Quelles sont les entreprises dont l'augmentation des avantages pour les actionnaires est attendue et qui devraient commencer à offrir des avantages ? | Activist Times | Media utile pour les informations d'investissement et l'argent de Monex Securities.
Pourquoi le groupe DD (3073), qui a annoncé une offre publique d'achat par MBO, a-t-il de nombreux actionnaires individuels ?
Le groupe DD (3073), opérant dans le secteur de la restauration, a annoncé le 14 juillet qu'il serait soumis à une offre publique d'achat dans le cadre d'un management buyout (MBO), en collaboration avec des fonds. Juste avant l'annonce, le prix de l'action était de 1 443 yens et le prix de l'offre publique était de 1 700 yens. Bien que la prime soit inférieure à 20 %, ce qui n'est pas un niveau particulièrement élevé, le montant semblait raisonnable étant donné que la valeur nette par action de la société à la fin février 2025 était de 331 yens. De plus, pour l'exercice se terminant en février 2025, le bénéfice net par action était de 127 yens, ce qui indique un certain niveau de rentabilité.
Le groupe DD gère un large éventail d'établissements de restauration, notamment des izakayas tels que "Warayakiya" et "Kyushu Netchuya", et exploite également des cafés Internet et des hôtels tels que "BAGUS" qu'il a acquis. Selon le site web de l'entreprise, le nombre de ses établissements nationaux s'élève à 311, ce qui lui confère une certaine présence, mais en raison de son développement multi-marques, il n'a pas l'impression d'avoir une notoriété si élevée. Cependant, cette offre publique d'achat a certainement eu un impact sur les investisseurs individuels. En effet, en février 2025, la société comptait 36 765 actionnaires, dont la majorité sont des actionnaires individuels, ce qui signifie qu'il s'agit d'une entreprise avec un nombre assez élevé d'actionnaires individuels.
C'est compréhensible, car la société propose des avantages aux actionnaires, et le montant de cette restitution était assez important. Plus précisément, pour les actionnaires détenant 100 actions, des bons d'avantages d'une valeur de 3 000 yens sont offerts deux fois par an. En considérant le prix des actions de 1 443 yens juste avant l'annonce de l'offre publique d'achat mentionnée précédemment, cela signifie qu'un investissement de 144 300 yens permet de recevoir 6 000 yens d'avantages par an. Cela représente un avantage d'un peu plus de 4 % du montant investi par an, ce qui peut être considéré comme attrayant.
Cependant, la société a continué à ne pas verser de dividendes en raison des pertes importantes subies pendant la soi-disant crise du Corona, ce qui a rendu les dividendes peu attrayants. Néanmoins, le nombre d'actionnaires est si élevé que l'on peut dire que le pouvoir des avantages pour les actionnaires est impressionnant.
La tendance à l'augmentation des avantages pour les actionnaires, Aeon (8267) a déclaré "C'est bien d'avoir 100% d'actionnaires individuels"
Il a été dit qu'à un moment, les avantages pour les actionnaires étaient en pause en raison de principes tels que « le principe d'égalité des actionnaires », mais en réalité, ils sont à nouveau en tendance à la hausse. Cela est également dû au fait que les critères d'inscription de la Bourse de Tokyo sont devenus plus stricts, comme abordé dans cette série d'articles tels que « Les avantages pour les actionnaires seront-ils réévalués dans le cadre de la réforme du marché de la Bourse de Tokyo ? » et « La réorganisation du marché de la Bourse de Tokyo fait l'objet de critiques sévères. Comment les investisseurs particuliers devraient-ils le percevoir ? ». Il existe des critères concernant le nombre d'actionnaires et la capitalisation boursière, et bien qu'il y ait eu une période transitoire pendant un certain temps, cette période transitoire prendra fin en mars 2025, et à partir de 2026, des actions pourraient également être retirées de la cote.
Il semble que de nombreuses entreprises pensent que la mise en œuvre de privilèges d'actionnaires peut également soutenir le nombre d'actionnaires et le prix des actions, et permettre de remplir les critères d'inscription en bourse. Selon le Nihon Keizai Shimbun, en 2024, 131 entreprises ont introduit de nouveaux privilèges d'actionnaires, un chiffre record. Bien sûr, il y a aussi la question des critères d'inscription de la Bourse de Tokyo, mais 2024 marquera le début du nouveau NISA, ce qui pourrait également élargir la base des investisseurs individuels.
Dans le cas d'une entreprise destinée aux particuliers, les avantages liés aux produits de l'entreprise peuvent également contribuer à fidéliser les actionnaires et les clients. Lors d'une interview avec Nikkei Business, Aeon (8267) a même affirmé qu'il était bon d'avoir 100 % d'actionnaires individuels, et a déclaré que l'entreprise souhaitait que "les clients d'Aeon deviennent des actionnaires" (selon un responsable de l'entreprise). Tokyo Metro (9023), qui a été introduit en bourse en 2024, a également attiré l'attention avec ses avantages pour les actionnaires, tels que des billets de transport et des coupons gratuits pour des garnitures de tempura dans un restaurant de nouilles situé dans le métro.
Se concentrer sur la question de savoir si les avantages des actionnaires peuvent être utilisés dans "le lieu de résidence"
Le groupe DD mentionné au début a décidé de supprimer les avantages pour les actionnaires en raison de l'offre publique d'achat. En réponse, une personne qui semble être actionnaire de la société s'est lamentée sur les réseaux sociaux, disant qu'il n'y aurait plus d'entreprises émettant des avantages qu'elle pourrait utiliser dans sa région.
C'est un point de vue assez intéressant. Le site Web du groupe DD montre la situation des magasins, et parmi les 311 magasins, près de 80 % des 236 magasins se trouvent dans la région de Kanto et de Koshinetsu, avec 2 magasins dans le Tohoku et 7 magasins dans la région de Kyushu et Okinawa. Les 2 magasins dans le Tohoku semblent tous être situés à Sendai, et les 7 magasins dans le Kyushu semblent tous être situés à Fukuoka. Cependant, pour ceux qui vivent dans le Tohoku ou le Kyushu, il se peut qu'ils se rendent une fois tous les six mois à Sendai ou Fukuoka, ce qui pourrait faire dire que c'est une entreprise où "les avantages peuvent être utilisés". D'ailleurs, la société n'a pas d'implantation dans la région de Hokkaido, donc pour les habitants de Hokkaido, on pourrait dire que c'est une entreprise où "les avantages ne peuvent pas être utilisés".
En dehors des cartes QUO et des produits de l'entreprise, les bons d'achat et les bons de service ne peuvent pas être utilisés à moins que l'entreprise n'ait de magasins ou des établissements dans la région. Certaines entreprises envoient des produits spécifiques en échange du retour des bons d'achat, mais généralement, il semble que les bons d'achat soient souvent plus avantageux. Dans la recherche des avantages pour les actionnaires de Monex Securities, il y a 147 entreprises offrant des bons de repas. Voyons s'il existe des entreprises avec un bon niveau d'avantages que les actionnaires du groupe DD pourraient envisager de remplacer. Nous vérifierons également si seules les entreprises rentables lors des derniers résultats financiers ont des avantages couvrant une large région.
Sélection de 9 entreprises que les actionnaires du groupe DD pourraient envisager de rejoindre
United & Collective (3557), Ten Allied (8207), Shinwa Holdings (7118), Watami (7522)
United & Collective (3557) (97,600 yen, 10,000 yen * Montant nécessaire pour obtenir des avantages basé sur le cours de clôture du 30 juillet 2025, et montant nominal annuel des bons de réduction). L'entreprise exploite des établissements tels que "Teketeke" et "the 3rd Burger", mais il semble qu'elle n'ait des magasins que dans les préfectures de Tokyo, Kanagawa, Chiba, Saitama (4 préfectures) et Osaka. Ten Allied (8207) (28,400 yen, 2,000 yen) est une entreprise qui gère des izakayas comme "Tengu", et elle est présente uniquement dans les 4 préfectures ainsi que dans les préfectures de Shizuoka, Aichi, Osaka et Kyoto. À Kyoto et Osaka, le nombre de magasins est également limité.
Shinwa Holdings (7118) (303,000 yen, 20,000 yen) est une entreprise qui vient tout juste d'être cotée à la Bourse de Sapporo en octobre 2024 et qui gère des izakayas appelées "En" principalement dans la région de Hokkaido. Bien que la plupart des établissements soient situés à Sapporo, Asahikawa, Kushiro, Obihiro et Hakodate, certaines succursales se trouvent également à Tokyo et dans la préfecture de Saitama, et il semble qu'il y ait "Let’s Go Curry" à Hirosaki, dans la préfecture d'Aomori. Watami (7522) (101,700 yen, 8,000 yen) a des coupons de réduction qui ne peuvent pas être utilisés pendant le déjeuner, et ils ne sont pas valables chez "Subway". Il est important de noter qu'il y a une limite de 500 yen par personne et par jour, mais Watami a des établissements dans tout le pays, y compris dans les préfectures de Aomori, Akita, Iwate, Miyagi, Fukushima et d'autres régions du Tohoku.
Pepper Food Service (3053), Fujio Food Group Holdings (2752), Daisho (9979), J. Group Holdings (3063), Chimney (3178)
Pepper Food Service (3053) (103,500 yen, 6,000 yen) a fait parler de lui en raison de pertes importantes et de fermetures de magasins, mais lors des derniers résultats financiers, l'entreprise a réussi à redevenir bénéficiaire. Elle gère des restaurants de steak tels que "Ikinari Steak" et a des établissements dans les préfectures d'Iwate, Miyagi, Fukushima, ainsi que dans 7 préfectures de Kyushu et dans les préfectures de Tottori et Shimane, mais il semble qu'elle n'ait pas d'implantations dans Shikoku et Okinawa.
Le groupe Fujio Food (2752) (113,400 yen, 6,000 yen) déploie la chaîne "Maido Okini Shokudo" à l'échelle nationale, bien qu'il n'y ait pas de magasins dans certaines préfectures du Tohoku, on peut dire qu'elle est utilisable presque partout dans le pays. Daisho (9979) (118,800 yen, 6,000 yen) se concentre sur les izakayas comme "Shoya" et a ouvert plusieurs établissements dans des préfectures telles que Hokkaido, Iwate, Yamagata, Fukushima et quelques préfectures de Kyushu. D'un autre côté, il semble que le réseau de magasins sur la côte est du Japon soit bien développé, alors qu'il n'y a pas de magasins dans des villes comme Hiroshima dans les préfectures de Hyogo, Kyoto, Nara et Hiroshima.
Le groupe J-Group Holdings (3063) (79 400 ¥, 4 000 ¥) est principalement actif à Sendai, dans la préfecture de Miyagi, ainsi que dans les grandes zones métropolitaines telles que Chiba, Tokyo, Kanagawa, Gifu, Shizuoka, Aichi, Shiga, Kyoto et Hyōgo. Chimney (3178) (127 000 ¥, 6 000 ¥) exploite des établissements tels que "Hanana Mai" et "Sakanaya Dōjō", et il semble qu'il y ait un total impressionnant de 471 magasins, répartis sur 46 préfectures, à l'exception de la préfecture d'Okinawa.
Focus sur 6 entreprises "qui ne proposent pas de privilèges aux actionnaires" dans le secteur de la restauration, un privilège pourrait-il avoir un impact positif sur le cours de l'action ?
Comme mentionné ci-dessus, de nombreux restaurateurs offrent des avantages aux actionnaires. La plupart d'entre eux sont des bons de réduction utilisables dans leur propre établissement. Ces bons de réduction peuvent être inclus dans les envois destinés aux actionnaires et constituent un moyen d'inciter les clients à se rendre dans le restaurant, tout en gardant un coût limité en tenant compte du taux de coût.
Saizeriya (7581) a peu de chances de reprendre ses avantages.
Le screener de titres de Monex Securities permet une recherche par secteur, et dans la catégorie de la restauration, il y a 109 entreprises de restauration. Dans cette catégorie de la restauration, il s'agit d'exclure les entreprises de matériel de cuisine et de services liés à la restauration qui ne pratiquent pas directement la restauration. Parmi ces 109 entreprises, seules 6, à savoir General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Hori Food Service (3077), Maruche (7524), Friendly (8209) et Saizeriya (7581), ne proposent pas de programme d'avantages pour les actionnaires. Comme mentionné au début, dans un contexte où de plus en plus d'entreprises commencent à offrir des programmes d'avantages pour les actionnaires, le fait qu'une entreprise de restauration, qui est généralement bien adaptée à ces programmes, ne les propose pas est assez caractéristique.
En d'autres termes, ces entreprises pourraient commencer (ou reprendre dans certains cas) des programmes de récompenses pour les actionnaires, ce qui pourrait avoir un impact positif sur le cours de l'action. Parmi les six entreprises mentionnées ci-dessus, Saizeriya a aboli son programme de récompenses pour les actionnaires qui était en vigueur en juillet 2024. Il est probable qu'il y avait un jugement selon lequel la gestion des bons de récompense pour les actionnaires n'était pas satisfaisante dans les opérations des magasins de Saizeriya, et il semble peu probable qu'un redémarrage ait lieu. L'entreprise ne propose pas non plus de cartes-cadeaux.
Holi Food Service (3077), Marche (7524) a-t-il la possibilité de reprendre les avantages?
Hori Food Service a aboli son système de récompense pour les actionnaires en 2023. L'ancienne récompense était sous forme de bons de riz, et non de bons de restauration. La société a fait face à des troubles de gestion, notamment en raison de la faillite de sa société mère en 2023 et des pertes continues après la pandémie de Covid-19 jusqu'à l'exercice de mars 2023. D'un autre côté, en 2024, une nouvelle société mère a racheté des actions de la société en faillite, et les performances sont redevenues bénéficiaires. Il est donc possible qu'une reprise ait lieu.
Marche a également supprimé les avantages réservés aux actionnaires en 2023. Cela est dû à une détérioration des performances pendant la pandémie de COVID, et la décision a été prise après des discussions approfondies dans le but de réduire les coûts de manière drastique. D'un autre côté, en 2024, des avantages spéciaux seront mis en œuvre. De plus, Tempo Holdings (2751), en tant que grand actionnaire, a investi, et l'entreprise a commencé à afficher des bénéfices, marquant ainsi une certaine reprise. Étant donné qu'elle avait initialement mis en place des avantages pour les actionnaires, il est possible qu'elle envisage de les rétablir.
Friendly (8209) a-t-il de faibles perspectives de reprise des avantages ? General Oyster (3224) a des possibilités.
Friendly a également suspendu ses avantages aux actionnaires en 2023. La raison invoquée est « la situation actuelle des performances », tout comme Hori Foods et Marushe. L'entreprise indique qu'il ne s'agit pas d'une « abolition », mais d'une « suspension », ce qui montre une forte volonté de reprendre, mais étant donné qu'elle continue à enregistrer des pertes et se trouve en situation de surendettement, les perspectives de reprise semblent difficiles.
General Oyster a également supprimé ses avantages pour les actionnaires en 2024. L'entreprise avait vu ses performances se détériorer pendant la pandémie de COVID-19, mais pour la période de mars 2023 à mars 2025, elle est en bénéfice d'exploitation. Cependant, dans ce contexte, la suppression et le rétablissement des avantages peuvent rendre le retour incertain. D'autre part, la décision de supprimer les avantages a été annoncée en août 2024, alors que le prix de l'action était de 1 788 yens fin juillet 2024, et il a chuté à 671 yens récemment. Il est donc possible qu'ils envisagent de rétablir les avantages en tenant compte de ce prix. En effet, Kura Sushi (2695) a supprimé ses avantages en décembre 2024, mais en raison des demandes et des opinions de nombreux actionnaires, ainsi que de la chute du prix de l'action, elle a rouvert ces avantages en février 2025, seulement trois mois plus tard.
La possibilité de commencer les privilèges est la plus élevée pour le service de restauration lumineux (138A)
Parmi les entreprises qui n'ont pas encore mis en place de programme de fidélité, celle qui semble avoir le plus de potentiel pour commencer est Hikari Food Service. Cette société, qui vient d'être cotée en bourse en février 2024, opère principalement des bars à vin debout dans la région de Tokai. Ses performances semblent également être solides, ayant réalisé un bénéfice d'exploitation durant tous les trimestres depuis son introduction en bourse, et elle offre un dividende de 40 yen, ce qui représente un rendement élevé de 1,85 % par rapport au prix actuel de l'action parmi les izakayas. De par sa nature, il semble également facile pour cette entreprise d'instaurer un programme de fidélité.
La société divulgue le contenu des questions et réponses en fonction de la réunion d'explication des résultats. Les questions soulevées lors de la réunion qui a eu lieu le 18 juillet dernier ont été divulguées le 30 juillet. La première question portait sur les avantages pour les actionnaires, et la société a déclaré : « Nous avons l'intention de redistribuer les surplus aux actionnaires » et « Étant donné que notre entreprise est un restaurant, nous reconnaissons que les avantages pour les actionnaires sont un moyen de retour très attrayant pour eux. » D'autre part, il a été mentionné : « Nous pensons qu'il ne doit pas y avoir de sentiment d'injustice chez les actionnaires du Hokkaido, du Kansai et de Kyushu, qui n'ont pas de magasins dans leur région, en disant 'Il n'y a pas de magasin dans ma zone de résidence'. Nous avons donc d'abord donné la priorité aux dividendes. » Comme nous l'avons vu précédemment, il existe des exemples où des avantages pour les actionnaires sont offerts même lorsque la région est limitée.
De plus, en poursuivant la réponse ci-dessus, "Nous envisageons activement d'ouvrir des magasins dans des zones où nous ne sommes pas encore présents, donc nous pensons qu'il serait peut-être judicieux de réfléchir de manière plus proactive aux avantages pour les actionnaires. Actuellement, les préparatifs des avantages pour les actionnaires avancent de manière discrète, donc nous espérons que vous aurez de grandes attentes à cet égard." Cela donne une impression assez audacieuse. Étant donné que cela se produit juste après l'introduction en bourse, il se peut que l'implémentation des avantages pour les actionnaires, qui n'avait pas eu lieu auparavant, soit attendue à l'avenir.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Quelles sont les entreprises dont l'augmentation des avantages pour les actionnaires est attendue et qui devraient commencer à offrir des avantages ? | Activist Times | Media utile pour les informations d'investissement et l'argent de Monex Securities.
Pourquoi le groupe DD (3073), qui a annoncé une offre publique d'achat par MBO, a-t-il de nombreux actionnaires individuels ?
Le groupe DD (3073), opérant dans le secteur de la restauration, a annoncé le 14 juillet qu'il serait soumis à une offre publique d'achat dans le cadre d'un management buyout (MBO), en collaboration avec des fonds. Juste avant l'annonce, le prix de l'action était de 1 443 yens et le prix de l'offre publique était de 1 700 yens. Bien que la prime soit inférieure à 20 %, ce qui n'est pas un niveau particulièrement élevé, le montant semblait raisonnable étant donné que la valeur nette par action de la société à la fin février 2025 était de 331 yens. De plus, pour l'exercice se terminant en février 2025, le bénéfice net par action était de 127 yens, ce qui indique un certain niveau de rentabilité.
Le groupe DD gère un large éventail d'établissements de restauration, notamment des izakayas tels que "Warayakiya" et "Kyushu Netchuya", et exploite également des cafés Internet et des hôtels tels que "BAGUS" qu'il a acquis. Selon le site web de l'entreprise, le nombre de ses établissements nationaux s'élève à 311, ce qui lui confère une certaine présence, mais en raison de son développement multi-marques, il n'a pas l'impression d'avoir une notoriété si élevée. Cependant, cette offre publique d'achat a certainement eu un impact sur les investisseurs individuels. En effet, en février 2025, la société comptait 36 765 actionnaires, dont la majorité sont des actionnaires individuels, ce qui signifie qu'il s'agit d'une entreprise avec un nombre assez élevé d'actionnaires individuels.
C'est compréhensible, car la société propose des avantages aux actionnaires, et le montant de cette restitution était assez important. Plus précisément, pour les actionnaires détenant 100 actions, des bons d'avantages d'une valeur de 3 000 yens sont offerts deux fois par an. En considérant le prix des actions de 1 443 yens juste avant l'annonce de l'offre publique d'achat mentionnée précédemment, cela signifie qu'un investissement de 144 300 yens permet de recevoir 6 000 yens d'avantages par an. Cela représente un avantage d'un peu plus de 4 % du montant investi par an, ce qui peut être considéré comme attrayant.
Cependant, la société a continué à ne pas verser de dividendes en raison des pertes importantes subies pendant la soi-disant crise du Corona, ce qui a rendu les dividendes peu attrayants. Néanmoins, le nombre d'actionnaires est si élevé que l'on peut dire que le pouvoir des avantages pour les actionnaires est impressionnant.
La tendance à l'augmentation des avantages pour les actionnaires, Aeon (8267) a déclaré "C'est bien d'avoir 100% d'actionnaires individuels"
Il a été dit qu'à un moment, les avantages pour les actionnaires étaient en pause en raison de principes tels que « le principe d'égalité des actionnaires », mais en réalité, ils sont à nouveau en tendance à la hausse. Cela est également dû au fait que les critères d'inscription de la Bourse de Tokyo sont devenus plus stricts, comme abordé dans cette série d'articles tels que « Les avantages pour les actionnaires seront-ils réévalués dans le cadre de la réforme du marché de la Bourse de Tokyo ? » et « La réorganisation du marché de la Bourse de Tokyo fait l'objet de critiques sévères. Comment les investisseurs particuliers devraient-ils le percevoir ? ». Il existe des critères concernant le nombre d'actionnaires et la capitalisation boursière, et bien qu'il y ait eu une période transitoire pendant un certain temps, cette période transitoire prendra fin en mars 2025, et à partir de 2026, des actions pourraient également être retirées de la cote.
Il semble que de nombreuses entreprises pensent que la mise en œuvre de privilèges d'actionnaires peut également soutenir le nombre d'actionnaires et le prix des actions, et permettre de remplir les critères d'inscription en bourse. Selon le Nihon Keizai Shimbun, en 2024, 131 entreprises ont introduit de nouveaux privilèges d'actionnaires, un chiffre record. Bien sûr, il y a aussi la question des critères d'inscription de la Bourse de Tokyo, mais 2024 marquera le début du nouveau NISA, ce qui pourrait également élargir la base des investisseurs individuels.
Dans le cas d'une entreprise destinée aux particuliers, les avantages liés aux produits de l'entreprise peuvent également contribuer à fidéliser les actionnaires et les clients. Lors d'une interview avec Nikkei Business, Aeon (8267) a même affirmé qu'il était bon d'avoir 100 % d'actionnaires individuels, et a déclaré que l'entreprise souhaitait que "les clients d'Aeon deviennent des actionnaires" (selon un responsable de l'entreprise). Tokyo Metro (9023), qui a été introduit en bourse en 2024, a également attiré l'attention avec ses avantages pour les actionnaires, tels que des billets de transport et des coupons gratuits pour des garnitures de tempura dans un restaurant de nouilles situé dans le métro.
Se concentrer sur la question de savoir si les avantages des actionnaires peuvent être utilisés dans "le lieu de résidence"
Le groupe DD mentionné au début a décidé de supprimer les avantages pour les actionnaires en raison de l'offre publique d'achat. En réponse, une personne qui semble être actionnaire de la société s'est lamentée sur les réseaux sociaux, disant qu'il n'y aurait plus d'entreprises émettant des avantages qu'elle pourrait utiliser dans sa région.
C'est un point de vue assez intéressant. Le site Web du groupe DD montre la situation des magasins, et parmi les 311 magasins, près de 80 % des 236 magasins se trouvent dans la région de Kanto et de Koshinetsu, avec 2 magasins dans le Tohoku et 7 magasins dans la région de Kyushu et Okinawa. Les 2 magasins dans le Tohoku semblent tous être situés à Sendai, et les 7 magasins dans le Kyushu semblent tous être situés à Fukuoka. Cependant, pour ceux qui vivent dans le Tohoku ou le Kyushu, il se peut qu'ils se rendent une fois tous les six mois à Sendai ou Fukuoka, ce qui pourrait faire dire que c'est une entreprise où "les avantages peuvent être utilisés". D'ailleurs, la société n'a pas d'implantation dans la région de Hokkaido, donc pour les habitants de Hokkaido, on pourrait dire que c'est une entreprise où "les avantages ne peuvent pas être utilisés".
En dehors des cartes QUO et des produits de l'entreprise, les bons d'achat et les bons de service ne peuvent pas être utilisés à moins que l'entreprise n'ait de magasins ou des établissements dans la région. Certaines entreprises envoient des produits spécifiques en échange du retour des bons d'achat, mais généralement, il semble que les bons d'achat soient souvent plus avantageux. Dans la recherche des avantages pour les actionnaires de Monex Securities, il y a 147 entreprises offrant des bons de repas. Voyons s'il existe des entreprises avec un bon niveau d'avantages que les actionnaires du groupe DD pourraient envisager de remplacer. Nous vérifierons également si seules les entreprises rentables lors des derniers résultats financiers ont des avantages couvrant une large région.
Sélection de 9 entreprises que les actionnaires du groupe DD pourraient envisager de rejoindre
United & Collective (3557), Ten Allied (8207), Shinwa Holdings (7118), Watami (7522)
United & Collective (3557) (97,600 yen, 10,000 yen * Montant nécessaire pour obtenir des avantages basé sur le cours de clôture du 30 juillet 2025, et montant nominal annuel des bons de réduction). L'entreprise exploite des établissements tels que "Teketeke" et "the 3rd Burger", mais il semble qu'elle n'ait des magasins que dans les préfectures de Tokyo, Kanagawa, Chiba, Saitama (4 préfectures) et Osaka. Ten Allied (8207) (28,400 yen, 2,000 yen) est une entreprise qui gère des izakayas comme "Tengu", et elle est présente uniquement dans les 4 préfectures ainsi que dans les préfectures de Shizuoka, Aichi, Osaka et Kyoto. À Kyoto et Osaka, le nombre de magasins est également limité.
Shinwa Holdings (7118) (303,000 yen, 20,000 yen) est une entreprise qui vient tout juste d'être cotée à la Bourse de Sapporo en octobre 2024 et qui gère des izakayas appelées "En" principalement dans la région de Hokkaido. Bien que la plupart des établissements soient situés à Sapporo, Asahikawa, Kushiro, Obihiro et Hakodate, certaines succursales se trouvent également à Tokyo et dans la préfecture de Saitama, et il semble qu'il y ait "Let’s Go Curry" à Hirosaki, dans la préfecture d'Aomori. Watami (7522) (101,700 yen, 8,000 yen) a des coupons de réduction qui ne peuvent pas être utilisés pendant le déjeuner, et ils ne sont pas valables chez "Subway". Il est important de noter qu'il y a une limite de 500 yen par personne et par jour, mais Watami a des établissements dans tout le pays, y compris dans les préfectures de Aomori, Akita, Iwate, Miyagi, Fukushima et d'autres régions du Tohoku.
Pepper Food Service (3053), Fujio Food Group Holdings (2752), Daisho (9979), J. Group Holdings (3063), Chimney (3178)
Pepper Food Service (3053) (103,500 yen, 6,000 yen) a fait parler de lui en raison de pertes importantes et de fermetures de magasins, mais lors des derniers résultats financiers, l'entreprise a réussi à redevenir bénéficiaire. Elle gère des restaurants de steak tels que "Ikinari Steak" et a des établissements dans les préfectures d'Iwate, Miyagi, Fukushima, ainsi que dans 7 préfectures de Kyushu et dans les préfectures de Tottori et Shimane, mais il semble qu'elle n'ait pas d'implantations dans Shikoku et Okinawa.
Le groupe Fujio Food (2752) (113,400 yen, 6,000 yen) déploie la chaîne "Maido Okini Shokudo" à l'échelle nationale, bien qu'il n'y ait pas de magasins dans certaines préfectures du Tohoku, on peut dire qu'elle est utilisable presque partout dans le pays. Daisho (9979) (118,800 yen, 6,000 yen) se concentre sur les izakayas comme "Shoya" et a ouvert plusieurs établissements dans des préfectures telles que Hokkaido, Iwate, Yamagata, Fukushima et quelques préfectures de Kyushu. D'un autre côté, il semble que le réseau de magasins sur la côte est du Japon soit bien développé, alors qu'il n'y a pas de magasins dans des villes comme Hiroshima dans les préfectures de Hyogo, Kyoto, Nara et Hiroshima.
Le groupe J-Group Holdings (3063) (79 400 ¥, 4 000 ¥) est principalement actif à Sendai, dans la préfecture de Miyagi, ainsi que dans les grandes zones métropolitaines telles que Chiba, Tokyo, Kanagawa, Gifu, Shizuoka, Aichi, Shiga, Kyoto et Hyōgo. Chimney (3178) (127 000 ¥, 6 000 ¥) exploite des établissements tels que "Hanana Mai" et "Sakanaya Dōjō", et il semble qu'il y ait un total impressionnant de 471 magasins, répartis sur 46 préfectures, à l'exception de la préfecture d'Okinawa.
Focus sur 6 entreprises "qui ne proposent pas de privilèges aux actionnaires" dans le secteur de la restauration, un privilège pourrait-il avoir un impact positif sur le cours de l'action ?
Comme mentionné ci-dessus, de nombreux restaurateurs offrent des avantages aux actionnaires. La plupart d'entre eux sont des bons de réduction utilisables dans leur propre établissement. Ces bons de réduction peuvent être inclus dans les envois destinés aux actionnaires et constituent un moyen d'inciter les clients à se rendre dans le restaurant, tout en gardant un coût limité en tenant compte du taux de coût.
Saizeriya (7581) a peu de chances de reprendre ses avantages.
Le screener de titres de Monex Securities permet une recherche par secteur, et dans la catégorie de la restauration, il y a 109 entreprises de restauration. Dans cette catégorie de la restauration, il s'agit d'exclure les entreprises de matériel de cuisine et de services liés à la restauration qui ne pratiquent pas directement la restauration. Parmi ces 109 entreprises, seules 6, à savoir General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Hori Food Service (3077), Maruche (7524), Friendly (8209) et Saizeriya (7581), ne proposent pas de programme d'avantages pour les actionnaires. Comme mentionné au début, dans un contexte où de plus en plus d'entreprises commencent à offrir des programmes d'avantages pour les actionnaires, le fait qu'une entreprise de restauration, qui est généralement bien adaptée à ces programmes, ne les propose pas est assez caractéristique.
En d'autres termes, ces entreprises pourraient commencer (ou reprendre dans certains cas) des programmes de récompenses pour les actionnaires, ce qui pourrait avoir un impact positif sur le cours de l'action. Parmi les six entreprises mentionnées ci-dessus, Saizeriya a aboli son programme de récompenses pour les actionnaires qui était en vigueur en juillet 2024. Il est probable qu'il y avait un jugement selon lequel la gestion des bons de récompense pour les actionnaires n'était pas satisfaisante dans les opérations des magasins de Saizeriya, et il semble peu probable qu'un redémarrage ait lieu. L'entreprise ne propose pas non plus de cartes-cadeaux.
Holi Food Service (3077), Marche (7524) a-t-il la possibilité de reprendre les avantages?
Hori Food Service a aboli son système de récompense pour les actionnaires en 2023. L'ancienne récompense était sous forme de bons de riz, et non de bons de restauration. La société a fait face à des troubles de gestion, notamment en raison de la faillite de sa société mère en 2023 et des pertes continues après la pandémie de Covid-19 jusqu'à l'exercice de mars 2023. D'un autre côté, en 2024, une nouvelle société mère a racheté des actions de la société en faillite, et les performances sont redevenues bénéficiaires. Il est donc possible qu'une reprise ait lieu.
Marche a également supprimé les avantages réservés aux actionnaires en 2023. Cela est dû à une détérioration des performances pendant la pandémie de COVID, et la décision a été prise après des discussions approfondies dans le but de réduire les coûts de manière drastique. D'un autre côté, en 2024, des avantages spéciaux seront mis en œuvre. De plus, Tempo Holdings (2751), en tant que grand actionnaire, a investi, et l'entreprise a commencé à afficher des bénéfices, marquant ainsi une certaine reprise. Étant donné qu'elle avait initialement mis en place des avantages pour les actionnaires, il est possible qu'elle envisage de les rétablir.
Friendly (8209) a-t-il de faibles perspectives de reprise des avantages ? General Oyster (3224) a des possibilités.
Friendly a également suspendu ses avantages aux actionnaires en 2023. La raison invoquée est « la situation actuelle des performances », tout comme Hori Foods et Marushe. L'entreprise indique qu'il ne s'agit pas d'une « abolition », mais d'une « suspension », ce qui montre une forte volonté de reprendre, mais étant donné qu'elle continue à enregistrer des pertes et se trouve en situation de surendettement, les perspectives de reprise semblent difficiles.
General Oyster a également supprimé ses avantages pour les actionnaires en 2024. L'entreprise avait vu ses performances se détériorer pendant la pandémie de COVID-19, mais pour la période de mars 2023 à mars 2025, elle est en bénéfice d'exploitation. Cependant, dans ce contexte, la suppression et le rétablissement des avantages peuvent rendre le retour incertain. D'autre part, la décision de supprimer les avantages a été annoncée en août 2024, alors que le prix de l'action était de 1 788 yens fin juillet 2024, et il a chuté à 671 yens récemment. Il est donc possible qu'ils envisagent de rétablir les avantages en tenant compte de ce prix. En effet, Kura Sushi (2695) a supprimé ses avantages en décembre 2024, mais en raison des demandes et des opinions de nombreux actionnaires, ainsi que de la chute du prix de l'action, elle a rouvert ces avantages en février 2025, seulement trois mois plus tard.
La possibilité de commencer les privilèges est la plus élevée pour le service de restauration lumineux (138A)
Parmi les entreprises qui n'ont pas encore mis en place de programme de fidélité, celle qui semble avoir le plus de potentiel pour commencer est Hikari Food Service. Cette société, qui vient d'être cotée en bourse en février 2024, opère principalement des bars à vin debout dans la région de Tokai. Ses performances semblent également être solides, ayant réalisé un bénéfice d'exploitation durant tous les trimestres depuis son introduction en bourse, et elle offre un dividende de 40 yen, ce qui représente un rendement élevé de 1,85 % par rapport au prix actuel de l'action parmi les izakayas. De par sa nature, il semble également facile pour cette entreprise d'instaurer un programme de fidélité.
La société divulgue le contenu des questions et réponses en fonction de la réunion d'explication des résultats. Les questions soulevées lors de la réunion qui a eu lieu le 18 juillet dernier ont été divulguées le 30 juillet. La première question portait sur les avantages pour les actionnaires, et la société a déclaré : « Nous avons l'intention de redistribuer les surplus aux actionnaires » et « Étant donné que notre entreprise est un restaurant, nous reconnaissons que les avantages pour les actionnaires sont un moyen de retour très attrayant pour eux. » D'autre part, il a été mentionné : « Nous pensons qu'il ne doit pas y avoir de sentiment d'injustice chez les actionnaires du Hokkaido, du Kansai et de Kyushu, qui n'ont pas de magasins dans leur région, en disant 'Il n'y a pas de magasin dans ma zone de résidence'. Nous avons donc d'abord donné la priorité aux dividendes. » Comme nous l'avons vu précédemment, il existe des exemples où des avantages pour les actionnaires sont offerts même lorsque la région est limitée.
De plus, en poursuivant la réponse ci-dessus, "Nous envisageons activement d'ouvrir des magasins dans des zones où nous ne sommes pas encore présents, donc nous pensons qu'il serait peut-être judicieux de réfléchir de manière plus proactive aux avantages pour les actionnaires. Actuellement, les préparatifs des avantages pour les actionnaires avancent de manière discrète, donc nous espérons que vous aurez de grandes attentes à cet égard." Cela donne une impression assez audacieuse. Étant donné que cela se produit juste après l'introduction en bourse, il se peut que l'implémentation des avantages pour les actionnaires, qui n'avait pas eu lieu auparavant, soit attendue à l'avenir.