Jeton stable offshore en RMB : opportunités et défis coexistent
Récemment, les stablecoins en renminbi offshore accélèrent leur apparition. Selon des rapports, les géants de la technologie JD Group et Ant Group ont fait pression à plusieurs reprises sur la Banque populaire de Chine pour obtenir l'autorisation d'émettre en premier des stablecoins libellés en renminbi offshore (CNH) à Hong Kong. Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a également exprimé une attitude ouverte envers les stablecoins, reconnaissant qu'ils peuvent considérablement réduire la chaîne de paiement transfrontalière, tout en soulignant les défis que cela pose pour la régulation financière. Auparavant, Guotai Junan International a obtenu l'approbation pour mettre à niveau sa licence de trading d'actifs virtuels, considérée comme un signal que l'équipe nationale entre dans le secteur de la cryptographie. Avec l'ouverture progressive des politiques, le stablecoin en renminbi passe de la conception à la mise en œuvre.
Récapitulatif des événements
Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les « stablecoins », établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire. Le 30 mai, la loi sur les « stablecoins » est devenue officielle. Par la suite, les géants de l'internet ont réagi activement. Le 12 juin, le Groupe Ant a annoncé qu'il demanderait des licences de stablecoin à Hong Kong et à Singapour, et qu'il prévoyait également de chercher une autorisation au Luxembourg pour renforcer ses activités blockchain. Le 17 juin, JD.com a déclaré qu'il émettrait un stablecoin lié à la monnaie de Hong Kong à un ratio de 1:1.
La "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août, et l'Autorité de régulation financière commencera à accepter les demandes de licence. On prévoit de délivrer seulement un nombre à un chiffre de licences, mais plus de 40 entreprises sont déjà prêtes à postuler, rendant la concurrence intense. Les demandeurs sont principalement des institutions financières de premier plan en Chine et des géants de l'internet.
Discussion principale
Définition et malentendus sur les stablecoins
Les stablecoins sont essentiellement des représentations en chaîne de la monnaie fiduciaire, une expression numérique de la confiance. Ils utilisent la technologie blockchain pour connecter le monde virtuel et le monde réel, assumant des fonctions de paiement, de règlement, etc. La popularité des stablecoins est en quelque sorte une réponse à l'incapacité des monnaies décentralisées comme le Bitcoin à assumer les fonctions de monnaie quotidienne.
Les malentendus courants incluent :
Comparer les stablecoins à "Alipay version blockchain" néglige leur nature monétaire.
Comparer le dollar de Hong Kong à un "stablecoin en dollars américains" ignore les différences de nature juridique et de structure de gouvernance.
Considérer que les stablecoins sont "décentralisés" est en réalité une structure hautement hybride.
Pékin emprunte à Hong Kong pour explorer la internationalisation des stablecoins et du yuan.
Pour la Chine, les stablecoins en renminbi offshore sont porteurs de nouveaux espoirs pour promouvoir l'internationalisation du renminbi. Pékin utilise Hong Kong comme "bac à sable réglementaire" pour explorer la viabilité de son utilisation en tant qu'outil de paiement alternatif à l'avenir, tout en favorisant l'utilisation transfrontalière du renminbi.
Les experts suggèrent de réaliser une percée en adoptant une "double voie" : d'une part, accélérer la construction du système de règlement des transactions en yuan numérique de la banque centrale, et d'autre part, explorer activement le développement des stablecoins en yuan dans le système offshore.
En ce qui concerne la conception du modèle de stablecoin, il est suggéré de construire une "architecture à deux niveaux" entre la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et le stablecoin en yuan. La démarche consiste à permettre aux émetteurs de stablecoins agréés d'ouvrir un compte de réserves en yuan numérique auprès de la banque centrale, et d'utiliser la monnaie numérique de la banque centrale comme fonds de niveau de gros, en émettant des stablecoins en yuan pour la vente au détail et les usages transfrontaliers sous forme de jetons sur la chaîne.
Attitude des régulateurs de Hong Kong : réglementations détaillées et système de licence
La "réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong établit un système d'accès et de surveillance continue avec des exigences élevées pour l'émission de stablecoins et les activités connexes en combinant un "système de licence + un laboratoire d'innovation". Les principales exigences comprennent :
Réserves suffisantes et sécurité des actifs
Mécanisme de stabilité et rachat
Limites de la portée des activités
Entités locales et gouvernance
Lutte contre le blanchiment d'argent et conformité transfrontalière
Les régulateurs de Hong Kong reconnaissent que les stablecoins représentent à la fois une opportunité d'innovation et des risques latents. Ils souhaitent, tout en prévenant les risques financiers, réserver un espace de développement pour les nouvelles formes d'activité et faire de Hong Kong le "modèle mondial" de la régulation des stablecoins.
Défier l'hégémonie du dollar : quelles sont les chances du stablecoin en yuan ?
Le stablecoin en renminbi offshore fait face au défi de la domination du dollar. En termes d'efficacité des paiements, de crédit institutionnel, de conformité et de collaboration transfrontalière :
Efficacité des paiements : la technologie des stablecoins peut considérablement améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers, mais avec la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité pourraient également augmenter.
Crédibilité du système : le dollar a longtemps été considéré comme la monnaie de référence la plus fiable pour la conservation de la valeur et la tarification. Les stablecoins en RMB doivent offrir une confiance suffisante en matière de stabilité des politiques macroéconomiques, de stabilité de la valeur des jetons et de convertibilité.
Conformité et collaboration mondiale : le stablecoin en renminbi doit obtenir l'approbation réglementaire des différents pays. La licence de Hong Kong pourrait lui fournir une rampe de lancement internationale, aidant à créer un réseau de conformité transfrontalier.
Effet de réseau et base d'utilisateurs : les stablecoins en dollars ont déjà formé un vaste réseau de liquidité. Les stablecoins en renminbi doivent rapidement étendre leur réseau, en se concentrant sur des domaines tels que le commerce électronique transfrontalier et la finance de chaîne d'approvisionnement.
Autres défis potentiels
Confiance du marché : il est nécessaire de façonner une garantie de crédit à plusieurs niveaux, y compris la crédibilité des politiques et la crédibilité opérationnelle.
Influence de l'environnement politique international : pourrait faire face à la répression et aux sanctions de la part de pays tels que les États-Unis.
Dans l'ensemble, le stablecoin en renminbi offshore porte un nouveau rêve pour l'internationalisation du renminbi, mais fait face à des défis complexes en réalité. Son apparition ne signifie pas qu'il veut ébranler la domination du dollar du jour au lendemain, mais ressemble plutôt au début d'une guerre de longue haleine. À l'avenir, nous pourrions voir coexister et rivaliser plusieurs stablecoins légaux tels que le dollar, l'euro et le renminbi, faisant évoluer le système monétaire mondial vers une direction plus diversifiée et équilibrée.
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MetadataExplorer
· Il y a 1h
Le stablecoin en renminbi est stable, il est enfin arrivé.
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pvt_key_collector
· Il y a 7h
La réglementation est trop stricte, comment jouer avec cex ?
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fomo_fighter
· 08-06 00:17
Enfin, il y aura de la stabilité. Avec de grosses transactions, il n'y a plus rien à craindre.
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BrokeBeans
· 08-06 00:14
Ma Huateng s'est évanoui en pleurant dans les toilettes.
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NFTArchaeologis
· 08-06 00:03
Le vent se lève, des milliers de chevaux galopent, une nouvelle ère pour le jeton numérique chinois.
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NFTHoarder
· 08-05 23:56
Le grand oie joue avec Web3, l'année prochaine tout le monde pourrait avoir des jetons numériques.
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OfflineValidator
· 08-05 23:51
Le gouvernement de Hong Kong joue si extravagamment, l'argent arrive.
L'essor du stablecoin en yuan offshore, les géants de la technologie financière se disputent les licences de Hong Kong
Jeton stable offshore en RMB : opportunités et défis coexistent
Récemment, les stablecoins en renminbi offshore accélèrent leur apparition. Selon des rapports, les géants de la technologie JD Group et Ant Group ont fait pression à plusieurs reprises sur la Banque populaire de Chine pour obtenir l'autorisation d'émettre en premier des stablecoins libellés en renminbi offshore (CNH) à Hong Kong. Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a également exprimé une attitude ouverte envers les stablecoins, reconnaissant qu'ils peuvent considérablement réduire la chaîne de paiement transfrontalière, tout en soulignant les défis que cela pose pour la régulation financière. Auparavant, Guotai Junan International a obtenu l'approbation pour mettre à niveau sa licence de trading d'actifs virtuels, considérée comme un signal que l'équipe nationale entre dans le secteur de la cryptographie. Avec l'ouverture progressive des politiques, le stablecoin en renminbi passe de la conception à la mise en œuvre.
Récapitulatif des événements
Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les « stablecoins », établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire. Le 30 mai, la loi sur les « stablecoins » est devenue officielle. Par la suite, les géants de l'internet ont réagi activement. Le 12 juin, le Groupe Ant a annoncé qu'il demanderait des licences de stablecoin à Hong Kong et à Singapour, et qu'il prévoyait également de chercher une autorisation au Luxembourg pour renforcer ses activités blockchain. Le 17 juin, JD.com a déclaré qu'il émettrait un stablecoin lié à la monnaie de Hong Kong à un ratio de 1:1.
La "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août, et l'Autorité de régulation financière commencera à accepter les demandes de licence. On prévoit de délivrer seulement un nombre à un chiffre de licences, mais plus de 40 entreprises sont déjà prêtes à postuler, rendant la concurrence intense. Les demandeurs sont principalement des institutions financières de premier plan en Chine et des géants de l'internet.
Discussion principale
Définition et malentendus sur les stablecoins
Les stablecoins sont essentiellement des représentations en chaîne de la monnaie fiduciaire, une expression numérique de la confiance. Ils utilisent la technologie blockchain pour connecter le monde virtuel et le monde réel, assumant des fonctions de paiement, de règlement, etc. La popularité des stablecoins est en quelque sorte une réponse à l'incapacité des monnaies décentralisées comme le Bitcoin à assumer les fonctions de monnaie quotidienne.
Les malentendus courants incluent :
Pékin emprunte à Hong Kong pour explorer la internationalisation des stablecoins et du yuan.
Pour la Chine, les stablecoins en renminbi offshore sont porteurs de nouveaux espoirs pour promouvoir l'internationalisation du renminbi. Pékin utilise Hong Kong comme "bac à sable réglementaire" pour explorer la viabilité de son utilisation en tant qu'outil de paiement alternatif à l'avenir, tout en favorisant l'utilisation transfrontalière du renminbi.
Les experts suggèrent de réaliser une percée en adoptant une "double voie" : d'une part, accélérer la construction du système de règlement des transactions en yuan numérique de la banque centrale, et d'autre part, explorer activement le développement des stablecoins en yuan dans le système offshore.
En ce qui concerne la conception du modèle de stablecoin, il est suggéré de construire une "architecture à deux niveaux" entre la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et le stablecoin en yuan. La démarche consiste à permettre aux émetteurs de stablecoins agréés d'ouvrir un compte de réserves en yuan numérique auprès de la banque centrale, et d'utiliser la monnaie numérique de la banque centrale comme fonds de niveau de gros, en émettant des stablecoins en yuan pour la vente au détail et les usages transfrontaliers sous forme de jetons sur la chaîne.
Attitude des régulateurs de Hong Kong : réglementations détaillées et système de licence
La "réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong établit un système d'accès et de surveillance continue avec des exigences élevées pour l'émission de stablecoins et les activités connexes en combinant un "système de licence + un laboratoire d'innovation". Les principales exigences comprennent :
Les régulateurs de Hong Kong reconnaissent que les stablecoins représentent à la fois une opportunité d'innovation et des risques latents. Ils souhaitent, tout en prévenant les risques financiers, réserver un espace de développement pour les nouvelles formes d'activité et faire de Hong Kong le "modèle mondial" de la régulation des stablecoins.
Défier l'hégémonie du dollar : quelles sont les chances du stablecoin en yuan ?
Le stablecoin en renminbi offshore fait face au défi de la domination du dollar. En termes d'efficacité des paiements, de crédit institutionnel, de conformité et de collaboration transfrontalière :
Efficacité des paiements : la technologie des stablecoins peut considérablement améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers, mais avec la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité pourraient également augmenter.
Crédibilité du système : le dollar a longtemps été considéré comme la monnaie de référence la plus fiable pour la conservation de la valeur et la tarification. Les stablecoins en RMB doivent offrir une confiance suffisante en matière de stabilité des politiques macroéconomiques, de stabilité de la valeur des jetons et de convertibilité.
Conformité et collaboration mondiale : le stablecoin en renminbi doit obtenir l'approbation réglementaire des différents pays. La licence de Hong Kong pourrait lui fournir une rampe de lancement internationale, aidant à créer un réseau de conformité transfrontalier.
Effet de réseau et base d'utilisateurs : les stablecoins en dollars ont déjà formé un vaste réseau de liquidité. Les stablecoins en renminbi doivent rapidement étendre leur réseau, en se concentrant sur des domaines tels que le commerce électronique transfrontalier et la finance de chaîne d'approvisionnement.
Autres défis potentiels
Confiance du marché : il est nécessaire de façonner une garantie de crédit à plusieurs niveaux, y compris la crédibilité des politiques et la crédibilité opérationnelle.
Influence de l'environnement politique international : pourrait faire face à la répression et aux sanctions de la part de pays tels que les États-Unis.
Dans l'ensemble, le stablecoin en renminbi offshore porte un nouveau rêve pour l'internationalisation du renminbi, mais fait face à des défis complexes en réalité. Son apparition ne signifie pas qu'il veut ébranler la domination du dollar du jour au lendemain, mais ressemble plutôt au début d'une guerre de longue haleine. À l'avenir, nous pourrions voir coexister et rivaliser plusieurs stablecoins légaux tels que le dollar, l'euro et le renminbi, faisant évoluer le système monétaire mondial vers une direction plus diversifiée et équilibrée.