ETH kuat rebound, strategi pemecahan rata-rata bergerak mencapai Annual Percentage Rate 127%

Pendahuluan

Laporan kuantitatif dua mingguan ini (dari 25 April hingga 12 Mei) menganalisis tren pasar Bitcoin dan Ethereum, sepenuhnya menggunakan rasio long/short, volume posisi kontrak, dan tingkat biaya modal sebagai indikator. Bagian kuantitatif membahas penerapan "strategi breakout garis rata-rata yang padat" di pasar ETH/USDT, mencakup struktur logis dan mekanisme penentuan sinyalnya. Melalui optimasi parameter sistematis dan backtesting, strategi ini menunjukkan kinerja yang stabil dalam pengenalan tren dan pengendalian risiko, dengan disiplin pelaksanaan yang jelas, secara keseluruhan lebih baik daripada sekadar memegang ETH, memberikan kerangka praktis untuk perdagangan kuantitatif.

Ringkasan

• Dua minggu terakhir BTC dan ETH naik secara bersamaan, BTC naik sekitar 34%, ETH naik lebih dari 60%.
• Rasio long-short ETH berfluktuasi cukup tajam, menunjukkan bahwa kenaikan ETH disertai dengan perdagangan jangka pendek yang kuat dan permainan pasar, dan posisi short tidak secara signifikan keluar.
• Jumlah posisi kontrak BTC meningkat dengan relatif lambat, sementara ETH mengalami kenaikan yang lebih kuat pada awal bulan Mei.
• Pasar kontrak keseluruhan mengalami likuidasi besar-besaran pada posisi short di awal Mei, dan posisi long mengalami likuidasi terbalik pada 12 Mei, mencerminkan peningkatan perbedaan pasar di bawah leverage tinggi.
• Analisis kuantitatif menggunakan "strategi terobosan garis rata-rata yang padat", dengan pemilihan parameter optimal, tingkat pengembalian mencapai 127%.

Gambaran Pasar

1. Analisis volatilitas harga Bitcoin dan ETH

BTC dan ETH secara keseluruhan menunjukkan tren kenaikan yang stabil sejak pertengahan April, dan mempertahankan ritme kenaikan yang relatif konsisten hingga awal Mei. Selama periode ini, BTC naik dari sekitar 78,000 USDT menjadi mendekati 105,000 USDT, sementara ETH melonjak dari sekitar 1,600 USDT menjadi sekitar 2,600 USDT. Terlihat bahwa kenaikan ETH jauh lebih tinggi dibandingkan BTC, menunjukkan elastisitas harga yang lebih kuat, terutama pada awal Mei, keduanya mengalami lonjakan harga secara bersamaan, mungkin seiring dengan pelonggaran kebijakan tarif, BTC juga mengalami pemulihan. Harga BTC yang lebih tinggi dan fluktuasi yang lebih kecil menunjukkan pergerakan yang relatif stabil; sedangkan ETH mengalami kenaikan yang lebih besar dan respon yang lebih cepat. Awalnya, pasar kurang memiliki ekspektasi positif terhadap ETH, tampil relatif tertinggal, tetapi memasuki bulan Mei, seiring dengan mendekatnya pembaruan Pectra dan pelonggaran kebijakan tarif, ETH mengalami peningkatan volume. Pergerakan kali ini mencerminkan perhatian pasar yang kembali terhadap nilai alokasi ETH dalam jangka pendek.

Dalam hal volatilitas, BTC dan ETH mengalami perubahan signifikan dalam rentang fluktuasi keseluruhan dari awal April hingga pertengahan Mei. Pada pertengahan April, volatilitas BTC sering mengalami puncak tinggi, menunjukkan sentimen pasar yang aktif dan penyesuaian harga yang tajam; kemudian memasuki akhir April dan awal Mei, fluktuasi keseluruhan cenderung menyempit, mencerminkan pasar memasuki periode stabil yang singkat. Namun, sebelum dan setelah lonjakan harga, volatilitas ETH mengalami beberapa lonjakan tajam, bahkan sempat melebihi BTC, menunjukkan bahwa selama proses kenaikan, ia disertai dengan fluktuasi jangka pendek yang lebih kuat. Secara keseluruhan, volatilitas BTC relatif lebih merata, sementara fluktuasi ETH terkonsentrasi pada beberapa titik kunci, terutama sebelum dan setelah harga menembus, yang menunjukkan bahwa ia lebih rentan terhadap pengaruh dorongan modal.

Secara keseluruhan, ETH menunjukkan kenaikan harga yang lebih besar dan perubahan volatilitas yang lebih terpusat dalam pergerakan pasar kali ini, menunjukkan kemampuannya untuk merespons harga dengan kuat pada waktu-waktu kunci; sementara BTC menunjukkan tren kenaikan yang relatif stabil dengan distribusi volatilitas yang lebih tersebar, mencerminkan stabilitas relatifnya dalam fluktuasi pasar. Keduanya mengalami lonjakan harga yang bersamaan, tetapi karakteristik fluktuasi dan ritme mereka tetap memiliki perbedaan yang signifikan, mencerminkan karakteristik pasar dan struktur dinamis yang berbeda. Dalam operasi jangka pendek, perhatian dapat terus diberikan pada arus dana BTC dan perubahan volatilitas sebagai indikator penting dari selera risiko pasar.

2. Analisis Rasio Ukuran Perdagangan Long dan Short Bitcoin dan Ethereum (LSR)

Rasio ukuran perdagangan longs dan shorts (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) adalah indikator kunci untuk mengukur volume perdagangan long dan short di pasar, biasanya digunakan untuk menilai sentimen pasar dan kekuatan tren. Ketika LSR lebih besar dari 1, ini menunjukkan bahwa volume pembelian aktif (mengambil posisi long) di pasar lebih besar dari volume penjualan aktif (mengambil posisi short), yang menunjukkan bahwa pasar lebih cenderung untuk bullish, dengan sentimen yang condong ke arah kenaikan.

Menurut data, dalam dua minggu terakhir harga BTC dan ETH menunjukkan tren kenaikan yang jelas, namun dalam hal LSR, keduanya menunjukkan perbedaan derajat yang berbeda. LSR BTC sempat sedikit meningkat di awal kenaikan, tetapi secara keseluruhan tetap berfluktuasi di sekitar 1, bahkan menjelang atau sekitar 10 Mei sempat jatuh di bawah 1, menunjukkan bahwa meskipun harga terus naik, volume perdagangan posisi short di pasar juga meningkat, mencerminkan bahwa sebagian investor memilih untuk membuka posisi short atau melakukan lindung nilai pada tingkat tinggi, sehingga pasar tidak membentuk struktur bullish yang jelas, dan ada perasaan keraguan tertentu terhadap kenaikan.

Sebaliknya, rasio long dan short ETH berfluktuasi lebih tajam. Selama harga menembus 2.000 USDT dan dengan cepat naik menjadi 2.600 USDT, LSR-nya tidak meningkat secara stabil, melainkan mengalami beberapa guncangan tajam, dengan penurunan yang jelas terjadi sekitar 10 Mei. Situasi ini menunjukkan bahwa kenaikan ETH disertai dengan perdagangan jangka pendek yang kuat dan permainan pasar, di mana para penjual tidak mundur secara signifikan, dan suasana pasar cukup terbagi.

Meskipun harga BTC dan ETH meningkat secara bersamaan dalam dua minggu terakhir, rasio long-short tidak menunjukkan peningkatan yang berkelanjutan, melainkan mencerminkan bahwa pasar umumnya memiliki sikap menunggu dan hedging di tahap harga tinggi, dengan suasana hati investor yang cukup hati-hati, dan dukungan struktural di balik kenaikan harga masih perlu diverifikasi lebih lanjut.

3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak

Menurut data, jumlah posisi kontrak BTC dan ETH secara keseluruhan menunjukkan tren kenaikan, mencerminkan suhu perdagangan pasar yang terus meningkat. Jumlah posisi terbuka BTC perlahan-lahan meningkat dari sekitar 60 miliar dolar AS, meskipun ada fluktuasi, namun secara keseluruhan tetap berada pada posisi tinggi, dan setelah awal Mei cenderung stabil. Jumlah posisi terbuka ETH meningkat dari sekitar 18 miliar dolar AS menjadi hampir 24 miliar dolar AS, dengan tren yang pada dasarnya sejalan dengan BTC tetapi relatif stabil, terutama dengan lonjakan yang jelas pada awal Mei, menunjukkan bahwa dana aktif masuk ke pasar pada tahap tersebut.

Secara keseluruhan, pertumbuhan simultan jumlah posisi kontrak kedua belah pihak dan kenaikan harga saling mengonfirmasi, menunjukkan peningkatan partisipasi pasar dan tingkat penggunaan leverage. Namun, arus masuk dana BTC setelah akhir April cenderung stabil, sementara ETH menunjukkan kenaikan yang lebih kuat pada awal Mei, mengisyaratkan bahwa ETH telah menarik lebih banyak minat dalam perdagangan kontrak dalam jangka pendek.

4. Tingkat biaya modal

Tingkat biaya modal BTC dan ETH secara keseluruhan tetap berfluktuasi sedikit di sekitar 0%, menunjukkan peralihan positif dan negatif yang sering, yang menunjukkan keseimbangan relatif antara kekuatan bullish dan bearish di pasar. Pada pertengahan hingga akhir April, BTC mengalami beberapa kali tingkat biaya yang berbalik negatif, terutama sekitar tanggal 20 April, yang sempat turun hingga -0,025%, menunjukkan bahwa saat itu posisi bearish mendominasi pasar, atau terdapat tindakan hedging bearish dalam skala besar. ETH pada periode yang sama juga menunjukkan pergerakan serupa, tetapi dengan amplitudo fluktuasi yang sedikit lebih kecil, menunjukkan bahwa meskipun pasar sesaat beralih ke sentimen bearish, namun tidak membentuk penekanan yang berkelanjutan.

Seiring dengan kenaikan harga dan peningkatan jumlah posisi kontrak, kedua tingkat biaya dana secara bertahap menjadi positif dan tetap di antara 0% hingga 0,01%, mencerminkan bahwa posisi beli semakin dominan, dan pasar cenderung membangun posisi secara aktif. Namun, secara keseluruhan, tingkat biaya dana tidak terus meroket, menunjukkan bahwa meskipun ada peningkatan dalam sentimen posisi long dengan leverage, namun tidak terlalu panas, dan sentimen pasar masih berada dalam tahap optimis yang moderat.

5. Grafik Likuidasi Kontrak Kripto

Menurut data, sejak pertengahan April, situasi likuidasi kontrak di pasar cryptocurrency menunjukkan pola yang saling bertentangan antara posisi long dan short, di mana jumlah likuidasi posisi short sangat signifikan pada awal Mei. Terutama pada 8 Mei, jumlah likuidasi posisi short melonjak drastis, dengan skala harian mencapai 836 juta dolar AS, menunjukkan bahwa harga pasar saat itu naik dengan cepat, menyebabkan banyak posisi short dipaksa untuk ditutup.

Namun, pada 12 Mei, seiring dengan meningkatnya fluktuasi pasar, jumlah likuidasi posisi long secara signifikan meningkat, dengan skala harian mencapai 4,76 juta dolar AS, menunjukkan bahwa sebagian pembeli yang masuk di harga tinggi tidak mampu menahan volatilitas dan mengalami likuidasi terbalik. Fenomena ini menunjukkan bahwa meskipun tren keseluruhan cenderung bullish, pasar jangka pendek masih mengalami fluktuasi yang tajam, dengan posisi short dan long saling mengalami kegagalan di titik-titik kunci, dan pasar kontrak tetap sangat aktif serta risiko terpusat.

Pergerakan ini sejalan dengan tren kenaikan harga yang disebutkan sebelumnya, peningkatan jumlah posisi kontrak, dan tren suku bunga yang positif, mencerminkan bahwa pasar menunjukkan fenomena likuidasi posisi pendek yang terkonsentrasi saat menembus level harga kunci, menciptakan keuntungan posisi panjang dalam jangka pendek. Namun, bahkan dalam tren kenaikan, posisi panjang masih akan menghadapi likuidasi di level tinggi tertentu, terutama saat volatilitas pasar meningkat pada pertengahan Mei, posisi panjang juga menghadapi risiko yang cukup besar, menunjukkan bahwa volatilitas pasar masih sangat kuat, dan karakteristik penggunaan leverage tinggi dalam perdagangan kontrak dan hedging risiko tetap sangat jelas.

Analisis Kuantitatif - Strategi Terobosan Rata-rata Bergerak

(Peringatan: Semua prediksi dalam artikel ini didasarkan pada data historis dan analisis tren pasar, hanya untuk referensi, dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan tentang pergerakan pasar di masa depan. Investor harus mempertimbangkan risiko dengan baik dan membuat keputusan dengan hati-hati saat melakukan investasi terkait.)

1. Ringkasan Strategi

"Strategi Patahkan Rata-Rata Bergerak" adalah strategi momentum yang menggabungkan penilaian tren teknis. Strategi ini mengamati konvergensi beberapa rata-rata bergerak jangka pendek hingga menengah (seperti 5 hari, 10 hari, 20 hari, dll.) dalam periode tertentu untuk mengidentifikasi kemungkinan waktu terjadinya fluktuasi arah di pasar. Ketika beberapa rata-rata bergerak menunjukkan tren yang sejalan dan mendekat satu sama lain, biasanya itu berarti pasar sedang dalam fase konsolidasi, menunggu untuk meledak. Jika harga jelas-jelas menembus ke atas area rata-rata bergerak, maka itu dianggap sebagai sinyal mulai bullish; sebaliknya, jika harga jatuh di bawah area rata-rata bergerak, itu dianggap sebagai sinyal bearish.

Untuk meningkatkan kegunaan strategi dan efektivitas pengendalian risiko, strategi ini juga dilengkapi dengan mekanisme pengambilan untung dan pemotongan kerugian dengan proporsi tetap, memastikan masuk dan keluar tepat waktu saat tren muncul, seimbang antara imbalan dan pengendalian risiko. Strategi keseluruhan ini cocok untuk menangkap tren pasar jangka menengah dan pendek, serta memiliki disiplin dan kemampuan untuk dioperasikan.

2. Penetapan Parameter Inti

• percentage_threshold: ambang tingkat kepadatan rata-rata
• tp_sl_ratio：rasio pengambilan keuntungan dan pengurangan kerugian
• short_period：periode rata-rata jangka pendek
• long_period：Periode rata-rata bergerak jangka panjang

3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasi

Syarat Masuk

• Penilaian Kepadatan Rata-rata: Hitung selisih antara nilai maksimum dan minimum dari enam garis rata-rata SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, dan EMA120 (disebut sebagai jarak rata-rata), ketika jarak tersebut di bawah ambang batas yang ditentukan (misalnya 1,5% dari harga), dianggap sebagai kepadatan rata-rata.

• Penilaian Terobosan Harga:

  • Ketika harga saat ini melampaui nilai tertinggi dari enam garis rata-rata, dianggap sebagai sinyal breakout naik, memicu operasi pembelian.
  • Ketika harga saat ini menembus nilai terendah dari enam garis rata-rata, dianggap sebagai sinyal breakout turun, memicu operasi penjualan.

Syarat keluar: mekanisme trailing stop dan stop loss

• Keluar posisi beli:
  • Jika harga turun di bawah rata-rata terendah saat membuka posisi, aktifkan stop loss;
  • Atau harga meningkat melebihi "jarak antara harga pembukaan dan garis rata-rata terendah × rasio untung rugi", memicu pengambilan untung.