جوهر تداول الأصول الافتراضية المتوافقة في هونغ كونغ: إدارة المحفظة الآمنة وحفظ الأصول

مؤخراً، حصلت شركتان لتبادل الأصول الرقمية الافتراضية في هونغ كونغ على ترخيص مزود خدمات الأصول الافتراضية المعتمد من هيئة الأوراق المالية، وبدأتا رسمياً بتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ. وهذا يشير إلى أن موقع الامتثال في مجال الأصول الافتراضية قد تم تعزيزه بشكل أكبر.

منذ أكتوبر الماضي، أصدرت الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ سلسلة من التدابير المتعلقة بتداول الأصول الافتراضية. اعتبارًا من 1 يونيو من هذا العام، يمكن لمزيد من بورصات الأصول الافتراضية التقدم رسميًا إلى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة للحصول على ترخيص الامتثال. في مثل هذا البيئة السياسية، تخطط العديد من البورصات للتقدم للحصول على الترخيص في هونغ كونغ وتطوير أعمال التداول المركزية المتوافقة.

إذن، ما هي المتطلبات المحددة التي تفرضها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على البورصات المركزية؟ بخلاف الوثائق القانونية، ما هي المتطلبات التقنية الخاصة الأخرى؟

في الواقع، تفرض إطار تنظيم التداول المتوافق في هونغ كونغ حاليًا متطلبات تقنية عالية بشأن الامتثال للبرمجيات والأجهزة على البورصات. هناك العديد من الموردين الدوليين الذين يقدمون خدمات تقنية الامتثال المختلفة للبورصات. ومن بين المجالات الأكثر أهمية، والتي تركز عليها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، هي احتفاظ الأصول الخاصة بالعملاء.

الاختلافات في حفظ الأصول بين التمويل التقليدي وتداول الأصول الافتراضية

في النظام المالي التقليدي، يقوم المستثمرون عادةً بشراء الأسهم ومنتجات مالية أخرى من خلال الوسطاء. على الرغم من أن المستثمرين يبدو أنهم يقومون بإيداع الأموال في حسابات الوسطاء، إلا أن الوسطاء كجهات غير مصرفية لا يمكنهم بشكل مباشر الاحتفاظ بأموال العملاء. الأموال الخاصة بالعملاء يتم تخزينها فعليًا في حسابات وصاية مصرفية، حيث تتحمل البنوك مسؤولية أمان الأموال.

وفي إطار الامتثال لإطار تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، يتعين على البورصات أن تلعب دور البنك وشريك متواطئ في نفس الوقت. سيتم الاحتفاظ بالأصول الافتراضية للعملاء مباشرة في المحفظة الباردة للبورصة، مما يتطلب من البورصات أن تكون لديها قدرات تقنية برمجية وعتادية قريبة من مستوى البنوك، بالإضافة إلى تعزيز الضمانات الأمنية في مجال التشفير.

قضايا الأمان في مجال تداول الأصول الافتراضية

من منظور الأمان، تواجه تداول الأصول الافتراضية مخاطر على كل من السلسلة وخارج السلسلة. تتمثل المخاطر على السلسلة بشكل رئيسي في الثغرات المحتملة في العقود الذكية، بينما تشمل المخاطر خارج السلسلة العديد من الجوانب مثل مصادقة المستخدم، وأمن الشبكة، وأمن الطرف النهائي، والاستجابة الطارئة.

من منظور الامتثال، أصبحت السياسات التنظيمية أكثر شمولاً في السنوات الأخيرة. بعد حادثة FTX العام الماضي، أدركت الجهات التنظيمية أنه يجب تنفيذ نظام إدارة واضح لحماية مصالح المستثمرين حقًا. لذلك، أصدرت هونغ كونغ هذا العام سياسة تنظيمية واضحة جدًا لرخصة الأصول الافتراضية.

متطلبات الامتثال لإدارة الأصول في هونغ كونغ

تظهر سياسة التنظيم في هونغ كونغ مزايا قوية من حيث المنطق والشمولية:

1. يجب أن يتم تخزين المفتاح الخاص محليًا في هونغ كونغ.

2. نظرًا لعدم وجود نظام رقابة موثوق من طرف ثالث في الوقت الحالي، يُطلب من مقدمي طلبات الترخيص بناء نظام أمان خاص بالأصول الافتراضية.

3. في اختيار المسار التكنولوجي، يكون هناك مزيج من الحذر والانفتاح. يظهر الحذر في الميل لاختيار تقنيات موثوقة وناضجة في مجال المالية التقليدية؛ بينما يظهر الانفتاح في استعراض الحلول التكنولوجية الجديدة.

4. يجب أن يتم التقييم من قبل هيئة تقييم طرف ثالث موثوقة، ولا يمكن الحصول على الترخيص إلا من خلال التقييم.

تدابير حماية أصول المستخدمين

1. تشمل متطلبات IT الأمن السيبراني، البنية التحتية، أمان الطرفيات، الطوارئ والاحتياطات، نظام إدارة المحفظة، وغيرها. من بين هذه المتطلبات، يجب أن يتم تخزين 98% من الأصول في المحفظة الباردة.

2. الامتثال يتطلب تعيين رئيس امتثال محترف، مسؤول عن مكافحة غسيل الأموال، ومكافحة تمويل الإرهاب وغيرها من الأعمال.

3. في جانب إدارة المخاطر، تحتاج إلى إدارة مخاطر متعددة مثل التلاعب في السوق، الاحتيال من قبل المستخدمين، والمخاطر المتعلقة بالأطراف المقابلة.

4. يجب إنشاء نظام متكامل على مستوى الحوكمة، بما في ذلك مبادئ الفصل بين الكيانات، الفصل بين الأموال، وفصل الأدوار والمسؤوليات.

الحلول المحتملة التي قد يتم تقديمها في المستقبل

1. مع نضوج تقنيات جديدة مثل MPC، قد يتم اعتمادها بشكل أكبر في المستقبل.

2. قد تظهر المزيد من حلول المحفظة الشخصية، لتكمل منصات التداول المركزية.

3. في المستقبل، قد تظهر مؤسسات احتفاظ طرف ثالث متخصصة، تتحمل مسؤولية حفظ أصول السوق بالكامل.

4. بعد تحسين النظام التنظيمي، قد يتم فصل خدمة الإيداع عن البورصات.

مع تقدم التكنولوجيا وتعميق فهم الصناعة، أعتقد أنه سيكون هناك المزيد من المشاركين في هذا المجال في المستقبل، وسيزدهر السوق بشكل أكبر.