Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé sa détermination à contrôler l'inflation lors de la réunion de Jackson Hole.

Lors de la très attendue conférence annuelle des banques centrales à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prononcé un discours bref mais percutant, réaffirmant la position ferme de la Réserve fédérale sur le contrôle de l'inflation. Il a souligné que la priorité actuelle est de ramener l'inflation à l'objectif de 2 % et qu'il continuera à prendre des mesures vigoureuses pour atteindre l'équilibre entre l'offre et la demande, afin de réduire la pression inflationniste.

Powell a déclaré que La Réserve fédérale (FED) continuerait d'augmenter les taux d'intérêt jusqu'à un niveau qui limiterait la croissance économique et qu'elle maintiendrait ce niveau pendant un certain temps. Il a averti que l'expérience historique montre qu'il ne faut pas assouplir la politique trop tôt. Bien qu'il n'ait pas précisé l'ampleur de la hausse des taux en septembre, il a laissé entendre qu'une nouvelle forte augmentation pourrait avoir lieu.

Bien que les données sur l'inflation de juillet se soient améliorées, Powell estime que cela ne suffit pas à changer la trajectoire de hausse des taux de La Réserve fédérale (FED). Il a souligné que le niveau actuel de l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de 2 %, et que la situation de l'inflation reste sévère. La Réserve fédérale (FED) ne modifiera pas sa direction politique en raison d'une ou deux mois de données.

Powell s'attend à ce que le taux des fonds fédéraux soit proche de 4 % d'ici la fin 2023. Il a réfuté les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt au second semestre 2023, soulignant qu'il pourrait être nécessaire de maintenir des niveaux de taux élevés pendant un certain temps pour contrôler efficacement l'inflation.

Concernant les perspectives économiques, Powell a reconnu que la poursuite des hausses de taux pourrait entraîner certaines "souffrances" pour l'économie, mais il estime que c'est le prix nécessaire pour contrôler l'inflation. Il a déclaré que, bien qu'une récession ne soit pas inévitable, la réduction de l'inflation pourrait nécessiter une période de croissance économique inférieure à la tendance et de faiblesse du marché du travail.

Powell a souligné l'importance de gérer les attentes d'inflation, notant que si l'inflation élevée perdure trop longtemps, cela pourrait amener le public à s'attendre à une hausse continue de l'inflation, créant un cercle vicieux. Il a cité l'expérience des années 1970, affirmant que La Réserve fédérale (FED) s'engage à éviter de répéter les mêmes erreurs et doit agir rapidement.

Bien que Powell ait mentionné qu'il pourrait ralentir le rythme des hausses de taux à un moment donné, son discours global a néanmoins été interprété par le marché comme une position hawkish. Cela a conduit à un refroidissement rapide du sentiment de risque sur les marchés financiers, les principaux indices boursiers américains ont fortement chuté, les rendements obligataires américains ont augmenté, l'indice du dollar s'est renforcé et le prix de l'or a baissé.

Les attentes du marché concernant une hausse de 75 points de base des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre ont également augmenté, le ratio des paris passant d'environ 45 % avant le discours à plus de 60 %. Cela indique que les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale continue d'adopter une politique monétaire agressive pour faire face aux défis de l'inflation.