Nueva era tras la actualización de Ethereum Shanghái: análisis de puntos clave
Resumen
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, habilitando la función de retiro de ETH en la cadena de señal. Este es un importante hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que implementará 9 EIP. Hasta el 14 de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban en staking, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas de staking, y después de la actualización, más de 1 millón de ETH fluirán al mercado.
Este artículo examina el mecanismo de retiro de Ethereum y el protocolo LSD después de la actualización de Shanghái, así como los riesgos relacionados y el impacto potencial en el precio de ETH y el precio de los tokens LSD.
Uno, el proceso de retiro oficial de Ethereum
Los retiros se llevan a cabo conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en dos tipos: retiros parciales y retiros totales. El retiro parcial solo extrae ganancias, mientras que el retiro total implica salir del nodo validador y retirar todos los fondos. Los retiros deben cumplir con las siguientes condiciones:
El validador tiene 0x01 Credential
Retiro parcial: el validador está en estado Activo y el saldo supera 32 Ether
Retiro total: el validador está en estado Retirable
Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren el pago de tarifas de gas.
Dos, ¿habrá una ola de ventas de Ethereum?
Actualmente se han apostado aproximadamente 17.57 millones de Ether, y el validador ha apostado un promedio de 33.98 Ether. Según el mecanismo de retiro, se pueden retirar 3.6864 millones de Ether al día, teóricamente se podría retirar todo en 5 días. Pero, en realidad:
Los primeros apostadores pueden estar ansiosos por obtener ganancias
La mayoría de las solicitudes serán retiros parciales
El proceso de retiro tarda, la salida total requiere al menos 27.3 horas
Algunos validadores no cumplen con las condiciones de retiro
Se espera que la presión de venta sea alta durante 3-4 días después de la actualización, pero no habrá una situación extrema de salida total. Es posible que se desbloquee el ETH apostado por instituciones centralizadas, pero es muy probable que continúe depositándose en otros protocolos de staking.
Tres, estado actual de los protocolos LSD y diseño de retiros
3.1 Token de staking líquido (LST) rendimiento
El volumen de staking del protocolo LSD representa el 42.97% del total, con Lido superando el 30%. Los tokens LST han mostrado un buen rendimiento en DeFi, representando alrededor del 65% del volumen total de staking. La actualización de Shanghai es favorable para el regreso del precio de LST, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos del equipo del proyecto.
stETH es el LST con mejor liquidez, cuyo precio experimentó un gran descuento debido a los eventos de 3AC y FTX. cbETH había estado con descuento, pero recientemente ha tenido un rendimiento fuerte. rETH tiene una capitalización de mercado de 391 millones de dólares y su precio se ha mantenido por encima de Ether.
3.2 Comparación de los procesos de retiro de cada protocolo LSD
El diseño del protocolo debe equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad de operación y la seguridad, considerando principalmente:
Evitar ataques y comportamientos de arbitraje
Establecer un umbral de retiro mientras se mejora la experiencia del usuario
Lido ofrece dos modos, Turbo y Bunker, para establecer un área de retiro. Los usuarios obtienen un NFT que representa su posición en la cola, el cual puede ser negociado en el mercado secundario.
Rocket Pool introduce minipools para reducir los requisitos de capital, los retiros se pueden obtener de la piscina de depósitos y de retiros parciales de ETH.
El frxETH de Frax Finance se puede canjear 1:1 por ETH, mientras que el sfrxETH obtiene recompensas de staking.
StakeWise ofrece dos mecanismos: Pool y Solo, la versión V3 aborda los riesgos de los validadores centralizados.
Cuatro, conclusión y reflexión
La actualización de Shanghai afectará el precio de los tokens del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden optar por volver a elegir protocolos de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá. Protocolos como Rocket Pool merecen atención.
Futuro posible:
Token índice basado en LST
Producto de futuros anclado al rendimiento de ETH
Proyecto de stablecoin basado en el staking de Ether
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LiquidatedTwice
· 07-30 18:21
Ya era hora de mencionarlo.
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BearMarketBarber
· 07-30 07:08
comprar la caída a largo plazo
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BearMarketSage
· 07-30 05:36
Los retiros no afectarán la tendencia
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AirdropHunterXM
· 07-28 21:17
La retirada va a ser otra vez una carrera por ser el primero.
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FOMOSapien
· 07-28 21:13
mundo Cripto nunca puede seguir el ritmo correctamente
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MagicBean
· 07-28 21:04
La verdadera Información favorable está aquí en esta batalla.
La actualización de Shanghái abre nuevos desafíos y oportunidades para el protocolo de retiro de ETH LSD.
Nueva era tras la actualización de Ethereum Shanghái: análisis de puntos clave
Resumen
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, habilitando la función de retiro de ETH en la cadena de señal. Este es un importante hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que implementará 9 EIP. Hasta el 14 de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban en staking, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas de staking, y después de la actualización, más de 1 millón de ETH fluirán al mercado.
Este artículo examina el mecanismo de retiro de Ethereum y el protocolo LSD después de la actualización de Shanghái, así como los riesgos relacionados y el impacto potencial en el precio de ETH y el precio de los tokens LSD.
Uno, el proceso de retiro oficial de Ethereum
Los retiros se llevan a cabo conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en dos tipos: retiros parciales y retiros totales. El retiro parcial solo extrae ganancias, mientras que el retiro total implica salir del nodo validador y retirar todos los fondos. Los retiros deben cumplir con las siguientes condiciones:
Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren el pago de tarifas de gas.
Dos, ¿habrá una ola de ventas de Ethereum?
Actualmente se han apostado aproximadamente 17.57 millones de Ether, y el validador ha apostado un promedio de 33.98 Ether. Según el mecanismo de retiro, se pueden retirar 3.6864 millones de Ether al día, teóricamente se podría retirar todo en 5 días. Pero, en realidad:
Se espera que la presión de venta sea alta durante 3-4 días después de la actualización, pero no habrá una situación extrema de salida total. Es posible que se desbloquee el ETH apostado por instituciones centralizadas, pero es muy probable que continúe depositándose en otros protocolos de staking.
Tres, estado actual de los protocolos LSD y diseño de retiros
3.1 Token de staking líquido (LST) rendimiento
El volumen de staking del protocolo LSD representa el 42.97% del total, con Lido superando el 30%. Los tokens LST han mostrado un buen rendimiento en DeFi, representando alrededor del 65% del volumen total de staking. La actualización de Shanghai es favorable para el regreso del precio de LST, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos del equipo del proyecto.
stETH es el LST con mejor liquidez, cuyo precio experimentó un gran descuento debido a los eventos de 3AC y FTX. cbETH había estado con descuento, pero recientemente ha tenido un rendimiento fuerte. rETH tiene una capitalización de mercado de 391 millones de dólares y su precio se ha mantenido por encima de Ether.
3.2 Comparación de los procesos de retiro de cada protocolo LSD
El diseño del protocolo debe equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad de operación y la seguridad, considerando principalmente:
Lido ofrece dos modos, Turbo y Bunker, para establecer un área de retiro. Los usuarios obtienen un NFT que representa su posición en la cola, el cual puede ser negociado en el mercado secundario.
Rocket Pool introduce minipools para reducir los requisitos de capital, los retiros se pueden obtener de la piscina de depósitos y de retiros parciales de ETH.
El frxETH de Frax Finance se puede canjear 1:1 por ETH, mientras que el sfrxETH obtiene recompensas de staking.
StakeWise ofrece dos mecanismos: Pool y Solo, la versión V3 aborda los riesgos de los validadores centralizados.
Cuatro, conclusión y reflexión
La actualización de Shanghai afectará el precio de los tokens del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden optar por volver a elegir protocolos de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá. Protocolos como Rocket Pool merecen atención.
Futuro posible: