marché des cryptomonnaies accueille un cycle institutionnel
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été marqué par deux catalyseurs clés : l'assaut législatif des États-Unis lors de la "Semaine des Cryptomonnaies" et l'explosion intense des initiatives institutionnelles autour d'Ethereum, qui ensemble constituent le "tournant politique" et le "tournant financier" de l'industrie des cryptomonnaies pour le second semestre 2025. La logique sous-jacente de ce cycle évolue des bitcoins vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières en chaîne. L'éclaircissement des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum signalent que l'industrie des cryptomonnaies entre dans une phase de redressement structurel, et l'accent de la configuration du marché devrait progressivement passer de "l'argumentation des prix" à "la capture des dividendes institutionnels basés sur les règles et les infrastructures".
Semaine des "cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient un signal
En juillet 2025, le Congrès américain a lancé la première "Semaine des cryptomonnaies", un système visant à promouvoir la gouvernance complète des actifs cryptographiques. Dans le contexte d'un bouleversement majeur du paysage financier numérique mondial, ces lois ne répondent pas seulement aux risques du marché, mais signifient également que les États-Unis tentent de dominer la prochaine vague de concurrence en matière d'infrastructures financières.
La loi « GENIUS », la plus significative à ce jour, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant les exigences de conservation, la divulgation d'audit, les réserves d'actifs et les processus de règlement, etc. Cela permettra au système de stablecoins, longtemps en dehors de la réglementation traditionnelle, d'être enfin intégré dans la structure juridique souveraine des États-Unis.
Le projet de loi « CLARITY » se concentre sur la classification des attributs des actifs cryptographiques en tant que valeurs mobilières et marchandises, clarifiant les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC. Cela mettra fin à l'état d'incertitude de longue date du "zone grise de la réglementation" des actifs cryptographiques, fournissant une base légale prévisible pour les projets, les échanges et les gestionnaires de fonds.
Le "Projet de loi anti-CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance que le Congrès américain accorde à la vie privée financière et à la liberté de marché. Cela envoie un signal : les États-Unis n'ont pas l'intention de dominer la transformation financière numérique par une approche monopolistique de l'État, mais soutiennent plutôt un écosystème d'actifs chiffrement piloté par le marché, neutre sur le plan technologique et ouvert.
Ces projets de loi pointent tous vers "la réglementation pour favoriser l'innovation", en soulignant "des limites claires et une réduction de l'incertitude". Après la mise en œuvre de la législation, on s'attend à ce qu'elle entraîne la levée des obstacles à la conformité pour les investisseurs institutionnels, l'établissement du rôle des stablecoins en tant que "dollars sur la chaîne", et l'obtention d'un soutien politique pour les bourses conformes et les banques de dépôt.
D'un point de vue plus profond, c'est une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle vague de restructuration de l'ordre financier. Les stablecoins deviennent le vecteur de l'expansion numérique de l'influence du dollar, et le Congrès américain tente de lui conférer une légitimité institutionnelle par le biais de la réglementation. C'est un jeu de disposition du pouvoir géopolitique financier, et c'est également une réponse directe au e-CNY chinois et au MiCA de l'Union européenne.
Course à l'armement institutionnel ETH : trois lignes en parallèle
Récemment, une nouvelle "course aux armements de capital" autour d'Ethereum a silencieusement commencé. Des géants financiers de Wall Street continuent d'accumuler des positions via des ETF, tandis que des entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum subit une restructuration du marché. Cela marque l'évolution de l'ETH d'un actif décentralisé à haute volatilité et à forte barrière technique vers un actif financier mainstream avec une logique de répartition de niveau institutionnel.
Depuis le lancement de l'ETF spot Ethereum en juillet 2024, il a attiré des flux nets de fonds s'élevant à 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, les flux de fonds ont accéléré, plusieurs produits ETF ont enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars.
Plus symboliquement, l'essor des "réserves stratégiques d'Ethereum" par des entreprises cotées en bourse. Plusieurs entreprises comme SharpLink Gaming et Siebert Financial ont intégré l'ETH à leur bilan, marquant la transformation de l'ETH d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". SharpLink détient désormais plus de 280 000 ETH, dépassant la Fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel unique d'ETH au monde.
La participation des institutions peut être divisée en deux camps : le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink, qui regroupe les premiers participants de l'écosystème ; et le "modèle de Wall Street" représenté par BitMine, qui reproduit la logique de réserve de Bitcoin. Cette stratégie de construction de position en forme de siège sud-nord fait migrer le point d'ancrage de la valeur de l'ETH vers un cadre de capital institutionnel, à long terme et structuré.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais pourrait également restructurer le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et la domination écologique du réseau Ethereum. Vitalik Buterin et la Fondation Ethereum s'expriment fréquemment, soulignant la résilience technique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, tout en renforçant l'architecture "biplan" des mécanismes de gouvernance écologique, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule force.
Stratégie de marché : BTC construit une plateforme à haut niveau, ETH et les chaînes d'applications de qualité intermédiaire et élevée connaissent un rattrapage.
Avec le Bitcoin qui dépasse 120 000 dollars et entre dans une phase de plateau, le marché des cryptomonnaies présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation à la hausse des capitalisations intermédiaires". L'ETH et les protocoles L1/L2 soutenus par des récits et des technologies deviennent les points focalisés des jeux.
BTC entre dans une phase de construction de plateforme à un niveau élevé, avec un support à la baisse et une faiblesse à la hausse. Les données on-chain montrent que le nombre d'adresses actives et le volume des transactions ont diminué, la volatilité implicite des options est en baisse, ce qui indique que les attentes de rupture à court terme diminuent. Cependant, l'enthousiasme des institutions pour la répartition n'a pas diminué, les ETF continuent d'enregistrer une légère entrée nette.
La logique de rattrapage d'ETH se forme, passant de "chef de file perdu" à "valeur sous-évaluée" pour une nouvelle évaluation. L'acceptation par les institutions augmente, et le graphique technique a franchi la ligne de tendance descendante, établissant un canal de hausse. ETH devient l'actif de rattrapage privilégié sous la rotation du capital, alliant avantages techniques et institutionnels.
L'émergence de chaînes d'applications de qualité intermédiaire à élevée, telles que Solana, TON et Tanssi, s'accompagne d'opportunités structurelles. Ces chaînes possèdent des avantages multiples tels que "hautes performances + écosystème fort + positionnement clair", ce qui permet une concentration rapide des fonds. Des protocoles de couche intermédiaire comme EigenLayer et Celestia, ainsi que des solutions L2 comme Base et ZkSync, commencent également à libérer de la valeur.
Perspectives de stratégie de marché:
Configuration BTC en réserve, pas de direction principale
ETH en tant qu'actif central de rotation
Mettre l'accent sur les chaînes publiques de qualité moyenne à élevée et les protocoles modulaires
Narration en amont, recherche active de cibles de placement précoces dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI, ZK.
Le marché actuel est passé d'un moteur d'actif unique à une phase de rotation structurelle, la rotation entre ETH et de nouvelles chaînes publiques de haute qualité deviendra le principal moteur de la seconde moitié du marché. Sur le plan stratégique, il convient de se tourner vers une réévaluation des valorisations et une diffusion des récits dans le cadre d'une tendance à moyen terme.
Conclusion : Réglementation claire + ETH en hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel
La promotion de la "Semaine des Cryptomonnaies" aux États-Unis et l'accélération de la course aux armements institutionnels sur Ethereum marquent l'entrée du marché des cryptomonnaies dans un cycle institutionnel. La clarification réglementaire élimine l'incertitude en matière de conformité, posant les bases d'un développement institutionnel et régulier. La valeur d'Ethereum bénéficie d'une réévaluation par le marché des capitaux, avec des perspectives de croissance saine à long terme.
Les caractéristiques marquantes des cycles institutionnels sont que la volatilité du marché est davantage guidée par les fondamentaux et les attentes politiques, et que les prix des actifs ne sont plus dominés par des émotions dispersées. L'intervention approfondie du capital institutionnel favorise l'amélioration de la structure de liquidité du marché, et les stratégies d'investissement passent de la spéculation à court terme à l'investissement de valeur à moyen et long terme. Le marché entrera dans une "nouvelle normalité" de "technologie drive + rationalité du capital + soutien réglementaire."
Les investisseurs doivent saisir les dividendes des systèmes et les opportunités de croissance des actifs clés, et se positionner activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, en adoptant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.
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DAOplomacy
· 07-25 00:30
pour être honnête, toute cette conversation sur l'adoption institutionnelle ressemble à un déjà-vu... même espoir, année différente
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LiquidityWizard
· 07-23 07:20
théoriquement, la corrélation de l'eth avec le btc = 0,76... *bâillements en statistiques*
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PaperHandsCriminal
· 07-22 02:01
Pourquoi encore des politiques et des fonds ? J'ai déjà perdu beaucoup, d'accord ?
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PumpDoctrine
· 07-22 01:58
C'est tout ? La Réserve fédérale (FED) est le boss final~
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BlockchainRetirementHome
· 07-22 01:47
bull run prépa, il ne manque plus que toi pour entrer dans une position
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TokenStorm
· 07-22 01:45
Regarder les données, j'aurais dû prendre plusieurs ordres short pour hedging depuis longtemps. Ça fait deux ans que je n'ai pas fini de couper et ça recommence à prendre les gens pour des idiots.
marché des cryptomonnaies迎新拐点：美国立法与ETH机构化引领制度型周期
marché des cryptomonnaies accueille un cycle institutionnel
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été marqué par deux catalyseurs clés : l'assaut législatif des États-Unis lors de la "Semaine des Cryptomonnaies" et l'explosion intense des initiatives institutionnelles autour d'Ethereum, qui ensemble constituent le "tournant politique" et le "tournant financier" de l'industrie des cryptomonnaies pour le second semestre 2025. La logique sous-jacente de ce cycle évolue des bitcoins vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières en chaîne. L'éclaircissement des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum signalent que l'industrie des cryptomonnaies entre dans une phase de redressement structurel, et l'accent de la configuration du marché devrait progressivement passer de "l'argumentation des prix" à "la capture des dividendes institutionnels basés sur les règles et les infrastructures".
Semaine des "cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient un signal
En juillet 2025, le Congrès américain a lancé la première "Semaine des cryptomonnaies", un système visant à promouvoir la gouvernance complète des actifs cryptographiques. Dans le contexte d'un bouleversement majeur du paysage financier numérique mondial, ces lois ne répondent pas seulement aux risques du marché, mais signifient également que les États-Unis tentent de dominer la prochaine vague de concurrence en matière d'infrastructures financières.
La loi « GENIUS », la plus significative à ce jour, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant les exigences de conservation, la divulgation d'audit, les réserves d'actifs et les processus de règlement, etc. Cela permettra au système de stablecoins, longtemps en dehors de la réglementation traditionnelle, d'être enfin intégré dans la structure juridique souveraine des États-Unis.
Le projet de loi « CLARITY » se concentre sur la classification des attributs des actifs cryptographiques en tant que valeurs mobilières et marchandises, clarifiant les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC. Cela mettra fin à l'état d'incertitude de longue date du "zone grise de la réglementation" des actifs cryptographiques, fournissant une base légale prévisible pour les projets, les échanges et les gestionnaires de fonds.
Le "Projet de loi anti-CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance que le Congrès américain accorde à la vie privée financière et à la liberté de marché. Cela envoie un signal : les États-Unis n'ont pas l'intention de dominer la transformation financière numérique par une approche monopolistique de l'État, mais soutiennent plutôt un écosystème d'actifs chiffrement piloté par le marché, neutre sur le plan technologique et ouvert.
Ces projets de loi pointent tous vers "la réglementation pour favoriser l'innovation", en soulignant "des limites claires et une réduction de l'incertitude". Après la mise en œuvre de la législation, on s'attend à ce qu'elle entraîne la levée des obstacles à la conformité pour les investisseurs institutionnels, l'établissement du rôle des stablecoins en tant que "dollars sur la chaîne", et l'obtention d'un soutien politique pour les bourses conformes et les banques de dépôt.
D'un point de vue plus profond, c'est une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle vague de restructuration de l'ordre financier. Les stablecoins deviennent le vecteur de l'expansion numérique de l'influence du dollar, et le Congrès américain tente de lui conférer une légitimité institutionnelle par le biais de la réglementation. C'est un jeu de disposition du pouvoir géopolitique financier, et c'est également une réponse directe au e-CNY chinois et au MiCA de l'Union européenne.
Course à l'armement institutionnel ETH : trois lignes en parallèle
Récemment, une nouvelle "course aux armements de capital" autour d'Ethereum a silencieusement commencé. Des géants financiers de Wall Street continuent d'accumuler des positions via des ETF, tandis que des entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum subit une restructuration du marché. Cela marque l'évolution de l'ETH d'un actif décentralisé à haute volatilité et à forte barrière technique vers un actif financier mainstream avec une logique de répartition de niveau institutionnel.
Depuis le lancement de l'ETF spot Ethereum en juillet 2024, il a attiré des flux nets de fonds s'élevant à 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, les flux de fonds ont accéléré, plusieurs produits ETF ont enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars.
Plus symboliquement, l'essor des "réserves stratégiques d'Ethereum" par des entreprises cotées en bourse. Plusieurs entreprises comme SharpLink Gaming et Siebert Financial ont intégré l'ETH à leur bilan, marquant la transformation de l'ETH d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". SharpLink détient désormais plus de 280 000 ETH, dépassant la Fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel unique d'ETH au monde.
La participation des institutions peut être divisée en deux camps : le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink, qui regroupe les premiers participants de l'écosystème ; et le "modèle de Wall Street" représenté par BitMine, qui reproduit la logique de réserve de Bitcoin. Cette stratégie de construction de position en forme de siège sud-nord fait migrer le point d'ancrage de la valeur de l'ETH vers un cadre de capital institutionnel, à long terme et structuré.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais pourrait également restructurer le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et la domination écologique du réseau Ethereum. Vitalik Buterin et la Fondation Ethereum s'expriment fréquemment, soulignant la résilience technique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, tout en renforçant l'architecture "biplan" des mécanismes de gouvernance écologique, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule force.
Stratégie de marché : BTC construit une plateforme à haut niveau, ETH et les chaînes d'applications de qualité intermédiaire et élevée connaissent un rattrapage.
Avec le Bitcoin qui dépasse 120 000 dollars et entre dans une phase de plateau, le marché des cryptomonnaies présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation à la hausse des capitalisations intermédiaires". L'ETH et les protocoles L1/L2 soutenus par des récits et des technologies deviennent les points focalisés des jeux.
BTC entre dans une phase de construction de plateforme à un niveau élevé, avec un support à la baisse et une faiblesse à la hausse. Les données on-chain montrent que le nombre d'adresses actives et le volume des transactions ont diminué, la volatilité implicite des options est en baisse, ce qui indique que les attentes de rupture à court terme diminuent. Cependant, l'enthousiasme des institutions pour la répartition n'a pas diminué, les ETF continuent d'enregistrer une légère entrée nette.
La logique de rattrapage d'ETH se forme, passant de "chef de file perdu" à "valeur sous-évaluée" pour une nouvelle évaluation. L'acceptation par les institutions augmente, et le graphique technique a franchi la ligne de tendance descendante, établissant un canal de hausse. ETH devient l'actif de rattrapage privilégié sous la rotation du capital, alliant avantages techniques et institutionnels.
L'émergence de chaînes d'applications de qualité intermédiaire à élevée, telles que Solana, TON et Tanssi, s'accompagne d'opportunités structurelles. Ces chaînes possèdent des avantages multiples tels que "hautes performances + écosystème fort + positionnement clair", ce qui permet une concentration rapide des fonds. Des protocoles de couche intermédiaire comme EigenLayer et Celestia, ainsi que des solutions L2 comme Base et ZkSync, commencent également à libérer de la valeur.
Perspectives de stratégie de marché:
Le marché actuel est passé d'un moteur d'actif unique à une phase de rotation structurelle, la rotation entre ETH et de nouvelles chaînes publiques de haute qualité deviendra le principal moteur de la seconde moitié du marché. Sur le plan stratégique, il convient de se tourner vers une réévaluation des valorisations et une diffusion des récits dans le cadre d'une tendance à moyen terme.
Conclusion : Réglementation claire + ETH en hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel
La promotion de la "Semaine des Cryptomonnaies" aux États-Unis et l'accélération de la course aux armements institutionnels sur Ethereum marquent l'entrée du marché des cryptomonnaies dans un cycle institutionnel. La clarification réglementaire élimine l'incertitude en matière de conformité, posant les bases d'un développement institutionnel et régulier. La valeur d'Ethereum bénéficie d'une réévaluation par le marché des capitaux, avec des perspectives de croissance saine à long terme.
Les caractéristiques marquantes des cycles institutionnels sont que la volatilité du marché est davantage guidée par les fondamentaux et les attentes politiques, et que les prix des actifs ne sont plus dominés par des émotions dispersées. L'intervention approfondie du capital institutionnel favorise l'amélioration de la structure de liquidité du marché, et les stratégies d'investissement passent de la spéculation à court terme à l'investissement de valeur à moyen et long terme. Le marché entrera dans une "nouvelle normalité" de "technologie drive + rationalité du capital + soutien réglementaire."
Les investisseurs doivent saisir les dividendes des systèmes et les opportunités de croissance des actifs clés, et se positionner activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, en adoptant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.