تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة الحالية إلى ذروتها؟
يجب أن تدخل العملات المشفرة مرحلة مزدهرة، لكن في الأشهر القليلة الماضية، يبدو أن السوق محاط بسحابة من القلق الذي لا يمكن التخلص منه. ستقوم هذه المقالة بتحليل الأسباب التي أدت إلى هذا الوضع.
مشاكل محددة في مجال التشفير
لقد شهدنا أكثر من عامين من السوق الصاعدة. بعض الأشياء التي كانت تبدو غير قابلة للتصديق، مثل دعم الحكومة للتشفير، تحدث الآن. لكن أجواء السوق تبدو هابطة وتدل على قمة.
هل تشير العملة الميمية التي أطلقها شخصية سياسية معروفة إلى بداية نموذج جديد في الصناعة؟ هل سنرى زيادة في الفائدة العملية للعملات الميمية في استراتيجيات تشكيل رأس المال الجديدة؟ الواقع ليس كذلك. على العكس من ذلك، فإن هذا السلوك ألحق ضرراً كبيراً بالصناعة. الآخرون يقلدون هذا النموذج السيئ. علاوة على ذلك، فإن عدم وجود أي محاولات لجعلها عملية يعزز أصوات معارضي الصناعة وناقديها. يبدو أن هذا خداع لا أساس له. في رأيي، لم يبدأ الرد هنا حتى الآن.
ألغت الجهات التنظيمية مؤخرًا الدعاوى ضد بعض الشركات المهمة في مجال التشفير، مما يبعث على التفاؤل. لكن بعد ذلك ظهرت تعليقات حول إنشاء احتياطي استراتيجي من العملات المشفرة، بما في ذلك بعض الرموز التي يُعتقد أنها "سلاسل زومبي". يبدو أن هذا الاقتراح غير منطقي، وقد يهدد التقدم الذي تم إحرازه سابقًا في المسائل التنظيمية.
لا يوجد توافق داخل الصناعة حول العملات الرمزية التي يجب أن تتضمنها الاحتياطيات وكيف يجب أن تعمل اللوائح. دفع القوانين الجديدة هو شيء، ولكن التنفيذ الصحيح هو شيء آخر، وهذا يتطلب وقتًا.
بدأ بعض المشاهير يتحدثون بشكل متكرر عن التشفير، مستخدمين العديد من المصطلحات الشائعة مثل "ثوري". بالنسبة لأولئك الذين عاشوا عدة دورات، هذه علامة خطر. غالبًا ما نرى مثل هذه الحالات في المراحل المتأخرة من الدورة.
بعض المشاريع الناشئة تبدو أكثر كأنها تصرفات مضاربة، بدلاً من كونها ابتكارات حقيقية. إنها تفتقر إلى نماذج أعمال جوهرية وعمليّة، وتقدم فقط وسيلة لشراء الرموز. هذه الظاهرة شائعة في مراحل فقاعات السوق.
انخفض حجم التداول والنشاط على بعض المنصات الشهيرة، مما قد يشير إلى تراجع حمى المضاربة. تاريخياً، غالباً ما تظهر هذه الاتجاهات في مراحل متأخرة من الدورة.
بشكل عام ، يبدو أن سوق التشفير يعطي انطباعًا بالتكهن المفرط في الوقت الحالي. في الوقت نفسه ، يبدو أن الأنشطة الابتكارية قد تضاءلت. هذه كلها سمات شائعة في أواخر الدورة.
المخاوف على المستوى الاقتصادي الكلي
بجانب إشارات "ذروة" التي تميز سوق العملات المشفرة، تتزايد مخاوفنا بشأن الآفاق الاقتصادية على المدى القصير إلى المتوسط. يبدو أن خطر الركود في تزايد. يرى بعض المحللين أن الركود قد يهيمن على المشهد الاقتصادي بعد 6-12 شهرًا.
قد تؤثر تغييرات الإنفاق الحكومي على نمو الاقتصاد. على الرغم من أن تقليل "الاحتيال والهدر وسوء الاستخدام" هو أمر جيد، إلا أنه يجب أن ندرك أن هذا سيقلل من دخل بعض المشاركين في الاقتصاد. قد يؤدي تحقيق التوازن في الميزانية على المدى القصير إلى تأثيرات تقشفية. إن تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الآونة الأخيرة يعود بشكل رئيسي إلى ضعف نمو الإنفاق الاستهلاكي وعرقلة الصادرات الصافية.
قد تكون المخاوف من التضخم وتأثير الرسوم الجمركية مبالغ فيها، لكن الوضع في طريقه للتغيير. قد تؤثر السياسات الجمركية الأخيرة على التضخم وعدم اليقين في السوق.
نتوقع أن يتجاوز عدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام التوقعات السوقية، وقد يضعف الدولار. لكن هذا قد لا يكون في صالح الأصول ذات المخاطر. حتى لو خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، قد تتأثر الأصول ذات المخاطر.
إذا أدى انخفاض الإنفاق الحكومي إلى عمليات بيع في السوق، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ سياسة تيسيرية. لكن رد فعلهم قد يأتي متأخراً جداً ( مخاوف التضخم ستلعب دوراً ). في هذه الحالة، قد لا تكون خفض أسعار الفائدة كافية للتعويض عن تأثير تباطؤ الاقتصاد.
تشير بعض المؤشرات إلى أن دورة تجارية جديدة على وشك البدء. لكننا قلقون من أن تباطؤ النمو قبل بدء الانتعاش قد يؤدي إلى تصحيح أكبر في السوق أو ركود.
بشكل عام، هناك قلق عالٍ من الخارج. من وجهة نظر عكسية، قد يعني هذا أن الأمور ستتحسن. لكننا لا نزال نعتقد أنه ينبغي توخي الحذر الآن. على الرغم من أن سوق التشفير قد شهد مؤخرًا تصحيحًا، إلا أننا لسنا متأكدين من أنه قد وصل إلى القاع. لأن السوق التقليدية بدأت للتو في التصحيح. من الجدير بالذكر أن الأسواق المالية التقليدية غالبًا ما تقود الاقتصاد. وبالتالي، فإن المزيد من البيع قد يؤدي في النهاية إلى الركود. إذا كان الأمر كذلك ( قد يحدث في الربع الثاني )، نتوقع أن يقوم البنك المركزي والوزارات المالية برد فعل كبير، لكننا لا نشعر حاليًا بالحاجة لمتابعة الأصول المتراجعة.
نصائح إدارة الحافظة الاستثمارية
بالإضافة إلى الاحتفاظ طويل الأجل بالبيتكوين، كنا نزيد من تخصيص النقد. نحن نبحث عن فرص لنشر الأموال في الأصول الأكثر وعدًا، ولكن لم نجد حتى الآن "فجوة قيمة" واضحة.
بالنسبة للمستثمرين الذين بدأوا حديثًا في التشفير, نوصي:
كن حذرًا عند الانخفاض. بعد أن تفوت زيادة كبيرة، لا تعتقد أن التصحيح الكبير هو فرصة "للشراء". قد يستمر السوق في الانخفاض. إذا كنت ستخاطر، فمن الأفضل اختيار البيتكوين.
لا تلوم نفسك بسبب "الشراء عند النقاط العالية". العديد من المستثمرين الجدد يواجهون هذه الحالة. المفتاح هو استثمار في الأصول التي ترغب في الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
تجنب الدخول في نهاية الدورة، والخروج من السوق الهابطة، ثم تفويت الفرصة المثالية والعودة في نهاية الدورة التالية.
انتبه لحالتك النفسية. إذا وجدت نفسك تتقبل بشكل أعمى آراء المتفائلين وتكره المتشائمين، فقد يكون من السهل عليك أن ترتكب أخطاء. لا تعتمد حكمك بالكامل على المشاهير أو المؤسسات التي قد تكون لديها دوافع أخرى.
ضع التركيز على دخلك وعملك. تأكد من أن لديك ما يكفي من الأموال للتعامل مع أي تعديلات في السوق أو السوق الهابطة.
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت هذه الدورة من السوق الصاعدة إلى "ذروتها"؟](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fc70c1329319395456ecc7fe84f8554.webp01
ملخص
ك مستثمرين، فإن واجبنا هو اتخاذ القرارات بناءً على أفضل المعلومات المتاحة، وهذه المعلومات دائمًا في حالة تغيير.
بعض المؤشرات على السلسلة تظهر أنها في منتصف الدورة، مما يوفر سببًا للاستمرار في التفاؤل. لكن منذ نهاية عام 2022، ارتفع السوق بشكل كبير. نسبة المخاطر/العوائد في هذه المرحلة ليست كافية للاستمرار في الاحتفاظ بالأموال أو استثمار أموال جديدة. نعتقد أن الخيار الأكثر حكمة هو جني الأرباح، والاحتفاظ بالنقد، وانتظار فرص أفضل.
في المستقبل، قد لا يكون لمفهوم "الدورة" أهمية كبيرة. قد نشهد مزيدًا من التعديلات على ) بانخفاض بيتكوين إلى 65000-70000 دولار، أو حتى أقل (، ثم بعد عدة أشهر من التوطيد، يرتفع مرة أخرى قبل نهاية العام، ممتدًا حتى عام 2026. إذا استجابت الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، قد يرتفع سعر بيتكوين بشكل أكبر.
على الرغم من أن هذا التحليل متحفظ إلى حد ما، إلا أننا ما زلنا متفائلين للغاية بشأن الآفاق طويلة الأجل. لقد تم إعداد البنية التحتية، في حين أن الدورة السابقة لم تكن كذلك.
صناعة التشفير تمر بنقطة تحول. إن تقدم التنظيم وصنع السياسات يشير إلى نهاية "فترة التثبيت" للتقنيات الجديدة وبداية "فترة النشر".
في هذه اللحظة، يبدو أن التشفير سيصبح سائدًا بشكل لا مفر منه، ومن المتوقع أن تصل القيمة السوقية لبيتكوين إلى 10 تريليون دولار. لكن قد يستغرق ذلك وقتًا أطول مما نتوقع.
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة هذه إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25bd38f4ff7d7372434dccae3a94d2d7.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصل هذا الدورة السوق الصاعدة "إلى ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f5bccddfbe2563fd9c3a7df1143f6e8.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل بلغت هذه الدورة الصاعدة "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-068b5de7fe86857843dea8554a51b2c0.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت هذه الدورة من السوق الصاعدة إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8bb794fa6d13dec0be32f03f7a2df452.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت هذه الدورة من السوق الصاعدة إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-34ff88c4f7f91f8deffa84fc77f26ea9.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeVictim
· 07-24 22:31
هل انتهى السوق الصاعدة؟ أشعر بالبكاء عند النظر إليه.
التشفير与宏观双重阴霾 当前 السوق الصاعدة周期或已见顶
تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة الحالية إلى ذروتها؟
يجب أن تدخل العملات المشفرة مرحلة مزدهرة، لكن في الأشهر القليلة الماضية، يبدو أن السوق محاط بسحابة من القلق الذي لا يمكن التخلص منه. ستقوم هذه المقالة بتحليل الأسباب التي أدت إلى هذا الوضع.
مشاكل محددة في مجال التشفير
لقد شهدنا أكثر من عامين من السوق الصاعدة. بعض الأشياء التي كانت تبدو غير قابلة للتصديق، مثل دعم الحكومة للتشفير، تحدث الآن. لكن أجواء السوق تبدو هابطة وتدل على قمة.
هل تشير العملة الميمية التي أطلقها شخصية سياسية معروفة إلى بداية نموذج جديد في الصناعة؟ هل سنرى زيادة في الفائدة العملية للعملات الميمية في استراتيجيات تشكيل رأس المال الجديدة؟ الواقع ليس كذلك. على العكس من ذلك، فإن هذا السلوك ألحق ضرراً كبيراً بالصناعة. الآخرون يقلدون هذا النموذج السيئ. علاوة على ذلك، فإن عدم وجود أي محاولات لجعلها عملية يعزز أصوات معارضي الصناعة وناقديها. يبدو أن هذا خداع لا أساس له. في رأيي، لم يبدأ الرد هنا حتى الآن.
ألغت الجهات التنظيمية مؤخرًا الدعاوى ضد بعض الشركات المهمة في مجال التشفير، مما يبعث على التفاؤل. لكن بعد ذلك ظهرت تعليقات حول إنشاء احتياطي استراتيجي من العملات المشفرة، بما في ذلك بعض الرموز التي يُعتقد أنها "سلاسل زومبي". يبدو أن هذا الاقتراح غير منطقي، وقد يهدد التقدم الذي تم إحرازه سابقًا في المسائل التنظيمية.
لا يوجد توافق داخل الصناعة حول العملات الرمزية التي يجب أن تتضمنها الاحتياطيات وكيف يجب أن تعمل اللوائح. دفع القوانين الجديدة هو شيء، ولكن التنفيذ الصحيح هو شيء آخر، وهذا يتطلب وقتًا.
بدأ بعض المشاهير يتحدثون بشكل متكرر عن التشفير، مستخدمين العديد من المصطلحات الشائعة مثل "ثوري". بالنسبة لأولئك الذين عاشوا عدة دورات، هذه علامة خطر. غالبًا ما نرى مثل هذه الحالات في المراحل المتأخرة من الدورة.
بعض المشاريع الناشئة تبدو أكثر كأنها تصرفات مضاربة، بدلاً من كونها ابتكارات حقيقية. إنها تفتقر إلى نماذج أعمال جوهرية وعمليّة، وتقدم فقط وسيلة لشراء الرموز. هذه الظاهرة شائعة في مراحل فقاعات السوق.
انخفض حجم التداول والنشاط على بعض المنصات الشهيرة، مما قد يشير إلى تراجع حمى المضاربة. تاريخياً، غالباً ما تظهر هذه الاتجاهات في مراحل متأخرة من الدورة.
بشكل عام ، يبدو أن سوق التشفير يعطي انطباعًا بالتكهن المفرط في الوقت الحالي. في الوقت نفسه ، يبدو أن الأنشطة الابتكارية قد تضاءلت. هذه كلها سمات شائعة في أواخر الدورة.
المخاوف على المستوى الاقتصادي الكلي
بجانب إشارات "ذروة" التي تميز سوق العملات المشفرة، تتزايد مخاوفنا بشأن الآفاق الاقتصادية على المدى القصير إلى المتوسط. يبدو أن خطر الركود في تزايد. يرى بعض المحللين أن الركود قد يهيمن على المشهد الاقتصادي بعد 6-12 شهرًا.
قد تؤثر تغييرات الإنفاق الحكومي على نمو الاقتصاد. على الرغم من أن تقليل "الاحتيال والهدر وسوء الاستخدام" هو أمر جيد، إلا أنه يجب أن ندرك أن هذا سيقلل من دخل بعض المشاركين في الاقتصاد. قد يؤدي تحقيق التوازن في الميزانية على المدى القصير إلى تأثيرات تقشفية. إن تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الآونة الأخيرة يعود بشكل رئيسي إلى ضعف نمو الإنفاق الاستهلاكي وعرقلة الصادرات الصافية.
قد تكون المخاوف من التضخم وتأثير الرسوم الجمركية مبالغ فيها، لكن الوضع في طريقه للتغيير. قد تؤثر السياسات الجمركية الأخيرة على التضخم وعدم اليقين في السوق.
نتوقع أن يتجاوز عدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام التوقعات السوقية، وقد يضعف الدولار. لكن هذا قد لا يكون في صالح الأصول ذات المخاطر. حتى لو خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، قد تتأثر الأصول ذات المخاطر.
إذا أدى انخفاض الإنفاق الحكومي إلى عمليات بيع في السوق، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ سياسة تيسيرية. لكن رد فعلهم قد يأتي متأخراً جداً ( مخاوف التضخم ستلعب دوراً ). في هذه الحالة، قد لا تكون خفض أسعار الفائدة كافية للتعويض عن تأثير تباطؤ الاقتصاد.
تشير بعض المؤشرات إلى أن دورة تجارية جديدة على وشك البدء. لكننا قلقون من أن تباطؤ النمو قبل بدء الانتعاش قد يؤدي إلى تصحيح أكبر في السوق أو ركود.
بشكل عام، هناك قلق عالٍ من الخارج. من وجهة نظر عكسية، قد يعني هذا أن الأمور ستتحسن. لكننا لا نزال نعتقد أنه ينبغي توخي الحذر الآن. على الرغم من أن سوق التشفير قد شهد مؤخرًا تصحيحًا، إلا أننا لسنا متأكدين من أنه قد وصل إلى القاع. لأن السوق التقليدية بدأت للتو في التصحيح. من الجدير بالذكر أن الأسواق المالية التقليدية غالبًا ما تقود الاقتصاد. وبالتالي، فإن المزيد من البيع قد يؤدي في النهاية إلى الركود. إذا كان الأمر كذلك ( قد يحدث في الربع الثاني )، نتوقع أن يقوم البنك المركزي والوزارات المالية برد فعل كبير، لكننا لا نشعر حاليًا بالحاجة لمتابعة الأصول المتراجعة.
نصائح إدارة الحافظة الاستثمارية
بالإضافة إلى الاحتفاظ طويل الأجل بالبيتكوين، كنا نزيد من تخصيص النقد. نحن نبحث عن فرص لنشر الأموال في الأصول الأكثر وعدًا، ولكن لم نجد حتى الآن "فجوة قيمة" واضحة.
بالنسبة للمستثمرين الذين بدأوا حديثًا في التشفير, نوصي:
كن حذرًا عند الانخفاض. بعد أن تفوت زيادة كبيرة، لا تعتقد أن التصحيح الكبير هو فرصة "للشراء". قد يستمر السوق في الانخفاض. إذا كنت ستخاطر، فمن الأفضل اختيار البيتكوين.
لا تلوم نفسك بسبب "الشراء عند النقاط العالية". العديد من المستثمرين الجدد يواجهون هذه الحالة. المفتاح هو استثمار في الأصول التي ترغب في الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
تجنب الدخول في نهاية الدورة، والخروج من السوق الهابطة، ثم تفويت الفرصة المثالية والعودة في نهاية الدورة التالية.
انتبه لحالتك النفسية. إذا وجدت نفسك تتقبل بشكل أعمى آراء المتفائلين وتكره المتشائمين، فقد يكون من السهل عليك أن ترتكب أخطاء. لا تعتمد حكمك بالكامل على المشاهير أو المؤسسات التي قد تكون لديها دوافع أخرى.
ضع التركيز على دخلك وعملك. تأكد من أن لديك ما يكفي من الأموال للتعامل مع أي تعديلات في السوق أو السوق الهابطة.
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت هذه الدورة من السوق الصاعدة إلى "ذروتها"؟](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fc70c1329319395456ecc7fe84f8554.webp01
ملخص
ك مستثمرين، فإن واجبنا هو اتخاذ القرارات بناءً على أفضل المعلومات المتاحة، وهذه المعلومات دائمًا في حالة تغيير.
بعض المؤشرات على السلسلة تظهر أنها في منتصف الدورة، مما يوفر سببًا للاستمرار في التفاؤل. لكن منذ نهاية عام 2022، ارتفع السوق بشكل كبير. نسبة المخاطر/العوائد في هذه المرحلة ليست كافية للاستمرار في الاحتفاظ بالأموال أو استثمار أموال جديدة. نعتقد أن الخيار الأكثر حكمة هو جني الأرباح، والاحتفاظ بالنقد، وانتظار فرص أفضل.
في المستقبل، قد لا يكون لمفهوم "الدورة" أهمية كبيرة. قد نشهد مزيدًا من التعديلات على ) بانخفاض بيتكوين إلى 65000-70000 دولار، أو حتى أقل (، ثم بعد عدة أشهر من التوطيد، يرتفع مرة أخرى قبل نهاية العام، ممتدًا حتى عام 2026. إذا استجابت الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، قد يرتفع سعر بيتكوين بشكل أكبر.
على الرغم من أن هذا التحليل متحفظ إلى حد ما، إلا أننا ما زلنا متفائلين للغاية بشأن الآفاق طويلة الأجل. لقد تم إعداد البنية التحتية، في حين أن الدورة السابقة لم تكن كذلك.
صناعة التشفير تمر بنقطة تحول. إن تقدم التنظيم وصنع السياسات يشير إلى نهاية "فترة التثبيت" للتقنيات الجديدة وبداية "فترة النشر".
في هذه اللحظة، يبدو أن التشفير سيصبح سائدًا بشكل لا مفر منه، ومن المتوقع أن تصل القيمة السوقية لبيتكوين إلى 10 تريليون دولار. لكن قد يستغرق ذلك وقتًا أطول مما نتوقع.
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت دورة السوق الصاعدة هذه إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25bd38f4ff7d7372434dccae3a94d2d7.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصل هذا الدورة السوق الصاعدة "إلى ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f5bccddfbe2563fd9c3a7df1143f6e8.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل بلغت هذه الدورة الصاعدة "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-068b5de7fe86857843dea8554a51b2c0.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت هذه الدورة من السوق الصاعدة إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8bb794fa6d13dec0be32f03f7a2df452.webp(
![تفسير التشفير والمؤشرات الكلية: هل وصلت هذه الدورة من السوق الصاعدة إلى "ذروتها"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-34ff88c4f7f91f8deffa84fc77f26ea9.webp(