## تحليل عمق سوق البيتكوين: الدعم الرئيسي وتطور المشاعر السوقية في ظل التقلب المتزايد

(حتى 5 أغسطس 2025)

### 1 💹 أسعار التقلب والمستويات الرئيسية
- **نطاق التقلب الشديد**: شهدت بيتكوين تقلبات شديدة مؤخراً بين **$111,900–$115,000**. بعد أن تجاوزت $115,000 لفترة قصيرة في 4 أغسطس، تراجعت بسرعة إلى $114,500، مما أدى إلى **تصفية مراكز الرافعة المالية بقيمة $1.25 مليار في ساعة واحدة**. في 2 أغسطس، انخفضت إلى ما دون $113,000 إلى $111,903، مسجلة أدنى مستوى لها خلال أسبوعين.
- **الدعم والمقاومة الرئيسية**：
- **منطقة الدعم القوي**: $110,000–$112,000 (دعم 50 يوم EMA + منطقة كثافة المشترين المؤسسيين);
- **خط الدفاع للشراء**: يوجد **أمر شراء لـ 111,000 عملة بيتكوين** عند $107,160، مما يشكل حاجزاً فنياً؛
- **تجاوز العتبة**: يجب أن يستقر عند $117,400 (مقاومة 88,000 بِت) ويهاجم المستوى العالي السابق $119,504، ليتمكن من تحدي القمة التاريخية.

### 2 📉 مشاعر السوق وتدفق الأموال
- **ارتفاع مشاعر الذعر**: انخفض مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة تحت **50** (حاليًا 45) لأول مرة منذ شهر، مما يدل على دخول السوق في منطقة "الذعر". الأسباب الرئيسية لتراجع ثقة المستثمرين تشمل:
- **تراجع كبير في أموال ETF**: في 1 أغسطس، تدفق صافي الأموال من ETF بيتكوين الأمريكي **8.1 مليار دولار**، وهو الأعلى في نصف عام؛ كما انتهى تدفق الأموال إلى ETF إيثريوم المتواصل، حيث تدفق **1.5 مليار دولار**.
- **تصفية الرافعة المالية**: في بداية أغسطس، تجاوزت الخسائر في جميع الشبكات **$7.54 مليار**، وبلغت نسبة العقود الطويلة 93%، مما يعكس تصفية المراكز المتفائلة بشكل مفرط.
- **حافظت المؤسسات على مراكزها الطويلة دون تغيير**: على الرغم من تزايد ضغوط البيع القصيرة الأجل، زادت كميات المراكز في منصات OTC إلى **500,000 BTC** (زيادة بنسبة 245% مقارنةً بعام 2021)، مما يدل على أن الأموال الكبيرة تتخذ مراكز في الأسعار المنخفضة.

### 3 🧮 هيكل تقني واختلاف الإشارات على السلسلة
- **نموذج صعودي من الناحية الفنية**: شكلت الأسبوعية **نموذج رأس وكتفين مقلوب**، والسعر المستهدف النظري يشير إلى $172,000. إذا تم الحفاظ على خط العنق عند $110,000، فإن قناة الصعود المتوسطة المدى لا تزال سارية.
- **تحذير من مخاطر تحركات الحيتان**：
- في 1 أغسطس، **خسارة يوم واحد قدرها 40,000 بِت تم تحويلها إلى البورصة**، وبلغت نسبة الحيتان في البورصة أعلى مستوى لها في هذا العام، مما يشير إلى أن ضغط البيع قد يستمر؛
- **“محفظة قديمة” تستيقظ**: 2010 تم تحويل عنوان المعدنين **250 بيتكوين (حوالي 30000000 دولار)**، وغالبًا ما تصاحب الأحداث التاريخية المماثلة تقلبات كبيرة.

الجدول أدناه يلخص توزيع مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية:

| **مستوى السعر** | **الطبيعة** | **الأهمية** | **أسباب التكوين** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **$107,160** | دعم قوي | ★★★★☆ | 111,000 بيتكوين طلبات شراء |
| **$110,000-$112,000** | الدعم | ★★★★★ | 50 يوم EMA + المستوى النفسي |
| **$117,400** | مستوى المقاومة | ★★★☆☆ | 88,000 بيتكوين أوامر بيع |
| **$119,504** | مقاومة قوية | ★★★★☆ | منطقة أعلى تاريخية |

### 4 🌐 الضغوطات macro والسياسات المتغيرة
- **سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي**: ارتفعت احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر إلى **70%** (CME FedWatch)، وإذا تحقق ذلك فقد يخفف من ضغوط السيولة، لكن الموقف المتشدد على المدى القصير (معدل الفائدة يبقى بين 4.25-4.50%) يعوق الميل للمخاطرة.
- **تصاعد الصراعات الجغرافية**: قامت الولايات المتحدة برفع **الرسوم الجمركية إلى 35%** على كندا ودول أخرى، بالإضافة إلى بيانات التوظيف الضعيفة (تم خفض التوظيف الجديد لشهر 5-6 بأكثر من 90%)، مما أثار مخاوف الركود وزاد من مخاطر سحب الأموال من الأصول ذات المخاطر.

### 5 🔮 8月季节ية القوانين والتوقعات
- **ظل التاريخ لـ"شهر اللعنة"**: على مدار العقد الماضي، كان متوسط عائد بيتكوين في أغسطس **1.61%**، بينما بلغ الانخفاض الوسيط **-7.49%**، ولم تسجل الأرباع الأربعة سوى عائد إيجابي.
- **خصوصية سنوات التخفيض**: في السنة التي تلي التخفيض (2013/2017/2021)، شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا في أغسطس (**30%/65%/14%**)، السؤال الحالي هو ما إذا كان يمكن تكرار التاريخ.

الجدول أدناه يقارن أداء بيتكوين في شهر أغسطس عبر التاريخ:

| **السنة** | **نسبة الارتفاع والانخفاض في أغسطس** | **هل تم تقليل نصف السنة** | **خلفية السوق** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | نعم | سوق الثور بعد تقليل النصف |
| **2017** | +65% | نعم | سوق الثور بعد النصف |
| **2021** | +14% | نعم | سوق الثور بعد تقليص المكافأة |
| **سنوات أخرى** | الوسيط -7.49% | لا | ضعف عام |

> **استراتيجية المراهنة على الصعود والهبوط**：
> - **قصير الأجل (1-2 أسبوع)**: إذا تم كسر $110,000، فقد ينخفض إلى $106,000–$100,000 (مستوى فيبوناتشي + الدعم النفسي)；
> - **المرحلة المتوسطة (نهاية أغسطس)**: اقترح Michaël van de Poppe وآخرون **تجميع العملات عند الانخفاض**، متوقعين بدء جولة جديدة من الارتفاعات في نهاية الشهر؛
> - **خطر وحيد القرن الرمادي**: روبرت كيوساكي يحذر من "لعنة أغسطس" التي قد تؤدي إلى انخفاض الأسعار دون 90,000 دولار، لكن تفتقر إلى دعم البيانات.

### 💎 الخاتمة
تقع عملة البيتكوين في خضم تقلبات عالية ونافذة اتجاه: يتم وضع نمط صعودي محتمل على الجانب الفني ضد ضغط بيع الحيتان على السلسلة ، في حين أن السياسة الكلية والأنماط الموسمية تزيد من تضخيم الاختلاف. الدعم قصير الأجل من 110,000 دولار إلى 112,000 دولار هو نقطة تحول للمضاربين على الارتفاع والدببة