RWA : Perspectives et défis de la tokenisation des actifs réels
Introduction
La tokenisation des RWA (actifs réels) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité des actifs, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Cet article explorera en profondeur l'état actuel du développement des RWA dans le contexte actuel.
I. Premières tentatives et défis
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. Ce protocole attribue des propriétés représentant des actifs externes en ajoutant des métadonnées à des UTXO Bitcoin spécifiques. Bien qu'il s'agisse de la première tentative systématique d'implémenter des fonctions non monétaires sur la blockchain, les Colored Coins dépendent de la nécessité d'un portefeuille tiers pour l'interprétation, rendant inévitable le problème de confiance centralisée en raison des limitations du script Bitcoin.
Avec l'émergence de plateformes de contrats intelligents comme Ethereum, la blockchain est entrée dans l'ère de la complétude de Turing. Cependant, à part les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les RWA n'ont pas réalisé de percées significatives au cours de la dernière décennie. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
Le paradoxe entre la décentralisation et la régulation : les RWA doivent essentiellement être basés sur la confiance envers des entités centralisées, ce qui est en contradiction avec l'esprit anarchiste de la blockchain.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à davantage de défis et nécessite de s'appuyer sur des solutions technologiques telles que l'IoT.
Écart de rendement : par rapport aux actifs financiers traditionnels, la forte volatilité et le rendement élevé du marché des cryptomonnaies ont réduit l'intérêt des investisseurs pour les RWA.
Deux, avancement du cadre réglementaire
Récemment, certaines régions favorables au Web3, comme Hong Kong, Dubaï et Singapour, ont successivement lancé des cadres réglementaires liés aux RWA, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation de la réglementation et l'attitude prudente des institutions financières traditionnelles face aux risques demeurent des défis majeurs.
Les cadres réglementaires dans les différentes régions tournent principalement autour des aspects suivants :
Classification et identification des actifs
Exigences KYC/AML
Divulgation d'informations et protection des investisseurs
Réglementation des plateformes de trading et des institutions intermédiaires
Bien que l'introduction d'un cadre réglementaire offre une voie de conformité pour les projets RWA, elle apporte également de nouveaux défis, tels que l'interopérabilité transfrontalière et les problèmes d'intégration avec l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi).
Trois, État du marché RWA et opportunités
Selon les données, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des actions.
Le protocole RWA offre de nouvelles opportunités aux utilisateurs de la finance traditionnelle :
Règlement instantané 24 heures sur 24
Briser les restrictions géographiques et fournir une liquidité mondiale
Réduire les coûts de service
Fournir des canaux de financement pour les groupes difficilement servis par le système financier traditionnel
Abaisser le seuil d'investissement
Pour les investisseurs en cryptomonnaies, les RWA offrent des options de diversification d'actifs, telles que l'or, les devises, les obligations, les actions et d'autres actifs traditionnels, ainsi que certains actifs émergents en tokenisation.
Quatre, Perspectives d'avenir pour les RWA
RWA a le potentiel de remodeler le système financier, en apportant des opportunités du monde réel dans le domaine de la blockchain. Cependant, le cadre réglementaire actuel limite encore le développement de RWA, le rendant plus semblable à un protocole privé sur une blockchain publique. À l'avenir, l'industrie doit explorer comment réaliser l'interconnexion entre différentes juridictions et interagir plus profondément avec le monde en chaîne.
Avec les avancées technologiques et réglementaires, les RWA pourraient évoluer en un réseau d'échange d'actifs mondial, permettant aux investisseurs de participer à des investissements dans divers actifs à travers les fuseaux horaires et les régions. Cette évolution apportera une liquidité et des opportunités sans précédent sur les marchés financiers mondiaux.
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RWA innovation financière : défis et perspectives de la tokenisation des actifs réels
RWA : Perspectives et défis de la tokenisation des actifs réels
Introduction
La tokenisation des RWA (actifs réels) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité des actifs, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Cet article explorera en profondeur l'état actuel du développement des RWA dans le contexte actuel.
I. Premières tentatives et défis
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux Colored Coins sur Bitcoin. Ce protocole attribue des propriétés représentant des actifs externes en ajoutant des métadonnées à des UTXO Bitcoin spécifiques. Bien qu'il s'agisse de la première tentative systématique d'implémenter des fonctions non monétaires sur la blockchain, les Colored Coins dépendent de la nécessité d'un portefeuille tiers pour l'interprétation, rendant inévitable le problème de confiance centralisée en raison des limitations du script Bitcoin.
Avec l'émergence de plateformes de contrats intelligents comme Ethereum, la blockchain est entrée dans l'ère de la complétude de Turing. Cependant, à part les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les RWA n'ont pas réalisé de percées significatives au cours de la dernière décennie. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
Le paradoxe entre la décentralisation et la régulation : les RWA doivent essentiellement être basés sur la confiance envers des entités centralisées, ce qui est en contradiction avec l'esprit anarchiste de la blockchain.
Complexité des actifs : Les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais la tokenisation des actifs non financiers fait face à davantage de défis et nécessite de s'appuyer sur des solutions technologiques telles que l'IoT.
Écart de rendement : par rapport aux actifs financiers traditionnels, la forte volatilité et le rendement élevé du marché des cryptomonnaies ont réduit l'intérêt des investisseurs pour les RWA.
Deux, avancement du cadre réglementaire
Récemment, certaines régions favorables au Web3, comme Hong Kong, Dubaï et Singapour, ont successivement lancé des cadres réglementaires liés aux RWA, fournissant une base pour le développement des RWA. Cependant, la fragmentation de la réglementation et l'attitude prudente des institutions financières traditionnelles face aux risques demeurent des défis majeurs.
Les cadres réglementaires dans les différentes régions tournent principalement autour des aspects suivants :
Bien que l'introduction d'un cadre réglementaire offre une voie de conformité pour les projets RWA, elle apporte également de nouveaux défis, tels que l'interopérabilité transfrontalière et les problèmes d'intégration avec l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi).
Trois, État du marché RWA et opportunités
Selon les données, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des actions.
Le protocole RWA offre de nouvelles opportunités aux utilisateurs de la finance traditionnelle :
Pour les investisseurs en cryptomonnaies, les RWA offrent des options de diversification d'actifs, telles que l'or, les devises, les obligations, les actions et d'autres actifs traditionnels, ainsi que certains actifs émergents en tokenisation.
Quatre, Perspectives d'avenir pour les RWA
RWA a le potentiel de remodeler le système financier, en apportant des opportunités du monde réel dans le domaine de la blockchain. Cependant, le cadre réglementaire actuel limite encore le développement de RWA, le rendant plus semblable à un protocole privé sur une blockchain publique. À l'avenir, l'industrie doit explorer comment réaliser l'interconnexion entre différentes juridictions et interagir plus profondément avec le monde en chaîne.
Avec les avancées technologiques et réglementaires, les RWA pourraient évoluer en un réseau d'échange d'actifs mondial, permettant aux investisseurs de participer à des investissements dans divers actifs à travers les fuseaux horaires et les régions. Cette évolution apportera une liquidité et des opportunités sans précédent sur les marchés financiers mondiaux.