Le nouveau normal du marché des cryptoactifs : l'ère des cycles multiples parallèles
Récemment, après avoir discuté avec des professionnels expérimentés du secteur, j'ai constaté que tout le monde se préoccupait d'une tendance importante : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des cryptoactifs. Si les investisseurs s'accrochent encore à une vieille mentalité, espérant des profits simples lors d'un marché haussier, ils pourraient être impitoyablement abandonnés par le marché.
L'écosystème actuel des Cryptoactifs a évolué en un système complexe où quatre cycles distincts fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.
Le super cycle du Bitcoin
Le Bitcoin a évolué d'un simple objet de spéculation à un actif de répartition institutionnelle. Les montants de fonds et la logique de répartition apportés par Wall Street, les entreprises cotées et les ETF ont complètement transformé le modèle traditionnel de "cycles haussiers et baissiers".
Le changement clé réside dans la forte baisse de la proportion de jetons détenus par les petits investisseurs, tandis que des fonds institutionnels, représentés par certaines entreprises technologiques, entrent massivement sur le marché. Ce changement fondamental dans la structure de détention des jetons est en train de remodeler le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et ses caractéristiques de volatilité.
Les investisseurs particuliers sont confrontés à une double pression de coût temporel et d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les investisseurs particuliers ont manifestement du mal à avoir une telle patience et des capacités financières.
Dans le futur, nous pourrions observer une tendance de hausse lente du Bitcoin qui dure plus de dix ans. Le taux de rendement annualisé pourrait se stabiliser entre 20 et 30 %, mais la volatilité intrajournalière devrait considérablement diminuer, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. En ce qui concerne le prix final du Bitcoin, il pourrait être difficile de le prédire avec précision du point de vue actuel des petits investisseurs.
Cycle à court terme de MEME
La tendance de développement à long terme des jetons MEME reste présente. En période de manque d'attrait des récits techniques, le récit MEME s'adaptera toujours aux changements de l'humeur du marché, des flux de capitaux et de l'attention pour combler le "vide d'ennui" du marché.
L'essence des MEME est un vecteur de spéculation de "satisfaction instantanée". Il n'a pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, un symbole capable de résonner suffit. Des thèmes d'animaux de compagnie aux mèmes politiques, en passant par des concepts d'IA et l'incubation d'IP communautaires, les MEME ont évolué pour devenir une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions".
La caractéristique "rapide et efficace" de MEME en fait un baromètre des émotions du marché et un réservoir de capitaux. En période de liquidités abondantes, MEME devient le terrain d'expérimentation privilégié des capitaux spéculatifs ; en période de pénurie de liquidités, MEME se transforme en dernier refuge pour la spéculation.
Cependant, le marché des MEME évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs ordinaires de réaliser des profits dans cette rotation à haute fréquence est en forte augmentation. Avec l'entrée d'équipes professionnelles, d'analystes expérimentés et de gros capitaux, ce qui était autrefois un "paradis populaire" devient de plus en plus compétitif.
Long cycle de l'innovation technologique
Les innovations qui présentent de véritables barrières techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie de preuve à zéro connaissance, et l'infrastructure AI, nécessitent généralement 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement avant de voir des résultats concrets. Ce type de projet suit la courbe de maturité technologique, et non le cycle des émotions du marché des capitaux, et il existe une différence de temps fondamentale entre les deux.
Les projets technologiques sont souvent critiqués par le marché principalement en raison de l'évaluation trop élevée donnée à la phase conceptuelle, tandis qu'ils sont sous-estimés lors de la phase de "vallée de la mort" où la technologie commence réellement à se concrétiser. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente un caractère non linéaire et de saut.
Pour les investisseurs dotés de patience et de jugement technique, se positionner sur des projets technologiques véritablement précieux durant la phase de "vallée de la mort" pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements excessifs. Cependant, cela nécessite que les investisseurs soient capables de supporter des périodes d'attente prolongées et des fluctuations du marché, ainsi que les doutes et les critiques qu'ils pourraient rencontrer.
Cycle à court terme des points chauds de l'innovation
Avant la formation des récits technologiques dominants, divers petits points d'innovation se succédaient rapidement, de la tokenisation des actifs physiques à l'infrastructure physique décentralisée, des agents IA à l'infrastructure IA (comme les protocoles de contexte de modèle et la communication entre agents), chaque petit point d'innovation n'ayant qu'une fenêtre d'opportunité de 1 à 3 mois.
La fragmentation et la rotation à haute fréquence de ce récit reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché actuel et de la recherche d'efficacité des fonds.
Un cycle typique de petit point chaud suit généralement six étapes : "Validation du concept → Test de financement → Amplification de l'opinion publique → Achat panique → Sursévaluation → Retraits de fonds". Pour réaliser un profit dans ce modèle, la clé est d'entrer à l'étape "Validation du concept" jusqu'à "Test de financement", et de sortir au pic de "Achat panique".
La concurrence entre les petits points chauds est essentiellement une lutte pour les ressources d'attention. Cependant, il existe souvent une relation technique et conceptuelle entre ces points chauds. Par exemple, les protocoles de contexte de modèle et les normes de communication entre agents dans l'infrastructure AI sont en réalité une reconstruction technique des fondements narratifs des agents AI. Si la narration suivante peut prolonger le point chaud précédent, formant un lien de mise à niveau systématique, et en construisant véritablement un cercle de valeur durable dans ce processus, il est très probable qu'une narration majeure similaire à l'été DeFi émergera.
D'après la structure actuelle des petits points chauds, il est le plus probable que les infrastructures de base de l'IA réalisent d'abord des percées. Si les technologies de base telles que les protocoles de contexte des modèles, les normes de communication entre agents, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et les réseaux de données peuvent s'intégrer de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire une narration majeure similaire à celle d'un "été de l'IA".
Dans l'ensemble, comprendre la nature des quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver des stratégies appropriées dans chacun de leurs rythmes. Il ne fait aucun doute que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne s'adapte plus du tout à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle norme de "multiples cycles parallèles" est peut-être la clé pour réellement profiter de ce cycle de marché.
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CryptoHistoryClass
· 08-11 20:15
*vérifie les graphiques historiques* tout comme la phase de transition de la tulipomanie de 1637... fascinant
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MEVHunterBearish
· 08-11 18:39
Les investisseurs détaillants sont finalement des pigeons, ils n'ont jamais gagné contre les institutions.
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MetaMisfit
· 08-11 12:28
Les investisseurs détaillants ont-ils encore un avenir ?
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BearMarketMonk
· 08-10 08:36
L'investisseur détaillant va être condamné ?
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consensus_whisperer
· 08-10 08:33
Les investisseurs détaillants sont lentement éliminés.
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GovernancePretender
· 08-10 08:20
Les investisseurs détaillants ne sont-ils pas encore des pigeons ?
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metaverse_hermit
· 08-10 08:19
Les investisseurs détaillants sont lentement condamnés.
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SnapshotStriker
· 08-10 08:14
Il vaut mieux revenir à l'essentiel et jouer avec Smart Pool.
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ShibaOnTheRun
· 08-10 08:06
Les investisseurs détaillants ne sont plus là, que peut-on encore jouer ?
Nouveau normal du marché des cryptomonnaies : l'ère des quatre cycles parallèles est arrivée.
Le nouveau normal du marché des cryptoactifs : l'ère des cycles multiples parallèles
Récemment, après avoir discuté avec des professionnels expérimentés du secteur, j'ai constaté que tout le monde se préoccupait d'une tendance importante : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des cryptoactifs. Si les investisseurs s'accrochent encore à une vieille mentalité, espérant des profits simples lors d'un marché haussier, ils pourraient être impitoyablement abandonnés par le marché.
L'écosystème actuel des Cryptoactifs a évolué en un système complexe où quatre cycles distincts fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.
Le super cycle du Bitcoin
Le Bitcoin a évolué d'un simple objet de spéculation à un actif de répartition institutionnelle. Les montants de fonds et la logique de répartition apportés par Wall Street, les entreprises cotées et les ETF ont complètement transformé le modèle traditionnel de "cycles haussiers et baissiers".
Le changement clé réside dans la forte baisse de la proportion de jetons détenus par les petits investisseurs, tandis que des fonds institutionnels, représentés par certaines entreprises technologiques, entrent massivement sur le marché. Ce changement fondamental dans la structure de détention des jetons est en train de remodeler le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et ses caractéristiques de volatilité.
Les investisseurs particuliers sont confrontés à une double pression de coût temporel et d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les investisseurs particuliers ont manifestement du mal à avoir une telle patience et des capacités financières.
Dans le futur, nous pourrions observer une tendance de hausse lente du Bitcoin qui dure plus de dix ans. Le taux de rendement annualisé pourrait se stabiliser entre 20 et 30 %, mais la volatilité intrajournalière devrait considérablement diminuer, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. En ce qui concerne le prix final du Bitcoin, il pourrait être difficile de le prédire avec précision du point de vue actuel des petits investisseurs.
Cycle à court terme de MEME
La tendance de développement à long terme des jetons MEME reste présente. En période de manque d'attrait des récits techniques, le récit MEME s'adaptera toujours aux changements de l'humeur du marché, des flux de capitaux et de l'attention pour combler le "vide d'ennui" du marché.
L'essence des MEME est un vecteur de spéculation de "satisfaction instantanée". Il n'a pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, un symbole capable de résonner suffit. Des thèmes d'animaux de compagnie aux mèmes politiques, en passant par des concepts d'IA et l'incubation d'IP communautaires, les MEME ont évolué pour devenir une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions".
La caractéristique "rapide et efficace" de MEME en fait un baromètre des émotions du marché et un réservoir de capitaux. En période de liquidités abondantes, MEME devient le terrain d'expérimentation privilégié des capitaux spéculatifs ; en période de pénurie de liquidités, MEME se transforme en dernier refuge pour la spéculation.
Cependant, le marché des MEME évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs ordinaires de réaliser des profits dans cette rotation à haute fréquence est en forte augmentation. Avec l'entrée d'équipes professionnelles, d'analystes expérimentés et de gros capitaux, ce qui était autrefois un "paradis populaire" devient de plus en plus compétitif.
Long cycle de l'innovation technologique
Les innovations qui présentent de véritables barrières techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie de preuve à zéro connaissance, et l'infrastructure AI, nécessitent généralement 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement avant de voir des résultats concrets. Ce type de projet suit la courbe de maturité technologique, et non le cycle des émotions du marché des capitaux, et il existe une différence de temps fondamentale entre les deux.
Les projets technologiques sont souvent critiqués par le marché principalement en raison de l'évaluation trop élevée donnée à la phase conceptuelle, tandis qu'ils sont sous-estimés lors de la phase de "vallée de la mort" où la technologie commence réellement à se concrétiser. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente un caractère non linéaire et de saut.
Pour les investisseurs dotés de patience et de jugement technique, se positionner sur des projets technologiques véritablement précieux durant la phase de "vallée de la mort" pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements excessifs. Cependant, cela nécessite que les investisseurs soient capables de supporter des périodes d'attente prolongées et des fluctuations du marché, ainsi que les doutes et les critiques qu'ils pourraient rencontrer.
Cycle à court terme des points chauds de l'innovation
Avant la formation des récits technologiques dominants, divers petits points d'innovation se succédaient rapidement, de la tokenisation des actifs physiques à l'infrastructure physique décentralisée, des agents IA à l'infrastructure IA (comme les protocoles de contexte de modèle et la communication entre agents), chaque petit point d'innovation n'ayant qu'une fenêtre d'opportunité de 1 à 3 mois.
La fragmentation et la rotation à haute fréquence de ce récit reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché actuel et de la recherche d'efficacité des fonds.
Un cycle typique de petit point chaud suit généralement six étapes : "Validation du concept → Test de financement → Amplification de l'opinion publique → Achat panique → Sursévaluation → Retraits de fonds". Pour réaliser un profit dans ce modèle, la clé est d'entrer à l'étape "Validation du concept" jusqu'à "Test de financement", et de sortir au pic de "Achat panique".
La concurrence entre les petits points chauds est essentiellement une lutte pour les ressources d'attention. Cependant, il existe souvent une relation technique et conceptuelle entre ces points chauds. Par exemple, les protocoles de contexte de modèle et les normes de communication entre agents dans l'infrastructure AI sont en réalité une reconstruction technique des fondements narratifs des agents AI. Si la narration suivante peut prolonger le point chaud précédent, formant un lien de mise à niveau systématique, et en construisant véritablement un cercle de valeur durable dans ce processus, il est très probable qu'une narration majeure similaire à l'été DeFi émergera.
D'après la structure actuelle des petits points chauds, il est le plus probable que les infrastructures de base de l'IA réalisent d'abord des percées. Si les technologies de base telles que les protocoles de contexte des modèles, les normes de communication entre agents, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et les réseaux de données peuvent s'intégrer de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire une narration majeure similaire à celle d'un "été de l'IA".
Dans l'ensemble, comprendre la nature des quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver des stratégies appropriées dans chacun de leurs rythmes. Il ne fait aucun doute que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne s'adapte plus du tout à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle norme de "multiples cycles parallèles" est peut-être la clé pour réellement profiter de ce cycle de marché.