Kartu U dan Pembayaran Digital: Evolusi dari Model perantara ke Jaringan Pembayaran Global

Dalam perkembangan bidang pembayaran saat ini, kita berada di tahap transisi yang kritis. Dibandingkan dengan masa lalu, produk pembayaran yang ada saat ini telah mengalami peningkatan signifikan dalam desain, pengalaman, dan kepatuhan, tetapi masih ada jarak untuk membangun ekosistem pembayaran Web3 yang lengkap dan berkelanjutan. Status yang belum sepenuhnya terbentuk ini justru telah menjadi salah satu fokus perdebatan di pasar.

Kartu U sebagai bentuk terbaru dari pembayaran kripto, pada dasarnya adalah sebuah mekanisme transisi. Ini bukan sekadar salinan sederhana dari kartu pengisian Web2, juga bukan bentuk akhir dari dompet atau saluran pembayaran generasi berikutnya, melainkan produk dari kompromi antara kebutuhan pembayaran di blockchain saat ini dan konsumsi di luar blockchain. Kartu U mengikat akun di blockchain dan saldo stablecoin, serta menyediakan antarmuka konsumsi di luar blockchain yang sesuai, sehingga mengintegrasikan pengalaman yang familiar dari Web2 dengan logika aset Web3.

U Card mendapatkan perhatian cepat dalam waktu dekat, di satu sisi karena pengguna memiliki ruang imajinasi yang berkelanjutan tentang aplikasi aset on-chain dalam konsumsi sehari-hari; di sisi lain, ini juga mencerminkan bahwa stablecoin sedang berkembang dari skenario tradisional seperti pembayaran lintas batas, pembayaran OTC, ke bidang ritel C-end dan pembayaran lokal.

Namun, model operasi U-Card sangat bergantung pada izin dari sistem keuangan tradisional, yang sulit untuk dipertahankan dalam jangka panjang antara tekanan kepatuhan dan keuntungan yang tipis. U-Card bukanlah model bisnis yang dapat menghasilkan keuntungan secara stabil, melainkan hanya merupakan bentuk layanan yang bergantung pada izin eksternal. Pihak proyek perlu bergantung pada beberapa perantara keuangan untuk menyelesaikan pembayaran, dan mereka sendiri hanya merupakan pelaksana di ujung rantai.

Tantangan terbesar yang dihadapi U Card adalah biaya operasional yang sangat tinggi, pada dasarnya ini adalah bisnis yang merugi. Pihak proyek tidak memiliki pendapatan biaya transaksi yang stabil seperti bursa, dan tidak memiliki kekuasaan seperti penerbit kartu tingkat satu, tetapi harus menanggung tekanan layanan pengguna.

Untuk mengubah situasi ini, ada dua jalan keluar: yang pertama adalah bergabung dengan sistem akun dan menjadi bagian dari sistem pembayaran; yang kedua adalah menunggu undang-undang stablecoin Amerika Serikat disempurnakan lebih lanjut, dan menangkap peluang baru yang dibawa oleh stablecoin dolar saat posisi dolar menurun.

Untuk dompet dan bursa, Kartu U lebih merupakan fitur pendukung untuk meningkatkan keterikatan pengguna, bukan sumber pendapatan utama. Namun, bagi tim startup Web3 yang kekurangan saluran lalu lintas dan pengalaman infrastruktur keuangan, mencoba membangun proyek Kartu U yang berkelanjutan melalui subsidi dan efek skala sangatlah sulit.

Arah Masa Depan Pembayaran Kripto: Integrasi Pembayaran di Blockchain dan Regulasi

Perkembangan pembayaran kripto menghadapi batasan dari sistem pembayaran keuangan tradisional. Ada perbedaan pendapat di pasar tentang definisi pembayaran kripto, apakah harus sepenuhnya meniru kebiasaan pembayaran sehari-hari, atau mencari makna baru di jaringan anonim? Bagi sebagian orang, esensi pembayaran bukanlah pada transfer, tetapi pada pengendapan; bukan pada penyelesaian, tetapi pada peredaran. Gagasan ini melahirkan beberapa model unik yang berkembang pesat di dunia kripto.

Dengan mengambil contoh beberapa jaringan keuangan bawah tanah, mereka membangun ekosistem digital yang didasarkan pada hubungan, kepercayaan, dan siklus aset. Inti dari pola ini adalah kepercayaan, perputaran dana, dan akumulasi aset yang disebabkan oleh keterlambatan pembayaran bergantung pada kepercayaan. Dalam mekanisme seperti itu, pembayaran tidak lagi menjadi hubungan satu lawan satu yang sederhana, melainkan bentuk satu lawan banyak yang terus berputar dalam jaringan nilai.

Faktanya, struktur ekosistem tertutup "bank digital" semacam ini telah beroperasi di blockchain selama bertahun-tahun, menyelesaikan sebagian masalah peredaran uang abu-abu, tetapi tidak pernah berhasil membawa pembayaran kripto ke aplikasi mainstream. Sebaliknya, yang benar-benar memiliki potensi global dan secara bertahap mendekati pengguna adalah sistem penyelesaian on-chain yang dibangun berdasarkan jaringan yang mematuhi regulasi, dengan stablecoin dolar sebagai inti.

Jaringan keuangan bawah tanah berbasis struktur on-chain telah ada sejak lama, baik itu organisasi arbitrase gray di beberapa daerah, maupun kelompok-kelompok tertentu yang melakukan pembayaran internasional melalui aset digital, semuanya telah memiliki metode operasional yang matang. Namun, model semacam ini tidak dirancang untuk pengguna biasa, melainkan untuk menyelesaikan bagaimana beberapa orang dapat melakukan pembayaran yang tidak dapat dilacak, bukan bagaimana lebih banyak orang dapat menggunakan pembayaran cryptocurrency.

Dari perspektif sistemik, sistem pembayaran yang benar-benar dapat diskalakan memerlukan dana yang dapat masuk dan keluar dengan bebas, bukan hanya "masuk, tetapi tidak bisa keluar". Beberapa sistem poin dalam ekosistem kripto mencoba mengubah perilaku pembayaran menjadi akumulasi aset, mirip dengan logika "berinvestasi seperti saldo" pada era Web2. Meskipun model ini memiliki nilai komersial, sulit untuk memecahkan batasan ekosistem, pengguna tidak dapat menggunakan aset tersebut secara bebas untuk pembayaran lintas batas, pembayaran pedagang, atau mendapatkan pemetaan yang stabil dengan sistem akun dunia nyata.

Dorongan untuk membawa pembayaran Web3 dari pinggiran ke arus utama adalah dukungan dari kebijakan Amerika Serikat terhadap jaringan pembayaran stablecoin. Dengan kemajuan undang-undang terkait, stablecoin pertama kali diberikan posisi kebijakan sebagai "infrastruktur pembayaran strategis". Beberapa perusahaan fintech secara aktif mempromosikan perluasan penggunaan stablecoin dolar AS dalam penyelesaian internasional, penerimaan pedagang, dan penyelesaian platform.

Sementara itu, kita perlu melihat arah perkembangan pembayaran kripto dari sudut pandang yang lebih makro. Dengan posisi mata uang global dolar yang menghadapi tantangan, Amerika Serikat berusaha membangun sistem mata uang dual baru "dolar + stablecoin dolar". Stablecoin tidak lagi menjadi inovasi keuangan yang marginal, melainkan alat strategis yang secara aktif dikerahkan oleh Amerika Serikat dalam kompetisi keuangan internasional.

Masa depan industri kripto akan menjadi masa depan yang sepenuhnya terintegrasi dan saling terjalin dengan keuangan tradisional. Baik lembaga keuangan besar yang meluncurkan mata uang digital mereka sendiri, maupun raksasa pembayaran yang mengintegrasikan aset kripto, semuanya menunjukkan bahwa keuangan tradisional sedang mempercepat masuk ke dunia rantai, dan standar mereka jelas - kepatuhan, transparansi, dan dapat diawasi.

Masa depan sejati pembayaran Web3 dibangun di atas jaringan stablecoin dolar AS dan saluran pembayaran yang sesuai. Ini tidak hanya dapat menampung keterbukaan terdesentralisasi, tetapi juga memanfaatkan fondasi kredit dari sistem mata uang fiat yang ada. Ini memungkinkan dana untuk masuk dan keluar dengan bebas, menekankan abstraksi identitas tetapi tidak menghindari regulasi, menggabungkan niat pengguna tetapi tidak terlepas dari batasan hukum. Dalam sistem ini, dana tidak hanya dapat memasuki dunia Web3, tetapi juga dapat keluar dengan bebas; tidak hanya melayani kegiatan keuangan di rantai, tetapi juga terintegrasi dalam pertukaran barang dan jasa global.

Tahap berikutnya dari pembayaran kripto seharusnya seperti cahaya, dapat menyatu satu sama lain, tetapi memiliki titik asalnya sendiri, mampu dengan jelas menemukan jalan yang telah dilalui, tidak mengejar penguasaan, tetapi fokus pada menerangi jalan di depan.