Curve أصدرت ورقة بيضاء لعملة مستقرة، الخوارزمية المبتكرة قد تحسن مشكلة نقص الدخل
مؤخراً، أصدرت منصة تداول لا مركزية معروفة ورقة بيضاء ورموز لعملتها المستقرة. وفقاً للمعلومات المتاحة على GitHub، اكتملت ورقة بيضاء في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية حالياً. على الرغم من أن ورقة بيضاء لم تذكر اسم العملة المستقرة بشكل واضح، إلا أنه من خلال الرموز يظهر أن الاسم الكامل للعملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، واختصارها هو "crvUSD".
لقد كانت مشكلة التضخم في هذه المنصة محل جدل كبير، ومن المتوقع أن تؤدي رسوم الاستقرار للعملة المستقرة وإيرادات PegKeeper إلى تحسين وضع نقص الإيرادات في المنصة. تقدم الورقة البيضاء نقاط الابتكار الرئيسية ل crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للتسليف - التسوية (LLAMMA)، PegKeeper، والسياسة النقدية.
خوارزمية تسوية أكثر سلاسة LLAMMA
عادةً ما تؤثر بروتوكولات الإقراض التقليدية بشكل كبير على السوق خلال عملية التسوية. لتقليل الأثر الناتج عن التسوية، اعتمد crvUSD خوارزمية تسوية أكثر سلاسة تُسمى LLAMMA، وهي الابتكار الرئيسي له.
لا يزال crvUSD يعتمد على إصدار مفرط الضمان، ولكنه يستخدم AMM ذات استخدام خاص بدلاً من العمليات التقليدية للإقراض والتصفية. عند الوصول إلى عتبة التصفية، لا تحدث التصفية دفعة واحدة، بل هي عملية مستمرة للتصفية/إلغاء التصفية.
على سبيل المثال، اقترض crvUSD باستخدام ETH كضمان. عندما تكون قيمة ETH مرتفعة بما فيه الكفاية، لن يحدث أي تغيير في الضمان. بعد انخفاض سعر ETH إلى نطاق التصفية، يبدأ ETH في البيع تدريجياً مع الانخفاض. إذا ارتفعت ETH، سيستخدم النظام العملة المستقرة لمساعدة المستخدم في إعادة شراء ETH. أثناء التذبذب في نطاق التصفية، ستتكرر عملية التصفية وإعادة التصفية باستمرار.
بالمقارنة مع بروتوكولات الإقراض التي تعتمد على التسوية لمرة واحدة، إذا حدثت انتعاشة في السوق بعد التسوية، يمكن للمستخدمين في Curve إعادة شراء ETH خلال فترة الارتفاع. أظهرت الاختبارات أنه عندما ينخفض سعر السوق إلى أقل من عتبة التسوية بنسبة 10% ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين لا تتجاوز 1% خلال فترة زمنية مدتها 3 أيام.
ومع ذلك، فإن هذه الخوارزمية ليست خالية تمامًا من العيوب، فقد تكون أكثر عرضة للتصفية. عند حدوث تقلبات طفيفة في الأسعار، قد لا يتم تصفية المراكز على منصات أخرى، ولكن قد تكون Curve قد شهدت بالفعل عملية تصفية وإعادة تصفية، مما يؤدي إلى تكبد المستخدمين خسائر طفيفة.
المثبتات التلقائية و السياسة النقدية
تستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار السعر. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمان وإيداعه في حوض تبادل العملات المستقرة، مما يؤدي إلى انخفاض السعر. عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من سيولة crvUSD، مما يساعد السعر على العودة إلى 1 دولار.
تتحكم السياسة النقدية في العلاقة بين ديون المثبت وكمية إمدادات crvUSD. على سبيل المثال، عندما تكون نسبة الدين / الإمداد أكبر من 5%، يقوم النظام بضبط المعلمات، مما يحفز المقترضين على الاقتراض وبيع العملات المستقرة، ويدفع النظام لحرق الديون. عندما تكون نسبة الدين / الإمداد منخفضة، يتم تحفيز المقترضين على سداد القروض، مما يزيد من ديون النظام.
المزايا والتحديات المحتملة
تتحكم فريق Curve في كمية كبيرة من حقوق التصويت، مما يمكنهم من توجيه السيولة بين crvUSD والمسابح الأخرى، وهي ميزة لا تتمتع بها مشاريع العملات المستقرة الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي إدخال رسوم الاستقرار وPegKeeper إلى تحسين وضع إيرادات Curve.
تستخدم Curve سعر الأوراق المالية في DEX الخاص بها، مما يعني أنه قد لا يمكن استخدام سوى الأصول المتاحة بالفعل على Curve كضمان، ولكنها توفر أيضًا التكاليف المتعلقة بالأوراق المالية.
نظرًا لأن Curve تعتمد على التداول في الإقراض، إذا كان من الممكن التحكم في الحد الأقصى للإقراض وعتبة التصفية لكل نوع من الرموز بناءً على السيولة، فمن الناحية النظرية يمكن تجنب الديون السيئة الناتجة عن التصفية غير المناسبة تمامًا.
بشكل عام، يظهر نظام العملة المستقرة الخاص بـ Curve بعض التصاميم الابتكارية، مع توقعات لتحسين إيرادات البروتوكول مع تقليل التأثيرات السلبية للتصفية الناتجة عن الاقتراض. ومع ذلك، فإن تأثيره الفعلي لا يزال بحاجة إلى اختبار السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
8
مشاركة
تعليق
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
تذكير لطيف: إن إدارة مخاطر العملة المستقرة هي الأهم، ينصح المبتدئين بالانتظار حتى الإصدار النهائي للورقة البيضاء قبل اتخاذ القرار، لتجنب تكاليف التجربة والخطأ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
آلية التسوية يجب أن تكون مربحة، هذه هي الحقيقة الأساسية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenSherpa
· 07-20 07:38
دعني أوضح ذلك... الخوارزمية الجديدة لـ curve هي ثورية من الناحية الأساسية للتصفية
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHarvester
· 07-19 14:49
أصبح عالم الرياضيات مايك عالي الطاقة مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektHunter
· 07-19 14:48
هل تقصد نسخ MakerDao؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonRocketTeam
· 07-19 14:40
استعدادات ما قبل الإطلاق جاهزة! تم تحميل معزز crvUSD
أصدرت Curve ورقة بيضاء crvUSD لتحسين الخوارزمية لآلية تصفية العملة المستقرة
Curve أصدرت ورقة بيضاء لعملة مستقرة، الخوارزمية المبتكرة قد تحسن مشكلة نقص الدخل
مؤخراً، أصدرت منصة تداول لا مركزية معروفة ورقة بيضاء ورموز لعملتها المستقرة. وفقاً للمعلومات المتاحة على GitHub، اكتملت ورقة بيضاء في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية حالياً. على الرغم من أن ورقة بيضاء لم تذكر اسم العملة المستقرة بشكل واضح، إلا أنه من خلال الرموز يظهر أن الاسم الكامل للعملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، واختصارها هو "crvUSD".
لقد كانت مشكلة التضخم في هذه المنصة محل جدل كبير، ومن المتوقع أن تؤدي رسوم الاستقرار للعملة المستقرة وإيرادات PegKeeper إلى تحسين وضع نقص الإيرادات في المنصة. تقدم الورقة البيضاء نقاط الابتكار الرئيسية ل crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للتسليف - التسوية (LLAMMA)، PegKeeper، والسياسة النقدية.
خوارزمية تسوية أكثر سلاسة LLAMMA
عادةً ما تؤثر بروتوكولات الإقراض التقليدية بشكل كبير على السوق خلال عملية التسوية. لتقليل الأثر الناتج عن التسوية، اعتمد crvUSD خوارزمية تسوية أكثر سلاسة تُسمى LLAMMA، وهي الابتكار الرئيسي له.
لا يزال crvUSD يعتمد على إصدار مفرط الضمان، ولكنه يستخدم AMM ذات استخدام خاص بدلاً من العمليات التقليدية للإقراض والتصفية. عند الوصول إلى عتبة التصفية، لا تحدث التصفية دفعة واحدة، بل هي عملية مستمرة للتصفية/إلغاء التصفية.
على سبيل المثال، اقترض crvUSD باستخدام ETH كضمان. عندما تكون قيمة ETH مرتفعة بما فيه الكفاية، لن يحدث أي تغيير في الضمان. بعد انخفاض سعر ETH إلى نطاق التصفية، يبدأ ETH في البيع تدريجياً مع الانخفاض. إذا ارتفعت ETH، سيستخدم النظام العملة المستقرة لمساعدة المستخدم في إعادة شراء ETH. أثناء التذبذب في نطاق التصفية، ستتكرر عملية التصفية وإعادة التصفية باستمرار.
بالمقارنة مع بروتوكولات الإقراض التي تعتمد على التسوية لمرة واحدة، إذا حدثت انتعاشة في السوق بعد التسوية، يمكن للمستخدمين في Curve إعادة شراء ETH خلال فترة الارتفاع. أظهرت الاختبارات أنه عندما ينخفض سعر السوق إلى أقل من عتبة التسوية بنسبة 10% ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين لا تتجاوز 1% خلال فترة زمنية مدتها 3 أيام.
ومع ذلك، فإن هذه الخوارزمية ليست خالية تمامًا من العيوب، فقد تكون أكثر عرضة للتصفية. عند حدوث تقلبات طفيفة في الأسعار، قد لا يتم تصفية المراكز على منصات أخرى، ولكن قد تكون Curve قد شهدت بالفعل عملية تصفية وإعادة تصفية، مما يؤدي إلى تكبد المستخدمين خسائر طفيفة.
المثبتات التلقائية و السياسة النقدية
تستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار السعر. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمان وإيداعه في حوض تبادل العملات المستقرة، مما يؤدي إلى انخفاض السعر. عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من سيولة crvUSD، مما يساعد السعر على العودة إلى 1 دولار.
تتحكم السياسة النقدية في العلاقة بين ديون المثبت وكمية إمدادات crvUSD. على سبيل المثال، عندما تكون نسبة الدين / الإمداد أكبر من 5%، يقوم النظام بضبط المعلمات، مما يحفز المقترضين على الاقتراض وبيع العملات المستقرة، ويدفع النظام لحرق الديون. عندما تكون نسبة الدين / الإمداد منخفضة، يتم تحفيز المقترضين على سداد القروض، مما يزيد من ديون النظام.
المزايا والتحديات المحتملة
تتحكم فريق Curve في كمية كبيرة من حقوق التصويت، مما يمكنهم من توجيه السيولة بين crvUSD والمسابح الأخرى، وهي ميزة لا تتمتع بها مشاريع العملات المستقرة الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي إدخال رسوم الاستقرار وPegKeeper إلى تحسين وضع إيرادات Curve.
تستخدم Curve سعر الأوراق المالية في DEX الخاص بها، مما يعني أنه قد لا يمكن استخدام سوى الأصول المتاحة بالفعل على Curve كضمان، ولكنها توفر أيضًا التكاليف المتعلقة بالأوراق المالية.
نظرًا لأن Curve تعتمد على التداول في الإقراض، إذا كان من الممكن التحكم في الحد الأقصى للإقراض وعتبة التصفية لكل نوع من الرموز بناءً على السيولة، فمن الناحية النظرية يمكن تجنب الديون السيئة الناتجة عن التصفية غير المناسبة تمامًا.
بشكل عام، يظهر نظام العملة المستقرة الخاص بـ Curve بعض التصاميم الابتكارية، مع توقعات لتحسين إيرادات البروتوكول مع تقليل التأثيرات السلبية للتصفية الناتجة عن الاقتراض. ومع ذلك، فإن تأثيره الفعلي لا يزال بحاجة إلى اختبار السوق.