Réglementation des actifs virtuels aux Émirats : Analyse comparative entre l'ADGM et la VARA
Les Émirats Arabes Unis sont devenus l'un des principaux centres mondiaux d'innovation en matière de cryptomonnaie et de blockchain grâce à leur situation géographique privilégiée, leur soutien clair aux politiques de cryptomonnaie et leur régime fiscal avantageux. Il convient de noter que les Émirats Arabes Unis disposent de deux principaux organismes de régulation dans le domaine des actifs virtuels : le Marché Mondial d'Abou Dabi (ADGM) et l'Autorité de Régulation des Actifs Virtuels de Dubaï (VARA), qui ont chacun leurs propres caractéristiques et positionnements. Lors de l'analyse du système de licence des actifs virtuels aux Émirats Arabes Unis, il est nécessaire de distinguer les deux principales juridictions d'Abou Dabi et de Dubaï.
Cet article explorera en profondeur les points clés et les différences en matière de réglementation de la conformité des actifs virtuels à Abou Dhabi et à Dubaï. En comprenant les exigences réglementaires et les distinctions entre les deux régions, les acteurs de l'industrie de la cryptographie peuvent mieux mener leurs activités, garantir un fonctionnement légal et conforme, et promouvoir le développement sain de l'ensemble de l'industrie de la cryptographie.
Aperçu réglementaire d'Abou Dhabi et de Dubaï
Abou Dabi
Le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM), en tant que centre financier international, vise à soutenir la stratégie économique de la région et à jouer un rôle de centre financier et commercial mondial. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), est responsable de la supervision et de l'application des règlements spécifiques sur les actifs cryptographiques de l'ADGM.
La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifiques à réguler dans l'industrie financière. Par conséquent, la portée des licences de cryptomonnaies qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de régulation sur mesure. Le processus de demande prend généralement six à sept mois, et les exigences de conformité pour les demandeurs sont assez strictes, suivant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée un seuil d'entrée élevé pour les échanges avec un background technologique, tandis que la transformation des institutions financières traditionnelles pour mener des activités de cryptomonnaies est plus adaptable.
Dubaï
Le système de licence pour les actifs virtuels à Dubaï est divisé en deux grands systèmes :
Dubai International Financial Centre (DIFC) : En tant que zone franche financière, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. Son autorité de régulation indépendante, la Dubai Financial Services Authority (DFSA), classe les actifs virtuels comme des actifs tokenisés régulés dans les instruments financiers. Le délai de demande est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. Le DIFC propose également un "permis d'innovation" avec un canal spécial, permettant aux entreprises de développement purement technique (n'impliquant pas la garde de fonds des clients ou des transactions financières) d'obtenir une approbation en environ trois mois.
Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) : L'organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui ne délivre pas directement de licences commerciales, mais superpose une licence d'exploitation d'actifs virtuels sur les licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises de la terre ferme de Dubaï et les sociétés des zones franches (à l'exception du DIFC), autorisant certaines activités liées aux actifs virtuels par le biais d'un mécanisme de licence.
De plus, l'Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) est responsable de la réglementation des ICO et des activités d'émission de jetons. Les entreprises envisageant de réaliser un ICO aux Émirats arabes unis peuvent avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.
Les principales différences entre VARA et ADGM
Nature et positionnement de l'institution
VARA : Autorité gouvernementale créée par le gouvernement de Dubaï pour réglementer l'industrie des actifs virtuels, responsable de la supervision de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC), y compris les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque en actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.
ADGM : zone de libre-échange financier, dotée d'un système de régulation indépendant, dont l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA) est responsable de la supervision des entreprises offrant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.
champ de compétence
VARA : la juridiction est l'Émirat de Dubaï (hors DIFC).
ADGM : la juridiction couvre le marché mondial d'Abou Dhabi et l'île d'Al Maryah.
champ de réglementation des activités d'actifs virtuels
VARA : le champ de réglementation comprend les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges / transactions multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, les transactions d'investissement en tant que mandataire, ainsi que les activités liées aux NFT.
ADGM : le champ d'application de la réglementation comprend les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges / transactions multilatérales, la conservation d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, mais n'inclut pas les activités liées aux NFT.
Conditions et exigences de demande
Enregistrement de l'entreprise :
VARA exige que les entreprises demandeuses soient enregistrées sur le territoire de Dubaï ou dans l'une des zones franches de Dubaï (à l'exception du DIFC).
ADGM exige que les entreprises candidates soient enregistrées sur le marché mondial d'Abou Dhabi.
Espace de travail :
Les deux exigent d'avoir un bureau physique, les bureaux partagés ne sont pas acceptés.
En général, VARA nécessite au moins un bureau pour chaque deux visas.
En général, l'ADGM nécessite au moins un bureau pour chaque trois visas.
Capital réglementaire :
Les exigences en capital réglementaire de VARA varient de 11 000 $ à 27 000 $, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 $, ou 15 % / 25 % des dépenses annuelles fixes, selon le type d'activité en actifs virtuels.
ADGM définit une période de 6 à 12 mois pour les frais d'exploitation (OPEX) en fonction du type d'activité.
processus de demande et délai
VARA：
Le processus de demande comprend la préparation d'un plan commercial conforme, une réunion initiale avec VARA, la soumission de documents, l'examen des documents, des ajustements opérationnels en fonction des conditions, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc.
Le délai nécessaire pour obtenir un permis d'exploitation est généralement de 4 à 8 mois.
La liste des documents comprend un aperçu des services d'actifs virtuels, les documents KYC des administrateurs et des actionnaires de l'entreprise, des prévisions financières, etc.
ADGM :
Le processus de demande comprend des enquêtes de diligence raisonnable et des discussions avec l'équipe de la FSRA, la soumission d'une demande officielle, l'obtention d'une approbation de principe, l'obtention d'une approbation finale, la réalisation de tests de "lancement opérationnel", etc.
Le délai de demande est généralement d'environ 6 mois.
La liste des documents comprend le plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, les documents KYC des administrateurs et des actionnaires de la société, ainsi que d'autres personnes clés, des prévisions financières, etc.
frais nécessaires
VARA：
Les frais de demande varient entre 11 000 et 27 000 dollars.
Les frais de supervision continue varient en fonction de l'activité, allant de 22 000 dollars à 55 000 dollars.
ADGM：
Les frais de demande varient entre 20 000 et 125 000 dollars.
Les frais de supervision continue varient selon l'activité, allant de 15 000 dollars à 60 000 dollars.
En comparant les cadres réglementaires de VARA et d'ADGM, nous pouvons constater qu'il existe des différences significatives entre les deux en termes de nature des institutions, de portée de la juridiction, de champ d'application réglementaire, de conditions de demande, de processus et de frais. Ces différences reflètent la diversité de l'approche des Émirats Arabes Unis en matière de régulation des actifs virtuels, offrant ainsi diverses options pour différents types et tailles d'entreprises. Les entreprises d'actifs virtuels, en choisissant d'entrer sur le marché des Émirats Arabes Unis, doivent évaluer prudemment les avantages et les inconvénients de ces deux systèmes réglementaires en fonction de leur modèle commercial, de leurs plans de développement et de leur situation en ressources, afin de faire le choix le plus adapté à leurs besoins.
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TokenSherpa
· 07-10 00:31
en fait, cette structure réglementaire duale me fascine... je suis leurs métriques de vote depuis 2021
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just_another_fish
· 07-09 15:04
Aller à Dubaï pour faire de la monnaie virtuelle, n'est-ce pas agréable ?
ADGM et VARA : comparaison des deux géants de la réglementation des actifs virtuels aux Émirats
Réglementation des actifs virtuels aux Émirats : Analyse comparative entre l'ADGM et la VARA
Les Émirats Arabes Unis sont devenus l'un des principaux centres mondiaux d'innovation en matière de cryptomonnaie et de blockchain grâce à leur situation géographique privilégiée, leur soutien clair aux politiques de cryptomonnaie et leur régime fiscal avantageux. Il convient de noter que les Émirats Arabes Unis disposent de deux principaux organismes de régulation dans le domaine des actifs virtuels : le Marché Mondial d'Abou Dabi (ADGM) et l'Autorité de Régulation des Actifs Virtuels de Dubaï (VARA), qui ont chacun leurs propres caractéristiques et positionnements. Lors de l'analyse du système de licence des actifs virtuels aux Émirats Arabes Unis, il est nécessaire de distinguer les deux principales juridictions d'Abou Dabi et de Dubaï.
Cet article explorera en profondeur les points clés et les différences en matière de réglementation de la conformité des actifs virtuels à Abou Dhabi et à Dubaï. En comprenant les exigences réglementaires et les distinctions entre les deux régions, les acteurs de l'industrie de la cryptographie peuvent mieux mener leurs activités, garantir un fonctionnement légal et conforme, et promouvoir le développement sain de l'ensemble de l'industrie de la cryptographie.
Aperçu réglementaire d'Abou Dhabi et de Dubaï
Abou Dabi
Le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM), en tant que centre financier international, vise à soutenir la stratégie économique de la région et à jouer un rôle de centre financier et commercial mondial. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), est responsable de la supervision et de l'application des règlements spécifiques sur les actifs cryptographiques de l'ADGM.
La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifiques à réguler dans l'industrie financière. Par conséquent, la portée des licences de cryptomonnaies qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de régulation sur mesure. Le processus de demande prend généralement six à sept mois, et les exigences de conformité pour les demandeurs sont assez strictes, suivant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée un seuil d'entrée élevé pour les échanges avec un background technologique, tandis que la transformation des institutions financières traditionnelles pour mener des activités de cryptomonnaies est plus adaptable.
Dubaï
Le système de licence pour les actifs virtuels à Dubaï est divisé en deux grands systèmes :
Dubai International Financial Centre (DIFC) : En tant que zone franche financière, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. Son autorité de régulation indépendante, la Dubai Financial Services Authority (DFSA), classe les actifs virtuels comme des actifs tokenisés régulés dans les instruments financiers. Le délai de demande est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. Le DIFC propose également un "permis d'innovation" avec un canal spécial, permettant aux entreprises de développement purement technique (n'impliquant pas la garde de fonds des clients ou des transactions financières) d'obtenir une approbation en environ trois mois.
Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) : L'organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui ne délivre pas directement de licences commerciales, mais superpose une licence d'exploitation d'actifs virtuels sur les licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises de la terre ferme de Dubaï et les sociétés des zones franches (à l'exception du DIFC), autorisant certaines activités liées aux actifs virtuels par le biais d'un mécanisme de licence.
De plus, l'Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) est responsable de la réglementation des ICO et des activités d'émission de jetons. Les entreprises envisageant de réaliser un ICO aux Émirats arabes unis peuvent avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.
Les principales différences entre VARA et ADGM
Nature et positionnement de l'institution
VARA : Autorité gouvernementale créée par le gouvernement de Dubaï pour réglementer l'industrie des actifs virtuels, responsable de la supervision de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC), y compris les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque en actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.
ADGM : zone de libre-échange financier, dotée d'un système de régulation indépendant, dont l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA) est responsable de la supervision des entreprises offrant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.
champ de compétence
champ de réglementation des activités d'actifs virtuels
VARA : le champ de réglementation comprend les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges / transactions multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, les transactions d'investissement en tant que mandataire, ainsi que les activités liées aux NFT.
ADGM : le champ d'application de la réglementation comprend les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges / transactions multilatérales, la conservation d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, mais n'inclut pas les activités liées aux NFT.
Conditions et exigences de demande
Enregistrement de l'entreprise :
Espace de travail :
Capital réglementaire :
processus de demande et délai
VARA：
ADGM :
frais nécessaires
VARA：
ADGM：
En comparant les cadres réglementaires de VARA et d'ADGM, nous pouvons constater qu'il existe des différences significatives entre les deux en termes de nature des institutions, de portée de la juridiction, de champ d'application réglementaire, de conditions de demande, de processus et de frais. Ces différences reflètent la diversité de l'approche des Émirats Arabes Unis en matière de régulation des actifs virtuels, offrant ainsi diverses options pour différents types et tailles d'entreprises. Les entreprises d'actifs virtuels, en choisissant d'entrer sur le marché des Émirats Arabes Unis, doivent évaluer prudemment les avantages et les inconvénients de ces deux systèmes réglementaires en fonction de leur modèle commercial, de leurs plans de développement et de leur situation en ressources, afin de faire le choix le plus adapté à leurs besoins.