Curve publie un livre blanc sur les stablecoins, un algorithme innovant pourrait améliorer le problème de revenus insuffisants
Récemment, une plateforme d'échange décentralisée bien connue a publié son Livre blanc et son code pour son stablecoin. Selon les informations sur GitHub, ce Livre blanc a été achevé en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le Livre blanc ne mentionne pas explicitement le nom du stablecoin, d'après le code, le nom complet de ce stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD".
La question de l'inflation de cette plateforme a toujours été controversée, et grâce aux frais de stabilité des stablecoins et aux revenus de PegKeeper, il est prévu d'améliorer la situation de revenus insuffisants de la plateforme. Le livre blanc présente principalement plusieurs innovations de crvUSD : l'algorithme de market maker automatique de prêt-liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
Algorithme de liquidation plus fluide LLAMMA
Les protocoles de prêt traditionnels ont souvent un impact sévère sur le marché lors du processus de liquidation. Afin de réduire les chocs causés par la liquidation, crvUSD a adopté un algorithme de liquidation plus fluide, LLAMMA, qui est sa principale innovation.
crvUSD continue d'être émis par un système de sur-collatéralisation, mais utilise un AMM à usage spécial pour remplacer les processus de prêt et de liquidation traditionnels. Lorsque le seuil de liquidation est atteint, la liquidation ne se produit pas en une seule fois, mais est un processus continu de liquidation/dé-liquidation.
Par exemple, emprunter crvUSD en utilisant ETH comme garantie. Lorsque la valeur de l'ETH est suffisamment élevée, la garantie ne change pas. Lorsque le prix de l'ETH tombe dans la zone de liquidation, l'ETH commence à être progressivement vendu avec la baisse. Si l'ETH augmente, le système utilisera des stablecoins pour aider l'utilisateur à racheter de l'ETH. Pendant les fluctuations dans la zone de liquidation, le processus de liquidation et de dés-liquidation sera répété en continu.
Comparé aux protocoles de prêt à liquidation unique, si le marché rebondit après une liquidation, les utilisateurs peuvent racheter de l'ETH dans Curve pendant la hausse. Les tests montrent que lorsque le prix du marché descend en dessous de 10 % du seuil de liquidation et remonte, la perte des garanties des utilisateurs n'est que de 1 % dans une fenêtre de temps de 3 jours.
Cependant, cet algorithme n'est pas sans défauts, car il pourrait être plus susceptible de déclencher des liquidations. Lors de légers mouvements de prix, les positions sur d'autres plateformes peuvent ne pas être liquidées, mais celles sur Curve ont peut-être déjà subi un processus de liquidation et de dé-liquidation, entraînant de petites pertes pour les utilisateurs.
Automates de stabilisation et politique monétaire
crvUSD utilise le mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 dollar, PegKeeper peut frapper des crvUSD sans garantie et les déposer dans le pool d'échange de stablecoin, ce qui fait baisser le prix. Lorsque le prix est inférieur à 1 dollar, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD pour ramener le prix à 1 dollar.
La politique monétaire contrôle la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque la dette/l'offre est supérieure à 5 %, le système ajuste les paramètres pour inciter les emprunteurs à emprunter et à vendre des stablecoins, tout en forçant le système à brûler la dette. Lorsque la dette/l'offre est plus faible, cela incite les emprunteurs à rembourser leurs prêts, augmentant ainsi la dette du système.
Avantages et défis potentiels
L'équipe de Curve contrôle une grande partie des droits de vote, ce qui lui permet de diriger la liquidité entre crvUSD et d'autres pools, un avantage que les autres projets de stablecoin n'ont pas. De plus, l'introduction des frais de stabilité et du PegKeeper pourrait améliorer la situation des revenus de Curve.
Curve utilise son propre oracle de prix dans son DEX, ce qui signifie que seuls les actifs déjà présents sur Curve peuvent servir de garantie, mais cela permet également d'économiser sur les dépenses liées à l'oracle.
Comme Curve effectue des prêts sur la base des transactions, si l'on peut contrôler la limite d'emprunt et le seuil de liquidation de chaque jeton en fonction de la liquidité, on peut théoriquement éviter complètement les créances douteuses causées par des liquidations tardives.
Dans l'ensemble, le programme de stablecoin de Curve présente certains designs innovants, promettant d'augmenter les revenus du protocole tout en réduisant les impacts négatifs des liquidations de prêts. Cependant, son efficacité réelle doit encore être testée par le marché.
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TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
Petit rappel : la gestion des risques des stablecoins est primordiale, il est conseillé aux Débutants d'attendre la version finale du Livre blanc avant de prendre une décision, afin d'éviter les coûts d'erreur.
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LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
Le mécanisme de liquidation doit être rentable, c'est un fait.
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TokenSherpa
· 07-20 07:38
laisse-moi expliquer cela... le nouvel algo de Curve est fondamentalement révolutionnaire pour les liquidations
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AirdropHarvester
· 07-19 14:49
Le mathématicien Mike est de nouveau très performant.
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RektHunter
· 07-19 14:48
Vous copiez MakerDao, n'est-ce pas ?
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MoonRocketTeam
· 07-19 14:40
Préparation prête avant le lancement ! Le propulseur crvUSD est chargé.
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NFTFreezer
· 07-19 14:39
Cette fois, ça ne va pas tomber, c'est stable.
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ChainChef
· 07-19 14:29
mmm frais algo dans la cuisine de liquidité... épicé
Curve a publié le livre blanc crvUSD, un algorithme innovant optimisant le mécanisme de liquidation des stablecoins.
Curve publie un livre blanc sur les stablecoins, un algorithme innovant pourrait améliorer le problème de revenus insuffisants
Récemment, une plateforme d'échange décentralisée bien connue a publié son Livre blanc et son code pour son stablecoin. Selon les informations sur GitHub, ce Livre blanc a été achevé en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le Livre blanc ne mentionne pas explicitement le nom du stablecoin, d'après le code, le nom complet de ce stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD".
La question de l'inflation de cette plateforme a toujours été controversée, et grâce aux frais de stabilité des stablecoins et aux revenus de PegKeeper, il est prévu d'améliorer la situation de revenus insuffisants de la plateforme. Le livre blanc présente principalement plusieurs innovations de crvUSD : l'algorithme de market maker automatique de prêt-liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
Algorithme de liquidation plus fluide LLAMMA
Les protocoles de prêt traditionnels ont souvent un impact sévère sur le marché lors du processus de liquidation. Afin de réduire les chocs causés par la liquidation, crvUSD a adopté un algorithme de liquidation plus fluide, LLAMMA, qui est sa principale innovation.
crvUSD continue d'être émis par un système de sur-collatéralisation, mais utilise un AMM à usage spécial pour remplacer les processus de prêt et de liquidation traditionnels. Lorsque le seuil de liquidation est atteint, la liquidation ne se produit pas en une seule fois, mais est un processus continu de liquidation/dé-liquidation.
Par exemple, emprunter crvUSD en utilisant ETH comme garantie. Lorsque la valeur de l'ETH est suffisamment élevée, la garantie ne change pas. Lorsque le prix de l'ETH tombe dans la zone de liquidation, l'ETH commence à être progressivement vendu avec la baisse. Si l'ETH augmente, le système utilisera des stablecoins pour aider l'utilisateur à racheter de l'ETH. Pendant les fluctuations dans la zone de liquidation, le processus de liquidation et de dés-liquidation sera répété en continu.
Comparé aux protocoles de prêt à liquidation unique, si le marché rebondit après une liquidation, les utilisateurs peuvent racheter de l'ETH dans Curve pendant la hausse. Les tests montrent que lorsque le prix du marché descend en dessous de 10 % du seuil de liquidation et remonte, la perte des garanties des utilisateurs n'est que de 1 % dans une fenêtre de temps de 3 jours.
Cependant, cet algorithme n'est pas sans défauts, car il pourrait être plus susceptible de déclencher des liquidations. Lors de légers mouvements de prix, les positions sur d'autres plateformes peuvent ne pas être liquidées, mais celles sur Curve ont peut-être déjà subi un processus de liquidation et de dé-liquidation, entraînant de petites pertes pour les utilisateurs.
Automates de stabilisation et politique monétaire
crvUSD utilise le mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 dollar, PegKeeper peut frapper des crvUSD sans garantie et les déposer dans le pool d'échange de stablecoin, ce qui fait baisser le prix. Lorsque le prix est inférieur à 1 dollar, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD pour ramener le prix à 1 dollar.
La politique monétaire contrôle la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque la dette/l'offre est supérieure à 5 %, le système ajuste les paramètres pour inciter les emprunteurs à emprunter et à vendre des stablecoins, tout en forçant le système à brûler la dette. Lorsque la dette/l'offre est plus faible, cela incite les emprunteurs à rembourser leurs prêts, augmentant ainsi la dette du système.
Avantages et défis potentiels
L'équipe de Curve contrôle une grande partie des droits de vote, ce qui lui permet de diriger la liquidité entre crvUSD et d'autres pools, un avantage que les autres projets de stablecoin n'ont pas. De plus, l'introduction des frais de stabilité et du PegKeeper pourrait améliorer la situation des revenus de Curve.
Curve utilise son propre oracle de prix dans son DEX, ce qui signifie que seuls les actifs déjà présents sur Curve peuvent servir de garantie, mais cela permet également d'économiser sur les dépenses liées à l'oracle.
Comme Curve effectue des prêts sur la base des transactions, si l'on peut contrôler la limite d'emprunt et le seuil de liquidation de chaque jeton en fonction de la liquidité, on peut théoriquement éviter complètement les créances douteuses causées par des liquidations tardives.
Dans l'ensemble, le programme de stablecoin de Curve présente certains designs innovants, promettant d'augmenter les revenus du protocole tout en réduisant les impacts négatifs des liquidations de prêts. Cependant, son efficacité réelle doit encore être testée par le marché.