Fluktuasi tarif setelah pasar mencari keseimbangan baru, ikuti perubahan kebijakan moneter global
Pasar telah mengalami minggu pergeseran tarif, dan akhirnya menikmati sedikit istirahat. Namun, belum jelas seberapa lama ketenangan ini akan bertahan. Masalah tarif sebagai kejadian mendadak telah memicu penghindaran risiko dana dan fluktuasi emosi, yang menyebabkan pasar bergetar dengan hebat.
Setelah pasar mengevaluasi dampak tarif terhadap fundamental dan melepaskan sentimen penghindaran risiko, pasar keuangan akan menemukan titik keseimbangan baru. Ini juga menjelaskan mengapa pasar saham global, terutama saham AS, ditutup dengan kenaikan pada hari Jumat lalu, mengakhiri minggu yang penuh gejolak. Ini dapat dilihat dengan jelas dari perubahan indeks volatilitas S&P 500.
Minggu lalu, indeks VIX mencapai titik tertinggi baru-baru ini, hanya dapat dibandingkan dengan peristiwa ekstrem kenaikan suku bunga oleh bank sentral suatu negara tahun lalu dan gejolak keuangan yang disebabkan oleh pandemi 2020 dalam beberapa tahun terakhir. Ini juga merupakan alasan mengapa pasar mengalami fluktuasi besar dalam seminggu terakhir, yang memang merupakan situasi yang jarang terjadi dalam sejarah.
Dengan fluktuasi besar yang mereda untuk sementara, fokus yang mempengaruhi pergerakan pasar koin kembali ke dua topik lama yang sering dibicarakan yaitu "inflasi" dan "penurunan suku bunga". Bagaimanapun, hanya penurunan suku bunga yang dapat membawa peningkatan likuiditas yang signifikan, dan hanya itu yang dapat memberikan harapan pertumbuhan bagi aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin.
Dengan membandingkan jumlah suplai uang global (M2) selama 10 tahun terakhir dengan pergerakan Bitcoin, kita dapat dengan jelas melihat korelasi ini. Kenaikan besar Bitcoin selama 10 tahun terakhir dibangun di atas lonjakan M2 global yang sangat besar, dan pergerakan korelasi ini jauh melampaui data keuangan lainnya.
Ini juga mengapa setiap kali ada data terkait inflasi atau penurunan suku bunga diumumkan, Bitcoin selalu mengalami Fluktuasi, karena data ini pada akhirnya mempengaruhi apakah ada aliran dana baru ke dalam bidang koin.
Namun, sebagian besar peserta di pasar cryptocurrency saat ini tampaknya hanya memfokuskan perhatian pada jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve, sementara mengabaikan indikator penting lain yang patut diikuti — ukuran aset PBOC. Indikator ini mencerminkan kondisi likuiditas mata uang domestik saat ini.
Sebenarnya, ukuran aset PBOC sangat terkait dengan fluktuasi harga Bitcoin. Dari data historis, perubahan likuiditas PBOC memainkan peran penting dalam pasar bullish cryptocurrency 2020-2021, pasar bearish 2022, pemulihan titik terendah siklus awal 2022 hingga 2023, lonjakan pada kuartal keempat 2023, serta penyesuaian dari kuartal kedua hingga ketiga 2024.
Perlu dicatat bahwa skala PBOC mulai menurun setelah September 2024 dan mencapai titik terendah pada akhir 2024, saat ini telah naik ke titik tertinggi dalam setahun terakhir. Dari segi relevansi data, perubahan likuiditas PBOC biasanya mendahului fluktuasi besar di pasar Bitcoin dan koin kripto.
Menariknya, selama bull market Bitcoin pada tahun 2017, Federal Reserve bukanlah pihak yang "mengguyur" uang, melainkan justru menaikkan suku bunga 3 kali sepanjang tahun dan ada pengetatan kuantitatif. Namun, aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin tetap menunjukkan kinerja yang sangat optimis pada tahun 2017, karena PBOC mencapai puncaknya pada tahun itu.
Bahkan jika dilihat dari kenaikan indeks S&P 500, terdapat hubungan tertentu dengan likuiditas PBOC. Dari data historis, koefisien korelasi tahunan antara total aset PBOC dan S&P 500 sekitar 0,32 (berdasarkan data 2015-2024).
Dengan demikian, selain mengawasi kebijakan moneter Amerika Serikat, juga perlu memperhatikan perubahan data keuangan domestik. Baru-baru ini ada kabar bahwa: "Alat kebijakan moneter seperti penurunan cadangan, penurunan suku bunga, dll. memiliki ruang penyesuaian yang cukup dan dapat diterapkan kapan saja", kita perlu terus memantau perubahan ini.
Perlu dicatat bahwa hingga Januari 2025, total simpanan domestik adalah 42,3 triliun dolar AS, sementara total simpanan Amerika Serikat sekitar 17,93 triliun dolar AS. Dari segi skala simpanan, terdapat lebih banyak kemungkinan keuangan di dalam negeri, dan jika likuiditas membaik, mungkin akan ada perubahan baru.
Tentu saja, pertanyaan lain yang perlu dibahas adalah apakah aliran dana dapat masuk ke pasar kripto meskipun likuiditas meningkat, karena masih ada beberapa batasan. Namun, beberapa daerah telah memberikan sinyal positif, dari segi ketatnya kebijakan dan kemudahan, sudah berbeda dari keadaan beberapa tahun yang lalu.
Singkatnya, peluang pasar selalu sejalan dengan risiko. Ketika lingkungan makro yang menguntungkan muncul, investor perlu bersiap-siap untuk mengambil peluang ketika angin bertiup, menyambut kemungkinan pertumbuhan baru yang akan datang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
6
Bagikan
Komentar
0/400
DAOTruant
· 07-23 13:02
Guncangan apa? Bull run akan datang.
Lihat AsliBalas0
OldLeekMaster
· 07-23 02:19
Kapan bull run datang ya? *jatuh~*
Lihat AsliBalas0
0xOverleveraged
· 07-22 01:23
To da moon just this wave, right?
Lihat AsliBalas0
PanicSeller
· 07-22 01:17
Sial, sial, sekali lagi catch a falling knife di titik tinggi.
Perang kebijakan moneter global: Tren pasar kripto mungkin mengalami perubahan.
Fluktuasi tarif setelah pasar mencari keseimbangan baru, ikuti perubahan kebijakan moneter global
Pasar telah mengalami minggu pergeseran tarif, dan akhirnya menikmati sedikit istirahat. Namun, belum jelas seberapa lama ketenangan ini akan bertahan. Masalah tarif sebagai kejadian mendadak telah memicu penghindaran risiko dana dan fluktuasi emosi, yang menyebabkan pasar bergetar dengan hebat.
Setelah pasar mengevaluasi dampak tarif terhadap fundamental dan melepaskan sentimen penghindaran risiko, pasar keuangan akan menemukan titik keseimbangan baru. Ini juga menjelaskan mengapa pasar saham global, terutama saham AS, ditutup dengan kenaikan pada hari Jumat lalu, mengakhiri minggu yang penuh gejolak. Ini dapat dilihat dengan jelas dari perubahan indeks volatilitas S&P 500.
Minggu lalu, indeks VIX mencapai titik tertinggi baru-baru ini, hanya dapat dibandingkan dengan peristiwa ekstrem kenaikan suku bunga oleh bank sentral suatu negara tahun lalu dan gejolak keuangan yang disebabkan oleh pandemi 2020 dalam beberapa tahun terakhir. Ini juga merupakan alasan mengapa pasar mengalami fluktuasi besar dalam seminggu terakhir, yang memang merupakan situasi yang jarang terjadi dalam sejarah.
Dengan fluktuasi besar yang mereda untuk sementara, fokus yang mempengaruhi pergerakan pasar koin kembali ke dua topik lama yang sering dibicarakan yaitu "inflasi" dan "penurunan suku bunga". Bagaimanapun, hanya penurunan suku bunga yang dapat membawa peningkatan likuiditas yang signifikan, dan hanya itu yang dapat memberikan harapan pertumbuhan bagi aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin.
Dengan membandingkan jumlah suplai uang global (M2) selama 10 tahun terakhir dengan pergerakan Bitcoin, kita dapat dengan jelas melihat korelasi ini. Kenaikan besar Bitcoin selama 10 tahun terakhir dibangun di atas lonjakan M2 global yang sangat besar, dan pergerakan korelasi ini jauh melampaui data keuangan lainnya.
Ini juga mengapa setiap kali ada data terkait inflasi atau penurunan suku bunga diumumkan, Bitcoin selalu mengalami Fluktuasi, karena data ini pada akhirnya mempengaruhi apakah ada aliran dana baru ke dalam bidang koin.
Namun, sebagian besar peserta di pasar cryptocurrency saat ini tampaknya hanya memfokuskan perhatian pada jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve, sementara mengabaikan indikator penting lain yang patut diikuti — ukuran aset PBOC. Indikator ini mencerminkan kondisi likuiditas mata uang domestik saat ini.
Sebenarnya, ukuran aset PBOC sangat terkait dengan fluktuasi harga Bitcoin. Dari data historis, perubahan likuiditas PBOC memainkan peran penting dalam pasar bullish cryptocurrency 2020-2021, pasar bearish 2022, pemulihan titik terendah siklus awal 2022 hingga 2023, lonjakan pada kuartal keempat 2023, serta penyesuaian dari kuartal kedua hingga ketiga 2024.
Perlu dicatat bahwa skala PBOC mulai menurun setelah September 2024 dan mencapai titik terendah pada akhir 2024, saat ini telah naik ke titik tertinggi dalam setahun terakhir. Dari segi relevansi data, perubahan likuiditas PBOC biasanya mendahului fluktuasi besar di pasar Bitcoin dan koin kripto.
Menariknya, selama bull market Bitcoin pada tahun 2017, Federal Reserve bukanlah pihak yang "mengguyur" uang, melainkan justru menaikkan suku bunga 3 kali sepanjang tahun dan ada pengetatan kuantitatif. Namun, aset berisiko yang dipimpin oleh Bitcoin tetap menunjukkan kinerja yang sangat optimis pada tahun 2017, karena PBOC mencapai puncaknya pada tahun itu.
Bahkan jika dilihat dari kenaikan indeks S&P 500, terdapat hubungan tertentu dengan likuiditas PBOC. Dari data historis, koefisien korelasi tahunan antara total aset PBOC dan S&P 500 sekitar 0,32 (berdasarkan data 2015-2024).
Dengan demikian, selain mengawasi kebijakan moneter Amerika Serikat, juga perlu memperhatikan perubahan data keuangan domestik. Baru-baru ini ada kabar bahwa: "Alat kebijakan moneter seperti penurunan cadangan, penurunan suku bunga, dll. memiliki ruang penyesuaian yang cukup dan dapat diterapkan kapan saja", kita perlu terus memantau perubahan ini.
Perlu dicatat bahwa hingga Januari 2025, total simpanan domestik adalah 42,3 triliun dolar AS, sementara total simpanan Amerika Serikat sekitar 17,93 triliun dolar AS. Dari segi skala simpanan, terdapat lebih banyak kemungkinan keuangan di dalam negeri, dan jika likuiditas membaik, mungkin akan ada perubahan baru.
Tentu saja, pertanyaan lain yang perlu dibahas adalah apakah aliran dana dapat masuk ke pasar kripto meskipun likuiditas meningkat, karena masih ada beberapa batasan. Namun, beberapa daerah telah memberikan sinyal positif, dari segi ketatnya kebijakan dan kemudahan, sudah berbeda dari keadaan beberapa tahun yang lalu.
Singkatnya, peluang pasar selalu sejalan dengan risiko. Ketika lingkungan makro yang menguntungkan muncul, investor perlu bersiap-siap untuk mengambil peluang ketika angin bertiup, menyambut kemungkinan pertumbuhan baru yang akan datang.