Curve merilis White Paper stablecoin, algoritme inovatif mungkin memperbaiki masalah pendapatan yang kurang
Baru-baru ini, sebuah platform pertukaran terdesentralisasi terkenal merilis White Paper dan kode untuk stablecoin mereka. Berdasarkan informasi di GitHub, White Paper tersebut diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi final. Meskipun White Paper tidak secara eksplisit menyebutkan nama stablecoin, dari kode tersebut, nama lengkap stablecoin ini adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD".
Masalah inflasi platform ini telah menjadi kontroversial, dan melalui biaya stabil dari stablecoin dan pendapatan PegKeeper, diharapkan dapat memperbaiki masalah kekurangan pendapatan platform. White Paper ini terutama memperkenalkan beberapa inovasi dari crvUSD: Algoritme Pembuat Pasar Otomatis Peminjaman-Penyelesaian (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
Algoritme Penyelesaian LLAMMA yang Lebih Halus
Protokol pinjaman tradisional sering kali menyebabkan dampak yang dramatis pada pasar selama proses likuidasi. Untuk mengurangi dampak yang ditimbulkan oleh likuidasi, crvUSD menggunakan algoritme likuidasi yang lebih halus yaitu LLAMMA, yang merupakan inovasi terbesarnya.
crvUSD masih menggunakan cara over-collateralized untuk diterbitkan, tetapi menggunakan AMM yang ditujukan khusus untuk menggantikan proses peminjaman dan likuidasi tradisional. Ketika ambang likuidasi tercapai, likuidasi tidak terjadi sekaligus, melainkan merupakan proses likuidasi / de-likuidasi yang berkelanjutan.
Misalnya, meminjam crvUSD dengan ETH sebagai jaminan. Ketika nilai ETH cukup tinggi, jaminan tidak akan berubah. Ketika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH mulai dijual secara bertahap seiring dengan penurunan. Jika ETH mengalami kenaikan, sistem akan menggunakan stablecoin untuk membantu pengguna membeli kembali ETH. Saat berfluktuasi dalam rentang likuidasi, proses likuidasi dan penghapusan likuidasi akan terus berulang.
Dibandingkan dengan protokol pinjaman yang dilikuidasi sekaligus, jika terjadi rebound pasar setelah likuidasi, pengguna di Curve dapat membeli kembali ETH selama fase kenaikan. Pengujian menunjukkan bahwa ketika harga pasar turun di bawah 10% dari ambang likuidasi dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam jendela waktu 3 hari.
Namun, algoritme ini juga tidak sepenuhnya tanpa kekurangan, yang mungkin lebih mudah memicu likuidasi. Ketika harga berfluktuasi sedikit, posisi di platform lain mungkin tidak dilikuidasi, tetapi di Curve, mungkin sudah mengalami proses likuidasi dan dekonsolidasi, yang mengakibatkan pengguna mengalami kerugian kecil.
Pengatur Stabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyimpannya di kolam penukaran stablecoin, sehingga harga turun. Ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD, sehingga harga kembali ke 1 dolar.
Kebijakan moneter mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan pasokan crvUSD. Misalnya, ketika utang/pasokan lebih besar dari 5%, sistem akan menyesuaikan parameter, mendorong peminjam untuk meminjam dan menjual stablecoin, serta memaksa sistem untuk membakar utang. Ketika utang/pasokan lebih rendah, sistem akan mendorong peminjam untuk membayar kembali pinjaman dan meningkatkan utang sistem.
Potensi Keuntungan dan Tantangan
Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara, yang dapat mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam lainnya, sebuah keunggulan yang tidak dimiliki proyek stablecoin lainnya. Selain itu, pengenalan biaya stabil dan PegKeeper dapat meningkatkan kondisi pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga di DEX-nya sendiri, yang berarti bahwa mungkin hanya aset yang sudah ada di Curve yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat pengeluaran untuk oracle.
Karena Curve melakukan pinjaman berdasarkan perdagangan, jika dapat mengontrol batas pinjaman dan ambang likuidasi setiap koin berdasarkan likuiditas, secara teoritis dapat sepenuhnya menghindari piutang buruk yang disebabkan oleh likuidasi yang tidak tepat waktu.
Secara keseluruhan, solusi stablecoin Curve menunjukkan beberapa desain inovatif, yang diharapkan dapat meningkatkan pendapatan protokol sambil mengurangi dampak negatif dari likuidasi pinjaman. Namun, efektivitas sebenarnya masih harus diuji oleh pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
8
Bagikan
Komentar
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
Pengingat ramah: pengendalian risiko stablecoin adalah yang terpenting, disarankan bagi Pemula untuk menunggu versi final White Paper sebelum mengambil keputusan, untuk menghindari biaya coba-coba.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
Mekanisme likuidasi hanya dapat menghasilkan keuntungan adalah kebenaran yang tidak dapat disangkal.
Lihat AsliBalas0
TokenSherpa
· 07-20 07:38
biarkan saya jelaskan... algoritma baru curve secara fundamental merupakan revolusi untuk likuidasi
Lihat AsliBalas0
AirdropHarvester
· 07-19 14:49
Matematikawan Mike semakin hebat lagi
Lihat AsliBalas0
RektHunter
· 07-19 14:48
Menyalin MakerDao, ya?
Lihat AsliBalas0
MoonRocketTeam
· 07-19 14:40
Persiapan siap sebelum peluncuran! Pendorong crvUSD telah dimuat.
Curve menerbitkan White Paper crvUSD, algoritme inovatif mengoptimalkan mekanisme likuidasi stablecoin.
Curve merilis White Paper stablecoin, algoritme inovatif mungkin memperbaiki masalah pendapatan yang kurang
Baru-baru ini, sebuah platform pertukaran terdesentralisasi terkenal merilis White Paper dan kode untuk stablecoin mereka. Berdasarkan informasi di GitHub, White Paper tersebut diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi final. Meskipun White Paper tidak secara eksplisit menyebutkan nama stablecoin, dari kode tersebut, nama lengkap stablecoin ini adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD".
Masalah inflasi platform ini telah menjadi kontroversial, dan melalui biaya stabil dari stablecoin dan pendapatan PegKeeper, diharapkan dapat memperbaiki masalah kekurangan pendapatan platform. White Paper ini terutama memperkenalkan beberapa inovasi dari crvUSD: Algoritme Pembuat Pasar Otomatis Peminjaman-Penyelesaian (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
Algoritme Penyelesaian LLAMMA yang Lebih Halus
Protokol pinjaman tradisional sering kali menyebabkan dampak yang dramatis pada pasar selama proses likuidasi. Untuk mengurangi dampak yang ditimbulkan oleh likuidasi, crvUSD menggunakan algoritme likuidasi yang lebih halus yaitu LLAMMA, yang merupakan inovasi terbesarnya.
crvUSD masih menggunakan cara over-collateralized untuk diterbitkan, tetapi menggunakan AMM yang ditujukan khusus untuk menggantikan proses peminjaman dan likuidasi tradisional. Ketika ambang likuidasi tercapai, likuidasi tidak terjadi sekaligus, melainkan merupakan proses likuidasi / de-likuidasi yang berkelanjutan.
Misalnya, meminjam crvUSD dengan ETH sebagai jaminan. Ketika nilai ETH cukup tinggi, jaminan tidak akan berubah. Ketika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH mulai dijual secara bertahap seiring dengan penurunan. Jika ETH mengalami kenaikan, sistem akan menggunakan stablecoin untuk membantu pengguna membeli kembali ETH. Saat berfluktuasi dalam rentang likuidasi, proses likuidasi dan penghapusan likuidasi akan terus berulang.
Dibandingkan dengan protokol pinjaman yang dilikuidasi sekaligus, jika terjadi rebound pasar setelah likuidasi, pengguna di Curve dapat membeli kembali ETH selama fase kenaikan. Pengujian menunjukkan bahwa ketika harga pasar turun di bawah 10% dari ambang likuidasi dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam jendela waktu 3 hari.
Namun, algoritme ini juga tidak sepenuhnya tanpa kekurangan, yang mungkin lebih mudah memicu likuidasi. Ketika harga berfluktuasi sedikit, posisi di platform lain mungkin tidak dilikuidasi, tetapi di Curve, mungkin sudah mengalami proses likuidasi dan dekonsolidasi, yang mengakibatkan pengguna mengalami kerugian kecil.
Pengatur Stabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 dolar, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyimpannya di kolam penukaran stablecoin, sehingga harga turun. Ketika harga di bawah 1 dolar, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD, sehingga harga kembali ke 1 dolar.
Kebijakan moneter mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan pasokan crvUSD. Misalnya, ketika utang/pasokan lebih besar dari 5%, sistem akan menyesuaikan parameter, mendorong peminjam untuk meminjam dan menjual stablecoin, serta memaksa sistem untuk membakar utang. Ketika utang/pasokan lebih rendah, sistem akan mendorong peminjam untuk membayar kembali pinjaman dan meningkatkan utang sistem.
Potensi Keuntungan dan Tantangan
Tim Curve mengendalikan sejumlah besar hak suara, yang dapat mengarahkan likuiditas antara crvUSD dan kolam lainnya, sebuah keunggulan yang tidak dimiliki proyek stablecoin lainnya. Selain itu, pengenalan biaya stabil dan PegKeeper dapat meningkatkan kondisi pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga di DEX-nya sendiri, yang berarti bahwa mungkin hanya aset yang sudah ada di Curve yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat pengeluaran untuk oracle.
Karena Curve melakukan pinjaman berdasarkan perdagangan, jika dapat mengontrol batas pinjaman dan ambang likuidasi setiap koin berdasarkan likuiditas, secara teoritis dapat sepenuhnya menghindari piutang buruk yang disebabkan oleh likuidasi yang tidak tepat waktu.
Secara keseluruhan, solusi stablecoin Curve menunjukkan beberapa desain inovatif, yang diharapkan dapat meningkatkan pendapatan protokol sambil mengurangi dampak negatif dari likuidasi pinjaman. Namun, efektivitas sebenarnya masih harus diuji oleh pasar.