Cambio en el estilo de regulación de la SEC, la encriptación de la industria enfrenta nuevas oportunidades
En el primer trimestre de 2025, la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) experimentó un cambio significativo en su estrategia de regulación en el campo de la encriptación. Con la llegada de un nuevo liderazgo, la SEC comenzó a intentar la "gobernanza dialogante", estableciendo un grupo de trabajo especializado en encriptación, poniendo fin a varias investigaciones de casos relacionados con la encriptación e iniciando una serie de reuniones de mesa redonda de la industria. ¿Indican estas medidas que la SEC está pasando de una "regulación confrontativa" a un modelo más colaborativo? Antes de la toma de posesión oficial del nuevo presidente, ¿podrán realmente los ajustes de la SEC impulsar a la industria de la encriptación hacia una nueva fase en la que la conformidad y la innovación coexistan?
Acciones clave recientes de la SEC: de la "gobernanza a través de la aplicación" a la "gobernanza mediante el diálogo"
Desde que el nuevo liderazgo asumió el cargo en enero de 2025, la estrategia de regulación de la SEC en el campo de la encriptación ha experimentado un ajuste notable. La SEC ha creado deliberadamente un grupo de trabajo sobre encriptación liderado por Hester Peirce, un movimiento que simboliza un cambio importante en las directrices regulatorias. Se espera que este grupo priorice la definición de qué activos de encriptación se consideran "valores" y explore canales legítimos para la emisión de tokens. Esta medida podría aportar un marco regulatorio más claro al mercado y atraer a más instituciones financieras tradicionales al campo de la encriptación.
La SEC también anunció que llevará a cabo cuatro nuevas mesas redondas entre abril y junio de 2025, que abarcarán temas como la encriptación de transacciones, custodia, tokenización de activos y DeFi. Estas reuniones estarán abiertas al público y se denominan "Sprint de primavera para la claridad regulatoria en encriptación", lo que indica que la SEC está intentando establecer reglas más claras a través del diálogo con la industria.
Además, un comisionado de la SEC declaró públicamente que la encriptación necesita "límites claros y razonables en el poder regulador", insinuando que en el futuro podría impulsarse el cumplimiento a través de la especificación de reglas en lugar de litigios.
Según documentos oficiales de la SEC, los documentos que involucran el término "blockchain" alcanzaron un máximo histórico en febrero de 2025, reflejando un aumento significativo en su atención hacia la encriptación.
SEC termina múltiples investigaciones de encriptación, envía señales de relajación
Hasta marzo de 2025, la dinámica de aplicación de la SEC en el campo de la encriptación ha mostrado algunos ajustes, con algunos casos que terminaron en acuerdos, retiradas o finalizaciones de investigaciones, lo que sugiere un cierto grado de relajación regulatoria.
La SEC ha concluido la investigación sobre el caso relacionado con los documentos de Hinman, sin emitir un nuevo fallo sobre si Ethereum es un valor;
La SEC ha decidido terminar oficialmente la investigación sobre una plataforma de intercambio, sin sanciones adicionales;
La SEC ha desestimado parte de las demandas contra emisores de NFT, manteniendo solo la ejecución de proyectos que prometen claramente retornos.
Un protocolo DeFi ha llegado a un acuerdo con la SEC, aceptando registrar algunas funciones y pagar una pequeña multa;
La SEC abandona la demanda contra los desarrolladores de Tornado Cash y se dirige a colaborar con el Departamento del Tesoro en la regulación;
La SEC ha cerrado la investigación sobre Immutable y sus partes relacionadas, sin encontrar ninguna conducta indebida;
Ripple y la SEC han alcanzado un acuerdo preliminar, la SEC acepta devolver parte de la multa.
Perspectivas futuras: la dirección de la política después de la toma de posesión del nuevo presidente
Actualmente, la SEC sigue siendo dirigida por un presidente interino, quien ha ajustado algunas políticas de encriptación, como la suspensión de la exigencia de que las empresas de encriptación se registren como sistemas de negociación, y ha promovido la creación de un grupo de trabajo especial sobre criptomonedas.
El nuevo candidato a la presidencia cuenta con una amplia experiencia en regulación financiera, habiendo trabajado en la SEC y apoyando el desarrollo de activos innovadores y descentralizados. Sin embargo, actualmente enfrenta cuestionamientos sobre conflictos de interés. Sus inversiones en el ámbito de la encriptación y los activos familiares han suscitado preocupaciones sobre la imparcialidad regulatoria, pero ha prometido que, si es nombrado, renunciará a su puesto actual y venderá las acciones relacionadas.
La nominación del nuevo presidente aún se encuentra en la fase de audiencias del Senado, y debe responder a las preguntas sobre su asociación con la encriptación. Si asume oficialmente el cargo, podría impulsar el proceso legislativo relacionado, reducir la superposición regulatoria y aclarar los criterios de diferenciación entre tokens de valores y no valores.
Conclusión
Los recientes ajustes de la SEC marcan su intento de transformación de una "regulación confrontativa" a una "gobernanza dialogante". Si la SEC puede seguir promoviendo un marco regulatorio transparente y razonable, priorizando la elaboración de reglas concretas para las monedas estables, los servicios de staking y los protocolos DeFi, Estados Unidos podría convertirse en un jugador importante en el centro de innovación en encriptación a nivel global; por el contrario, si las políticas siguen siendo inconsistentes, los proyectos de encriptación aún podrían optar por trasladarse a regiones con un marco regulatorio más amigable. En cualquier caso, 2025 será un punto de inflexión clave en la relación entre la SEC y la industria de encriptación.
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La supervisión de la SEC se orienta hacia el diálogo, la encriptación de la industria se enfrenta a un punto de inflexión.
Cambio en el estilo de regulación de la SEC, la encriptación de la industria enfrenta nuevas oportunidades
En el primer trimestre de 2025, la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) experimentó un cambio significativo en su estrategia de regulación en el campo de la encriptación. Con la llegada de un nuevo liderazgo, la SEC comenzó a intentar la "gobernanza dialogante", estableciendo un grupo de trabajo especializado en encriptación, poniendo fin a varias investigaciones de casos relacionados con la encriptación e iniciando una serie de reuniones de mesa redonda de la industria. ¿Indican estas medidas que la SEC está pasando de una "regulación confrontativa" a un modelo más colaborativo? Antes de la toma de posesión oficial del nuevo presidente, ¿podrán realmente los ajustes de la SEC impulsar a la industria de la encriptación hacia una nueva fase en la que la conformidad y la innovación coexistan?
Acciones clave recientes de la SEC: de la "gobernanza a través de la aplicación" a la "gobernanza mediante el diálogo"
Desde que el nuevo liderazgo asumió el cargo en enero de 2025, la estrategia de regulación de la SEC en el campo de la encriptación ha experimentado un ajuste notable. La SEC ha creado deliberadamente un grupo de trabajo sobre encriptación liderado por Hester Peirce, un movimiento que simboliza un cambio importante en las directrices regulatorias. Se espera que este grupo priorice la definición de qué activos de encriptación se consideran "valores" y explore canales legítimos para la emisión de tokens. Esta medida podría aportar un marco regulatorio más claro al mercado y atraer a más instituciones financieras tradicionales al campo de la encriptación.
La SEC también anunció que llevará a cabo cuatro nuevas mesas redondas entre abril y junio de 2025, que abarcarán temas como la encriptación de transacciones, custodia, tokenización de activos y DeFi. Estas reuniones estarán abiertas al público y se denominan "Sprint de primavera para la claridad regulatoria en encriptación", lo que indica que la SEC está intentando establecer reglas más claras a través del diálogo con la industria.
Además, un comisionado de la SEC declaró públicamente que la encriptación necesita "límites claros y razonables en el poder regulador", insinuando que en el futuro podría impulsarse el cumplimiento a través de la especificación de reglas en lugar de litigios.
Según documentos oficiales de la SEC, los documentos que involucran el término "blockchain" alcanzaron un máximo histórico en febrero de 2025, reflejando un aumento significativo en su atención hacia la encriptación.
SEC termina múltiples investigaciones de encriptación, envía señales de relajación
Hasta marzo de 2025, la dinámica de aplicación de la SEC en el campo de la encriptación ha mostrado algunos ajustes, con algunos casos que terminaron en acuerdos, retiradas o finalizaciones de investigaciones, lo que sugiere un cierto grado de relajación regulatoria.
Perspectivas futuras: la dirección de la política después de la toma de posesión del nuevo presidente
Actualmente, la SEC sigue siendo dirigida por un presidente interino, quien ha ajustado algunas políticas de encriptación, como la suspensión de la exigencia de que las empresas de encriptación se registren como sistemas de negociación, y ha promovido la creación de un grupo de trabajo especial sobre criptomonedas.
El nuevo candidato a la presidencia cuenta con una amplia experiencia en regulación financiera, habiendo trabajado en la SEC y apoyando el desarrollo de activos innovadores y descentralizados. Sin embargo, actualmente enfrenta cuestionamientos sobre conflictos de interés. Sus inversiones en el ámbito de la encriptación y los activos familiares han suscitado preocupaciones sobre la imparcialidad regulatoria, pero ha prometido que, si es nombrado, renunciará a su puesto actual y venderá las acciones relacionadas.
La nominación del nuevo presidente aún se encuentra en la fase de audiencias del Senado, y debe responder a las preguntas sobre su asociación con la encriptación. Si asume oficialmente el cargo, podría impulsar el proceso legislativo relacionado, reducir la superposición regulatoria y aclarar los criterios de diferenciación entre tokens de valores y no valores.
Conclusión
Los recientes ajustes de la SEC marcan su intento de transformación de una "regulación confrontativa" a una "gobernanza dialogante". Si la SEC puede seguir promoviendo un marco regulatorio transparente y razonable, priorizando la elaboración de reglas concretas para las monedas estables, los servicios de staking y los protocolos DeFi, Estados Unidos podría convertirse en un jugador importante en el centro de innovación en encriptación a nivel global; por el contrario, si las políticas siguen siendo inconsistentes, los proyectos de encriptación aún podrían optar por trasladarse a regiones con un marco regulatorio más amigable. En cualquier caso, 2025 será un punto de inflexión clave en la relación entre la SEC y la industria de encriptación.