Trump tiene dificultades para reemplazar a Powell: múltiples leyes y garantías institucionales aseguran la independencia de La Reserva Federal (FED)
A pesar de que Trump ha criticado en varias ocasiones a Powell por no bajar las tasas de interés e insinuado que podría reemplazar al presidente de La Reserva Federal (FED), en realidad no es una tarea fácil. El marco legal e institucional proporciona múltiples capas de protección al presidente de La Reserva Federal (FED), asegurando que su independencia no sea afectada por la intervención política.
Recientemente, los rumores sobre la posible destitución de Powell por parte de Trump provocaron una fuerte volatilidad en el mercado en un corto período de tiempo. Esto muestra claramente la agitación financiera que podría desencadenarse cuando la independencia de La Reserva Federal (FED) se ve amenazada, destacando la sensibilidad del mercado ante los riesgos de la independencia de la política monetaria.
Un informe de investigación publicado recientemente por un importante banco de inversión señala que, a pesar de la presión política, múltiples garantías legales e institucionales hacen que la posición de Powell sea relativamente sólida. El informe analiza en detalle las garantías legales de la posición de Powell, argumentando que las decisiones de la Corte Suprema en casos específicos proporcionan una protección especial a La Reserva Federal (FED), y afirma explícitamente que "La Reserva Federal (FED) es una entidad cuasi privada de estructura única", lo que proporciona una base legal para que los directores de la Reserva Federal (FED) no sean "despedidos arbitrariamente" por el presidente.
Además de las barreras legales, la estructura de gobernanza de la Reserva Federal (FED) también limita la influencia del presidente sobre la política monetaria.
Las barreras legales brindan múltiples protecciones a Powell
Según la Ley de la Reserva Federal, los directores de la Reserva Federal solo pueden ser destituidos por "causas justas", lo que históricamente se ha entendido como mala conducta o negligencia, y no por diferencias de política. Un importante precedente de 1935 estableció el principio de que el presidente no puede despedir arbitrariamente a los líderes de agencias reguladoras independientes debido a diferencias de política. Este precedente ha protegido durante mucho tiempo a instituciones independientes como la Reserva Federal de la intervención política directa del presidente.
Lo más importante es que una reciente decisión de la Corte Suprema le ha otorgado un estatus especial a la Reserva Federal (FED). La opinión mayoritaria del tribunal señala específicamente: "La Reserva Federal (FED) es una entidad semiprivada de estructura única que continúa la tradición histórica singular de los Primer y Segundo Bancos de los Estados Unidos." Esto le otorga a la Reserva Federal (FED) un estatus especial, protegiendo a los directores de "destituciones arbitrarias".
Incluso si se intenta despedir a Powell con un "justificado razonamiento", históricamente ha faltado un precedente claro que defina los límites de lo que constituye un "justificado razonamiento" para despedir a los responsables de instituciones independientes. Si el gobierno elige este camino, podría resultar en prolongados procedimientos legales, lo cual no es una buena noticia para el mercado.
Si realmente se despide a Powell y no solo se le presiona para que renuncie, es muy probable que Powell presente una demanda para detener esta acción, y el caso probablemente se someterá finalmente a la Corte Suprema para su consideración. Algunos analistas especulan que la Corte Suprema podría permitir que un tribunal de menor instancia mantenga la orden de restricción contra el despido de Powell durante el proceso del caso, lo que muy probablemente sería suficiente para que complete su mandato como presidente.
El diseño institucional limita la influencia del presidente en la política monetaria
El diseño institucional de La Reserva Federal (FED) limita la influencia directa del presidente sobre la política monetaria. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está compuesto por 12 miembros: 7 miembros de la junta, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York y 4 presidentes de los bancos regionales de la Reserva que rotan. Esta estructura dispersa el poder de decisión, lo que dificulta cambiar la dirección de la política incluso si hay cambios en parte del personal.
Siete miembros del consejo son nominados por el presidente y confirmados por el Senado, con un mandato de 14 años. El presidente y el vicepresidente de la Reserva Federal (FED) son nominados por el presidente de entre los miembros del consejo, y su mandato de 4 años puede ser renovado tras la confirmación del Senado. El mandato de Powell como miembro del consejo termina en enero de 2028, y su mandato como presidente termina en mayo de 2026.
Incluso si Powell es despojado de su cargo como presidente, aún puede permanecer como director hasta enero de 2028, e incluso podría ser elegido como presidente del comité por el FOMC, manteniendo así una posición de liderazgo efectiva en la formulación de políticas monetarias. Este arreglo evitaría que el gobierno designe nuevos directores y podría mantener la continuidad de la política monetaria.
Desde el punto de vista de recursos humanos, la capacidad de Trump para influir en la composición de la Reserva Federal (FED) a través de nombramientos normales durante el resto de su mandato es limitada. De acuerdo con el actual calendario de mandatos de los directores, la mayoría de los directores no dejarán sus cargos durante su mandato completo de 14 años, generalmente por razones personales, lo que le da al presidente cierta paciencia para esperar oportunidades vacantes.
La independencia afectada aumentará el riesgo de inflación
Los economistas generalmente consideran que es beneficioso separar la política monetaria del ciclo político. La perspectiva a corto plazo del calendario electoral puede inducir a los formuladores de políticas monetarias orientadas políticamente a estimular la economía en momentos inapropiados.
La evidencia internacional indica que los bancos centrales con mayor independencia política tienden a fomentar una inflación más baja y estable. Los registros históricos muestran que la intervención política condujo a una mala política monetaria a finales de la década de 1960 y principios de la de 1970, lo que tuvo consecuencias negativas para el desarrollo de la inflación.
Cualquier debilitamiento de la independencia de la Reserva Federal (FED) podría aumentar los riesgos al alza para las perspectivas de inflación, que ya enfrenta presiones al alza debido a los aranceles y a una leve elevación en las expectativas de inflación. Además, los participantes del mercado podrían exigir una mayor compensación por la inflación y los riesgos inflacionarios, lo que elevaría las tasas de interés a largo plazo, afectando las perspectivas de actividad económica y empeorando la situación fiscal.
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BearMarketLightning
· 07-24 05:56
¿El próximo presidente podrá estar en este estado? Soñar.
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ContractHunter
· 07-22 20:25
¡Eh, Chuanbao está disparando de nuevo!
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SandwichTrader
· 07-21 14:40
¿Trump ha comenzado a hacer de las suyas otra vez?
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GasFeeCrybaby
· 07-21 14:37
Entonces, si se dice que no se puede, ¡no se puede! ¿Para qué discutir?
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SingleForYears
· 07-21 14:32
Esto es un espectáculo político.
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MetaMisery
· 07-21 14:23
¿Te has enamorado de ti mismo, Trump?
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FlyingLeek
· 07-21 14:21
Por muy fuerte que sea el sistema legal, el mercado aún así no deja de caer.
La doble protección del sistema legal hace que la independencia de la Reserva Federal (FED) sea difícil de afectar.
Trump tiene dificultades para reemplazar a Powell: múltiples leyes y garantías institucionales aseguran la independencia de La Reserva Federal (FED)
A pesar de que Trump ha criticado en varias ocasiones a Powell por no bajar las tasas de interés e insinuado que podría reemplazar al presidente de La Reserva Federal (FED), en realidad no es una tarea fácil. El marco legal e institucional proporciona múltiples capas de protección al presidente de La Reserva Federal (FED), asegurando que su independencia no sea afectada por la intervención política.
Recientemente, los rumores sobre la posible destitución de Powell por parte de Trump provocaron una fuerte volatilidad en el mercado en un corto período de tiempo. Esto muestra claramente la agitación financiera que podría desencadenarse cuando la independencia de La Reserva Federal (FED) se ve amenazada, destacando la sensibilidad del mercado ante los riesgos de la independencia de la política monetaria.
Un informe de investigación publicado recientemente por un importante banco de inversión señala que, a pesar de la presión política, múltiples garantías legales e institucionales hacen que la posición de Powell sea relativamente sólida. El informe analiza en detalle las garantías legales de la posición de Powell, argumentando que las decisiones de la Corte Suprema en casos específicos proporcionan una protección especial a La Reserva Federal (FED), y afirma explícitamente que "La Reserva Federal (FED) es una entidad cuasi privada de estructura única", lo que proporciona una base legal para que los directores de la Reserva Federal (FED) no sean "despedidos arbitrariamente" por el presidente.
Además de las barreras legales, la estructura de gobernanza de la Reserva Federal (FED) también limita la influencia del presidente sobre la política monetaria.
Las barreras legales brindan múltiples protecciones a Powell
Según la Ley de la Reserva Federal, los directores de la Reserva Federal solo pueden ser destituidos por "causas justas", lo que históricamente se ha entendido como mala conducta o negligencia, y no por diferencias de política. Un importante precedente de 1935 estableció el principio de que el presidente no puede despedir arbitrariamente a los líderes de agencias reguladoras independientes debido a diferencias de política. Este precedente ha protegido durante mucho tiempo a instituciones independientes como la Reserva Federal de la intervención política directa del presidente.
Lo más importante es que una reciente decisión de la Corte Suprema le ha otorgado un estatus especial a la Reserva Federal (FED). La opinión mayoritaria del tribunal señala específicamente: "La Reserva Federal (FED) es una entidad semiprivada de estructura única que continúa la tradición histórica singular de los Primer y Segundo Bancos de los Estados Unidos." Esto le otorga a la Reserva Federal (FED) un estatus especial, protegiendo a los directores de "destituciones arbitrarias".
Incluso si se intenta despedir a Powell con un "justificado razonamiento", históricamente ha faltado un precedente claro que defina los límites de lo que constituye un "justificado razonamiento" para despedir a los responsables de instituciones independientes. Si el gobierno elige este camino, podría resultar en prolongados procedimientos legales, lo cual no es una buena noticia para el mercado.
Si realmente se despide a Powell y no solo se le presiona para que renuncie, es muy probable que Powell presente una demanda para detener esta acción, y el caso probablemente se someterá finalmente a la Corte Suprema para su consideración. Algunos analistas especulan que la Corte Suprema podría permitir que un tribunal de menor instancia mantenga la orden de restricción contra el despido de Powell durante el proceso del caso, lo que muy probablemente sería suficiente para que complete su mandato como presidente.
El diseño institucional limita la influencia del presidente en la política monetaria
El diseño institucional de La Reserva Federal (FED) limita la influencia directa del presidente sobre la política monetaria. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está compuesto por 12 miembros: 7 miembros de la junta, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York y 4 presidentes de los bancos regionales de la Reserva que rotan. Esta estructura dispersa el poder de decisión, lo que dificulta cambiar la dirección de la política incluso si hay cambios en parte del personal.
Siete miembros del consejo son nominados por el presidente y confirmados por el Senado, con un mandato de 14 años. El presidente y el vicepresidente de la Reserva Federal (FED) son nominados por el presidente de entre los miembros del consejo, y su mandato de 4 años puede ser renovado tras la confirmación del Senado. El mandato de Powell como miembro del consejo termina en enero de 2028, y su mandato como presidente termina en mayo de 2026.
Incluso si Powell es despojado de su cargo como presidente, aún puede permanecer como director hasta enero de 2028, e incluso podría ser elegido como presidente del comité por el FOMC, manteniendo así una posición de liderazgo efectiva en la formulación de políticas monetarias. Este arreglo evitaría que el gobierno designe nuevos directores y podría mantener la continuidad de la política monetaria.
Desde el punto de vista de recursos humanos, la capacidad de Trump para influir en la composición de la Reserva Federal (FED) a través de nombramientos normales durante el resto de su mandato es limitada. De acuerdo con el actual calendario de mandatos de los directores, la mayoría de los directores no dejarán sus cargos durante su mandato completo de 14 años, generalmente por razones personales, lo que le da al presidente cierta paciencia para esperar oportunidades vacantes.
La independencia afectada aumentará el riesgo de inflación
Los economistas generalmente consideran que es beneficioso separar la política monetaria del ciclo político. La perspectiva a corto plazo del calendario electoral puede inducir a los formuladores de políticas monetarias orientadas políticamente a estimular la economía en momentos inapropiados.
La evidencia internacional indica que los bancos centrales con mayor independencia política tienden a fomentar una inflación más baja y estable. Los registros históricos muestran que la intervención política condujo a una mala política monetaria a finales de la década de 1960 y principios de la de 1970, lo que tuvo consecuencias negativas para el desarrollo de la inflación.
Cualquier debilitamiento de la independencia de la Reserva Federal (FED) podría aumentar los riesgos al alza para las perspectivas de inflación, que ya enfrenta presiones al alza debido a los aranceles y a una leve elevación en las expectativas de inflación. Además, los participantes del mercado podrían exigir una mayor compensación por la inflación y los riesgos inflacionarios, lo que elevaría las tasas de interés a largo plazo, afectando las perspectivas de actividad económica y empeorando la situación fiscal.