Sejak paruh pertama tahun 2025, pasar kripto memasuki fase "pasca bull run", menunjukkan karakteristik fluktuasi tinggi dan diferensiasi struktur. Bitcoin mengalami penyesuaian setelah mencapai puncak baru yang didorong oleh siklus setengah, ditambah dengan perubahan kebijakan moneter Federal Reserve dan situasi perdagangan AS-Tiongkok, pasar kembali menghadapi ketidakpastian makro.
Periode ini bukanlah pasar beruang tradisional, dan tidak melanjutkan lonjakan besar dari bull run, melainkan berada dalam periode transisi setelah titik tertinggi siklus. Risiko preferensi menurun, aktivitas dana melemah, namun tidak terjadi krisis likuiditas sistemik. Aset inti masih memiliki permintaan pengalokasian dari institusi, aktivitas di blockchain sedikit menurun tetapi tidak memburuk secara signifikan. Beberapa sektor konsep baru seperti AI chain, Restaking, dan ekosistem meme coin terus menarik dana, menunjukkan situasi "materi kuat dalam pasar yang lemah."
Dari perspektif makro, ekonomi global berada dalam keadaan kompleks "penurunan inflasi yang belum stabil, pertumbuhan yang tertekan". Federal Reserve mempertahankan sikap hati-hati, pasar memiliki perbedaan dalam ekspektasi penurunan suku bunga. Ketegangan perdagangan antara Cina dan AS di bidang baru muncul menjadi variabel baru. Meskipun tidak secara langsung mempengaruhi aset enkripsi, hal ini meningkatkan volatilitas pasar.
Perlu dicatat bahwa tingkat globalisasi dan kemampuan anti gangguan industri enkripsi telah meningkat secara signifikan. Beberapa daerah mengeluarkan kebijakan mendukung, mendorong peluncuran ETF, penerapan regulasi stablecoin, dan percepatan perkembangan Web3, yang memberikan jalur partisipasi yang sesuai bagi dana tradisional. Ini dalam beberapa hal mengimbangi dampak negatif dari pengetatan regulasi di Amerika Serikat, membuat pasar menunjukkan pola "lesu lokal, seimbang global".
Secara keseluruhan, "pasca bull run" bukanlah sebuah akhir, melainkan memasuki fase baru - pasar lebih memperhatikan penilaian nilai, pengguna lebih fokus pada skenario praktis, dan dana cenderung ke arah jangka panjang. Dalam jangka pendek, faktor makro masih akan mendominasi fluktuasi ekspektasi, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, pasar berada dalam periode kunci transisi menuju siklus resonansi teknologi-aplikasi berikutnya. Mencari sektor dan aset yang memberikan pertumbuhan yang pasti dalam evolusi multinasional global adalah logika investasi inti pada periode ini.
Memudarnya Bayangan Perang Dagang dan Dampak Makroekonomi
Pada paruh pertama tahun 2025, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat kembali memanas, melibatkan beberapa bidang sensitif seperti energi baru, chip AI, bahan baku langka yang penting, dan ekspor teknologi digital. Namun, dibandingkan dengan puncak antara 2018-2020, perselisihan kali ini lebih bersifat simbolis, dengan dampak nyata yang relatif ringan, menunjukkan karakteristik "menyusut" secara bertahap.
Putaran baru tarif tambahan di Amerika Serikat dibatasi oleh tekanan inflasi domestik dan pertimbangan kepentingan pemilih. Dalam konteks suku bunga tinggi dan harga tinggi, peningkatan tarif untuk barang-barang Cina secara signifikan akan meningkatkan harga impor lebih lanjut, melemahkan momentum pemulihan konsumsi. Oleh karena itu, pemerintah lebih cenderung menggunakan alat tarif sebagai operasi simbolis di tingkat taktis. Sementara itu, pihak Cina tetap bersikap rasional dan menahan diri, dengan orientasi untuk menstabilkan ekspor dan menarik investasi asing, tanpa melakukan balasan besar-besaran, sehingga gesekan perdagangan secara keseluruhan berada dalam status "konfrontasi terbatas".
Dari data makro, meskipun gangguan perdagangan menyebabkan peningkatan sementara dalam suasana hati untuk menghindari risiko, itu tidak menyebabkan penilaian risiko sistemik di pasar keuangan global. Indeks saham utama segera stabil setelah guncangan, indeks dolar dan emas tetap dalam fluktuasi kuat, menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap perselisihan kali ini telah tercermin dalam harga. Pasar kripto juga segera pulih setelah penurunan singkat, dengan ketahanan keseluruhan yang meningkat secara signifikan dibandingkan sebelumnya.
Untuk pasar kripto, dampak tidak langsung dari perang dagang terutama tercermin dalam tiga aspek:
Preferensi risiko menyusut dalam jangka pendek. Ketegangan perdagangan sementara menghantam kepercayaan pasar, memicu kekuatan aset aman, sementara aset dengan volatilitas tinggi seperti enkripsi cenderung menjadi "kolam likuiditas" yang dijual.
Pergerakan modal lintas batas berubah bentuk. Sanksi perdagangan dan teknologi sering disertai dengan peningkatan pemeriksaan keuangan dan pengawasan pembayaran, sebagian dana mulai dipindahkan secara on-chain melalui stablecoin, BTC, dan cara lain, yang merangsang peningkatan volume transaksi on-chain dan mendorong minat pasar Asia terhadap aset enkripsi.
Tren de-dollarization jangka menengah dan panjang semakin menguat. Ketegangan perdagangan telah memperkuat keraguan negara-negara pasar berkembang terhadap stabilitas sistem dolar, semakin banyak negara yang mengeksplorasi jalur penyelesaian lintas batas untuk mata uang digital dan aset ter-tokenisasi, yang secara tidak langsung meningkatkan posisi strategis Ethereum dan blockchain publik lainnya dalam infrastruktur keuangan global.
Perlu dicatat bahwa sejak Q2 2025, seiring dengan penurunan inflasi global secara bertahap, banyak bank sentral yang merencanakan penurunan suku bunga, dan ekspektasi pergeseran kebijakan Fed semakin meningkat, ditambah dengan kembalinya negosiasi perdagangan yang lebih rasional, sensitivitas pasar kripto terhadap gesekan geopolitik sedang menurun. Aliran masuk bersih dana ETF Bitcoin telah stabil kembali, menunjukkan bahwa investor institusi secara bertahap melihat risiko perdagangan sebagai "fluktuasi latar belakang" daripada variabel penentu.
Secara keseluruhan, meskipun perang dagang kali ini menyebabkan gangguan emosional secara temporer, dampak nyata terhadap pasar kripto telah secara signifikan melemah. Lingkungan makro global sedang bertransisi dari "akhir pengetatan" menuju "pemulihan moderat", dan logika penetapan risiko pasar kripto juga beralih dari "ketegangan geopolitik" menuju "titik belok suku bunga". Pada tahap ini, pengaruh makro tetap tidak boleh diabaikan, tetapi pendorong sejati pasar mungkin secara diam-diam kembali ke siklus internal inovasi teknologi dan evolusi ekosistem on-chain.
Potensi faktor pendorong pemulihan pasar di paruh kedua tahun ini
Setelah mengalami tekanan di paruh pertama tahun 2025, pasar kripto menyambut beberapa sinyal pemulihan. Potensi pemulihan pasar di paruh kedua tahun ini terutama berasal dari faktor pendorong berikut:
Perubahan Siklus Suku Bunga dan Kebangkitan Preferensi Risiko
Ekonomi global secara bertahap terbebas dari inflasi tinggi, bank sentral utama menyesuaikan kebijakan moneter, dan pasar memperkirakan bahwa paruh kedua tahun ini mungkin akan memulai siklus penurunan suku bunga. Ini akan memiliki dampak yang dalam terhadap pasar kripto:
Lingkungan suku bunga rendah mengurangi tingkat pengembalian aset tradisional, mendorong aliran dana ke aset berisiko tinggi dengan pengembalian tinggi.
Investor institusi dan individu kaya mungkin meningkatkan alokasi aset enkripsi, mendorong kenaikan harga aset kripto utama.
Kebijakan pelonggaran moneter global mungkin akan memasukkan pasar kripto ke dalam pasar modal, menarik lebih banyak dana institusi dan investor ritel untuk berpartisipasi.
Inovasi dan Ekspansi Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) yang Berkelanjutan
Ekosistem DeFi diperkirakan akan mengalami titik ledakan baru pada paruh kedua tahun 2025. Seiring dengan kematangan teknologi dan perluasan skenario aplikasi, DeFi telah mencapai peningkatan signifikan dalam hal skalabilitas, efisiensi biaya, dan keamanan, menarik lebih banyak peserta institusi.
Terutama di bidang pinjaman terdesentralisasi, perdagangan derivatif, dan aset sintetik, pasar DeFi secara bertahap meresap ke dalam "zona abu-abu" pasar keuangan tradisional. Dana institusi dapat melakukan lindung nilai melalui derivatif berbasis blockchain, dan investor dapat berpartisipasi di pasar dengan cara yang lebih fleksibel dan biaya rendah. Potensi perkembangan ini akan mendorong pasar kripto untuk mencapai pemulihan struktural.
Investor institusi terus masuk
Masuknya investor institusi adalah faktor kunci dalam kematangan pasar kripto. Dari Bitcoin ETF hingga kontrak berjangka ETH, hingga peningkatan kepemilikan aset kripto oleh dana institusi, aliran institusi membawa lebih banyak dana dan mekanisme manajemen risiko yang lebih baik ke pasar. Dengan kerangka regulasi yang jelas dan pasar modal yang terbuka, semakin banyak lembaga keuangan tradisional yang akan terlibat dalam investasi dan kustodian aset kripto.
Perusahaan besar (seperti raksasa pembayaran, platform internet, bank investasi, dll.) juga secara bertahap menyadari arti strategis dari enkripsi aset dalam diversifikasi alokasi aset. Ini tidak hanya berarti bahwa kolam dana pasar kripto terus berkembang, tetapi juga menandakan bahwa pasar kripto sedang menuju arus utama pasar keuangan tradisional. Di paruh kedua tahun ini, seiring dengan semakin banyaknya lembaga yang mengakui dan berinvestasi dalam enkripsi aset, daya dorong pemulihan pasar akan semakin meningkat.
Terobosan dan Kematangan Aplikasi Teknologi Blockchain
Perkembangan jangka panjang pasar kripto bergantung pada penerapan nyata teknologi blockchain. Pada tahun 2025, aplikasi blockchain di berbagai bidang seperti keuangan, rantai pasokan, kesehatan, dan manajemen hak cipta telah mencapai kemajuan yang signifikan. Terutama dalam aplikasi pembayaran lintas batas, kontrak pintar, dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), teknologi blockchain sedang memecahkan batasan industri tradisional, mendorong skala dan kematangan pasar aset kripto.
Keberhasilan penerapan teknologi ini, terutama dalam bidang fintech dan bisnis, akan semakin mendorong permintaan pasar terhadap aset enkripsi. Pada paruh kedua tahun 2025, seiring dengan terus berkembangnya teknologi blockchain, perannya dalam ekonomi nyata akan semakin menonjol, membantu pemulihan dan rebound pasar kripto.
Dengan penggabungan faktor-faktor di atas, pasar kripto pada paruh kedua tahun 2025 memiliki potensi rebound yang kuat didorong oleh banyak keuntungan. Pemulihan pasar mungkin akan lebih signifikan, terutama dengan dukungan dari investor institusi, kemajuan teknologi, dan pergeseran ekonomi global menuju pelonggaran moneter, pasar kripto diharapkan akan menyambut ruang perkembangan yang lebih luas.
Tren Diferensiasi Antara Rantai Utama dan Aset
Mendefinisikan Kembali "Sifat Lindung Nilai" Bitcoin dan Ethereum
Dalam gelombang guncangan makro ini, Bitcoin sekali lagi didefinisikan sebagai "emas digital" dan aset tahan inflasi. Dalam konteks perbedaan kebijakan moneter bank sentral global yang semakin melebar dan konflik geopolitik yang sering terjadi, BTC menunjukkan kemampuan tahan jatuh yang relatif.
Ethereum secara bertahap menjadi sinonim untuk "platform keuangan digital". Ekosistem Ethereum di tengah peningkatan skalabilitas L2, kematangan mekanisme Restaking, dan ledakan lapisan DA, logika nilainya beralih dari "pendapatan biaya gas" menuju "infrastruktur operasional ekonomi di on-chain". Di masa depan, Bitcoin akan memiliki atribut aset cadangan global yang lebih kuat, sementara Ethereum mungkin menampung lebih banyak infrastruktur Web3 dan inovasi keuangan.
Solana dan eksperimen Meme "rantai berkinerja tinggi"
Rantai Solana mengalami gelombang Meme dan periode inovasi on-chain dari akhir 2023 hingga awal 2024. TPS tinggi, tingkat partisipasi pengguna yang tinggi, dan biaya Gas yang rendah menjadikannya sebagai blockchain publik yang populer untuk spekulasi Meme dan peluncuran DApp baru. Namun, seiring dengan penyesuaian pasar, dana dan proyek di on-chain secara bertahap terpisah, proyek Solana dengan "ekosistem yang substansial" mulai membedakan diri dari koin Meme murni, dan Solana memasuki tahap baru pembangunan ekosistem yang mendalam. Hal serupa juga terjadi pada blockchain publik lain seperti Base, Sui, dan Aptos, yang semuanya menghadapi ujian pengendapan ekosistem setelah "puncak spekulasi".
Layer2 dan teknologi lintas rantai: kolaborasi multi-chain menjadi tren
Solusi Layer2 Ethereum yang dipimpin oleh Arbitrum dan Optimism telah secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi dan mengurangi biaya, membuat pengalaman interaksi di rantai mendekati "Aplikasi terpusat". Dengan kematangan teknologi ZK Rollup yang lebih lanjut, efek sinergis dari keberadaan multi-rantai + protokol likuiditas lintas rantai akan terus meningkat. Di masa depan, pengguna tidak akan lagi memperhatikan "di rantai mana", tetapi akan fokus pada "apakah mudah digunakan, aman, dan cukup likuid". Ini memberikan ruang besar untuk pertumbuhan aset lintas rantai dan dompet terpadu, serta protokol agregasi likuiditas.
Secara keseluruhan, pada paruh kedua tahun 2025, diferensiasi aset dan rantai di pasar kripto akan semakin jelas. Dengan kemajuan teknologi dan perubahan permintaan pasar, beberapa blockchain publik akan secara kompetitif menguasai pangsa pasar, dan berbagai skenario aplikasi aset digital juga akan semakin kaya. Tren diferensiasi di pasar kripto tidak hanya mendorong perkembangan diversifikasi berbagai kategori aset, tetapi juga mempercepat pematangan dan penyempurnaan struktur keseluruhan pasar.
Prospek dan Saran Strategi
Seiring dengan dimulainya tahun 2025 secara bertahap, pasar kripto mengalami gejolak dan penyesuaian awal, peserta pasar secara bertahap mengubah harapan mereka untuk masa depan ke arah yang lebih positif. Melihat ke paruh kedua tahun ini, apakah pasar kripto dapat menyambut gelombang baru pemulihan pasar, tergantung pada perubahan ekonomi makro, serta kemajuan teknologi blockchain, likuiditas dana pasar, dan penyesuaian lingkungan kebijakan. Dalam konteks ini, kami mengajukan saran strategi berikut untuk membantu peserta pasar menangkap peluang investasi di masa depan.
Faktor Utama: Ekonomi Makro, Kemajuan Teknologi dan Aliran Dana
Untuk menilai apakah pasar kripto dapat mengalami pemulihan tren baru, pertama-tama perlu mengidentifikasi beberapa faktor penggerak kunci:
Pemulihan Ekonomi Makro: Seiring dengan pemulihan ekonomi global, kebijakan moneter dan kebijakan fiskal di berbagai negara mungkin mengalami perubahan yang lebih longgar. Terutama di Amerika Serikat dan Eropa, kebijakan moneter yang longgar mungkin membuat lebih banyak dana mengalir ke pasar kripto. Selain itu, dengan meningkatnya ketidakpastian di pasar keuangan global dan volatilitas aset tradisional, semakin banyak investor yang mengalihkan perhatian mereka ke aset kripto sebagai pilihan untuk lindung nilai.
Inovasi Teknologi dan Peningkatan Jaringan: Teknologi blockchain terus berinovasi, terutama peningkatan teknologi public chain, yang akan membawa efisiensi transaksi yang lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah ke pasar, meningkatkan daya tarik aset enkripsi. Selain itu, kematangan teknologi Layer 2, penguatan protokol lintas rantai, serta perkembangan kontrak pintar dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) semuanya mungkin menjadi kekuatan teknis penting yang mendorong rebound pasar.
Likuiditas dana dan partisipasi institusi: Seiring dengan semakin masuknya investor institusi ke pasar kripto, aliran dana di pasar
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
OldLeekConfession
· 07-24 19:26
terus menyelam dalam.jpg
Lihat AsliBalas0
BlockDetective
· 07-24 18:25
Uang dapat membuat seseorang berperilaku seenaknya.
Lihat AsliBalas0
gas_fee_trauma
· 07-22 00:56
Nanti lihat lagi setelah bangun tidur, investor ritel
Analisis pola pasar kripto global dan peluang investasi di era pasca bull run
Pola Pasar Kripto Global di Era Setelah Bull Run
Sejak paruh pertama tahun 2025, pasar kripto memasuki fase "pasca bull run", menunjukkan karakteristik fluktuasi tinggi dan diferensiasi struktur. Bitcoin mengalami penyesuaian setelah mencapai puncak baru yang didorong oleh siklus setengah, ditambah dengan perubahan kebijakan moneter Federal Reserve dan situasi perdagangan AS-Tiongkok, pasar kembali menghadapi ketidakpastian makro.
Periode ini bukanlah pasar beruang tradisional, dan tidak melanjutkan lonjakan besar dari bull run, melainkan berada dalam periode transisi setelah titik tertinggi siklus. Risiko preferensi menurun, aktivitas dana melemah, namun tidak terjadi krisis likuiditas sistemik. Aset inti masih memiliki permintaan pengalokasian dari institusi, aktivitas di blockchain sedikit menurun tetapi tidak memburuk secara signifikan. Beberapa sektor konsep baru seperti AI chain, Restaking, dan ekosistem meme coin terus menarik dana, menunjukkan situasi "materi kuat dalam pasar yang lemah."
Dari perspektif makro, ekonomi global berada dalam keadaan kompleks "penurunan inflasi yang belum stabil, pertumbuhan yang tertekan". Federal Reserve mempertahankan sikap hati-hati, pasar memiliki perbedaan dalam ekspektasi penurunan suku bunga. Ketegangan perdagangan antara Cina dan AS di bidang baru muncul menjadi variabel baru. Meskipun tidak secara langsung mempengaruhi aset enkripsi, hal ini meningkatkan volatilitas pasar.
Perlu dicatat bahwa tingkat globalisasi dan kemampuan anti gangguan industri enkripsi telah meningkat secara signifikan. Beberapa daerah mengeluarkan kebijakan mendukung, mendorong peluncuran ETF, penerapan regulasi stablecoin, dan percepatan perkembangan Web3, yang memberikan jalur partisipasi yang sesuai bagi dana tradisional. Ini dalam beberapa hal mengimbangi dampak negatif dari pengetatan regulasi di Amerika Serikat, membuat pasar menunjukkan pola "lesu lokal, seimbang global".
Secara keseluruhan, "pasca bull run" bukanlah sebuah akhir, melainkan memasuki fase baru - pasar lebih memperhatikan penilaian nilai, pengguna lebih fokus pada skenario praktis, dan dana cenderung ke arah jangka panjang. Dalam jangka pendek, faktor makro masih akan mendominasi fluktuasi ekspektasi, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, pasar berada dalam periode kunci transisi menuju siklus resonansi teknologi-aplikasi berikutnya. Mencari sektor dan aset yang memberikan pertumbuhan yang pasti dalam evolusi multinasional global adalah logika investasi inti pada periode ini.
Memudarnya Bayangan Perang Dagang dan Dampak Makroekonomi
Pada paruh pertama tahun 2025, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat kembali memanas, melibatkan beberapa bidang sensitif seperti energi baru, chip AI, bahan baku langka yang penting, dan ekspor teknologi digital. Namun, dibandingkan dengan puncak antara 2018-2020, perselisihan kali ini lebih bersifat simbolis, dengan dampak nyata yang relatif ringan, menunjukkan karakteristik "menyusut" secara bertahap.
Putaran baru tarif tambahan di Amerika Serikat dibatasi oleh tekanan inflasi domestik dan pertimbangan kepentingan pemilih. Dalam konteks suku bunga tinggi dan harga tinggi, peningkatan tarif untuk barang-barang Cina secara signifikan akan meningkatkan harga impor lebih lanjut, melemahkan momentum pemulihan konsumsi. Oleh karena itu, pemerintah lebih cenderung menggunakan alat tarif sebagai operasi simbolis di tingkat taktis. Sementara itu, pihak Cina tetap bersikap rasional dan menahan diri, dengan orientasi untuk menstabilkan ekspor dan menarik investasi asing, tanpa melakukan balasan besar-besaran, sehingga gesekan perdagangan secara keseluruhan berada dalam status "konfrontasi terbatas".
Dari data makro, meskipun gangguan perdagangan menyebabkan peningkatan sementara dalam suasana hati untuk menghindari risiko, itu tidak menyebabkan penilaian risiko sistemik di pasar keuangan global. Indeks saham utama segera stabil setelah guncangan, indeks dolar dan emas tetap dalam fluktuasi kuat, menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap perselisihan kali ini telah tercermin dalam harga. Pasar kripto juga segera pulih setelah penurunan singkat, dengan ketahanan keseluruhan yang meningkat secara signifikan dibandingkan sebelumnya.
Untuk pasar kripto, dampak tidak langsung dari perang dagang terutama tercermin dalam tiga aspek:
Preferensi risiko menyusut dalam jangka pendek. Ketegangan perdagangan sementara menghantam kepercayaan pasar, memicu kekuatan aset aman, sementara aset dengan volatilitas tinggi seperti enkripsi cenderung menjadi "kolam likuiditas" yang dijual.
Pergerakan modal lintas batas berubah bentuk. Sanksi perdagangan dan teknologi sering disertai dengan peningkatan pemeriksaan keuangan dan pengawasan pembayaran, sebagian dana mulai dipindahkan secara on-chain melalui stablecoin, BTC, dan cara lain, yang merangsang peningkatan volume transaksi on-chain dan mendorong minat pasar Asia terhadap aset enkripsi.
Tren de-dollarization jangka menengah dan panjang semakin menguat. Ketegangan perdagangan telah memperkuat keraguan negara-negara pasar berkembang terhadap stabilitas sistem dolar, semakin banyak negara yang mengeksplorasi jalur penyelesaian lintas batas untuk mata uang digital dan aset ter-tokenisasi, yang secara tidak langsung meningkatkan posisi strategis Ethereum dan blockchain publik lainnya dalam infrastruktur keuangan global.
Perlu dicatat bahwa sejak Q2 2025, seiring dengan penurunan inflasi global secara bertahap, banyak bank sentral yang merencanakan penurunan suku bunga, dan ekspektasi pergeseran kebijakan Fed semakin meningkat, ditambah dengan kembalinya negosiasi perdagangan yang lebih rasional, sensitivitas pasar kripto terhadap gesekan geopolitik sedang menurun. Aliran masuk bersih dana ETF Bitcoin telah stabil kembali, menunjukkan bahwa investor institusi secara bertahap melihat risiko perdagangan sebagai "fluktuasi latar belakang" daripada variabel penentu.
Secara keseluruhan, meskipun perang dagang kali ini menyebabkan gangguan emosional secara temporer, dampak nyata terhadap pasar kripto telah secara signifikan melemah. Lingkungan makro global sedang bertransisi dari "akhir pengetatan" menuju "pemulihan moderat", dan logika penetapan risiko pasar kripto juga beralih dari "ketegangan geopolitik" menuju "titik belok suku bunga". Pada tahap ini, pengaruh makro tetap tidak boleh diabaikan, tetapi pendorong sejati pasar mungkin secara diam-diam kembali ke siklus internal inovasi teknologi dan evolusi ekosistem on-chain.
Potensi faktor pendorong pemulihan pasar di paruh kedua tahun ini
Setelah mengalami tekanan di paruh pertama tahun 2025, pasar kripto menyambut beberapa sinyal pemulihan. Potensi pemulihan pasar di paruh kedua tahun ini terutama berasal dari faktor pendorong berikut:
Perubahan Siklus Suku Bunga dan Kebangkitan Preferensi Risiko
Ekonomi global secara bertahap terbebas dari inflasi tinggi, bank sentral utama menyesuaikan kebijakan moneter, dan pasar memperkirakan bahwa paruh kedua tahun ini mungkin akan memulai siklus penurunan suku bunga. Ini akan memiliki dampak yang dalam terhadap pasar kripto:
Inovasi dan Ekspansi Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) yang Berkelanjutan
Ekosistem DeFi diperkirakan akan mengalami titik ledakan baru pada paruh kedua tahun 2025. Seiring dengan kematangan teknologi dan perluasan skenario aplikasi, DeFi telah mencapai peningkatan signifikan dalam hal skalabilitas, efisiensi biaya, dan keamanan, menarik lebih banyak peserta institusi.
Terutama di bidang pinjaman terdesentralisasi, perdagangan derivatif, dan aset sintetik, pasar DeFi secara bertahap meresap ke dalam "zona abu-abu" pasar keuangan tradisional. Dana institusi dapat melakukan lindung nilai melalui derivatif berbasis blockchain, dan investor dapat berpartisipasi di pasar dengan cara yang lebih fleksibel dan biaya rendah. Potensi perkembangan ini akan mendorong pasar kripto untuk mencapai pemulihan struktural.
Investor institusi terus masuk
Masuknya investor institusi adalah faktor kunci dalam kematangan pasar kripto. Dari Bitcoin ETF hingga kontrak berjangka ETH, hingga peningkatan kepemilikan aset kripto oleh dana institusi, aliran institusi membawa lebih banyak dana dan mekanisme manajemen risiko yang lebih baik ke pasar. Dengan kerangka regulasi yang jelas dan pasar modal yang terbuka, semakin banyak lembaga keuangan tradisional yang akan terlibat dalam investasi dan kustodian aset kripto.
Perusahaan besar (seperti raksasa pembayaran, platform internet, bank investasi, dll.) juga secara bertahap menyadari arti strategis dari enkripsi aset dalam diversifikasi alokasi aset. Ini tidak hanya berarti bahwa kolam dana pasar kripto terus berkembang, tetapi juga menandakan bahwa pasar kripto sedang menuju arus utama pasar keuangan tradisional. Di paruh kedua tahun ini, seiring dengan semakin banyaknya lembaga yang mengakui dan berinvestasi dalam enkripsi aset, daya dorong pemulihan pasar akan semakin meningkat.
Terobosan dan Kematangan Aplikasi Teknologi Blockchain
Perkembangan jangka panjang pasar kripto bergantung pada penerapan nyata teknologi blockchain. Pada tahun 2025, aplikasi blockchain di berbagai bidang seperti keuangan, rantai pasokan, kesehatan, dan manajemen hak cipta telah mencapai kemajuan yang signifikan. Terutama dalam aplikasi pembayaran lintas batas, kontrak pintar, dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), teknologi blockchain sedang memecahkan batasan industri tradisional, mendorong skala dan kematangan pasar aset kripto.
Keberhasilan penerapan teknologi ini, terutama dalam bidang fintech dan bisnis, akan semakin mendorong permintaan pasar terhadap aset enkripsi. Pada paruh kedua tahun 2025, seiring dengan terus berkembangnya teknologi blockchain, perannya dalam ekonomi nyata akan semakin menonjol, membantu pemulihan dan rebound pasar kripto.
Dengan penggabungan faktor-faktor di atas, pasar kripto pada paruh kedua tahun 2025 memiliki potensi rebound yang kuat didorong oleh banyak keuntungan. Pemulihan pasar mungkin akan lebih signifikan, terutama dengan dukungan dari investor institusi, kemajuan teknologi, dan pergeseran ekonomi global menuju pelonggaran moneter, pasar kripto diharapkan akan menyambut ruang perkembangan yang lebih luas.
Tren Diferensiasi Antara Rantai Utama dan Aset
Mendefinisikan Kembali "Sifat Lindung Nilai" Bitcoin dan Ethereum
Dalam gelombang guncangan makro ini, Bitcoin sekali lagi didefinisikan sebagai "emas digital" dan aset tahan inflasi. Dalam konteks perbedaan kebijakan moneter bank sentral global yang semakin melebar dan konflik geopolitik yang sering terjadi, BTC menunjukkan kemampuan tahan jatuh yang relatif.
Ethereum secara bertahap menjadi sinonim untuk "platform keuangan digital". Ekosistem Ethereum di tengah peningkatan skalabilitas L2, kematangan mekanisme Restaking, dan ledakan lapisan DA, logika nilainya beralih dari "pendapatan biaya gas" menuju "infrastruktur operasional ekonomi di on-chain". Di masa depan, Bitcoin akan memiliki atribut aset cadangan global yang lebih kuat, sementara Ethereum mungkin menampung lebih banyak infrastruktur Web3 dan inovasi keuangan.
Solana dan eksperimen Meme "rantai berkinerja tinggi"
Rantai Solana mengalami gelombang Meme dan periode inovasi on-chain dari akhir 2023 hingga awal 2024. TPS tinggi, tingkat partisipasi pengguna yang tinggi, dan biaya Gas yang rendah menjadikannya sebagai blockchain publik yang populer untuk spekulasi Meme dan peluncuran DApp baru. Namun, seiring dengan penyesuaian pasar, dana dan proyek di on-chain secara bertahap terpisah, proyek Solana dengan "ekosistem yang substansial" mulai membedakan diri dari koin Meme murni, dan Solana memasuki tahap baru pembangunan ekosistem yang mendalam. Hal serupa juga terjadi pada blockchain publik lain seperti Base, Sui, dan Aptos, yang semuanya menghadapi ujian pengendapan ekosistem setelah "puncak spekulasi".
Layer2 dan teknologi lintas rantai: kolaborasi multi-chain menjadi tren
Solusi Layer2 Ethereum yang dipimpin oleh Arbitrum dan Optimism telah secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi dan mengurangi biaya, membuat pengalaman interaksi di rantai mendekati "Aplikasi terpusat". Dengan kematangan teknologi ZK Rollup yang lebih lanjut, efek sinergis dari keberadaan multi-rantai + protokol likuiditas lintas rantai akan terus meningkat. Di masa depan, pengguna tidak akan lagi memperhatikan "di rantai mana", tetapi akan fokus pada "apakah mudah digunakan, aman, dan cukup likuid". Ini memberikan ruang besar untuk pertumbuhan aset lintas rantai dan dompet terpadu, serta protokol agregasi likuiditas.
Secara keseluruhan, pada paruh kedua tahun 2025, diferensiasi aset dan rantai di pasar kripto akan semakin jelas. Dengan kemajuan teknologi dan perubahan permintaan pasar, beberapa blockchain publik akan secara kompetitif menguasai pangsa pasar, dan berbagai skenario aplikasi aset digital juga akan semakin kaya. Tren diferensiasi di pasar kripto tidak hanya mendorong perkembangan diversifikasi berbagai kategori aset, tetapi juga mempercepat pematangan dan penyempurnaan struktur keseluruhan pasar.
Prospek dan Saran Strategi
Seiring dengan dimulainya tahun 2025 secara bertahap, pasar kripto mengalami gejolak dan penyesuaian awal, peserta pasar secara bertahap mengubah harapan mereka untuk masa depan ke arah yang lebih positif. Melihat ke paruh kedua tahun ini, apakah pasar kripto dapat menyambut gelombang baru pemulihan pasar, tergantung pada perubahan ekonomi makro, serta kemajuan teknologi blockchain, likuiditas dana pasar, dan penyesuaian lingkungan kebijakan. Dalam konteks ini, kami mengajukan saran strategi berikut untuk membantu peserta pasar menangkap peluang investasi di masa depan.
Faktor Utama: Ekonomi Makro, Kemajuan Teknologi dan Aliran Dana
Untuk menilai apakah pasar kripto dapat mengalami pemulihan tren baru, pertama-tama perlu mengidentifikasi beberapa faktor penggerak kunci:
Pemulihan Ekonomi Makro: Seiring dengan pemulihan ekonomi global, kebijakan moneter dan kebijakan fiskal di berbagai negara mungkin mengalami perubahan yang lebih longgar. Terutama di Amerika Serikat dan Eropa, kebijakan moneter yang longgar mungkin membuat lebih banyak dana mengalir ke pasar kripto. Selain itu, dengan meningkatnya ketidakpastian di pasar keuangan global dan volatilitas aset tradisional, semakin banyak investor yang mengalihkan perhatian mereka ke aset kripto sebagai pilihan untuk lindung nilai.
Inovasi Teknologi dan Peningkatan Jaringan: Teknologi blockchain terus berinovasi, terutama peningkatan teknologi public chain, yang akan membawa efisiensi transaksi yang lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah ke pasar, meningkatkan daya tarik aset enkripsi. Selain itu, kematangan teknologi Layer 2, penguatan protokol lintas rantai, serta perkembangan kontrak pintar dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) semuanya mungkin menjadi kekuatan teknis penting yang mendorong rebound pasar.
Likuiditas dana dan partisipasi institusi: Seiring dengan semakin masuknya investor institusi ke pasar kripto, aliran dana di pasar