panorama لإيكولوجيا RWA داخل السلسلة في Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم والعقارات والسلع الأساسية أو أدوات الائتمان وغيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم تحويلها إلى رموز وداخل السلسلة. تُشتق قيمة هذه الأصول من فائدتها النفعية وندرتها أو الطلب عليها في العالم الواقعي، وغالبًا ما تكون خاضعة للرقابة المالية القائمة.
التوكنيزة هي عملية عرض هذه الأصول على داخل السلسلة بشكل رموز رقمية. من خلال ترميز الملكية كرموز، يمكن إصدار وتتبع ونقل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والأسهم الخاصة، أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحول إلى داخل السلسلة أصبح عموداً أساسياً لتطبيقات مؤسسات داخل السلسلة، محققاً التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية، ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق وصول الأسواق العالمية لرأس المال.
اليوم، يهيمن الأدوات التقليدية مثل صناديق سوق المال والسندات الحكومية على مجال الأصول المرمزة. على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، فقد حقق مجال الأصول الواقعية المرمزة نمواً سريعاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة على البلوكشين ( باستثناء العملات المستقرة ) أكثر من 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمّزة إلى 2 تريليون دولار، ويشمل ذلك صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المجمعة، وأدوات الاستثمار البديلة وغيرها من المجالات. في الوقت نفسه، تتوقع إحدى البنوك بشكل أكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمّزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الطلب على RWA سيشهد اتجاهاً واضحاً نحو النمو بشكل كبير في المستقبل.
مزايا توكنات RWA
تجلب توكنز RWA مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاةها:
إمكانية الوصول العالمية: حالياً، حوالي 15% فقط من السكان في العالم يمكنهم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تجعل الرموز المميزة سوق رأس المال أكثر شمولاً، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس التشغيل في ساعات العمل المحدودة للتمويل التقليدي، تكون الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. هذه الوصول المستمر يمكّن من تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد تحويلها إلى رموز، تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفائدة، وتواريخ الاستحقاق، أو فحص الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام الرموز المميزة لعقارات العالم الحقيقي التي تصدرها بروتوكول واحد من قبل منتجات مالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن لهذه البرامج التفاعل مع بعضها البعض بدون إذن مثل قطع الألعاب، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن للرسم البياني تقسيم ملكية الأصول ذات القيمة العالية مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل للوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويقلل من عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على السلسلة رؤية فورية لمصدر الأصول، وتاريخ الملكية، وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. الكفاءة التشغيلية: من خلال القضاء على عمليات المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، يقلل التوكنينغ من تكاليف واحتكاك دورة حياة الأصول بالكامل من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال ذروة النشاط، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تضاهي أو حتى تتجاوز التبادلات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستخدم الرموز المميزة للأصول الحقيقية هذه السيولة الكبيرة والعالمية، مما يمكن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana ، وتهدف إلى عرض مجموعة متنوعة من منتجات RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الرئيسية على الفئات السبعة الأساسية التالية:
الأسهم: رموز الأسهم الممثلة لملكية جزء من الشركة.
صندوق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: الرموز المدعومة بالمواد الخام المادية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملات الرقمية القانونية للدولار الأمريكي. الائتمان الخاص: يمثل أدوات الدين داخل السلسلة التي تقدم قروضًا للعالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق التوكنينغ لأصول العقارات الملكية الجزئية.
المقتنيات: تمثل رموز الملكية الرقمية الفريدة للأشياء المادية.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنية RWA. وبالمثل، فإن نظام Solana البيئي لـ RWA ينمو بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، فإن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بترتيبها هي الأفضل، إلا أن كل جزء مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر حديث، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع شركة البرمجيات البريطانية R3( المطورة لمنصة blockchain المؤسسية Corda )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana نحو اعتماد المؤسسات للـ RWA وتعزيز التوافقية.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الحقيقي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة تبادل رقمي للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) للبنك الوطني، ومنصة توكينغ لبنك التسوية، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع الوطني.
يحتوي نظام Corda البيئي على أكبر شبكة من تقنيات دفتر الأستاذ الموزع المعتمد في العالم (DLT)، ويعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان الأصول المرمزة التي تبلغ مئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 العديد من البنوك والمؤسسات المالية الشهيرة.
الشبكات الخاصة المدارة بواسطة Corda تهيمن على مجال RWA
يشير تكامل Solana إلى تحول بيئة دفاتر الحسابات الخاصة المعزولة تقليديًا في R3 إلى تفاعل مباشر مع سلسلة الكتل العامة عالية الأداء. تلتزم مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، كما سينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تمت هذه التكامل بإطلاق ثلاث ميزات أساسية:
تأكيد المعاملات الفورية داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية موثوقية داخل Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى البلوكشين العام.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسويات نقل الأصول المرمزة باستخدام العملات المستقرة على Solana، مما يحقق التسليم الذري وتسويات الدفع، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول الصادرة على Corda ( تشمل الأسهم، والسندات الرقمية، والصناديق المرمزة ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى تجمع السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. اعتبارًا من أوائل عام 2025، تشمل الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع إجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 13%، بمعدل نمو سنوي مركب على المدى الطويل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. يتم تحديد التداول في أيام العمل فقط، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنةً بسوق الأصول الرقمية على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ، حيث أن العديد من المستثمرين لا يمكنهم المشاركة مباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عقبات المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق نحو الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح تكلفة الطرح العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، القانونية، الامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع، ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
تعمل التوكنات على Solana على حل هذه النقاط الشائكة، حيث توفر سيولة معززة، وإمكانية وصول عالمية، وانخفاض في عتبة تكوين رأس المال. تستغل العديد من المشاريع المستندة إلى Solana هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار أسهم مسجلة لدى SEC على داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة ومدعومة من قبل Superstate من خلال وكيل نقل مدعوم بالداخل السلسلة (Superstate Services LLC)، والتي تتحمل مسؤولية تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا ومصدرة داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي أو الأصول المعبأة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج قوائم الانتظار والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين فقط، الذين أكملوا التحقق من الهوية (KYC)، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم مثل تداول الرموز القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الكشف عنه بعد، فإن المستثمرين غير المؤهلين ليس لديهم حد أدنى للاستثمار.
يتم فتح جرس الافتتاح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة لاحقًا. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة، بينما يمكن للشركات الخاصة الإدراج في وقت مبكر قبل السماح في السوق التقليدي، ولديها طرق للإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أولى الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تُقَاد شركة Superstate التي تقف وراء Opening Bell في نيويورك من قِبَل رائد DeFi روبرت ليشنر، الذي هو مؤسس بروتوكول الاقتراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري المشفر المبكر Robot Ventures.
)# منصة تداول xStocks
في مؤتمر في مايو 2025، أعلن أحد البورصات المركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم الرمزية الجديد xStocks، والذي يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هي شهادات تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من أشهر الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، تم إصدارها كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، توفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض لسوق الولايات المتحدة دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الوكلاء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الاستضافة، وتداولها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من استخدام الأصول التقليدية.
أوندو للأسواق العالمية
أوندور فاينانس هي الرائدة في توكينز RWA، وتستعد لإطلاق أسواق أوندور العالمية ### أوندور GM (.
ستدعم المنصة في البداية أسهم وصناديق ETF والسندات المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع إلى فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. كل رمز يمثل دعم 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها وسطاء خاضعون للتنظيم وأمناء. ستأتي هذه الرموز مع قيود على التحويل لضمان الامتثال التنظيمي، حيث يُسمح فقط بالتحويل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM البيئي.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، لشراء أوراق مالية محددة بواسطة Ondo GM مثل TSLA). يتم شراء هذه الأسهم في بورصات تقليدية مثل ناسداك، ويتم الاحتفاظ بها من قبل وسطاء منظمين وأمناء. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل الرموز المميزة للأصول ( مثل tTSLA).
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن إنشاء تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وقابلية التشغيل البيني للأوراق المالية المرمّزة. يجمع هذا التحالف أصحاب المصلحة بما في ذلك مؤسسة Solana، والعديد من محافظ الرقمية الشهيرة، ووكالات الحفظ وDEX، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين وقابلية التشغيل البيني والقابلية للتجميع.
(# ريمورا
تمتلك Remora Markets) ، التي كانت تُعرف سابقًا باسم Moose Capital### ، منصة Solana التي تطور رمزًا تقنيًا متوافقًا للأسهم التقليدية. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء حصص كاملة أو جزئية من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
كل سهم موحد يتم إصداره كرمز SPL، مما يحقق تكاملاً سلسًا مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في برك السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، مما يُدخل تعرض الأسهم من العالم الحقيقي إلى تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدم بإيداع USDC لصك الأسهم المرمزة بأسعار السوق الفورية، ويدعم الأصول الموجود في الإمارات العربية المتحدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DaoTherapy
· 07-23 17:16
التوكنيزاسيون هو مجرد تغيير الواجهة واللعب بالألعاب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CodeAuditQueen
· 07-23 05:08
هل تجرؤ هذه العقود الذكية على عدم إجراء مرحلة KYC، وما هي حدود أصول RWA عند التحويل إلى سلسلة الكتل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWizard
· 07-21 21:01
من الناحية النظرية واعدة، لكن تلك معاملات العلاقة تبدو مشبوهة للغاية في الوقت الحالي
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaEggplant
· 07-21 14:51
又是一波 يُستغل بغباء.的新玩法？
شاهد النسخة الأصليةرد0
rekt_but_vibing
· 07-21 14:44
هل لا يزال بإمكان TradFi إظهار أفكار جديدة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MiningDisasterSurvivor
· 07-21 14:42
مرة أخرى، مخطط بونزي متقدم يرسم الآمال للحمقى، لقد رأيت الكثير منذ عام 2018
شاهد النسخة الأصليةرد0
NightAirdropper
· 07-21 14:30
Solana حقا ثور، حتى المنازل يمكن أن تكون على السلسلة.
نظرة شاملة على نظام RWA داخل السلسلة في Solana: سبعة مجالات تقود ثورة توكنات الأصول
panorama لإيكولوجيا RWA داخل السلسلة في Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم والعقارات والسلع الأساسية أو أدوات الائتمان وغيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم تحويلها إلى رموز وداخل السلسلة. تُشتق قيمة هذه الأصول من فائدتها النفعية وندرتها أو الطلب عليها في العالم الواقعي، وغالبًا ما تكون خاضعة للرقابة المالية القائمة.
التوكنيزة هي عملية عرض هذه الأصول على داخل السلسلة بشكل رموز رقمية. من خلال ترميز الملكية كرموز، يمكن إصدار وتتبع ونقل الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والأسهم الخاصة، أو العقارات بشكل أكثر كفاءة. إن هذا التحول إلى داخل السلسلة أصبح عموداً أساسياً لتطبيقات مؤسسات داخل السلسلة، محققاً التسوية على مدار الساعة، وزيادة الشفافية، ودعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق وصول الأسواق العالمية لرأس المال.
اليوم، يهيمن الأدوات التقليدية مثل صناديق سوق المال والسندات الحكومية على مجال الأصول المرمزة. على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، فقد حقق مجال الأصول الواقعية المرمزة نمواً سريعاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة على البلوكشين ( باستثناء العملات المستقرة ) أكثر من 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمّزة إلى 2 تريليون دولار، ويشمل ذلك صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المجمعة، وأدوات الاستثمار البديلة وغيرها من المجالات. في الوقت نفسه، تتوقع إحدى البنوك بشكل أكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمّزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الطلب على RWA سيشهد اتجاهاً واضحاً نحو النمو بشكل كبير في المستقبل.
مزايا توكنات RWA
تجلب توكنز RWA مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاةها:
إمكانية الوصول العالمية: حالياً، حوالي 15% فقط من السكان في العالم يمكنهم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تجعل الرموز المميزة سوق رأس المال أكثر شمولاً، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس التشغيل في ساعات العمل المحدودة للتمويل التقليدي، تكون الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. هذه الوصول المستمر يمكّن من تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد تحويلها إلى رموز، تصبح RWA أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفائدة، وتواريخ الاستحقاق، أو فحص الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة ومخاطر التشغيل.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام الرموز المميزة لعقارات العالم الحقيقي التي تصدرها بروتوكول واحد من قبل منتجات مالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن لهذه البرامج التفاعل مع بعضها البعض بدون إذن مثل قطع الألعاب، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن للرسم البياني تقسيم ملكية الأصول ذات القيمة العالية مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل للوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويقلل من عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على السلسلة رؤية فورية لمصدر الأصول، وتاريخ الملكية، وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. الكفاءة التشغيلية: من خلال القضاء على عمليات المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، يقلل التوكنينغ من تكاليف واحتكاك دورة حياة الأصول بالكامل من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال ذروة النشاط، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تضاهي أو حتى تتجاوز التبادلات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستخدم الرموز المميزة للأصول الحقيقية هذه السيولة الكبيرة والعالمية، مما يمكن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana ، وتهدف إلى عرض مجموعة متنوعة من منتجات RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الرئيسية على الفئات السبعة الأساسية التالية:
الأسهم: رموز الأسهم الممثلة لملكية جزء من الشركة.
صندوق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: الرموز المدعومة بالمواد الخام المادية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملات الرقمية القانونية للدولار الأمريكي. الائتمان الخاص: يمثل أدوات الدين داخل السلسلة التي تقدم قروضًا للعالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق التوكنينغ لأصول العقارات الملكية الجزئية.
المقتنيات: تمثل رموز الملكية الرقمية الفريدة للأشياء المادية.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنية RWA. وبالمثل، فإن نظام Solana البيئي لـ RWA ينمو بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، فإن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بترتيبها هي الأفضل، إلا أن كل جزء مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في مؤتمر حديث، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع شركة البرمجيات البريطانية R3( المطورة لمنصة blockchain المؤسسية Corda )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana نحو اعتماد المؤسسات للـ RWA وتعزيز التوافقية.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الحقيقي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة تبادل رقمي للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) للبنك الوطني، ومنصة توكينغ لبنك التسوية، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع الوطني.
يحتوي نظام Corda البيئي على أكبر شبكة من تقنيات دفتر الأستاذ الموزع المعتمد في العالم (DLT)، ويعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان الأصول المرمزة التي تبلغ مئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 العديد من البنوك والمؤسسات المالية الشهيرة.
الشبكات الخاصة المدارة بواسطة Corda تهيمن على مجال RWA
يشير تكامل Solana إلى تحول بيئة دفاتر الحسابات الخاصة المعزولة تقليديًا في R3 إلى تفاعل مباشر مع سلسلة الكتل العامة عالية الأداء. تلتزم مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، كما سينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تمت هذه التكامل بإطلاق ثلاث ميزات أساسية:
تأكيد المعاملات الفورية داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية موثوقية داخل Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى البلوكشين العام.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسويات نقل الأصول المرمزة باستخدام العملات المستقرة على Solana، مما يحقق التسليم الذري وتسويات الدفع، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول الصادرة على Corda ( تشمل الأسهم، والسندات الرقمية، والصناديق المرمزة ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى تجمع السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. اعتبارًا من أوائل عام 2025، تشمل الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع إجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 13%، بمعدل نمو سنوي مركب على المدى الطويل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يعاني من قيود هيكلية متعددة. يتم تحديد التداول في أيام العمل فقط، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنةً بسوق الأصول الرقمية على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ، حيث أن العديد من المستثمرين لا يمكنهم المشاركة مباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية أو الحفظ أو عقبات المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق نحو الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح تكلفة الطرح العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، القانونية، الامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع، ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
تعمل التوكنات على Solana على حل هذه النقاط الشائكة، حيث توفر سيولة معززة، وإمكانية وصول عالمية، وانخفاض في عتبة تكوين رأس المال. تستغل العديد من المشاريع المستندة إلى Solana هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار أسهم مسجلة لدى SEC على داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة ومدعومة من قبل Superstate من خلال وكيل نقل مدعوم بالداخل السلسلة (Superstate Services LLC)، والتي تتحمل مسؤولية تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا ومصدرة داخل السلسلة، دون الاعتماد على التعرض الاصطناعي أو الأصول المعبأة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج قوائم الانتظار والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين فقط، الذين أكملوا التحقق من الهوية (KYC)، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم مثل تداول الرموز القياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشفافية. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الكشف عنه بعد، فإن المستثمرين غير المؤهلين ليس لديهم حد أدنى للاستثمار.
يتم فتح جرس الافتتاح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة لاحقًا. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة، بينما يمكن للشركات الخاصة الإدراج في وقت مبكر قبل السماح في السوق التقليدي، ولديها طرق للإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أولى الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تُقَاد شركة Superstate التي تقف وراء Opening Bell في نيويورك من قِبَل رائد DeFi روبرت ليشنر، الذي هو مؤسس بروتوكول الاقتراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري المشفر المبكر Robot Ventures.
)# منصة تداول xStocks
في مؤتمر في مايو 2025، أعلن أحد البورصات المركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم الرمزية الجديد xStocks، والذي يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هي شهادات تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من أشهر الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، تم إصدارها كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، توفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض لسوق الولايات المتحدة دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الوكلاء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الاستضافة، وتداولها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من استخدام الأصول التقليدية.
أوندو للأسواق العالمية
أوندور فاينانس هي الرائدة في توكينز RWA، وتستعد لإطلاق أسواق أوندور العالمية ### أوندور GM (.
ستدعم المنصة في البداية أسهم وصناديق ETF والسندات المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع إلى فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. كل رمز يمثل دعم 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها وسطاء خاضعون للتنظيم وأمناء. ستأتي هذه الرموز مع قيود على التحويل لضمان الامتثال التنظيمي، حيث يُسمح فقط بالتحويل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM البيئي.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، لشراء أوراق مالية محددة بواسطة Ondo GM مثل TSLA). يتم شراء هذه الأسهم في بورصات تقليدية مثل ناسداك، ويتم الاحتفاظ بها من قبل وسطاء منظمين وأمناء. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل الرموز المميزة للأصول ( مثل tTSLA).
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن إنشاء تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وقابلية التشغيل البيني للأوراق المالية المرمّزة. يجمع هذا التحالف أصحاب المصلحة بما في ذلك مؤسسة Solana، والعديد من محافظ الرقمية الشهيرة، ووكالات الحفظ وDEX، للعمل معًا لوضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين وقابلية التشغيل البيني والقابلية للتجميع.
(# ريمورا
تمتلك Remora Markets) ، التي كانت تُعرف سابقًا باسم Moose Capital### ، منصة Solana التي تطور رمزًا تقنيًا متوافقًا للأسهم التقليدية. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء حصص كاملة أو جزئية من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة داخل السلسلة.
كل سهم موحد يتم إصداره كرمز SPL، مما يحقق تكاملاً سلسًا مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في برك السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، مما يُدخل تعرض الأسهم من العالم الحقيقي إلى تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدم بإيداع USDC لصك الأسهم المرمزة بأسعار السوق الفورية، ويدعم الأصول الموجود في الإمارات العربية المتحدة.