Re-staking y liquidez re-staking: una profunda exploración de las nuevas tendencias emergentes en el ecosistema de Ethereum
Introducción
El staking y la liquidez del staking han recibido una amplia atención recientemente, especialmente en el contexto de los posibles beneficios que podría traer el ETF de ETH. Estas dos categorías han experimentado un rápido crecimiento en TVL, ocupando el quinto y sexto lugar, respectivamente, en el ranking de DeFi Llama. Antes de discutir las ventajas adicionales del staking y la liquidez del staking, primero entendamos sus principios básicos.
Descripción general del staking y el staking líquido
El staking de Ethereum implica hacer staking de ETH para asegurar la red y ganar recompensas. Sin embargo, el staking también conlleva el riesgo de ser penalizado, así como de una liquidez insuficiente debido al período de unstaking.
Se necesitan 32 ETH para convertirse en validador, lo cual es una gran barrera de entrada para muchos. De ahí la aparición de los servicios de staking agrupado, que permiten a varias personas fusionar ETH para cumplir con los requisitos mínimos.
Pero el ETH en staking sigue en estado de "bloqueo", hasta que se deshaga el staking no se puede acceder. El staking de liquidez ha surgido, emitiendo tokens de liquidez que representan el ETH en staking, que se pueden usar para participar en actividades DeFi y aumentar los rendimientos. Lido es el pionero en staking de liquidez, seguido de Rocket y Stader, entre otros. Estas soluciones no solo reducen la barrera de entrada, sino que también aumentan la flexibilidad y el potencial de retorno.
EigenLayer propuso por primera vez el concepto de retaking, utilizando ETH apostado para asegurar módulos que no se pueden desplegar o verificar en la EVM, como cadenas laterales, redes de oráculos, etc. Estos módulos suelen requerir servicios de verificación activos (AVS), están protegidos por sus propios tokens y se enfrentan a problemas como la necesidad de construir sus propias redes seguras. El replanteamiento puede impulsar la seguridad del gran conjunto de validadores de Ethereum, lo que aumenta el costo de los ataques.
Además de EigenLayer, han surgido otros protocolos de replanteo. Ambos están diseñados para proporcionar seguridad utilizando activos repignorados, pero difieren en los detalles.
Actualmente hay tres protocolos de re-staking principales: EigenLayer, Karak y Symbiotic.
EigenLayer solo admite ETH y tokens de staking líquido de ETH (LST), Karak y Symbiotic admiten una gama más amplia de activos.
EigenLayer tiene un alto nivel de seguridad y solo acepta ETH y sus variantes que son menos volátiles. Karak y Symbiotic ofrecen opciones de seguridad más flexibles.
Los contratos inteligentes centrales de EigenLayer y Karak son actualizables y gestionados por múltiples firmas. El contrato central de Symbiotic es inmutable.
EigenLayer y Symbiotic aceptan principalmente activos en Ethereum, y Karak admite depósitos en 5 cadenas.
EigenLayer tiene la mayor cantidad de socios, incluyendo EigenDA, AltLayer, entre otros. Karak colabora con Wormhole, Symbiotic colabora con Ethena.
En el futuro, estos acuerdos pueden converger para proporcionar servicios similares. El éxito depende de la capacidad de seguir construyendo alianzas clave.
Los principales protocolos son EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell y Mellow.
Ofrecen diferentes tipos de tokens de restaking líquido (LRT) con LRT basados en cesta, nativos e independientes.
Los activos admitidos para depósito varían, desde ETH único hasta múltiples LST.
La integración de DeFi varía significativamente, desde 5 hasta 136.
La mayoría admite Layer 2, para reducir los costos de gas.
Los tipos de validadores incluyen lista blanca, validador individual y sin permisos, entre otros.
Las integraciones con los protocolos de replanteo también son diferentes, y algunas ya están integradas con Symbiotic o están previstas para integrarse.
Crecimiento del retaking
Desde finales de 2023, el depósito de nuevas participaciones ha aumentado drásticamente. La tasa de participación de liquidez ( Liquidez de participaciones TVL/participaciones TVL ) ha superado el 70%, creciendo de manera constante entre un 5% y un 10% en los últimos meses.
Pero después del 27 de junio, los depósitos de Eigenlayer y Pendle experimentaron una salida de más del 40%. Esto podría estar relacionado con el TGE y la distribución de tokens de la mayoría de los principales protocolos de liquidez de rehipotecado en 2024.
Con las futuras ofertas de tokens y los aumentos del límite de depósito para Symbiotic y Karak, es probable que los usuarios continúen cultivando en estos protocolos.
Conclusión
A partir del 1 de julio de 2024, se apostaron alrededor de 13.4 millones de ETH(460 mil millones de ) a través de plataformas de participación líquida, lo que representa el 40.5% de todo ETH apostado. La relación entre la nueva prenda y la prenda líquida es de aproximadamente el 35,6%.
Con la eliminación del límite de depósitos en la plataforma de re-staking y la expansión a otros activos, es posible que en el futuro se atraigan más flujos de capital. Aunque los agricultores de airdrop pueden salir debido a la distribución de tokens, es probable que los buscadores de rendimiento sean atraídos con el tiempo.
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Re-staking y re-staking de liquidez: explorando las tendencias emergentes y el desarrollo del ecosistema Ethereum
Re-staking y liquidez re-staking: una profunda exploración de las nuevas tendencias emergentes en el ecosistema de Ethereum
Introducción
El staking y la liquidez del staking han recibido una amplia atención recientemente, especialmente en el contexto de los posibles beneficios que podría traer el ETF de ETH. Estas dos categorías han experimentado un rápido crecimiento en TVL, ocupando el quinto y sexto lugar, respectivamente, en el ranking de DeFi Llama. Antes de discutir las ventajas adicionales del staking y la liquidez del staking, primero entendamos sus principios básicos.
Descripción general del staking y el staking líquido
El staking de Ethereum implica hacer staking de ETH para asegurar la red y ganar recompensas. Sin embargo, el staking también conlleva el riesgo de ser penalizado, así como de una liquidez insuficiente debido al período de unstaking.
Se necesitan 32 ETH para convertirse en validador, lo cual es una gran barrera de entrada para muchos. De ahí la aparición de los servicios de staking agrupado, que permiten a varias personas fusionar ETH para cumplir con los requisitos mínimos.
Pero el ETH en staking sigue en estado de "bloqueo", hasta que se deshaga el staking no se puede acceder. El staking de liquidez ha surgido, emitiendo tokens de liquidez que representan el ETH en staking, que se pueden usar para participar en actividades DeFi y aumentar los rendimientos. Lido es el pionero en staking de liquidez, seguido de Rocket y Stader, entre otros. Estas soluciones no solo reducen la barrera de entrada, sino que también aumentan la flexibilidad y el potencial de retorno.
! Imagen completa de la re-promesa de liquidez
El auge de la re-staking
EigenLayer propuso por primera vez el concepto de retaking, utilizando ETH apostado para asegurar módulos que no se pueden desplegar o verificar en la EVM, como cadenas laterales, redes de oráculos, etc. Estos módulos suelen requerir servicios de verificación activos (AVS), están protegidos por sus propios tokens y se enfrentan a problemas como la necesidad de construir sus propias redes seguras. El replanteamiento puede impulsar la seguridad del gran conjunto de validadores de Ethereum, lo que aumenta el costo de los ataques.
Además de EigenLayer, han surgido otros protocolos de replanteo. Ambos están diseñados para proporcionar seguridad utilizando activos repignorados, pero difieren en los detalles.
! Imagen completa del re-staking de liquidez de un vistazo
Resumen del protocolo de re-staking
Actualmente hay tres protocolos de re-staking principales: EigenLayer, Karak y Symbiotic.
EigenLayer solo admite ETH y tokens de staking líquido de ETH (LST), Karak y Symbiotic admiten una gama más amplia de activos.
EigenLayer tiene un alto nivel de seguridad y solo acepta ETH y sus variantes que son menos volátiles. Karak y Symbiotic ofrecen opciones de seguridad más flexibles.
Los contratos inteligentes centrales de EigenLayer y Karak son actualizables y gestionados por múltiples firmas. El contrato central de Symbiotic es inmutable.
EigenLayer y Symbiotic aceptan principalmente activos en Ethereum, y Karak admite depósitos en 5 cadenas.
EigenLayer tiene la mayor cantidad de socios, incluyendo EigenDA, AltLayer, entre otros. Karak colabora con Wormhole, Symbiotic colabora con Ethena.
En el futuro, estos acuerdos pueden converger para proporcionar servicios similares. El éxito depende de la capacidad de seguir construyendo alianzas clave.
! Resumen de la reprensión de liquidez
Descripción general del restaking de liquidez
Los principales protocolos son EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell y Mellow.
Ofrecen diferentes tipos de tokens de restaking líquido (LRT) con LRT basados en cesta, nativos e independientes.
Los activos admitidos para depósito varían, desde ETH único hasta múltiples LST.
La integración de DeFi varía significativamente, desde 5 hasta 136.
La mayoría admite Layer 2, para reducir los costos de gas.
Los tipos de validadores incluyen lista blanca, validador individual y sin permisos, entre otros.
Las integraciones con los protocolos de replanteo también son diferentes, y algunas ya están integradas con Symbiotic o están previstas para integrarse.
Crecimiento del retaking
Desde finales de 2023, el depósito de nuevas participaciones ha aumentado drásticamente. La tasa de participación de liquidez ( Liquidez de participaciones TVL/participaciones TVL ) ha superado el 70%, creciendo de manera constante entre un 5% y un 10% en los últimos meses.
Pero después del 27 de junio, los depósitos de Eigenlayer y Pendle experimentaron una salida de más del 40%. Esto podría estar relacionado con el TGE y la distribución de tokens de la mayoría de los principales protocolos de liquidez de rehipotecado en 2024.
Con las futuras ofertas de tokens y los aumentos del límite de depósito para Symbiotic y Karak, es probable que los usuarios continúen cultivando en estos protocolos.
Conclusión
A partir del 1 de julio de 2024, se apostaron alrededor de 13.4 millones de ETH(460 mil millones de ) a través de plataformas de participación líquida, lo que representa el 40.5% de todo ETH apostado. La relación entre la nueva prenda y la prenda líquida es de aproximadamente el 35,6%.
Con la eliminación del límite de depósitos en la plataforma de re-staking y la expansión a otros activos, es posible que en el futuro se atraigan más flujos de capital. Aunque los agricultores de airdrop pueden salir debido a la distribución de tokens, es probable que los buscadores de rendimiento sean atraídos con el tiempo.
! Imagen completa del re-staking de liquidez