La estructura global del mercado de criptomonedas en la era posterior al bull run
Desde la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha entrado en la fase de "post-bull run", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Después de alcanzar un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, el Bitcoin ha corregido, sumado a los cambios en la política monetaria de la Reserva Federal y la situación del comercio entre China y Estados Unidos, el mercado se enfrenta nuevamente a la incertidumbre macroeconómica.
Este período no es un mercado bajista tradicional, ni ha continuado con un gran aumento en el bull run, sino que se encuentra en una fase de transición después del pico del ciclo. La aversión al riesgo ha disminuido, la actividad de capital se ha debilitado, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica. Los activos centrales todavía tienen demanda de asignación institucional, la actividad en la cadena ha disminuido ligeramente pero no se ha deteriorado significativamente. Algunos nuevos conceptos como la cadena de IA, Restaking, y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo capital, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
En términos macroeconómicos, la economía global se encuentra en un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa, y el mercado tiene diferencias en las expectativas de recortes de tasas. Las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos en torno a nuevos sectores se han convertido en una nueva variable. Aunque no afecta directamente a los activos encriptados, ha aumentado la volatilidad del mercado.
Es notable que el grado de globalización y la capacidad de resistencia a interferencias en la industria de encriptación han mejorado significativamente. Varias regiones han publicado políticas de apoyo, promoviendo el lanzamiento de ETF, la regulación de stablecoins y el desarrollo acelerado de Web3, lo que ha proporcionado un camino para la participación conforme de fondos tradicionales. Esto ha compensado en cierta medida el impacto negativo del endurecimiento de la regulación en EE. UU., dando lugar a un patrón de "debilidad local, equilibrio global" en el mercado.
En general, el "post-bull run" no es un final, sino que entra en una nueva etapa: el mercado presta más atención al juicio de valor, los usuarios se centran más en los escenarios prácticos y los fondos tienden al largo plazo. A corto plazo, los factores macroeconómicos seguirán dominando la volatilidad de las expectativas, pero a medio y largo plazo, el mercado se encuentra en un periodo clave de transición hacia el próximo ciclo de resonancia tecnológica-aplicativa. Buscar sectores y activos que ofrezcan crecimiento determinado en la evolución diversificada del panorama global es la lógica de inversión central de este periodo.
La gradual disminución de la sombra de la guerra comercial y su impacto en la economía macro.
En la primera mitad de 2025, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos se intensifican nuevamente, involucrando múltiples áreas sensibles como la nueva energía, los chips de IA, los minerales raros clave y la exportación de tecnologías digitales. Sin embargo, en comparación con el pico de 2018-2020, esta ronda de disputas tiene un significado más simbólico, y el impacto real es relativamente suave, mostrando características de una "debilitación" gradual.
La nueva ronda de aumento de aranceles de Estados Unidos está limitada por la presión inflacionaria interna y la consideración de los intereses de los votantes. En un contexto de altas tasas de interés y precios elevados, un aumento significativo de los aranceles sobre los productos chinos elevaría aún más los precios de importación, debilitando el impulso de la recuperación del consumo. Por lo tanto, el uso de la herramienta arancelaria por parte del gobierno tiende más a operaciones tácticas de declaración. Por su parte, China mantiene una actitud de razonable moderación, orientándose hacia la estabilización de las exportaciones y la atracción de inversión extranjera, sin llevar a cabo represalias masivas, manteniendo el conflicto comercial en un estado de "confrontación limitada".
Desde una perspectiva de datos macroeconómicos, aunque las tensiones comerciales han provocado un aumento temporal de la aversión al riesgo, no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. Los principales índices bursátiles se estabilizaron rápidamente después del impacto, y el índice del dólar y el oro mantuvieron una fuerte oscilación, lo que indica que las expectativas del mercado sobre este conflicto ya se han reflejado en los precios. El mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente después de una breve caída, mostrando una resistencia general significativamente mayor que en el pasado.
Para el mercado de criptomonedas, el impacto indirecto de la guerra comercial se refleja principalmente en tres aspectos:
La preferencia por el riesgo se está contrayendo a corto plazo. La tensión comercial ha golpeado temporalmente la confianza del mercado, lo que ha desencadenado el fortalecimiento de los activos refugio, mientras que los activos de alta volatilidad como la encriptación tienden a convertirse en un "reservorio de liquidez" que se vende.
Transformación del flujo de capitales transfronterizos. Las sanciones comerciales y tecnológicas a menudo vienen acompañadas de un aumento en la supervisión financiera y regulaciones de pagos, lo que lleva a que algunos fondos comiencen a transferirse en blockchain a través de stablecoins, BTC, entre otros, estimulando el aumento del volumen de transacciones en la blockchain y promoviendo el interés en los activos encriptados en algunos mercados asiáticos.
Se refuerza la tendencia a la desdolarización a mediano y largo plazo. Las tensiones comerciales han intensificado las dudas de los países emergentes sobre la estabilidad del sistema del dólar, y cada vez más países están explorando rutas de compensación transfronteriza con criptomonedas y activos tokenizados, lo que a su vez eleva la posición estratégica de cadenas públicas como Ethereum en la infraestructura financiera global.
Es importante señalar que desde el segundo trimestre de 2025, a medida que la inflación global ha ido disminuyendo gradualmente y varios bancos centrales están considerando recortes de tasas, las expectativas sobre el cambio de la Reserva Federal se están calentando, y sumado a la vuelta a la racionalidad en las negociaciones comerciales, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas está disminuyendo. La entrada neta de fondos de ETF de Bitcoin se ha estabilizado, lo que indica que los inversores institucionales han comenzado a considerar el riesgo comercial como una "volatilidad de fondo" en lugar de un variable determinante.
En general, aunque esta ronda de guerra comercial ha causado perturbaciones emocionales en ciertas etapas, el impacto real en el mercado de criptomonedas se ha debilitado significativamente. El entorno macroeconómico global está pasando de "el final de la restricción" a "una recuperación moderada", y la lógica de fijación de riesgos en el mercado de criptomonedas también se está transformando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión de tasas de interés". En esta etapa, los impactos macroeconómicos aún no deben ser ignorados, pero el verdadero motor del mercado podría estar regresando silenciosamente a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.
Factores potenciales que impulsan el rebote del mercado en la segunda mitad del año
Después de la represión en la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha recibido múltiples señales de rebote. El potencial de rebote del mercado en la segunda mitad del año proviene principalmente de los siguientes factores impulsores:
Cambios en el ciclo de tasas de interés y el aumento de la aversión al riesgo
La economía global se está recuperando gradualmente de la alta inflación, los principales bancos centrales están ajustando la política monetaria, y se espera que el mercado inicie un ciclo de reducción de tasas en la segunda mitad del año. Esto tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas:
Un entorno de bajas tasas de interés reduce el rendimiento de los activos tradicionales, impulsando el flujo de capital hacia activos de alto riesgo y alto rendimiento.
Los inversores institucionales y los individuos de alto patrimonio neto pueden aumentar su asignación a encriptación, impulsando el aumento de los precios de los principales activos encriptados.
La política de flexibilización monetaria global podría incluir el mercado de criptomonedas en el mercado de capitales, atrayendo más fondos institucionales y la participación de inversores minoristas.
Innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas (DeFi)
Se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de explosión en la segunda mitad de 2025. Con la madurez de la tecnología y la expansión de los escenarios de aplicación, DeFi ha logrado mejoras significativas en escalabilidad, rentabilidad y seguridad, atrayendo a más participantes institucionales.
Particularmente en el ámbito de los préstamos descentralizados, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi está gradualmente penetrando en las "zonas grises" del mercado financiero tradicional. Los fondos institucionales pueden cubrirse a través de derivados en cadena, y los inversores pueden participar en el mercado de una manera más flexible y de bajo costo. Este potencial de desarrollo impulsará al mercado de criptomonedas a lograr un rebote estructural.
Los inversores institucionales continúan ingresando
La entrada de inversores institucionales es un factor clave para la madurez del mercado de criptomonedas. Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento de fondos institucionales en activos de encriptación, la afluencia institucional aporta más capital y mecanismos de gestión de riesgos sólidos al mercado. A medida que se clarifica el marco regulatorio y se abre el mercado de capitales, cada vez más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos de encriptación.
Las grandes empresas (como gigantes de pagos, plataformas de internet, bancos de inversión, etc.) también están comenzando a reconocer el significado estratégico de los activos encriptados en la diversificación de la asignación de activos. Esto no solo significa que el fondo del mercado de criptomonedas sigue expandiéndose, sino que también indica que el mercado de criptomonedas se está moviendo hacia la corriente principal del mercado financiero tradicional. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan en activos encriptados, la dinámica de rebote del mercado se fortalecerá aún más.
Avances y madurez en la aplicación de la tecnología blockchain
El desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas depende de la aplicación práctica de la tecnología blockchain. En 2025, se lograron avances significativos en la aplicación de blockchain en múltiples áreas como finanzas, cadena de suministro, salud y gestión de derechos de autor. Especialmente en aplicaciones de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain está rompiendo las barreras tradicionales de la industria, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de activos encriptados.
El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el campo de la fintech y los negocios, fomentará aún más la demanda del mercado de criptomonedas. En la segunda mitad de 2025, a medida que la tecnología blockchain continúe rompiendo barreras, su papel en la economía real será aún más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.
A través de la superposición de los factores mencionados, en la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas tiene un fuerte potencial de rebote impulsado por múltiples factores favorables. La recuperación del mercado podría ser aún más significativa, especialmente con el apoyo de inversores institucionales, avances tecnológicos y el giro hacia la expansión monetaria de la economía global, lo que podría llevar al mercado de criptomonedas a un espacio de desarrollo más amplio.
Tendencia de diferenciación entre cadenas principales y activos
La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
En este ciclo de turbulencias macroeconómicas, Bitcoin ha sido nuevamente definido como "oro digital" y activo de refugio contra la inflación. En el contexto de una creciente divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales globales y un aumento de los conflictos geopolíticos, BTC ha mostrado una capacidad relativamente resistente a la caída.
Ethereum se está convirtiendo gradualmente en un sinónimo de "plataforma financiera digital". En el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa DA, su lógica de valor ha cambiado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura básica para la operación económica en la cadena". En el futuro, Bitcoin tendrá más propiedades de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
Solana y el experimento Meme de la "cadena de alto rendimiento"
La cadena de Solana experimentó un auge de memes y una explosión de innovaciones en cadena a finales de 2023 y principios de 2024. Su alta TPS, alto nivel de participación de usuarios y bajas tarifas de Gas la convirtieron en una blockchain popular para la especulación de memes y el despliegue de nuevas DApps. Sin embargo, con el ajuste del mercado, los fondos y proyectos en cadena comenzaron a diferenciarse gradualmente, y los proyectos de Solana con "ecosistemas sustanciales" empezaron a distanciarse de las monedas meme puras, llevando a Solana a una nueva etapa de construcción profunda del ecosistema. Otros blockchains como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimentación del ecosistema "después del pico de especulación".
Layer2 y la tecnología de cadena cruzada: la cooperación multichain se convierte en tendencia
Las soluciones de Ethereum Layer 2 representadas por Arbitrum y Optimism han mejorado significativamente la eficiencia de las transacciones y reducido los costos, haciendo que la experiencia de interacción en la cadena se asemeje a una "App centralizada". Con el avance tecnológico adicional del ZK Rollup, el efecto sinérgico de la coexistencia de múltiples cadenas y los protocolos de liquidez cruzada seguirá fortaleciéndose. En el futuro, los usuarios ya no se preocuparán por "en qué cadena" están, sino por "si es fácil de usar, seguro y con suficiente liquidez". Esto abre un gran espacio de desarrollo para los activos cruzados y las carteras unificadas, así como para los protocolos de agregación de liquidez.
En general, en la segunda mitad de 2025, la diferenciación de activos y cadenas en el mercado de criptomonedas será más evidente. Con los avances tecnológicos y los cambios en la demanda del mercado, múltiples cadenas públicas competirán por cuotas de mercado, y los escenarios de aplicación de diversos activos digitales serán cada vez más ricos. La tendencia de diferenciación en el mercado de criptomonedas no solo impulsa el desarrollo diversificado de diferentes categorías de activos, sino que también acelera la madurez y perfeccionamiento de la estructura general del mercado.
Perspectivas y recomendaciones estratégicas
A medida que se acerque 2025, el mercado de criptomonedas, tras experimentar turbulencias y ajustes iniciales, verá que las expectativas de los participantes del mercado se transforman gradualmente en una dirección positiva. Al mirar hacia la segunda mitad del año, si el mercado de criptomonedas podrá experimentar un nuevo rebote depende tanto de los cambios en la economía macro como de los avances en la tecnología blockchain, la liquidez del capital en el mercado y los ajustes en el entorno político. En este contexto, proponemos las siguientes recomendaciones estratégicas para ayudar a los participantes del mercado a aprovechar las oportunidades de inversión futuras.
Principales factores impulsadores: economía macroeconómica, avances tecnológicos y flujos de capital
Para determinar si el mercado de criptomonedas puede experimentar un nuevo rebote en el mercado, primero es necesario aclarar varios factores clave:
Recuperación de la economía macro: Con la gradual recuperación de la economía global, las políticas monetarias y fiscales de los países pueden experimentar cambios hacia la flexibilización. Especialmente en Estados Unidos y Europa, las políticas monetarias expansivas pueden permitir que más fondos fluyan hacia el mercado de criptomonedas. Además, con la creciente incertidumbre en los mercados financieros globales y la volatilidad de los activos tradicionales, un número cada vez mayor de inversores está dirigiendo su atención hacia los activos encriptación como una opción de refugio.
Innovación tecnológica y actualización de redes: La tecnología blockchain está en constante innovación, especialmente la actualización de la tecnología de cadenas públicas, lo que traerá al mercado una mayor eficiencia en las transacciones y menores costos, aumentando la atractividad de los activos encriptados. Al mismo tiempo, la madurez de la tecnología Layer 2, el fortalecimiento de los protocolos entre cadenas y el desarrollo continuo de contratos inteligentes y finanzas descentralizadas (DeFi) pueden convertirse en fuerzas tecnológicas importantes que impulsen el rebote del mercado.
Liquidez de capital y participación institucional: a medida que los inversores institucionales ingresan gradualmente al mercado de criptomonedas, la liquidez del capital en el mercado.
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OldLeekConfession
· 07-24 19:26
继续深潜中.jpg
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BlockDetective
· 07-24 18:25
Tener dinero es ser caprichoso
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gas_fee_trauma
· 07-22 00:56
Cuando despierte, miraré de nuevo, inversor minorista.
Análisis de la estructura del mercado de criptomonedas global y oportunidades de inversión futuras en la era posterior al bull run
La estructura global del mercado de criptomonedas en la era posterior al bull run
Desde la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha entrado en la fase de "post-bull run", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Después de alcanzar un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, el Bitcoin ha corregido, sumado a los cambios en la política monetaria de la Reserva Federal y la situación del comercio entre China y Estados Unidos, el mercado se enfrenta nuevamente a la incertidumbre macroeconómica.
Este período no es un mercado bajista tradicional, ni ha continuado con un gran aumento en el bull run, sino que se encuentra en una fase de transición después del pico del ciclo. La aversión al riesgo ha disminuido, la actividad de capital se ha debilitado, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica. Los activos centrales todavía tienen demanda de asignación institucional, la actividad en la cadena ha disminuido ligeramente pero no se ha deteriorado significativamente. Algunos nuevos conceptos como la cadena de IA, Restaking, y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo capital, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
En términos macroeconómicos, la economía global se encuentra en un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa, y el mercado tiene diferencias en las expectativas de recortes de tasas. Las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos en torno a nuevos sectores se han convertido en una nueva variable. Aunque no afecta directamente a los activos encriptados, ha aumentado la volatilidad del mercado.
Es notable que el grado de globalización y la capacidad de resistencia a interferencias en la industria de encriptación han mejorado significativamente. Varias regiones han publicado políticas de apoyo, promoviendo el lanzamiento de ETF, la regulación de stablecoins y el desarrollo acelerado de Web3, lo que ha proporcionado un camino para la participación conforme de fondos tradicionales. Esto ha compensado en cierta medida el impacto negativo del endurecimiento de la regulación en EE. UU., dando lugar a un patrón de "debilidad local, equilibrio global" en el mercado.
En general, el "post-bull run" no es un final, sino que entra en una nueva etapa: el mercado presta más atención al juicio de valor, los usuarios se centran más en los escenarios prácticos y los fondos tienden al largo plazo. A corto plazo, los factores macroeconómicos seguirán dominando la volatilidad de las expectativas, pero a medio y largo plazo, el mercado se encuentra en un periodo clave de transición hacia el próximo ciclo de resonancia tecnológica-aplicativa. Buscar sectores y activos que ofrezcan crecimiento determinado en la evolución diversificada del panorama global es la lógica de inversión central de este periodo.
La gradual disminución de la sombra de la guerra comercial y su impacto en la economía macro.
En la primera mitad de 2025, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos se intensifican nuevamente, involucrando múltiples áreas sensibles como la nueva energía, los chips de IA, los minerales raros clave y la exportación de tecnologías digitales. Sin embargo, en comparación con el pico de 2018-2020, esta ronda de disputas tiene un significado más simbólico, y el impacto real es relativamente suave, mostrando características de una "debilitación" gradual.
La nueva ronda de aumento de aranceles de Estados Unidos está limitada por la presión inflacionaria interna y la consideración de los intereses de los votantes. En un contexto de altas tasas de interés y precios elevados, un aumento significativo de los aranceles sobre los productos chinos elevaría aún más los precios de importación, debilitando el impulso de la recuperación del consumo. Por lo tanto, el uso de la herramienta arancelaria por parte del gobierno tiende más a operaciones tácticas de declaración. Por su parte, China mantiene una actitud de razonable moderación, orientándose hacia la estabilización de las exportaciones y la atracción de inversión extranjera, sin llevar a cabo represalias masivas, manteniendo el conflicto comercial en un estado de "confrontación limitada".
Desde una perspectiva de datos macroeconómicos, aunque las tensiones comerciales han provocado un aumento temporal de la aversión al riesgo, no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. Los principales índices bursátiles se estabilizaron rápidamente después del impacto, y el índice del dólar y el oro mantuvieron una fuerte oscilación, lo que indica que las expectativas del mercado sobre este conflicto ya se han reflejado en los precios. El mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente después de una breve caída, mostrando una resistencia general significativamente mayor que en el pasado.
Para el mercado de criptomonedas, el impacto indirecto de la guerra comercial se refleja principalmente en tres aspectos:
La preferencia por el riesgo se está contrayendo a corto plazo. La tensión comercial ha golpeado temporalmente la confianza del mercado, lo que ha desencadenado el fortalecimiento de los activos refugio, mientras que los activos de alta volatilidad como la encriptación tienden a convertirse en un "reservorio de liquidez" que se vende.
Transformación del flujo de capitales transfronterizos. Las sanciones comerciales y tecnológicas a menudo vienen acompañadas de un aumento en la supervisión financiera y regulaciones de pagos, lo que lleva a que algunos fondos comiencen a transferirse en blockchain a través de stablecoins, BTC, entre otros, estimulando el aumento del volumen de transacciones en la blockchain y promoviendo el interés en los activos encriptados en algunos mercados asiáticos.
Se refuerza la tendencia a la desdolarización a mediano y largo plazo. Las tensiones comerciales han intensificado las dudas de los países emergentes sobre la estabilidad del sistema del dólar, y cada vez más países están explorando rutas de compensación transfronteriza con criptomonedas y activos tokenizados, lo que a su vez eleva la posición estratégica de cadenas públicas como Ethereum en la infraestructura financiera global.
Es importante señalar que desde el segundo trimestre de 2025, a medida que la inflación global ha ido disminuyendo gradualmente y varios bancos centrales están considerando recortes de tasas, las expectativas sobre el cambio de la Reserva Federal se están calentando, y sumado a la vuelta a la racionalidad en las negociaciones comerciales, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas está disminuyendo. La entrada neta de fondos de ETF de Bitcoin se ha estabilizado, lo que indica que los inversores institucionales han comenzado a considerar el riesgo comercial como una "volatilidad de fondo" en lugar de un variable determinante.
En general, aunque esta ronda de guerra comercial ha causado perturbaciones emocionales en ciertas etapas, el impacto real en el mercado de criptomonedas se ha debilitado significativamente. El entorno macroeconómico global está pasando de "el final de la restricción" a "una recuperación moderada", y la lógica de fijación de riesgos en el mercado de criptomonedas también se está transformando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión de tasas de interés". En esta etapa, los impactos macroeconómicos aún no deben ser ignorados, pero el verdadero motor del mercado podría estar regresando silenciosamente a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.
Factores potenciales que impulsan el rebote del mercado en la segunda mitad del año
Después de la represión en la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha recibido múltiples señales de rebote. El potencial de rebote del mercado en la segunda mitad del año proviene principalmente de los siguientes factores impulsores:
Cambios en el ciclo de tasas de interés y el aumento de la aversión al riesgo
La economía global se está recuperando gradualmente de la alta inflación, los principales bancos centrales están ajustando la política monetaria, y se espera que el mercado inicie un ciclo de reducción de tasas en la segunda mitad del año. Esto tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas:
Innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas (DeFi)
Se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de explosión en la segunda mitad de 2025. Con la madurez de la tecnología y la expansión de los escenarios de aplicación, DeFi ha logrado mejoras significativas en escalabilidad, rentabilidad y seguridad, atrayendo a más participantes institucionales.
Particularmente en el ámbito de los préstamos descentralizados, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi está gradualmente penetrando en las "zonas grises" del mercado financiero tradicional. Los fondos institucionales pueden cubrirse a través de derivados en cadena, y los inversores pueden participar en el mercado de una manera más flexible y de bajo costo. Este potencial de desarrollo impulsará al mercado de criptomonedas a lograr un rebote estructural.
Los inversores institucionales continúan ingresando
La entrada de inversores institucionales es un factor clave para la madurez del mercado de criptomonedas. Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento de fondos institucionales en activos de encriptación, la afluencia institucional aporta más capital y mecanismos de gestión de riesgos sólidos al mercado. A medida que se clarifica el marco regulatorio y se abre el mercado de capitales, cada vez más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos de encriptación.
Las grandes empresas (como gigantes de pagos, plataformas de internet, bancos de inversión, etc.) también están comenzando a reconocer el significado estratégico de los activos encriptados en la diversificación de la asignación de activos. Esto no solo significa que el fondo del mercado de criptomonedas sigue expandiéndose, sino que también indica que el mercado de criptomonedas se está moviendo hacia la corriente principal del mercado financiero tradicional. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan en activos encriptados, la dinámica de rebote del mercado se fortalecerá aún más.
Avances y madurez en la aplicación de la tecnología blockchain
El desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas depende de la aplicación práctica de la tecnología blockchain. En 2025, se lograron avances significativos en la aplicación de blockchain en múltiples áreas como finanzas, cadena de suministro, salud y gestión de derechos de autor. Especialmente en aplicaciones de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain está rompiendo las barreras tradicionales de la industria, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de activos encriptados.
El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el campo de la fintech y los negocios, fomentará aún más la demanda del mercado de criptomonedas. En la segunda mitad de 2025, a medida que la tecnología blockchain continúe rompiendo barreras, su papel en la economía real será aún más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.
A través de la superposición de los factores mencionados, en la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas tiene un fuerte potencial de rebote impulsado por múltiples factores favorables. La recuperación del mercado podría ser aún más significativa, especialmente con el apoyo de inversores institucionales, avances tecnológicos y el giro hacia la expansión monetaria de la economía global, lo que podría llevar al mercado de criptomonedas a un espacio de desarrollo más amplio.
Tendencia de diferenciación entre cadenas principales y activos
La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
En este ciclo de turbulencias macroeconómicas, Bitcoin ha sido nuevamente definido como "oro digital" y activo de refugio contra la inflación. En el contexto de una creciente divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales globales y un aumento de los conflictos geopolíticos, BTC ha mostrado una capacidad relativamente resistente a la caída.
Ethereum se está convirtiendo gradualmente en un sinónimo de "plataforma financiera digital". En el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa DA, su lógica de valor ha cambiado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura básica para la operación económica en la cadena". En el futuro, Bitcoin tendrá más propiedades de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
Solana y el experimento Meme de la "cadena de alto rendimiento"
La cadena de Solana experimentó un auge de memes y una explosión de innovaciones en cadena a finales de 2023 y principios de 2024. Su alta TPS, alto nivel de participación de usuarios y bajas tarifas de Gas la convirtieron en una blockchain popular para la especulación de memes y el despliegue de nuevas DApps. Sin embargo, con el ajuste del mercado, los fondos y proyectos en cadena comenzaron a diferenciarse gradualmente, y los proyectos de Solana con "ecosistemas sustanciales" empezaron a distanciarse de las monedas meme puras, llevando a Solana a una nueva etapa de construcción profunda del ecosistema. Otros blockchains como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimentación del ecosistema "después del pico de especulación".
Layer2 y la tecnología de cadena cruzada: la cooperación multichain se convierte en tendencia
Las soluciones de Ethereum Layer 2 representadas por Arbitrum y Optimism han mejorado significativamente la eficiencia de las transacciones y reducido los costos, haciendo que la experiencia de interacción en la cadena se asemeje a una "App centralizada". Con el avance tecnológico adicional del ZK Rollup, el efecto sinérgico de la coexistencia de múltiples cadenas y los protocolos de liquidez cruzada seguirá fortaleciéndose. En el futuro, los usuarios ya no se preocuparán por "en qué cadena" están, sino por "si es fácil de usar, seguro y con suficiente liquidez". Esto abre un gran espacio de desarrollo para los activos cruzados y las carteras unificadas, así como para los protocolos de agregación de liquidez.
En general, en la segunda mitad de 2025, la diferenciación de activos y cadenas en el mercado de criptomonedas será más evidente. Con los avances tecnológicos y los cambios en la demanda del mercado, múltiples cadenas públicas competirán por cuotas de mercado, y los escenarios de aplicación de diversos activos digitales serán cada vez más ricos. La tendencia de diferenciación en el mercado de criptomonedas no solo impulsa el desarrollo diversificado de diferentes categorías de activos, sino que también acelera la madurez y perfeccionamiento de la estructura general del mercado.
Perspectivas y recomendaciones estratégicas
A medida que se acerque 2025, el mercado de criptomonedas, tras experimentar turbulencias y ajustes iniciales, verá que las expectativas de los participantes del mercado se transforman gradualmente en una dirección positiva. Al mirar hacia la segunda mitad del año, si el mercado de criptomonedas podrá experimentar un nuevo rebote depende tanto de los cambios en la economía macro como de los avances en la tecnología blockchain, la liquidez del capital en el mercado y los ajustes en el entorno político. En este contexto, proponemos las siguientes recomendaciones estratégicas para ayudar a los participantes del mercado a aprovechar las oportunidades de inversión futuras.
Principales factores impulsadores: economía macroeconómica, avances tecnológicos y flujos de capital
Para determinar si el mercado de criptomonedas puede experimentar un nuevo rebote en el mercado, primero es necesario aclarar varios factores clave:
Recuperación de la economía macro: Con la gradual recuperación de la economía global, las políticas monetarias y fiscales de los países pueden experimentar cambios hacia la flexibilización. Especialmente en Estados Unidos y Europa, las políticas monetarias expansivas pueden permitir que más fondos fluyan hacia el mercado de criptomonedas. Además, con la creciente incertidumbre en los mercados financieros globales y la volatilidad de los activos tradicionales, un número cada vez mayor de inversores está dirigiendo su atención hacia los activos encriptación como una opción de refugio.
Innovación tecnológica y actualización de redes: La tecnología blockchain está en constante innovación, especialmente la actualización de la tecnología de cadenas públicas, lo que traerá al mercado una mayor eficiencia en las transacciones y menores costos, aumentando la atractividad de los activos encriptados. Al mismo tiempo, la madurez de la tecnología Layer 2, el fortalecimiento de los protocolos entre cadenas y el desarrollo continuo de contratos inteligentes y finanzas descentralizadas (DeFi) pueden convertirse en fuerzas tecnológicas importantes que impulsen el rebote del mercado.
Liquidez de capital y participación institucional: a medida que los inversores institucionales ingresan gradualmente al mercado de criptomonedas, la liquidez del capital en el mercado.