الولايات المتحدة تفرض رسوم جمركية على سبائك الذهب بوزن كيلو واحد - السوق استجاب على الفور.

ماذا يحدث؟ في 31 يوليو 2025، أصدرت إدارة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية حكمًا يعيد تصنيف قضبان الذهب بوزن كيلوغرام واحد و100 أونصة، التي يتم تداولها عادةً في أسواق كومكس في نيويورك، كموضوع للرسوم الجمركية بدلاً من أن تكون معفاة. وهذا يفرض فعليًا رسومًا جمركية بنسبة 39% على هذه القضبان الذهبية، مما يسبب ضربة كبيرة لسويسرا، مركز تكرير الذهب الرائد في العالم، المسؤول عن ما يصل إلى 70% من التكرير العالمي. ردود فعل السوق الفورية أدى الإعلان إلى ارتفاع حاد في عقود الذهب الآجلة، حيث سجلت الأسعار أعلى مستوى قياسي حوالي 3,534 دولاراً للأوقية وسط استعداد أسواق التداول لنقص الإمدادات وصدمات الأسعار. وقد أوقفت بعض مصافي الذهب السويسرية وغيرها من اللاعبين في سوق الذهب شحناتها إلى الولايات المتحدة، مشيرة إلى الارتباك القانوني والمخاطر التجارية. آثار السوق الأوسع

1. تقلبات سعر الذهب والعمولات الرسوم الجمركية غير المتوقعة رفعت عقود كومكس الآجلة بشكل حاد فوق أسعار السوق الفورية في لندن، مما زاد من الأسعار وزعزع استقرار تقارب الأسعار. يمكن أن يؤدي اندفاع السوق للتحوط من المراكز القصيرة إلى زيادة التقلبات، كما أشار الاقتصادي بيتر شيف.
2. تعطل سلسلة الإمداد لقد تعطلت التدفقات الثلاثية التقليدية - لندن → سويسرا → نيويورك ( في كيلو بار ). قد يؤدي تغيير التنسيقات أو الطرق إلى زيادة التكاليف وإبطاء التسليم.
3. الضغط على قطاع الذهب في سويسرا مع تهديد صادرات الذهب بقيمة 61.5 مليار دولار إلى الولايات المتحدة في الأشهر الـ 12 الماضية، قد تُطبق رسوم تصل إلى 24 مليار دولار. تحذر السلطات السويسرية من أن هذه الرسوم قد تجعل الصادرات غير قابلة للتطبيق اقتصادياً وقد تعرض من 7500 إلى 15000 وظيفة للخطر عبر القطاعات ذات الصلة.
4. التوترات الجيوسياسية وتأثيرات السوق مع رؤية الذهب كأصل ملاذ آمن وسط مخاوف الركود التضخمي والتوترات الجيوسياسية، تضيف التعريفات وقودًا للطلب المضاربي. التوقعات الآن تضع الذهب نحو 3,700–4,000 دولار/أونصة بنهاية العام. تشير التعريفات إلى زيادة مخاطر السياسات، مما قد يدفع أجزاء من تجارة السبائك إلى الانتقال إلى مواقع مثل الإمارات العربية المتحدة أو أماكن أخرى. في الختام، فإن الرسوم الجمركية الأمريكية على قضبان الذهب كيلو هي أكثر بكثير من مجرد أخبار تجارية، إنها صدمة استراتيجية لسوق السبائك العالمي، قد تعيد تشكيل مراكز التكرير، وديناميات الأسعار، وسلوك المستثمرين لعدة أشهر قادمة.