Curve meluncurkan stablecoin: mekanisme likuidasi inovatif dan stabilisator otomatis
Meskipun jalur stablecoin terdesentralisasi memiliki potensi besar, sebagian besar proyek gagal di tengah jalan. Bahkan, LUNA dan UST yang sebelumnya memiliki nilai pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Saat ini, Curve yang memiliki volume terkunci sebesar 3,7 miliar dolar juga ikut serta dalam persaingan ini.
Curve baru-baru ini merilis buku putih dan kode untuk stablecoin. Dari kode tersebut, stablecoin ini bernama "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini dapat membantu memperbaiki masalah kekurangan pendapatan yang disebabkan oleh inflasi CRV di Curve.
Dokumen putih ini terutama memperkenalkan beberapa inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis peminjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: Algoritma Penyelesaian yang Lebih Halus
Mekanisme likuidasi dari protokol peminjaman tradisional seringkali menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Untuk mengurangi dampak negatif dari likuidasi, crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA. Algoritma ini menjadikan likuidasi sebagai proses yang berkelanjutan, bukan sebagai peristiwa sekali jalan.
Misalnya, ketika meminjam crvUSD dengan menjaminkan ETH, jika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH akan dijual secara bertahap. Jika harga ETH naik kembali, sistem akan membantu pengguna untuk membeli kembali ETH. Proses ini mirip dengan lindung nilai terhadap kerugian yang tidak permanen setelah memberikan likuiditas di pembuat pasar otomatis.
Uji coba tim Curve menunjukkan bahwa ketika harga pasar turun di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna dalam waktu 3 hari hanya sebesar 1%. Meskipun algoritma ini dapat mengurangi kerugian likuidasi dalam kondisi ekstrem, namun mungkin lebih mudah memicu likuidasi.
Pengatur Otomatis dan Kebijakan Moneter
Untuk menjaga stabilitas harga crvUSD di 1 dolar, Curve memperkenalkan mekanisme PegKeeper. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyimpannya di kolam tukar stablecoin, sehingga menurunkan harga. Sebaliknya, ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD untuk mengembalikan harga.
Kebijakan moneter mengatur sistem dengan mengendalikan hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD. Misalnya, ketika rasio utang terhadap jumlah pasokan terlalu tinggi, sistem akan mendorong peminjaman dan penjualan stablecoin; ketika rasio tersebut lebih rendah, sistem akan mendorong pelunasan untuk meningkatkan utang.
Potensi Keunggulan dan Karakteristik
Curve mungkin akan menggunakan token LP dari kolam stablecoin utamanya sebagai jaminan untuk meningkatkan pemanfaatan dana.
Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara veCRV, yang membantu cold start crvUSD.
Biaya stabilitas crvUSD dan mekanisme PegKeeper dapat meningkatkan kondisi pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga DEX miliknya, yang mungkin membatasi jenis jaminan, tetapi menghemat biaya oracle.
Secara teori, Curve dapat mengontrol batas pinjaman dan ambang likuidasi berdasarkan likuiditas, yang mungkin efektif untuk mencegah terjadinya bad debt akibat likuidasi yang tidak tepat waktu.
Secara keseluruhan, solusi stablecoin Curve menunjukkan beberapa desain inovatif, yang diharapkan dapat membawa perkembangan baru di bidang stablecoin terdesentralisasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Bagikan
Komentar
0/400
MondayYoloFridayCry
· 07-24 15:14
Satu lagi stablecoin yang akan mati.
Lihat AsliBalas0
MetaverseVagabond
· 07-23 22:25
Tidak takut turun, yang ditakuti adalah stablecoin meledak.
Lihat AsliBalas0
BearMarketGardener
· 07-22 18:16
Apakah ada kesempatan Kupon Klip lagi?
Lihat AsliBalas0
WhaleMinion
· 07-21 15:46
Ada pelajaran dari luna, apakah ini bisa stabil?
Lihat AsliBalas0
UnluckyMiner
· 07-21 15:45
lebih baik belajar luna untuk play people for suckers
Lihat AsliBalas0
SchrodingerWallet
· 07-21 15:43
Sekali lagi koin shitcoin datang
Lihat AsliBalas0
blocksnark
· 07-21 15:37
Satu lagi yang ingin membuat stablecoin, yang penting jangan crash.
Curve meluncurkan koin stable crvUSD Mekanisme likuidasi inovatif meningkatkan stabilitas
Curve meluncurkan stablecoin: mekanisme likuidasi inovatif dan stabilisator otomatis
Meskipun jalur stablecoin terdesentralisasi memiliki potensi besar, sebagian besar proyek gagal di tengah jalan. Bahkan, LUNA dan UST yang sebelumnya memiliki nilai pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Saat ini, Curve yang memiliki volume terkunci sebesar 3,7 miliar dolar juga ikut serta dalam persaingan ini.
Curve baru-baru ini merilis buku putih dan kode untuk stablecoin. Dari kode tersebut, stablecoin ini bernama "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Langkah ini dapat membantu memperbaiki masalah kekurangan pendapatan yang disebabkan oleh inflasi CRV di Curve.
Dokumen putih ini terutama memperkenalkan beberapa inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis peminjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: Algoritma Penyelesaian yang Lebih Halus
Mekanisme likuidasi dari protokol peminjaman tradisional seringkali menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Untuk mengurangi dampak negatif dari likuidasi, crvUSD menggunakan algoritma LLAMMA. Algoritma ini menjadikan likuidasi sebagai proses yang berkelanjutan, bukan sebagai peristiwa sekali jalan.
Misalnya, ketika meminjam crvUSD dengan menjaminkan ETH, jika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH akan dijual secara bertahap. Jika harga ETH naik kembali, sistem akan membantu pengguna untuk membeli kembali ETH. Proses ini mirip dengan lindung nilai terhadap kerugian yang tidak permanen setelah memberikan likuiditas di pembuat pasar otomatis.
Uji coba tim Curve menunjukkan bahwa ketika harga pasar turun di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna dalam waktu 3 hari hanya sebesar 1%. Meskipun algoritma ini dapat mengurangi kerugian likuidasi dalam kondisi ekstrem, namun mungkin lebih mudah memicu likuidasi.
Pengatur Otomatis dan Kebijakan Moneter
Untuk menjaga stabilitas harga crvUSD di 1 dolar, Curve memperkenalkan mekanisme PegKeeper. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyimpannya di kolam tukar stablecoin, sehingga menurunkan harga. Sebaliknya, ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD untuk mengembalikan harga.
Kebijakan moneter mengatur sistem dengan mengendalikan hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD. Misalnya, ketika rasio utang terhadap jumlah pasokan terlalu tinggi, sistem akan mendorong peminjaman dan penjualan stablecoin; ketika rasio tersebut lebih rendah, sistem akan mendorong pelunasan untuk meningkatkan utang.
Potensi Keunggulan dan Karakteristik
Curve mungkin akan menggunakan token LP dari kolam stablecoin utamanya sebagai jaminan untuk meningkatkan pemanfaatan dana.
Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara veCRV, yang membantu cold start crvUSD.
Biaya stabilitas crvUSD dan mekanisme PegKeeper dapat meningkatkan kondisi pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga DEX miliknya, yang mungkin membatasi jenis jaminan, tetapi menghemat biaya oracle.
Secara teori, Curve dapat mengontrol batas pinjaman dan ambang likuidasi berdasarkan likuiditas, yang mungkin efektif untuk mencegah terjadinya bad debt akibat likuidasi yang tidak tepat waktu.
Secara keseluruhan, solusi stablecoin Curve menunjukkan beberapa desain inovatif, yang diharapkan dapat membawa perkembangan baru di bidang stablecoin terdesentralisasi.