ابتكار التكديس في بيتكوين: من بابل إلى pSTAKE Finance

في السنوات الأخيرة، شهد نظام بيتكوين البيئي تغييرات كبيرة. إن إدخال بروتوكول Ordinals ومعيار BRC-20 لم يغير فقط طرق الدفع وتخزين القيمة، بل كان له أيضًا تأثير عميق على النظام المالي التقليدي.

تت diversifies نظام الإيكولوجي يومًا بعد يوم، خاصة في مجال التكديس بيتكوين. على الرغم من أن BitVm لا يزال في مرحلة التصور، إلا أن مشاريع مثل Babylon و PStake قد استخدمت ميزات الأمان الخاصة ببيتكوين لتشغيل سلسلة POS دون تغيير بروتوكول بيتكوين الأساسي.

التكديس كطبقة ربط قد حقق تقدمًا أوليًا. يوفر التكديس التقليدي أمان الاقتراض، بينما قامت PStake بتطوير التكديس السائل، مما يسمح لبيتكوين بالبقاء سائلًا أثناء التكديس، مما يمهد الطريق لتطور BTCFi.

مفهوم BTCFi

BTCFi يشير إلى النظام البيئي المالي اللامركزي المبني على سلسلة كتلة بيتكوين. يهدف إلى إدخال وظائف DeFi إلى شبكة بيتكوين، مما يجعل بيتكوين ليس فقط كأداة لتخزين القيمة، ولكن أيضًا تلعب دورًا في التطبيقات المالية.

تختلف مجتمعات مستخدمي بيتكوين وإيثيريوم. يولي المستخدمون العاديون اهتمامًا أكبر لفرص الربح المتساوي وثقافة اللامركزية، ولا يكونون حساسون جدًا لرسوم الغاز، ويميلون إلى استكشاف إمكانيات الأصول. بينما تميل المؤسسات والأفراد الكبار الذين يركزون على البنية التحتية لـ BTC والمالية المستدامة إلى اتباع استراتيجيات محافظة طويلة الأجل، مع إعطاء الأولوية للأمان والاستقرار.

يمكن لـ BTCFi تلبية احتياجات المستخدمين المؤسسيين والمستخدمين الأفراد المحافظين، وتحويل بيتكوين من أصل غير نشط إلى أصل نشط. حاليًا، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لـ BTCFi (TVL)، وهو ما يمثل فقط 0.09%، مما يمثل فجوة كبيرة مقارنةً بسلاسل الكتل الأخرى. بالمقارنة، تمثل DeFi في نظام إيثريوم البيئي 14%، وسولانا 6%، وTon وصلت أيضًا إلى 3%.

! تفسير آلية تمويل PStake ، انظر معضلة ومستقبل BTCFI

تحديات خطة توسيع BTC

جدل مجتمع BIP-300

على الرغم من أن مفهوم Drivechain الذي اقترحته BIP-300 قابل للتطبيق من الناحية الفنية، إلا أنه أثار جدلاً شديدًا في المجتمع. يعتبر المعارضون أنه يبتعد عن تعريف القيمة الرقمية، وقد يزيد من مخاطر الاحتيال ويجلب المزيد من التدقيق التنظيمي. كما أن آلية الربط الثنائي قد تضر بالافتراضات الاقتصادية لبيتكوين.

هذه النزاع يعكس الفكرة الأساسية لمجتمع بيتكوين: ما تحتاجه بيتكوين هو أنظمة مكملة، وليس بدائل تنافسية. لذلك، تحولت الابتكارات اللاحقة نحو اتجاه لا يعدل BTC نفسها مباشرة.

قدرة البرمجة الأصلية محدودة

تتضمن القيود التقنية الرئيسية التي تواجه البيتكوين:

1. نقص دعم ميزات العقود الذكية المعقدة
2. مع وجود تداخل محدود مع سلاسل الكتل الأخرى

تؤدي هذه القيود إلى تشتت السيولة، حيث يستخدم المستخدمون بشكل أساسي بيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة على السلسلة، بينما تتركز السيولة خارج السلسلة في البورصات المركزية أو الرموز المغلفة مثل WBTC.

ومع ذلك، فإن التحديثين المهمين في السنوات الأخيرة قدما إمكانيات جديدة لـ BTC:

• ترقية SegWit للشهادة المنعزلة: زادت من كفاءة المعاملات وسعة الشبكة
• ترقية Taproot: تأسيس الأساس لنشر العقود الذكية وتوسيع الحالات الاستخدامية

ومع ذلك، فإن فترة تطوير الحلول القائمة على تقنية BTC الأصلية طويلة، مثل RGB وشبكة Lightning اللذان استغرقت تطويرهما سنوات عديدة.

قيود الأنماط الأخرى

تواجه بروتوكولات مثل铭文 وغيرها من بروتوكولات التكديس مشكلة مركزية الفهرسة، مما قد يؤدي إلى عدم تناسق المعلومات ومخاطر عدم القابلية للإصلاح. شبكة البرق مناسبة فقط لسيناريوهات التجارة، مما يجعل من الصعب دعم المزيد من التطبيقات. لا تزال بروتوكولات التوسع الأخرى وحلول السلاسل الجانبية محدودة من حيث الفعالية والوظائف.

لذلك، بدأ المجتمع يدرك أنه لا ينبغي ببساطة نسخ تطبيقات إيثريوم إلى شبكة بيتكوين. بالمقارنة، بدأت خطة التكديس الأصلية الجارية في جذب الانتباه، حيث أنها تنفذ آلية التكديس مباشرة على شبكة بيتكوين، دون الحاجة للاعتماد على العقود الذكية الخارجية أو سلاسل الجانبية.

خطة التكديس السائل لبيتكوين من pSTAKE Finance

pSTAKE هو بروتوكول التكديس السائل المبني على Babylon. يسمح للمستخدمين بالتكديس مع الحفاظ على سيولة الأصول، مشابهًا لنموذج sETH الخاص بـ Lido.

الطريقة المحددة للعمل كما يلي:

1. يقوم المستخدم بتكديس BTC في pSTAKE، ثم تقوم pSTAKE بتكديس الأصول في Babylon للحصول على الأرباح وتوزيعها على المستخدم.
2. عند التكديس، يحصل المستخدم على pToken كعملة سيولة، ويمكن استخدامه في منصات DeFi الأخرى.
3. عند استرداد BTC، يقوم المستخدم بتدمير pToken في تطبيق pSTAKE، واستبدالها بـ BTC من بركة السيولة.

pSTAKE يعتمد على نظام عملتين: pTOKENs تمثل الأصول غير المتكدسة، ويمكن استخدامها بحرية؛ stkTOKENs تمثل الأصول المتكدسة، ويمكن أن تتراكم المكافآت.

! تفسير آلية تمويل PStake ، انظر معضلة ومستقبل BTCFI

تعاون pSTAKE مع Babylon جلب مزايا متعددة:

• تعزيز السيولة وكفاءة استخدام الأصول
• توفير المزيد من فرص العائدات وخيارات الاستثمار
• زيادة أمان النظام والامتثال

pSTAKE لا تزال في مرحلة الاختبار، ولم يتم الكشف عن العديد من تفاصيل الآلية بعد. ومع ذلك، فإن دعم مختبرات Binance أضاف لها المزيد من الاهتمام، مما يدل على طلب السوق على الابتكار المالي.

مع اعتراف مقدمي خدمات إدارة الأصول MPC مثل CoBo بمشروعات مماثلة، يزداد تقبل المستخدمين لمثل هذه الحلول. بدلاً من انتظار تنفيذ BITVM في المستقبل، يضمن نموذج التشغيل المتفائل الحالي أمان الأصول من خلال تحديد العائدات الأساسية، مما يوفر آفاق تطبيق جديدة للأصول BTC غير المستغلة.

! تفسير آلية تمويل PStake وانظر إلى معضلة ومستقبل BTCFI