Actifs sur la chaîne : La vraie valeur des RWA et les défis de mise en œuvre
Récemment, les "actifs du monde réel" ( RWA ) sont devenus un sujet brûlant dans l'industrie de la blockchain. Des forums financiers de haut niveau aux cercles d'entrepreneurs, il semble que tout le monde discute de la façon de mapper les actifs réels sur la chaîne. Cependant, dans cette frénésie, nous devons réfléchir calmement : quels problèmes les RWA peuvent-ils réellement résoudre ? Quelles conditions de base sont nécessaires pour leur mise en œuvre ?
Beaucoup de gens décrivent les RWA comme une "reconstruction sur la chaîne" des actifs réels, et cette affirmation n'est pas sans fondement. Mais la véritable "reconstruction" devrait briser les barrières d'information et les processus de règlement existants, plutôt que de simplement transférer des données d'un système à un autre.
Actuellement, de nombreux projets dits RWA ne font en réalité que copier des données initialement stockées dans des systèmes traditionnels sur la blockchain. L'ensemble du processus commercial — de la génération d'actifs, la confirmation de valeur à la calcul des bénéfices, jusqu'à la répartition des investissements — dépend encore d'équipes hors ligne traitant progressivement. Dans ce cas, la blockchain n'est au mieux qu'un "rapport avancé".
Bien que cette approche utilise la technologie blockchain, elle ne change pas fondamentalement la logique de fonctionnement financier. Convertir les informations d'actifs d'un contrat papier en un fichier JSON sur la blockchain ne peut pas être considéré comme une véritable "tokenisation des actifs".
Si nous ne pouvons pas dépasser ce point, RWA restera toujours au stade primaire.
Les deux normes essentielles des RWA
Beaucoup de gens pensent que le cœur des RWA réside dans la "définition des droits" - c'est-à-dire que l'origine des actifs peut être retracée et qu'il y a un enregistrement sur la chaîne. Mais en réalité, des données fiables ne sont qu'une condition préalable. Ce qui détermine véritablement si les RWA ont une valeur financière, c'est leur capacité à réaliser un règlement fiable, c'est-à-dire si le mécanisme de flux de fonds sur la chaîne peut fonctionner efficacement.
Ainsi, la valeur des RWA peut être divisée en deux niveaux :
Données fiables : il s'agit de savoir si l'état des actifs du monde réel peut être enregistré avec précision sur la chaîne. Cela nécessite une refonte complète des processus commerciaux pour garantir que les interfaces externes (, telles que les capteurs, les institutions de garde, les oracles, etc., ) peuvent transmettre des informations en temps réel, automatiquement et objectivement sur la chaîne. Un véritable projet RWA doit permettre que "l'événement se produise et soit immédiatement connu sur la chaîne", plutôt que de dépendre du téléchargement manuel périodique de "rapports".
Liquidation fiable : c'est là que réside la valeur fondamentale des RWA. Cela signifie que des actions de flux de valeur telles que la distribution des bénéfices, le remboursement du capital, le traitement des défauts et le report des frais peuvent être exécutées automatiquement, de manière immuable et transparente. Pour y parvenir, il doit y avoir une unité monétaire fiable sur la chaîne, c'est-à-dire la participation des stablecoins.
Ainsi, pour évaluer si un projet RWA est réellement efficace, on peut aborder cela sous deux aspects :
Tout d'abord, le flux de données peut-il être automatiquement enregistré sur la chaîne sans dépendre des interventions humaines ? Par exemple, les données de fonctionnement des bornes de recharge pour véhicules électriques sont-elles directement écrites sur la chaîne à partir des capteurs ? Les informations sur les factures des comptes clients sont-elles automatiquement envoyées sur la blockchain lors de leur génération ? Les revenus locatifs immobiliers sont-ils renvoyés en temps réel par une API de gestion des fonds ?
Si ces processus dépendent encore de la collecte et de la saisie manuelles, alors la "mise en chaîne" des données perd son sens. Cette approche repose essentiellement encore sur des processus centralisés, elle remplace simplement l'outil de comptabilité par la blockchain, sans réellement réduire le risque de crédit et le risque de falsification.
Deuxièmement, les flux de fonds peuvent-ils être réglés sur la chaîne ? Par exemple, les frais de recharge peuvent-ils être automatiquement répartis entre les investisseurs via un contrat intelligent ? Les paiements des comptes clients peuvent-ils rembourser automatiquement le capital, calculer les intérêts et déduire les frais de service ? Le loyer peut-il être automatiquement transféré aux détenteurs de tokens au moment de la confirmation du paiement, tout en traitant simultanément les frais associés ?
Si ces opérations nécessitent toujours une vérification manuelle et un transfert manuel, alors "la liquidation sur la chaîne" devient une vaine promesse. Les fonds circulent en arrière-plan puis sont payés par des virements bancaires manuels, rendant les tokens des bons d'expérience non échangeables, sans vraiment améliorer l'efficacité financière.
Stablecoins : Le soutien clé des RWA
Un RWA véritablement précieux devrait être un système capable de fonctionner de manière autonome et de procéder à des paiements en temps réel : une fois que les données sont générées, elles sont automatiquement écrites sur la chaîne et inviolables ; dès que les fonds sont déclenchés, ils arrivent automatiquement sans intervention humaine.
Pour atteindre cet objectif, il est nécessaire d'utiliser la technologie blockchain comme couche d'information, et il est encore plus nécessaire d'utiliser des stablecoins comme support de valeur.
La valeur fondamentale des stablecoins dans les actifs réels (RWA) ne réside pas seulement dans l'amélioration de l'efficacité des paiements transfrontaliers ou la réduction des coûts, mais dans le fait de permettre aux fonds de "vivre" véritablement dans le monde de la blockchain. Cela permet aux fonds d'être programmés, appelés et d'exécuter directement des paiements en fonction des données de la chaîne, plutôt que de dépendre de règlements périodiques ou à l'échéance.
La plus grande signification des stablecoins réside dans le fait qu'ils rendent pour la première fois les fonds programmables et exécutables selon des règles. Vous pouvez contrôler précisément le moment du paiement, le destinataire, le montant, et même définir des conditions de déclenchement. Ce ne sont plus des fonds statiques attendant une intervention humaine, mais ils peuvent circuler automatiquement comme des données.
Seules les RWA utilisant des stablecoins peuvent véritablement réaliser une opération de contrat intelligent sur la chaîne pour l'ensemble du cycle de vie des actifs, de la création, de la répartition des revenus jusqu'à la récupération de la sortie, sans intervention humaine tout au long du processus. Sinon, même avec la participation de nombreuses institutions et de nombreux audits, cela reste essentiellement une autre forme de plateforme centralisée.
Par conséquent, nous pouvons affirmer que les projets RWA sans application de stablecoins auront du mal à exploiter les véritables avantages de la technologie blockchain.
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GasBandit
· 07-10 04:45
On est encore en train de spéculer sur les RWA, ce n'est pas bon.
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ChainWanderingPoet
· 07-07 05:46
Eh bien, ce n'est pas un nouveau concept de spéculation ?
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CoffeeOnChain
· 07-07 05:45
C'est juste une question de spéculation sur le concept.
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FlashLoanLord
· 07-07 05:42
Encore une pile de PPT.
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SquidTeacher
· 07-07 05:39
Encore des RWA ? On berce les gens du peuple toute la journée.
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WhaleWatcher
· 07-07 05:37
Se faire prendre pour des cons encore une fois
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GlueGuy
· 07-07 05:21
Traditionnel ou fiable, off-chain est trop déconnecté.
Quelle est la véritable valeur des RWA ? Les défis de la tokenisation des actifs off-chain.
Actifs sur la chaîne : La vraie valeur des RWA et les défis de mise en œuvre
Récemment, les "actifs du monde réel" ( RWA ) sont devenus un sujet brûlant dans l'industrie de la blockchain. Des forums financiers de haut niveau aux cercles d'entrepreneurs, il semble que tout le monde discute de la façon de mapper les actifs réels sur la chaîne. Cependant, dans cette frénésie, nous devons réfléchir calmement : quels problèmes les RWA peuvent-ils réellement résoudre ? Quelles conditions de base sont nécessaires pour leur mise en œuvre ?
Beaucoup de gens décrivent les RWA comme une "reconstruction sur la chaîne" des actifs réels, et cette affirmation n'est pas sans fondement. Mais la véritable "reconstruction" devrait briser les barrières d'information et les processus de règlement existants, plutôt que de simplement transférer des données d'un système à un autre.
Actuellement, de nombreux projets dits RWA ne font en réalité que copier des données initialement stockées dans des systèmes traditionnels sur la blockchain. L'ensemble du processus commercial — de la génération d'actifs, la confirmation de valeur à la calcul des bénéfices, jusqu'à la répartition des investissements — dépend encore d'équipes hors ligne traitant progressivement. Dans ce cas, la blockchain n'est au mieux qu'un "rapport avancé".
Bien que cette approche utilise la technologie blockchain, elle ne change pas fondamentalement la logique de fonctionnement financier. Convertir les informations d'actifs d'un contrat papier en un fichier JSON sur la blockchain ne peut pas être considéré comme une véritable "tokenisation des actifs".
Si nous ne pouvons pas dépasser ce point, RWA restera toujours au stade primaire.
Les deux normes essentielles des RWA
Beaucoup de gens pensent que le cœur des RWA réside dans la "définition des droits" - c'est-à-dire que l'origine des actifs peut être retracée et qu'il y a un enregistrement sur la chaîne. Mais en réalité, des données fiables ne sont qu'une condition préalable. Ce qui détermine véritablement si les RWA ont une valeur financière, c'est leur capacité à réaliser un règlement fiable, c'est-à-dire si le mécanisme de flux de fonds sur la chaîne peut fonctionner efficacement.
Ainsi, la valeur des RWA peut être divisée en deux niveaux :
Données fiables : il s'agit de savoir si l'état des actifs du monde réel peut être enregistré avec précision sur la chaîne. Cela nécessite une refonte complète des processus commerciaux pour garantir que les interfaces externes (, telles que les capteurs, les institutions de garde, les oracles, etc., ) peuvent transmettre des informations en temps réel, automatiquement et objectivement sur la chaîne. Un véritable projet RWA doit permettre que "l'événement se produise et soit immédiatement connu sur la chaîne", plutôt que de dépendre du téléchargement manuel périodique de "rapports".
Liquidation fiable : c'est là que réside la valeur fondamentale des RWA. Cela signifie que des actions de flux de valeur telles que la distribution des bénéfices, le remboursement du capital, le traitement des défauts et le report des frais peuvent être exécutées automatiquement, de manière immuable et transparente. Pour y parvenir, il doit y avoir une unité monétaire fiable sur la chaîne, c'est-à-dire la participation des stablecoins.
Ainsi, pour évaluer si un projet RWA est réellement efficace, on peut aborder cela sous deux aspects :
Tout d'abord, le flux de données peut-il être automatiquement enregistré sur la chaîne sans dépendre des interventions humaines ? Par exemple, les données de fonctionnement des bornes de recharge pour véhicules électriques sont-elles directement écrites sur la chaîne à partir des capteurs ? Les informations sur les factures des comptes clients sont-elles automatiquement envoyées sur la blockchain lors de leur génération ? Les revenus locatifs immobiliers sont-ils renvoyés en temps réel par une API de gestion des fonds ?
Si ces processus dépendent encore de la collecte et de la saisie manuelles, alors la "mise en chaîne" des données perd son sens. Cette approche repose essentiellement encore sur des processus centralisés, elle remplace simplement l'outil de comptabilité par la blockchain, sans réellement réduire le risque de crédit et le risque de falsification.
Deuxièmement, les flux de fonds peuvent-ils être réglés sur la chaîne ? Par exemple, les frais de recharge peuvent-ils être automatiquement répartis entre les investisseurs via un contrat intelligent ? Les paiements des comptes clients peuvent-ils rembourser automatiquement le capital, calculer les intérêts et déduire les frais de service ? Le loyer peut-il être automatiquement transféré aux détenteurs de tokens au moment de la confirmation du paiement, tout en traitant simultanément les frais associés ?
Si ces opérations nécessitent toujours une vérification manuelle et un transfert manuel, alors "la liquidation sur la chaîne" devient une vaine promesse. Les fonds circulent en arrière-plan puis sont payés par des virements bancaires manuels, rendant les tokens des bons d'expérience non échangeables, sans vraiment améliorer l'efficacité financière.
Stablecoins : Le soutien clé des RWA
Un RWA véritablement précieux devrait être un système capable de fonctionner de manière autonome et de procéder à des paiements en temps réel : une fois que les données sont générées, elles sont automatiquement écrites sur la chaîne et inviolables ; dès que les fonds sont déclenchés, ils arrivent automatiquement sans intervention humaine.
Pour atteindre cet objectif, il est nécessaire d'utiliser la technologie blockchain comme couche d'information, et il est encore plus nécessaire d'utiliser des stablecoins comme support de valeur.
La valeur fondamentale des stablecoins dans les actifs réels (RWA) ne réside pas seulement dans l'amélioration de l'efficacité des paiements transfrontaliers ou la réduction des coûts, mais dans le fait de permettre aux fonds de "vivre" véritablement dans le monde de la blockchain. Cela permet aux fonds d'être programmés, appelés et d'exécuter directement des paiements en fonction des données de la chaîne, plutôt que de dépendre de règlements périodiques ou à l'échéance.
La plus grande signification des stablecoins réside dans le fait qu'ils rendent pour la première fois les fonds programmables et exécutables selon des règles. Vous pouvez contrôler précisément le moment du paiement, le destinataire, le montant, et même définir des conditions de déclenchement. Ce ne sont plus des fonds statiques attendant une intervention humaine, mais ils peuvent circuler automatiquement comme des données.
Seules les RWA utilisant des stablecoins peuvent véritablement réaliser une opération de contrat intelligent sur la chaîne pour l'ensemble du cycle de vie des actifs, de la création, de la répartition des revenus jusqu'à la récupération de la sortie, sans intervention humaine tout au long du processus. Sinon, même avec la participation de nombreuses institutions et de nombreux audits, cela reste essentiellement une autre forme de plateforme centralisée.
Par conséquent, nous pouvons affirmer que les projets RWA sans application de stablecoins auront du mal à exploiter les véritables avantages de la technologie blockchain.