frxETH TVL en baisse : les variables derrière la compétition des points LSD
En tant que produit dérivé de staking liquide ETH offrant les rendements les plus élevés, le frxETH lancé par Frax Finance a récemment connu une forte baisse de son TVL. Cet article examinera le marché du staking ETH très compétitif, ainsi que les facteurs profonds reflétés par Frax Finance.
Introduction à frxETH
frxETH est un stablecoin Ethereum, généré par le staking direct d'ETH. Il adopte un design à double jeton (frxETH et sfrxETH), ce qui en fait l'un des dérivés de staking liquide ETH offrant le rendement le plus élevé actuellement. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH a été nettement supérieur à celui des produits similaires.
Raisons de la baisse de TVL
Malgré un rendement élevé, le TVL de frxETH a connu une forte baisse. La principale raison en est l'émergence de la tendance au re-staking, en particulier avec le lancement d'Eigenlayer. Eigenlayer offre des points de récompense aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi un volume total de valeur (TVL) considérable. Les données montrent que le 5 février, lorsque Eigenlayer a ouvert les dépôts, c'était précisément au moment où le TVL de frxETH atteignait son pic.
L'équilibre d'arbitrage entre frxETH et sfrxETH
Frax Finance offre deux voies de rendement aux utilisateurs de frxETH :
Déposez frxETH dans le pool de liquidité frxETH/ETH de Curve pour obtenir des rendements LP.
Staker à nouveau frxETH en tant que sfrxETH pour obtenir des revenus de staking supplémentaires.
Ces deux choix forment un équilibre dynamique d'arbitrage en raison des différences de rendement, maintenant les taux de rendement des deux à des niveaux proches. Au 12 juin, le rendement de la piscine de liquidité frxETH/ETH de Curve était de 2,72 %, tandis que celui de sfrxETH était de 3,42 %.
La nature de la compétition des points LSD
Les incitations par points sont une stratégie importante dans la concurrence LSD, utilisée pour attirer les investisseurs à participer au projet. Cependant, cette stratégie n'est pas durable à long terme. Tous les modèles de points finissent par se transformer en d'autres actifs, entraînant un déplacement des utilisateurs vers d'autres projets.
La technologie de re-staking elle-même est un récit efficace qui peut offrir des revenus supplémentaires aux utilisateurs. Frax Finance prévoit de fournir directement un service de re-staking natif dans frxETH v2.
Planification future de Frax Finance
Frax Finance a conçu le mécanisme Flox, comme un programme d'incitation à l'espace de bloc pour le nouveau réseau L2 Fraxtal. Fraxtal est une blockchain Rollup modulaire avec les caractéristiques suivantes :
Équivalence EVM
Architecture Rollup modulaire
Incitations à l'espace de bloc (Flox)
Utiliser frxETH comme jeton de paiement des frais de Gas
Fraxtal s'associera à plusieurs fournisseurs d'infrastructures Ethereum pour son lancement.
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira les nouvelles fonctionnalités suivantes :
Validateur décentralisé
Améliorer l'efficacité du capital des nœuds
Incitations à la performance des opérateurs de nœuds
Il est important de noter que Fraxtal utilisera frxETH comme frais de Gas, et brûler frxETH peut augmenter le taux de rendement annualisé de sfrxETH.
Il reste à observer si frxETH peut se démarquer dans le domaine du staking liquide sur Ethereum.
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HypotheticalLiquidator
· 07-26 08:57
Les données ont montré une baisse depuis longtemps, mais malheureusement personne n'a écouté les conseils.
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LiquidationAlert
· 07-25 11:06
Laisse tomber, je ne peux pas gagner.
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MEVHunter
· 07-25 06:23
Incitation + nouveau stake combien de pièges sont déjà usés
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quiet_lurker
· 07-25 02:41
prendre les gens pour des idiots, c'est ça?
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CodeSmellHunter
· 07-25 02:38
TVL a encore chuté ? C'est parti.
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rug_connoisseur
· 07-25 02:35
Cette vague était une dépassement qui a mal tourné.
La TVL de frxETH continue de diminuer dans un contexte de concurrence des LSD sous l'essor du staking.
frxETH TVL en baisse : les variables derrière la compétition des points LSD
En tant que produit dérivé de staking liquide ETH offrant les rendements les plus élevés, le frxETH lancé par Frax Finance a récemment connu une forte baisse de son TVL. Cet article examinera le marché du staking ETH très compétitif, ainsi que les facteurs profonds reflétés par Frax Finance.
Introduction à frxETH
frxETH est un stablecoin Ethereum, généré par le staking direct d'ETH. Il adopte un design à double jeton (frxETH et sfrxETH), ce qui en fait l'un des dérivés de staking liquide ETH offrant le rendement le plus élevé actuellement. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH a été nettement supérieur à celui des produits similaires.
Raisons de la baisse de TVL
Malgré un rendement élevé, le TVL de frxETH a connu une forte baisse. La principale raison en est l'émergence de la tendance au re-staking, en particulier avec le lancement d'Eigenlayer. Eigenlayer offre des points de récompense aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi un volume total de valeur (TVL) considérable. Les données montrent que le 5 février, lorsque Eigenlayer a ouvert les dépôts, c'était précisément au moment où le TVL de frxETH atteignait son pic.
L'équilibre d'arbitrage entre frxETH et sfrxETH
Frax Finance offre deux voies de rendement aux utilisateurs de frxETH :
Ces deux choix forment un équilibre dynamique d'arbitrage en raison des différences de rendement, maintenant les taux de rendement des deux à des niveaux proches. Au 12 juin, le rendement de la piscine de liquidité frxETH/ETH de Curve était de 2,72 %, tandis que celui de sfrxETH était de 3,42 %.
La nature de la compétition des points LSD
Les incitations par points sont une stratégie importante dans la concurrence LSD, utilisée pour attirer les investisseurs à participer au projet. Cependant, cette stratégie n'est pas durable à long terme. Tous les modèles de points finissent par se transformer en d'autres actifs, entraînant un déplacement des utilisateurs vers d'autres projets.
La technologie de re-staking elle-même est un récit efficace qui peut offrir des revenus supplémentaires aux utilisateurs. Frax Finance prévoit de fournir directement un service de re-staking natif dans frxETH v2.
Planification future de Frax Finance
Frax Finance a conçu le mécanisme Flox, comme un programme d'incitation à l'espace de bloc pour le nouveau réseau L2 Fraxtal. Fraxtal est une blockchain Rollup modulaire avec les caractéristiques suivantes :
Fraxtal s'associera à plusieurs fournisseurs d'infrastructures Ethereum pour son lancement.
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira les nouvelles fonctionnalités suivantes :
Il est important de noter que Fraxtal utilisera frxETH comme frais de Gas, et brûler frxETH peut augmenter le taux de rendement annualisé de sfrxETH.
Il reste à observer si frxETH peut se démarquer dans le domaine du staking liquide sur Ethereum.