La verdad detrás de la corrección del mercado de Activos Cripto la semana pasada
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó una fuerte corrección. Aunque el mercado en general atribuyó esto a los comentarios "hawkish" sobre recortes de tasas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que generaron preocupaciones sobre la inflación y la recesión económica, esto podría ser solo un factor secundario que provocó el pánico en el capital. El verdadero impacto puede provenir de la fuerte presión ejercida por Trump el miércoles pasado junto a Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo en el Congreso, así como de la incertidumbre provocada por su amenaza de eliminar las reglas del límite de deuda, factores que en conjunto detonaron un sentimiento de aversión al riesgo en los fondos.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no apoyan el pánico del mercado por los riesgos de la política monetaria
La decisión de la tasa de interés del FOMC del jueves de la madrugada pasada cumplió con las expectativas del mercado, cerrando con una reducción de 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos factores: primero, el gráfico de puntos mostró que no hubo un consenso en esta reunión, donde un presidente de la Reserva Federal se inclinó por mantener la tasa sin cambios. En segundo lugar, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se elevó al 3.75%–4.00%, en comparación con el 3.25%–3.5% del gráfico de puntos de septiembre, reduciendo las expectativas de recortes de tasa de 4 a 2.
Sin embargo, a partir de los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., las tasas a largo plazo han aumentado, pero la influencia sobre la tasa a 1 año es mínima. Esto indica que el mercado tiene más preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son evidentes. A partir de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen en diciembre de 2025, se puede ver que las expectativas del mercado sobre las dos próximas reducciones de tasas ya se reflejaron en noviembre.
Varios datos macroeconómicos tampoco apoyan el juicio de un resurgimiento de la inflación o una recesión económica. El índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, se mantienen relativamente estables. La tasa de crecimiento interanual del PCE y del PCE subyacente se mantiene por debajo del 2.5%, la tasa de desempleo no ha mostrado un aumento significativo, e incluso hubo un crecimiento en el empleo no agrícola en noviembre. El crecimiento del PIB tiende a estabilizarse, sin que se observan caídas significativas en sus detalles.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente a la fuerte caída en el precio de las acciones de una gran compañía de seguros, y no refleja un riesgo sistémico. El CEO de la compañía fue víctima de un tiroteo, lo que ha generado preocupación sobre los costos de atención médica en Estados Unidos, lo cual está alineado con la dirección de la política de reforma de salud de Trump.
Trump amenaza con cancelar el techo de la deuda, proyectando sombras sobre el sistema de crédito del dólar
La semana pasada, el Congreso de EE. UU. se embarcó en una intensa lucha sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo. El presidente de la Cámara de Representantes y los demócratas habían llegado a un acuerdo para extender la financiación del gobierno hasta marzo del próximo año, pero bajo las críticas de Musk, la propuesta fue rápidamente rechazada. Trump luego afirmó que el Congreso debería abolir la regla del techo de la deuda antes de que asuma oficialmente, argumentando que estos problemas de deuda fueron causados por el gobierno actual.
Aunque se aprobó finalmente una nueva ley de gastos temporales que evita el cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump hacia la eliminación del límite de la deuda ha generado preocupaciones en el mercado. Dada la influencia de Trump en la Cámara de Representantes, la posibilidad de eliminar el límite de la deuda ha aumentado considerablemente en el futuro.
El límite de deuda de Estados Unidos es el máximo legal que el gobierno federal puede endeudarse, diseñado para restringir el crecimiento de la deuda gubernamental. Aunque se ha suspendido en varias ocasiones, actualmente la proporción de la deuda pública de Estados Unidos respecto al PIB ha alcanzado un nivel histórico, superando el 120%. Si en este momento se elimina el límite de deuda, significará que Estados Unidos no estará sujeto a la disciplina fiscal durante un período prolongado, y el impacto en el sistema de crédito del dólar es difícil de prever.
Trump podría querer sortear la posible crisis de deuda a corto plazo derivada de su política de reducción de impuestos al eliminar el límite de deuda. Sin embargo, esta medida podría afectar la narrativa de que las reservas de bitcoin pueden resolver la crisis de deuda, lo que a su vez impactaría en el mercado de Activos Cripto.
En el futuro cercano, la observación de la dirección política del equipo de Trump se convertirá en un punto focal de atención del mercado, y su importancia podría superar a otros factores.
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LiquidationWatcher
· 07-27 05:08
Trump siempre es la variable más grande
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BlockchainBouncer
· 07-25 14:55
El emperador de Sichuan sigue siendo tan bueno en crear caos.
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BearMarketSurvivor
· 07-25 00:44
¿El dólar es realmente estable? ¿En serio?
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GateUser-2fce706c
· 07-25 00:38
Gran caída del mercado es el mejor punto para introducir una posición. Esperar a la reversión es demasiado tarde.
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AltcoinAnalyst
· 07-25 00:33
Los datos macroeconómicos no mienten, se sugiere a todos observar detenidamente la tendencia de TVL y operar con precaución.
Trump podría eliminar el límite de deuda: revelación de la verdad detrás del retroceso del mercado de criptomonedas
La verdad detrás de la corrección del mercado de Activos Cripto la semana pasada
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó una fuerte corrección. Aunque el mercado en general atribuyó esto a los comentarios "hawkish" sobre recortes de tasas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que generaron preocupaciones sobre la inflación y la recesión económica, esto podría ser solo un factor secundario que provocó el pánico en el capital. El verdadero impacto puede provenir de la fuerte presión ejercida por Trump el miércoles pasado junto a Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo en el Congreso, así como de la incertidumbre provocada por su amenaza de eliminar las reglas del límite de deuda, factores que en conjunto detonaron un sentimiento de aversión al riesgo en los fondos.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no apoyan el pánico del mercado por los riesgos de la política monetaria
La decisión de la tasa de interés del FOMC del jueves de la madrugada pasada cumplió con las expectativas del mercado, cerrando con una reducción de 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos factores: primero, el gráfico de puntos mostró que no hubo un consenso en esta reunión, donde un presidente de la Reserva Federal se inclinó por mantener la tasa sin cambios. En segundo lugar, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se elevó al 3.75%–4.00%, en comparación con el 3.25%–3.5% del gráfico de puntos de septiembre, reduciendo las expectativas de recortes de tasa de 4 a 2.
Sin embargo, a partir de los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., las tasas a largo plazo han aumentado, pero la influencia sobre la tasa a 1 año es mínima. Esto indica que el mercado tiene más preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son evidentes. A partir de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen en diciembre de 2025, se puede ver que las expectativas del mercado sobre las dos próximas reducciones de tasas ya se reflejaron en noviembre.
Varios datos macroeconómicos tampoco apoyan el juicio de un resurgimiento de la inflación o una recesión económica. El índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, se mantienen relativamente estables. La tasa de crecimiento interanual del PCE y del PCE subyacente se mantiene por debajo del 2.5%, la tasa de desempleo no ha mostrado un aumento significativo, e incluso hubo un crecimiento en el empleo no agrícola en noviembre. El crecimiento del PIB tiende a estabilizarse, sin que se observan caídas significativas en sus detalles.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente a la fuerte caída en el precio de las acciones de una gran compañía de seguros, y no refleja un riesgo sistémico. El CEO de la compañía fue víctima de un tiroteo, lo que ha generado preocupación sobre los costos de atención médica en Estados Unidos, lo cual está alineado con la dirección de la política de reforma de salud de Trump.
Trump amenaza con cancelar el techo de la deuda, proyectando sombras sobre el sistema de crédito del dólar
La semana pasada, el Congreso de EE. UU. se embarcó en una intensa lucha sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo. El presidente de la Cámara de Representantes y los demócratas habían llegado a un acuerdo para extender la financiación del gobierno hasta marzo del próximo año, pero bajo las críticas de Musk, la propuesta fue rápidamente rechazada. Trump luego afirmó que el Congreso debería abolir la regla del techo de la deuda antes de que asuma oficialmente, argumentando que estos problemas de deuda fueron causados por el gobierno actual.
Aunque se aprobó finalmente una nueva ley de gastos temporales que evita el cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump hacia la eliminación del límite de la deuda ha generado preocupaciones en el mercado. Dada la influencia de Trump en la Cámara de Representantes, la posibilidad de eliminar el límite de la deuda ha aumentado considerablemente en el futuro.
El límite de deuda de Estados Unidos es el máximo legal que el gobierno federal puede endeudarse, diseñado para restringir el crecimiento de la deuda gubernamental. Aunque se ha suspendido en varias ocasiones, actualmente la proporción de la deuda pública de Estados Unidos respecto al PIB ha alcanzado un nivel histórico, superando el 120%. Si en este momento se elimina el límite de deuda, significará que Estados Unidos no estará sujeto a la disciplina fiscal durante un período prolongado, y el impacto en el sistema de crédito del dólar es difícil de prever.
Trump podría querer sortear la posible crisis de deuda a corto plazo derivada de su política de reducción de impuestos al eliminar el límite de deuda. Sin embargo, esta medida podría afectar la narrativa de que las reservas de bitcoin pueden resolver la crisis de deuda, lo que a su vez impactaría en el mercado de Activos Cripto.
En el futuro cercano, la observación de la dirección política del equipo de Trump se convertirá en un punto focal de atención del mercado, y su importancia podría superar a otros factores.