Analisis Pengaruh Penyesuaian Kebijakan The Federal Reserve (FED) terhadap pasar kripto

I. Interpretasi Rapat Kebijakan The Federal Reserve: Kebijakan Stabil, Penyesuaian Ekspektasi Pasar

The Federal Reserve (FED) dalam rapat kebijakan terbaru memutuskan untuk mempertahankan kisaran target suku bunga federal funds di 4,25%-4,50%. Keputusan ini sesuai dengan ekspektasi pasar, tetapi pernyataan kebijakan, proyeksi ekonomi, dan panduan untuk jalur suku bunga di masa depan memiliki dampak yang mendalam pada pasar.

1.1 Konten inti keputusan The Federal Reserve (FED): mempertahankan kebijakan yang stabil, tetapi melepaskan sinyal pelonggaran

The Federal Reserve (FED) pada pertemuan kali ini memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, dan dalam pernyataan setelah pertemuan menekankan "posisi kebijakan tetap bersifat restriktif, untuk memastikan inflasi kembali ke target 2%". Jika dibandingkan dengan beberapa pertemuan sebelumnya, kata-kata dalam keputusan kali ini sedikit lebih lunak.

The Federal Reserve (FED) dalam proyeksi ekonomi terbarunya sedikit menurunkan perkiraan pertumbuhan GDP dan menaikkan perkiraan inflasi untuk beberapa tahun ke depan. Ini menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan sedang mempertimbangkan kontradiksi antara perlambatan ekonomi dan kekakuan inflasi.

The Federal Reserve (FED) mengumumkan bahwa laju pengurangan aset akan dikurangi dari 60 miliar dolar AS per bulan menjadi 50 miliar dolar AS. Penyesuaian ini meskipun tidak besar, tetapi melepaskan sinyal bahwa siklus pengetatan likuiditas akan segera melambat.

Grafik titik menunjukkan bahwa ekspektasi median suku bunga anggota FOMC 2025 adalah 3,75%, yang berarti setidaknya dua kali penurunan suku bunga. Perbedaan ini menunjukkan bahwa di dalam The Federal Reserve (FED) masih ada pandangan yang berbeda mengenai kekakuan inflasi, dan ini juga akan menyebabkan ketidakpastian yang cukup besar pada jalur kebijakan di masa depan.

1.2 Kebijakan The Federal Reserve (FED) terhadap dampak langsung pasar: titik belok likuiditas mendekat, aset berisiko menyambut peluang baru

Indeks Dolar AS (DXY) mengalami penurunan yang signifikan. Melemahnya dolar biasanya berarti bahwa modal global lebih bersedia untuk mengalir ke aset dengan imbal hasil tinggi, yang memberikan dukungan bagi saham AS, emas, dan aset berisiko seperti Bitcoin.

Imbal hasil obligasi AS turun, titik balik ekspektasi suku bunga mulai terlihat. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4,3% menjadi 4,1%, menunjukkan bahwa pasar sedang mencerna kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan lebih awal.

Di pasar saham AS, terutama saham teknologi dan saham pertumbuhan mengalami rebound yang kuat. Indeks Nasdaq melonjak lebih dari 2% setelah pertemuan kebijakan.

Reaksi pasar kripto juga sangat cepat. Harga Bitcoin melonjak lebih dari 5% dalam waktu singkat setelah keputusan The Federal Reserve (FED) diumumkan, menembus level resistensi kunci di 85.000 dolar. Koin utama seperti Ethereum juga naik secara bersamaan.

Dua, Latar Belakang Makro Pasar: Titik Belokan Likuiditas Telah Tiba, Dana Mungkin Akan Kembali ke Aset Berisiko

2.1 Analisis lingkungan likuiditas terkini: Titik belok dana pasar telah muncul, banyak dana luar bursa menunggu untuk masuk.

Langkah pengetatan likuiditas global sedang melambat. The Federal Reserve (FED) secara jelas menyatakan bahwa langkah pengurangan neraca akan melambat, dan grafik titik menunjukkan kemungkinan akan ada 2-3 kali penurunan suku bunga dalam 12 bulan ke depan.

Keterkaitan antara pasar saham AS dan pasar kripto semakin meningkat, pasar kripto menjadi lebih sensitif terhadap perubahan likuiditas makro. Korelasi bergulir 90 hari antara Bitcoin dan saham AS (terutama indeks Nasdaq) mencapai puncaknya di 0,75 pada tahun 2024.

Total saldo pasar stablecoin meningkat menjadi 229 miliar USD, menunjukkan bahwa dana dari luar pasar sedang terakumulasi, menunggu masuk. Total saldo USDT dan USDC terus meningkat sejak akhir tahun 2023, menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sedang menunggu di luar.

2.2 Hubungan likuiditas dolar dengan pasar kripto: data sejarah mengungkap pola pergerakan BTC

Pada tahun 2017-2021, The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga rendah dan kebijakan QE, Bitcoin mengalami dua kali bull market.

Pada tahun 2022-2023, The Federal Reserve (FED) secara agresif menaikkan suku bunga dan melakukan pengurangan besar-besaran, yang mengakibatkan Bitcoin mengalami penyesuaian besar.

Pada tahun 2024-2025, seiring dengan melambatnya pengurangan ukuran neraca The Federal Reserve (FED), likuiditas pasar sedang menunjukkan sinyal perbaikan. Jika The Federal Reserve (FED) mulai menurunkan suku bunga atau mengambil kebijakan yang lebih longgar sebelum tahun 2025, Bitcoin mungkin akan mengalami bull market yang didasarkan pada pemulihan likuiditas.

Tiga, Prospek Pasar Bitcoin: Kemungkinan Pemulihan Setelah Menyentuh Dasar dan Faktor Risiko

3.1 Analisis Pergerakan Harga Jangka Pendek Bitcoin: Sinyal Pembentukan Dasar Meningkat, Aspek Teknis Menunjukkan Potensi Rebound

Titik dukungan kunci $76,000-$80,000 membentuk dasar pasar. Dalam beberapa minggu terakhir, harga Bitcoin telah beberapa kali menguji kisaran ini, tetapi tidak berhasil menembusnya secara efektif, menunjukkan adanya dukungan beli yang kuat.

RSI (Indeks Kekuatan Relatif) meningkat, momentum pasar diperbaiki. Baru-baru ini, indikator RSI Bitcoin rebound dari sekitar 30 ke kisaran 45-50, menunjukkan bahwa momentum pasar sedang diperbaiki, kekuatan bullish meningkat secara bertahap.

Volume perdagangan meningkat secara bertahap, likuiditas pasar pulih. Baru-baru ini, volume transaksi Bitcoin meningkat di area dukungan kunci, yang menunjukkan bahwa pembelian pasar sedang terlibat, bukan hanya tindakan penjualan semata.

3.2 Arah pasar investor institusi: Arus dana memperkuat dukungan pasar

Jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale Fund tetap stabil, tanpa adanya penjualan besar-besaran.

Arus dana ETF spot Bitcoin menunjukkan bahwa institusi sedang meningkatkan kepemilikan BTC. Aliran dana ETF yang berkelanjutan tidak hanya memberikan dukungan beli di pasar, tetapi juga meningkatkan kepercayaan pasar terhadap tren jangka panjang BTC.

MicroStrategy terus menambah kepemilikan BTC, institusi tetap percaya pada nilai jangka panjang. Baru-baru ini menambah kepemilikan BTC lagi, total kepemilikan mereka telah melebihi 214.000 BTC.

3.3 Potensi risiko pasar: faktor ketidakpastian masih ada, perlu waspada terhadap guncangan mendadak

Ketidakpastian kebijakan The Federal Reserve (FED). Jika data inflasi menunjukkan pemulihan, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menunda pemotongan suku bunga bahkan memperketat likuiditas lebih lanjut.

Risiko geopolitik global dapat mempengaruhi preferensi risiko investor. Jika sentimen aversi risiko di pasar meningkat, dana mungkin akan mengalir ke aset safe haven tradisional seperti obligasi AS dan emas.

Risiko likuiditas di dalam pasar kripto. Jika beberapa bursa mengalami masalah likuiditas atau risiko likuidasi, hal ini dapat memicu fluktuasi pasar yang tajam dalam jangka pendek.

Empat, Strategi Investasi dan Kesimpulan

4.1 Bagaimana investor harus menghadapi pasar saat ini?

Strategi untuk trader jangka pendek:

• Perhatikan level support kunci di $80,000
• Menunggu harga Bitcoin menembus area $88,000 dan mendapatkan konfirmasi sebelum menambah posisi.
• Tetapkan titik stop loss yang ketat, hindari eksposur berlebihan
• Memantau dengan cermat rilis peristiwa ekonomi makro

Strategi investor jangka menengah dan panjang:

• Membangun posisi secara bertahap saat terjadi penyesuaian harga, secara perlahan mengumpulkan aset
• Perhatian khusus pada rentang $88,000-$83,000 untuk membangun posisi.
• Memperhatikan pergerakan jangka panjang BTC dan perubahan sentimen pasar

Strategi investor institusi:

• Memperhatikan perubahan kebijakan The Federal Reserve (FED) dengan seksama, terutama sinyal pelonggaran moneter yang mungkin muncul di masa depan.
• Pertimbangkan untuk memegang Bitcoin dan Ethereum dalam jangka panjang, untuk mengurangi risiko devaluasi dolar.

4.2 Prospek Pasar di Masa Depan

• Prospek perbaikan likuiditas pasar yang jelas
• Bitcoin diharapkan memasuki siklus kenaikan baru
• Risiko pasar masih ada, investor harus tetap waspada

Secara keseluruhan, di bawah latar belakang kebijakan The Federal Reserve (FED) yang stabil dan perbaikan secara bertahap dalam lingkungan likuiditas, pasar Bitcoin memiliki prospek yang relatif optimis, tetapi volatilitas pasar masih cukup besar, investor harus melakukan alokasi aset yang wajar berdasarkan kemampuan mereka untuk menanggung risiko dan pergerakan pasar.