¿Un tesoro oculto en el ecosistema de Solana: ¿Está subestimado el protocolo NFT Metaplex?
Introducción
En el actual ciclo de mercado alcista, Solana es sin duda la cadena de bloques L1 que ha tenido el mejor desempeño. Tanto en términos de número de direcciones activas como de ingresos por comisiones, la cuota de mercado de Solana ha mostrado un crecimiento explosivo:
La participación de direcciones activas aumentó del 3.48% al 56.83%, un crecimiento interanual del 1533%;
La participación en los ingresos por comisiones aumentó del 0.62% al 28.92%, con un crecimiento interanual del 4564%.
La fiebre de los Meme coins es el principal motor que impulsa el rápido crecimiento de los indicadores clave de Solana. Además de Solana en sí, DEX como Raydium también se han beneficiado enormemente, con un aumento significativo en la actividad de transacciones y los ingresos del protocolo.
Este artículo se centrará en otro proyecto que se beneficia de la ola de emisión de activos de Solana: Metaplex. Discutiremos en torno a las siguientes preguntas:
¿Cuál es la posición empresarial y el modelo de negocio de Metaplex? ¿Qué fosos defensivos tiene?
¿Cómo se desempeñan los datos comerciales de Metaplex?
¿Cuál es el trasfondo del equipo de Metaplex y su situación de financiamiento?
¿Cuál es el nivel de valoración actual de Metaplex, hay margen de seguridad?
Posicionamiento empresarial y modelo de negocio de Metaplex
Metaplex es un sistema de creación, venta y gestión de activos digitales construido sobre la blockchain de Solana y que soporta SVM. Proporciona herramientas y estándares para que desarrolladores, creadores y empresas construyan aplicaciones descentralizadas. Los tipos de activos soportados por Metaplex incluyen NFT, tokens fungibles, activos del mundo real, activos de juegos, activos DePIN, entre otros.
Recientemente, Metaplex también ha ampliado sus negocios al ámbito de los servicios de indexación de datos y disponibilidad de datos en el ecosistema de Solana. A largo plazo, Metaplex tiene el potencial de convertirse en uno de los proyectos de servicios básicos multidisciplinarios más importantes del ecosistema de Solana.
matriz de productos de Metaplex
Los principales productos de Metaplex incluyen:
Core: nuevo estándar NFT de próxima generación, que utiliza "diseño de una sola cuenta", reduciendo significativamente los costos de acuñación y la potencia de cálculo.
Bubblegum: utilizado para crear y gestionar programas de compresión de NFT(cNFT), logrando una reducción de más del 99% en los costos de acuñación.
Token Metadata: agregar datos adicionales a los activos fungibles y no fungibles en Solana.
Candy Machine: el programa de acuñación y emisión de NFT más utilizado en Solana.
Otros productos: como MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, etc., proporcionan soluciones de gestión de activos para diferentes escenarios.
Aura: nueva red descentralizada de indexación y disponibilidad de datos ( testnet ), que sirve a Solana y SVM.
Modelo de negocio de Metaplex
Metaplex cobra mediante la provisión de servicios relacionados con activos en la cadena. Aunque los socios directos son otros proyectos en Solana, la mayor parte de los ingresos proviene de pequeños proyectos o usuarios minoristas que utilizan estos proyectos, incluidos los creadores de tokens fungibles y los usuarios individuales que acuñan NFT.
Los costos de Metaplex son relativamente bajos. Por ejemplo, la tarifa para que un usuario acuñe un NFT es de solo 0.0015 SOL; el emisor del proyecto Meme que utiliza Token Metadata para agregar descripciones gráficas y de texto solo necesita 0.01 SOL por cada vez. Este costo es casi insignificante para los usuarios.
la muralla de Metaplex
La ventaja competitiva de Metaplex proviene principalmente de "altos costos de conversión" y "establecer estándares":
Una vez que los desarrolladores y usuarios dependen en gran medida de las herramientas y el protocolo de Metaplex, cambiar a otro protocolo enfrentará altos costos en tiempo, tecnología y economía.
El formato de activos de Metaplex se ha convertido en el estándar en el ecosistema de Solana, y los nuevos proyectos priorizarán la compatibilidad ecológica al elegir plataformas de servicios de activos más compatibles con Metaplex.
Datos comerciales de Metaplex: adecuación del producto al mercado ( PMF ) validada plenamente
usuarios activos mensuales
Hasta el 30 de noviembre de 2024, el número de usuarios activos mensuales de Metaplex alcanzó 844,966, un nuevo récord histórico, con un crecimiento interanual del 253%.
número de activos acuñados a través del protocolo
En noviembre de 2024, la cantidad de tipos de activos acuñados mensualmente por Metaplex superó los 1.44 millones, alcanzando un nuevo récord histórico. De ellos, el 94% son tokens fungibles y solo el 6% son NFT. En comparación, en enero de 2024, la proporción era del 18.6% de NFT frente al 81.4% de tokens fungibles.
protocolo ingreso
En noviembre de 2024, los ingresos del protocolo Metaplex alcanzaron los 3.3 millones de dólares, estableciendo también un nuevo récord histórico.
Es importante señalar que los ingresos de Metaplex son de crecimiento orgánico y no dependen de subsidios de tokens para impulsar la demanda, lo que refleja una buena adecuación del producto al mercado (PMF).
Equipo de Metaplex: OG del ecosistema cercano al núcleo de Solana
Stephen Hess, fundador de Metaplex, fue uno de los primeros empleados de Solana y ocupó el cargo de jefe del departamento de productos. Participó en el desarrollo de Solana Stake Pools, el sistema de gobernanza SPL y Wormhole, y también fue miembro del equipo de la primera versión del estándar NFT de Solana.
En enero de 2022, Metaplex recibió una inversión estratégica de 46 millones de dólares por parte de instituciones como Multicoin, Jump y Alameda, con una valoración de aproximadamente 450 millones de dólares.
A pesar de los despidos en Metaplex tras el colapso de FTX, el equipo aún mantiene una alta eficiencia en la iteración y desarrollo de productos. Actualmente, el equipo cuenta con más de 10 personas, lo que es bastante reducido.
MPLX: utilidad del token y niveles de valoración
información básica del token
El suministro total del token del protocolo MPLX de Metaplex es de 1,000 millones, con una tasa de circulación actual del 75.6%. La distribución principal es la siguiente:
Creadores y primeros patrocinadores:21.9%
Metaplex DAO:16%
Fundación Metaplex:20.31%
Rueda estratégica:10.2%
Socio Everstake:10%
Metaplex Studios:9.75%
Airdrop comunitario: 5.4%
Asesor fundador:3.34%
Socio fundador:3.1%
utilidad del token
MPLX actualmente se utiliza principalmente para la votación de gobernanza. A partir de marzo de 2024, Metaplex anunció que utilizará el 50% de los ingresos del protocolo para la recompra de tokens, y los tokens recomprados ingresarán al tesoro para el desarrollo del ecosistema del protocolo.
Además, se espera que MPLX se convierta en el activo de staking del nodo Aura, capturando los ingresos generados por Aura.
protocolo estimación
En comparación con Raydium, que también pertenece al ecosistema de Solana y se beneficia de la fiebre de los Meme, la valoración de Metaplex es ligeramente más alta. Sin embargo, dado que las diferencias en la posición del negocio de ambos son bastante grandes, esta comparación es solo de referencia.
factores impulsores y riesgos potenciales
Las ventajas de Metaplex incluyen:
Ocupar la posición ecológica ascendente en el servicio de activos, dominar el derecho a establecer normas.
El PMF del producto ha sido completamente validado, y se puede lograr un flujo de caja positivo sin subsidios de tokens.
Ampliar activamente la segunda curva de crecimiento
La calidad del equipo es excelente y tiene relaciones estrechas con el núcleo del ecosistema.
Mecanismo de recompra de tokens, capitalización de mercado relativamente baja
Potencial impulso alcista:
Aparece una nueva pista activa en el ecosistema de Solana
Lanzar en plataformas de negociación más grandes para obtener primas de liquidez
Aumentar las tarifas de servicio
Riesgos potenciales:
La disminución del entusiasmo por los memes de Solana ha llevado a una reducción de los ingresos comerciales
No se puede obtener ingresos continuos de los activos fijos.
Resumen
Metaplex es, de hecho, un protocolo básico que sirve a toda la clase de activos del ecosistema de Solana, y es un beneficiario directo de la moda de los Meme. Para los inversores que creen en el desarrollo del ecosistema de Solana, Metaplex, que ocupa una posición ecológica superior en "emisión y gestión de activos", merece atención a largo plazo.
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El tesoro oculto del ecosistema Solana: el valor del protocolo Metaplex está subestimado
¿Un tesoro oculto en el ecosistema de Solana: ¿Está subestimado el protocolo NFT Metaplex?
Introducción
En el actual ciclo de mercado alcista, Solana es sin duda la cadena de bloques L1 que ha tenido el mejor desempeño. Tanto en términos de número de direcciones activas como de ingresos por comisiones, la cuota de mercado de Solana ha mostrado un crecimiento explosivo:
La fiebre de los Meme coins es el principal motor que impulsa el rápido crecimiento de los indicadores clave de Solana. Además de Solana en sí, DEX como Raydium también se han beneficiado enormemente, con un aumento significativo en la actividad de transacciones y los ingresos del protocolo.
Este artículo se centrará en otro proyecto que se beneficia de la ola de emisión de activos de Solana: Metaplex. Discutiremos en torno a las siguientes preguntas:
Posicionamiento empresarial y modelo de negocio de Metaplex
Metaplex es un sistema de creación, venta y gestión de activos digitales construido sobre la blockchain de Solana y que soporta SVM. Proporciona herramientas y estándares para que desarrolladores, creadores y empresas construyan aplicaciones descentralizadas. Los tipos de activos soportados por Metaplex incluyen NFT, tokens fungibles, activos del mundo real, activos de juegos, activos DePIN, entre otros.
Recientemente, Metaplex también ha ampliado sus negocios al ámbito de los servicios de indexación de datos y disponibilidad de datos en el ecosistema de Solana. A largo plazo, Metaplex tiene el potencial de convertirse en uno de los proyectos de servicios básicos multidisciplinarios más importantes del ecosistema de Solana.
matriz de productos de Metaplex
Los principales productos de Metaplex incluyen:
Core: nuevo estándar NFT de próxima generación, que utiliza "diseño de una sola cuenta", reduciendo significativamente los costos de acuñación y la potencia de cálculo.
Bubblegum: utilizado para crear y gestionar programas de compresión de NFT(cNFT), logrando una reducción de más del 99% en los costos de acuñación.
Token Metadata: agregar datos adicionales a los activos fungibles y no fungibles en Solana.
Candy Machine: el programa de acuñación y emisión de NFT más utilizado en Solana.
Otros productos: como MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, etc., proporcionan soluciones de gestión de activos para diferentes escenarios.
Aura: nueva red descentralizada de indexación y disponibilidad de datos ( testnet ), que sirve a Solana y SVM.
Modelo de negocio de Metaplex
Metaplex cobra mediante la provisión de servicios relacionados con activos en la cadena. Aunque los socios directos son otros proyectos en Solana, la mayor parte de los ingresos proviene de pequeños proyectos o usuarios minoristas que utilizan estos proyectos, incluidos los creadores de tokens fungibles y los usuarios individuales que acuñan NFT.
Los costos de Metaplex son relativamente bajos. Por ejemplo, la tarifa para que un usuario acuñe un NFT es de solo 0.0015 SOL; el emisor del proyecto Meme que utiliza Token Metadata para agregar descripciones gráficas y de texto solo necesita 0.01 SOL por cada vez. Este costo es casi insignificante para los usuarios.
la muralla de Metaplex
La ventaja competitiva de Metaplex proviene principalmente de "altos costos de conversión" y "establecer estándares":
Una vez que los desarrolladores y usuarios dependen en gran medida de las herramientas y el protocolo de Metaplex, cambiar a otro protocolo enfrentará altos costos en tiempo, tecnología y economía.
El formato de activos de Metaplex se ha convertido en el estándar en el ecosistema de Solana, y los nuevos proyectos priorizarán la compatibilidad ecológica al elegir plataformas de servicios de activos más compatibles con Metaplex.
Datos comerciales de Metaplex: adecuación del producto al mercado ( PMF ) validada plenamente
usuarios activos mensuales
Hasta el 30 de noviembre de 2024, el número de usuarios activos mensuales de Metaplex alcanzó 844,966, un nuevo récord histórico, con un crecimiento interanual del 253%.
número de activos acuñados a través del protocolo
En noviembre de 2024, la cantidad de tipos de activos acuñados mensualmente por Metaplex superó los 1.44 millones, alcanzando un nuevo récord histórico. De ellos, el 94% son tokens fungibles y solo el 6% son NFT. En comparación, en enero de 2024, la proporción era del 18.6% de NFT frente al 81.4% de tokens fungibles.
protocolo ingreso
En noviembre de 2024, los ingresos del protocolo Metaplex alcanzaron los 3.3 millones de dólares, estableciendo también un nuevo récord histórico.
Es importante señalar que los ingresos de Metaplex son de crecimiento orgánico y no dependen de subsidios de tokens para impulsar la demanda, lo que refleja una buena adecuación del producto al mercado (PMF).
Equipo de Metaplex: OG del ecosistema cercano al núcleo de Solana
Stephen Hess, fundador de Metaplex, fue uno de los primeros empleados de Solana y ocupó el cargo de jefe del departamento de productos. Participó en el desarrollo de Solana Stake Pools, el sistema de gobernanza SPL y Wormhole, y también fue miembro del equipo de la primera versión del estándar NFT de Solana.
En enero de 2022, Metaplex recibió una inversión estratégica de 46 millones de dólares por parte de instituciones como Multicoin, Jump y Alameda, con una valoración de aproximadamente 450 millones de dólares.
A pesar de los despidos en Metaplex tras el colapso de FTX, el equipo aún mantiene una alta eficiencia en la iteración y desarrollo de productos. Actualmente, el equipo cuenta con más de 10 personas, lo que es bastante reducido.
MPLX: utilidad del token y niveles de valoración
información básica del token
El suministro total del token del protocolo MPLX de Metaplex es de 1,000 millones, con una tasa de circulación actual del 75.6%. La distribución principal es la siguiente:
utilidad del token
MPLX actualmente se utiliza principalmente para la votación de gobernanza. A partir de marzo de 2024, Metaplex anunció que utilizará el 50% de los ingresos del protocolo para la recompra de tokens, y los tokens recomprados ingresarán al tesoro para el desarrollo del ecosistema del protocolo.
Además, se espera que MPLX se convierta en el activo de staking del nodo Aura, capturando los ingresos generados por Aura.
protocolo estimación
En comparación con Raydium, que también pertenece al ecosistema de Solana y se beneficia de la fiebre de los Meme, la valoración de Metaplex es ligeramente más alta. Sin embargo, dado que las diferencias en la posición del negocio de ambos son bastante grandes, esta comparación es solo de referencia.
factores impulsores y riesgos potenciales
Las ventajas de Metaplex incluyen:
Potencial impulso alcista:
Riesgos potenciales:
Resumen
Metaplex es, de hecho, un protocolo básico que sirve a toda la clase de activos del ecosistema de Solana, y es un beneficiario directo de la moda de los Meme. Para los inversores que creen en el desarrollo del ecosistema de Solana, Metaplex, que ocupa una posición ecológica superior en "emisión y gestión de activos", merece atención a largo plazo.