Jalur RWA dengan cepat muncul, Hong Kong menjadi kawasan pengembangan kepatuhan yang terdepan.
Proses tokenisasi aset global sedang berkembang pesat. Data menunjukkan bahwa hingga April 2025, total nilai aset RWA di blockchain global telah melampaui 22 miliar USD. Deloitte memprediksi bahwa ukuran pasar real estat yang ditokenisasi akan mencapai 4 triliun USD pada tahun 2035.
Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistemiknya yang unik, dengan cepat berkembang menjadi pelopor dalam pengembangan kepatuhan di bidang RWA. Dari proyek tokenisasi aset pengisian daya, hingga dana tokenisasi yang compliant pertama di Asia, beberapa kasus acuan berhasil dilaksanakan, membuktikan potensi aplikasi cara pembiayaan inovatif ini dalam bidang aset riil.
Artikel ini akan menganalisis secara mendalam konsep RWA, keunggulannya, kerangka regulasi, serta poin-poin penting untuk pelaksanaan, untuk memberikan pemahaman kepada pembaca tentang keadaan perkembangan dan prospek jalur baru ini.
I. Definisi dan Makna RWA
RWA(Aset Dunia Nyata) merujuk pada tokenisasi atau penggantian aset dunia nyata, merupakan suatu model keuangan inovatif yang berbasis teknologi blockchain. Ini melalui teknologi blockchain memetakan aset fisik atau aset keuangan ke dalam rantai, mengubahnya menjadi token digital yang memiliki likuiditas tinggi dan dapat dibagi. Proses ini tidak hanya merealisasikan ekspresi digital aset, tetapi juga memberikan transparansi dan kemampuan pelacakan yang belum pernah ada sebelumnya pada aset melalui teknologi blockchain.
Dari perspektif kepatuhan hukum, RWA adalah konsep yang luas, tanpa definisi standar. Semua proses yang mewujudkan tokenisasi aset melalui teknologi blockchain dapat disebut sebagai RWA.
Dua, Keuntungan Utama dari Mode RWA
Mengaktifkan skenario pembiayaan aset berat yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional
Model RWA menggabungkan teknologi blockchain, membagi hak kepemilikan aset berat seperti real estat dan hak pendapatan infrastruktur, dan mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid, membuka cara pembiayaan baru untuk aset-aset yang sebelumnya "tertidur" ini. Pada saat yang sama, kemampuan token untuk dibagi juga secara signifikan menurunkan ambang investasi untuk aset tertentu.
Mengurangi biaya pendanaan, meningkatkan efisiensi pendanaan
Dibandingkan dengan proses pemeriksaan ketat dalam penerbitan sekuritas tradisional, model RWA menghindari proses persetujuan yang panjang dan mengurangi biaya pembiayaan.
Struktur perdagangan yang disesuaikan
Perusahaan dapat merancang sendiri ketentuan kunci seperti pembagian pendapatan dan mekanisme penebusan sesuai kebutuhan, untuk meningkatkan ketepatan pembiayaan.
Mewujudkan pemisahan yang efektif antara "kredit perusahaan" dan "kredit aset"
Meskipun kredibilitas subjek penerbitan umumnya, selama aset dasar berkualitas baik, pembiayaan dapat dilakukan berdasarkan kredibilitas aset.
Membentuk pola perkembangan umpan balik positif yang bersinergi antara on-chain dan off-chain
Pasar RWA menarik beragam investor, membentuk ekosistem dan komunitas yang aktif, serta memberikan dukungan bagi nilai token. Ekosistem on-chain yang berkembang juga dapat mendukung pengembangan bisnis off-chain bagi proyek.
Tiga, Kerangka Regulasi RWA Hong Kong
Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong menerapkan "prinsip transparansi", memfokuskan pada atribut keuangan dari aset nyata yang terkait dengan token, mencerminkan filosofi "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama".
Dokumen regulasi utama mencakup:
"Surat Edaran Tentang Produk Investasi yang Diterima Oleh Otoritas Jasa Keuangan dalam Bentuk Token" (2023 tahun 11 )
"Surat Edaran tentang Kegiatan Terkait Sekuritas Tokenisasi oleh Perantara" ( November 2023 )
"Proyek Ensemble"(2024 tahun 3 bulan )
Dokumen-dokumen ini menetapkan standar regulasi yang jelas untuk produk RWA (, terutama untuk sekuritas yang ter-tokenisasi ), memberikan pedoman normatif untuk pengembangan pasar.
Empat, Poin Kepatuhan Kunci untuk Melaksanakan Proyek RWA di Hong Kong
Karena daratan Cina melarang penerbitan token, proyek RWA harus menerbitkan koin di luar negeri. Hong Kong, dengan regulasi yang lengkap, kebijakan yang ramah, dan ekosistem yang kaya, menjadi lokasi pilihan bagi perusahaan-perusahaan Cina untuk menerapkan RWA.
Dari tiga aspek yaitu aset dasar, data yang diunggah ke blockchain, dan aliran dana, poin-poin penting kepatuhan adalah sebagai berikut:
Kepatuhan aset dasar
Aset yang Diterima: memastikan kepemilikan yang sah dan jelas atas aset yang mendasarinya
Audit Aset: Mengontrak lembaga profesional untuk mengevaluasi nilai aset, risiko, dll.
Pelepasan Aset: Mengisolasi risiko aset dari entitas operasional melalui SPV
Data di atas rantai Kepatuhan
Mengadopsi model "dua rantai satu jembatan": penyimpanan bukti di rantai aliansi domestik, penerbitan token di rantai publik luar negeri, melalui jembatan silang rantai.
Memanfaatkan Zona Percobaan Aliran Data Lintas Batas di Pelabuhan Perdagangan Bebas Hainan untuk menyelesaikan pengikatan dan sirkulasi data lintas batas.
Kepatuhan aliran dana
Merancang kerangka pengumpulan dan peredaran dana luar negeri, saluran dana yang umum termasuk QFLP, FDI, QFII, dan sebagainya. Dalam pemilihan, perlu mempertimbangkan secara komprehensif faktor-faktor seperti beban pajak, ambang batas masuk, dan biaya kepatuhan.
Dalam proses implementasi yang sebenarnya, tim proyek harus memperhatikan kepatuhan terlebih dahulu, menyewa tim pengacara profesional untuk mendukung sepanjang proses.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
FarmToRiches
· 07-20 07:36
Haha, kamu bilang regulasi ini sangat tepat.
Lihat AsliBalas0
BottomMisser
· 07-19 16:29
Regulasi yang mendahului, ya pro memang stabil.
Lihat AsliBalas0
RugPullAlarm
· 07-17 23:06
Kamu pikir kepatuhan sudah aman? Alamat sudah diperiksa?
Lihat AsliBalas0
MissedAirdropBro
· 07-17 23:03
Regulasi yang baik, tidak takut akan kejadian lagi.
Lihat AsliBalas0
SelfCustodyIssues
· 07-17 23:03
Ini juga harus patuh? Bagaimana orang bisa play people for suckers
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 07-17 22:50
Jahe tetap pedas meskipun sudah tua
Lihat AsliBalas0
DeFiDoctor
· 07-17 22:37
Mulai dengan periode observasi selama satu minggu untuk melihat bagaimana reaksi penyakit.
Kerangka regulasi RWA di Hong Kong sempurna memimpin perkembangan kepatuhan tokenisasi aset
Jalur RWA dengan cepat muncul, Hong Kong menjadi kawasan pengembangan kepatuhan yang terdepan.
Proses tokenisasi aset global sedang berkembang pesat. Data menunjukkan bahwa hingga April 2025, total nilai aset RWA di blockchain global telah melampaui 22 miliar USD. Deloitte memprediksi bahwa ukuran pasar real estat yang ditokenisasi akan mencapai 4 triliun USD pada tahun 2035.
Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistemiknya yang unik, dengan cepat berkembang menjadi pelopor dalam pengembangan kepatuhan di bidang RWA. Dari proyek tokenisasi aset pengisian daya, hingga dana tokenisasi yang compliant pertama di Asia, beberapa kasus acuan berhasil dilaksanakan, membuktikan potensi aplikasi cara pembiayaan inovatif ini dalam bidang aset riil.
Artikel ini akan menganalisis secara mendalam konsep RWA, keunggulannya, kerangka regulasi, serta poin-poin penting untuk pelaksanaan, untuk memberikan pemahaman kepada pembaca tentang keadaan perkembangan dan prospek jalur baru ini.
I. Definisi dan Makna RWA
RWA(Aset Dunia Nyata) merujuk pada tokenisasi atau penggantian aset dunia nyata, merupakan suatu model keuangan inovatif yang berbasis teknologi blockchain. Ini melalui teknologi blockchain memetakan aset fisik atau aset keuangan ke dalam rantai, mengubahnya menjadi token digital yang memiliki likuiditas tinggi dan dapat dibagi. Proses ini tidak hanya merealisasikan ekspresi digital aset, tetapi juga memberikan transparansi dan kemampuan pelacakan yang belum pernah ada sebelumnya pada aset melalui teknologi blockchain.
Dari perspektif kepatuhan hukum, RWA adalah konsep yang luas, tanpa definisi standar. Semua proses yang mewujudkan tokenisasi aset melalui teknologi blockchain dapat disebut sebagai RWA.
Dua, Keuntungan Utama dari Mode RWA
Model RWA menggabungkan teknologi blockchain, membagi hak kepemilikan aset berat seperti real estat dan hak pendapatan infrastruktur, dan mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid, membuka cara pembiayaan baru untuk aset-aset yang sebelumnya "tertidur" ini. Pada saat yang sama, kemampuan token untuk dibagi juga secara signifikan menurunkan ambang investasi untuk aset tertentu.
Dibandingkan dengan proses pemeriksaan ketat dalam penerbitan sekuritas tradisional, model RWA menghindari proses persetujuan yang panjang dan mengurangi biaya pembiayaan.
Perusahaan dapat merancang sendiri ketentuan kunci seperti pembagian pendapatan dan mekanisme penebusan sesuai kebutuhan, untuk meningkatkan ketepatan pembiayaan.
Meskipun kredibilitas subjek penerbitan umumnya, selama aset dasar berkualitas baik, pembiayaan dapat dilakukan berdasarkan kredibilitas aset.
Pasar RWA menarik beragam investor, membentuk ekosistem dan komunitas yang aktif, serta memberikan dukungan bagi nilai token. Ekosistem on-chain yang berkembang juga dapat mendukung pengembangan bisnis off-chain bagi proyek.
Tiga, Kerangka Regulasi RWA Hong Kong
Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong menerapkan "prinsip transparansi", memfokuskan pada atribut keuangan dari aset nyata yang terkait dengan token, mencerminkan filosofi "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama".
Dokumen regulasi utama mencakup:
Dokumen-dokumen ini menetapkan standar regulasi yang jelas untuk produk RWA (, terutama untuk sekuritas yang ter-tokenisasi ), memberikan pedoman normatif untuk pengembangan pasar.
Empat, Poin Kepatuhan Kunci untuk Melaksanakan Proyek RWA di Hong Kong
Karena daratan Cina melarang penerbitan token, proyek RWA harus menerbitkan koin di luar negeri. Hong Kong, dengan regulasi yang lengkap, kebijakan yang ramah, dan ekosistem yang kaya, menjadi lokasi pilihan bagi perusahaan-perusahaan Cina untuk menerapkan RWA.
Dari tiga aspek yaitu aset dasar, data yang diunggah ke blockchain, dan aliran dana, poin-poin penting kepatuhan adalah sebagai berikut:
Merancang kerangka pengumpulan dan peredaran dana luar negeri, saluran dana yang umum termasuk QFLP, FDI, QFII, dan sebagainya. Dalam pemilihan, perlu mempertimbangkan secara komprehensif faktor-faktor seperti beban pajak, ambang batas masuk, dan biaya kepatuhan.
Dalam proses implementasi yang sebenarnya, tim proyek harus memperhatikan kepatuhan terlebih dahulu, menyewa tim pengacara profesional untuk mendukung sepanjang proses.