Perspectives de développement futur d'Ethereum : des mises à niveau technologiques à l'implantation institutionnelle
Ethereum est à un stade de développement clé, avec plusieurs mises à niveau importantes en préparation. Les plans visant à abaisser les barrières de validation et à promouvoir la généralisation des nœuds légers devraient débuter au second semestre 2025, ce qui attirera davantage de validateurs et renforcera le degré de décentralisation du réseau. Le projet d'intégration de la liquidité inter-chaînes devrait démarrer à la fin de 2025, visant à briser les barrières d'interaction entre la chaîne principale et les réseaux Layer 2. La proposition de remodeler la machine virtuelle Ethereum avec l'architecture RISC-V devrait entraîner une augmentation d'efficacité allant jusqu'à 100 fois. Les plans pour introduire le zkEVM sur la chaîne principale avancent également, et devraient considérablement améliorer les performances et la rentabilité.
Avec le lancement d'ETF au comptant, Ethereum devient progressivement un actif important pour les investisseurs institutionnels. Cependant, contrairement à Bitcoin, le modèle d'offre d'Ethereum est plus dynamique, ce qui crée une contradiction dans sa propriété de "réserve stratégique". La stratégie de détention des institutions pourrait être une forme d'"attente active" : d'une part, en établissant des positions, et d'autre part, en favorisant la croissance des points d'innovation dans l'écosystème. Il sera intéressant de voir qui deviendra le principal consommateur de Gas d'Ethereum lors de la prochaine vague, et quels secteurs formeront en premier des opportunités structurelles.
Dans le contexte actuel où les fondamentaux d'Ethereum n'ont pas encore changé de manière substantielle, l'évaluation de l'écosystème Ethereum doit encore se faire à partir du DeFi classique, en se concentrant sur le développement des protocoles de la chaîne principale pour voir s'ils peuvent fournir un soutien fondamental à Ethereum. Les protocoles à surveiller incluent les protocoles liés à Staking/LST, les protocoles de prêt décentralisé, les DEX, les protocoles de re-staking/MEV, les protocoles de stablecoins, les protocoles d'agrégation des rendements des LST re-stakés ainsi que les protocoles d'actifs réels (RWA).
L'introduction de la fonction de staking des ETF sur l'Éther est l'un des points d'attention du marché. Des institutions comme BlackRock s'engagent activement, mais elles font encore face à des défis techniques et réglementaires. Les émetteurs d'ETF peuvent opérer via plusieurs prestataires de services de staking tiers, mais doivent établir un pool dédié pour une gestion isolée. Les investisseurs doivent être vigilants face à la problématique de l'asymétrie dans la répartition des risques et des rendements.
D'un point de vue technique, le pourcentage de positions bénéficiaires d'Ethereum a atteint 95%, proche des niveaux historiques élevés, ce qui suggère que le sentiment de trading à court terme pourrait être trop saturé. Cependant, en tenant compte d'autres facteurs, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu. Les changements dans la structure on-chain de Bitcoin et le comportement du marché fournissent également un soutien indirect à Ethereum, présentant une structure de montée stable dans une convergence de volatilité.
Dans l'ensemble, Ethereum est à un stade où les risques et les opportunités coexistent. Les mises à niveau technologiques, la stratégie des institutions et le développement de l'écosystème seront des facteurs clés influençant son évolution future. Les investisseurs doivent suivre de près les progrès dans ces domaines, tout en restant vigilants face aux risques que peut entraîner un excès d'enthousiasme sur le marché à court terme.
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Plan 2025 d'Ethereum : mises à niveau technologiques, stratégies institutionnelles et opportunités écologiques
Perspectives de développement futur d'Ethereum : des mises à niveau technologiques à l'implantation institutionnelle
Ethereum est à un stade de développement clé, avec plusieurs mises à niveau importantes en préparation. Les plans visant à abaisser les barrières de validation et à promouvoir la généralisation des nœuds légers devraient débuter au second semestre 2025, ce qui attirera davantage de validateurs et renforcera le degré de décentralisation du réseau. Le projet d'intégration de la liquidité inter-chaînes devrait démarrer à la fin de 2025, visant à briser les barrières d'interaction entre la chaîne principale et les réseaux Layer 2. La proposition de remodeler la machine virtuelle Ethereum avec l'architecture RISC-V devrait entraîner une augmentation d'efficacité allant jusqu'à 100 fois. Les plans pour introduire le zkEVM sur la chaîne principale avancent également, et devraient considérablement améliorer les performances et la rentabilité.
Avec le lancement d'ETF au comptant, Ethereum devient progressivement un actif important pour les investisseurs institutionnels. Cependant, contrairement à Bitcoin, le modèle d'offre d'Ethereum est plus dynamique, ce qui crée une contradiction dans sa propriété de "réserve stratégique". La stratégie de détention des institutions pourrait être une forme d'"attente active" : d'une part, en établissant des positions, et d'autre part, en favorisant la croissance des points d'innovation dans l'écosystème. Il sera intéressant de voir qui deviendra le principal consommateur de Gas d'Ethereum lors de la prochaine vague, et quels secteurs formeront en premier des opportunités structurelles.
Dans le contexte actuel où les fondamentaux d'Ethereum n'ont pas encore changé de manière substantielle, l'évaluation de l'écosystème Ethereum doit encore se faire à partir du DeFi classique, en se concentrant sur le développement des protocoles de la chaîne principale pour voir s'ils peuvent fournir un soutien fondamental à Ethereum. Les protocoles à surveiller incluent les protocoles liés à Staking/LST, les protocoles de prêt décentralisé, les DEX, les protocoles de re-staking/MEV, les protocoles de stablecoins, les protocoles d'agrégation des rendements des LST re-stakés ainsi que les protocoles d'actifs réels (RWA).
L'introduction de la fonction de staking des ETF sur l'Éther est l'un des points d'attention du marché. Des institutions comme BlackRock s'engagent activement, mais elles font encore face à des défis techniques et réglementaires. Les émetteurs d'ETF peuvent opérer via plusieurs prestataires de services de staking tiers, mais doivent établir un pool dédié pour une gestion isolée. Les investisseurs doivent être vigilants face à la problématique de l'asymétrie dans la répartition des risques et des rendements.
D'un point de vue technique, le pourcentage de positions bénéficiaires d'Ethereum a atteint 95%, proche des niveaux historiques élevés, ce qui suggère que le sentiment de trading à court terme pourrait être trop saturé. Cependant, en tenant compte d'autres facteurs, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu. Les changements dans la structure on-chain de Bitcoin et le comportement du marché fournissent également un soutien indirect à Ethereum, présentant une structure de montée stable dans une convergence de volatilité.
Dans l'ensemble, Ethereum est à un stade où les risques et les opportunités coexistent. Les mises à niveau technologiques, la stratégie des institutions et le développement de l'écosystème seront des facteurs clés influençant son évolution future. Les investisseurs doivent suivre de près les progrès dans ces domaines, tout en restant vigilants face aux risques que peut entraîner un excès d'enthousiasme sur le marché à court terme.