تحليل المخاطر القانونية المحتملة للأصول التشفيرية كبديل لتداول الأسهم
في الآونة الأخيرة، بدأ العديد من المستثمرين في التفكير في استخدام العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم أو العملات المستقرة مثل USDT وUSDC كتعويضات لتداول أسهم الشركات المحلية. هذه الطريقة يمكن أن تتجنب بعض المتاعب وتقلل التكاليف في المعاملات الكبيرة، بل وتسهّل خروج الأموال من البلاد. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول المشفرة في المعاملات التجارية المعقدة قد ينطوي على مخاطر قانونية وتجارية متعددة. ستقوم هذه المقالة، استنادًا إلى الخبرة العملية، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول المشفرة كتعويضات لتداول الأسهم، لتكون مرجعًا للمستثمرين.
1. المخاطر القانونية لعدم صحة عقد التداول
في سبتمبر 2021، أصدر عدد من الجهات الحكومية في عدة دول إشعارًا يوضح بوضوح أن العملات الافتراضية لا تتمتع بوضع العملة القانونية، ولا ينبغي تداولها في السوق. إن المشاركة في أنشطة الاستثمار والتداول في العملات الافتراضية تنطوي على مخاطر قانونية، وإذا تم انتهاك النظام العام والأخلاق، فقد تكون الأفعال القانونية المدنية ذات الصلة غير صالحة.
لذلك، إذا تم إجراء معاملات الأسهم في إطار القانون الصيني باستخدام التشفير كتعويض، فمن المحتمل جداً أن يعتبر القضاء العقد المعني "عقدًا باطلًا ينتهك النظام العام والأخلاق" في حالة حدوث نزاع. وهذا يعني أن استخدام العملات المشفرة الرئيسية أو العملات المستقرة كتعويض في معاملات الأسهم ينطوي على خطر بطلان جزئي أو كلي للعقد.
من الجدير بالذكر أنه في الحالات المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، فإن تحمل المسؤولية بعد بطلان العقد ليس عادةً "استعادة الحالة الأصلية"، بل هو حكم "تحمل المخاطر". هذه الآلية لتوزيع المسؤولية تشكل خطرًا كبيرًا على صفقات الأسهم الكبيرة.
2. مخاطر تقلب أسعار التشفير
تتأثر أسعار العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثريوم بشكل كبير بمشاعر السوق، والأحداث السياسية، والظروف الاقتصادية، وغالباً ما يحدث فيها ارتفاعات وانخفاضات حادة. تاريخياً، شهد البيتكوين انخفاضات ملحوظة عدة مرات:
2011: انخفض إلى 2 دولار في غضون 6 أشهر.
في أوائل عام 2017: انخفض من 700 دولار إلى 340 دولار في غضون 7 أسابيع.
سبتمبر 2017: انخفض من 5000 دولار إلى 2900 دولار خلال أيام.
نوفمبر 2018: انخفض بنسبة 10% في غضون أيام.
إذا تم استخدام عملة مشفرة غير مستقرة في التداول، فقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة التداول وقبل تسليم الأسهم، مما يزيد من عدم اليقين في التداول ويسهل نشوء النزاعات.
3. المخاطر الخاصة باستخدام العملات المستقرة المدعومة بالخوارزميات
3.1 USDT تواجه تحديات الامتثال
وفقًا لقانون MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي الذي سيدخل حيز التنفيذ في 30 ديسمبر 2024، يجب على مُصدري العملات المستقرة الامتثال لمتطلبات تنظيمية صارمة والحصول على التراخيص ذات الصلة. نظرًا لأن مُصدر USDT لم يحصل على ترخيص، فلن يكون بإمكان USDT الاستخدام في دول الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤثر على تحويله واستخدامه مع العملات التقليدية.
3.2 تُستخدم في مخاطر غسيل الأموال
تستخدم العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDT و USDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كان هناك سجلات معاملات مع حسابات تم وضع علامة عليها كمخاطر، فقد يقوم المُصدر بتجميد الأموال مباشرة في محفظة المستخدم، مما يؤدي إلى عدم القدرة على استخدامها. وغالبًا ما تستغرق عملية فك التجميد وقتًا طويلاً وتكون مكلفة.
الخاتمة
على الرغم من أن استخدام العملات الرقمية في التداول ليس محظورًا بشكل صارم بموجب قوانين بلادنا، إلا أنه نظرًا للمخاطر المحتملة، يُنصح بالتشاور مع فريق من المحامين المتخصصين قبل إجراء مثل هذه المعاملات. يمكنهم معالجة مستندات الصفقة بطريقة متوافقة، وتصميم حلول لمنازعات معينة، لتجنب الوقوع في حالة جمود في الصفقة أو التسبب في خسائر كبيرة. فقط في حالة وجود ثقة عالية بين الطرفين وفترة تداول قصيرة، يكون استخدام العملات الرقمية في التداول قابلاً للتطبيق نسبيًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
المخاطر القانونية لاستعمال الأصول المشفرة كتعويضات في معاملات الأسهم واستراتيجيات التعامل معها
تحليل المخاطر القانونية المحتملة للأصول التشفيرية كبديل لتداول الأسهم
في الآونة الأخيرة، بدأ العديد من المستثمرين في التفكير في استخدام العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم أو العملات المستقرة مثل USDT وUSDC كتعويضات لتداول أسهم الشركات المحلية. هذه الطريقة يمكن أن تتجنب بعض المتاعب وتقلل التكاليف في المعاملات الكبيرة، بل وتسهّل خروج الأموال من البلاد. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول المشفرة في المعاملات التجارية المعقدة قد ينطوي على مخاطر قانونية وتجارية متعددة. ستقوم هذه المقالة، استنادًا إلى الخبرة العملية، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول المشفرة كتعويضات لتداول الأسهم، لتكون مرجعًا للمستثمرين.
1. المخاطر القانونية لعدم صحة عقد التداول
في سبتمبر 2021، أصدر عدد من الجهات الحكومية في عدة دول إشعارًا يوضح بوضوح أن العملات الافتراضية لا تتمتع بوضع العملة القانونية، ولا ينبغي تداولها في السوق. إن المشاركة في أنشطة الاستثمار والتداول في العملات الافتراضية تنطوي على مخاطر قانونية، وإذا تم انتهاك النظام العام والأخلاق، فقد تكون الأفعال القانونية المدنية ذات الصلة غير صالحة.
لذلك، إذا تم إجراء معاملات الأسهم في إطار القانون الصيني باستخدام التشفير كتعويض، فمن المحتمل جداً أن يعتبر القضاء العقد المعني "عقدًا باطلًا ينتهك النظام العام والأخلاق" في حالة حدوث نزاع. وهذا يعني أن استخدام العملات المشفرة الرئيسية أو العملات المستقرة كتعويض في معاملات الأسهم ينطوي على خطر بطلان جزئي أو كلي للعقد.
من الجدير بالذكر أنه في الحالات المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، فإن تحمل المسؤولية بعد بطلان العقد ليس عادةً "استعادة الحالة الأصلية"، بل هو حكم "تحمل المخاطر". هذه الآلية لتوزيع المسؤولية تشكل خطرًا كبيرًا على صفقات الأسهم الكبيرة.
2. مخاطر تقلب أسعار التشفير
تتأثر أسعار العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثريوم بشكل كبير بمشاعر السوق، والأحداث السياسية، والظروف الاقتصادية، وغالباً ما يحدث فيها ارتفاعات وانخفاضات حادة. تاريخياً، شهد البيتكوين انخفاضات ملحوظة عدة مرات:
إذا تم استخدام عملة مشفرة غير مستقرة في التداول، فقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة التداول وقبل تسليم الأسهم، مما يزيد من عدم اليقين في التداول ويسهل نشوء النزاعات.
3. المخاطر الخاصة باستخدام العملات المستقرة المدعومة بالخوارزميات
3.1 USDT تواجه تحديات الامتثال
وفقًا لقانون MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي الذي سيدخل حيز التنفيذ في 30 ديسمبر 2024، يجب على مُصدري العملات المستقرة الامتثال لمتطلبات تنظيمية صارمة والحصول على التراخيص ذات الصلة. نظرًا لأن مُصدر USDT لم يحصل على ترخيص، فلن يكون بإمكان USDT الاستخدام في دول الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤثر على تحويله واستخدامه مع العملات التقليدية.
3.2 تُستخدم في مخاطر غسيل الأموال
تستخدم العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDT و USDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كان هناك سجلات معاملات مع حسابات تم وضع علامة عليها كمخاطر، فقد يقوم المُصدر بتجميد الأموال مباشرة في محفظة المستخدم، مما يؤدي إلى عدم القدرة على استخدامها. وغالبًا ما تستغرق عملية فك التجميد وقتًا طويلاً وتكون مكلفة.
الخاتمة
على الرغم من أن استخدام العملات الرقمية في التداول ليس محظورًا بشكل صارم بموجب قوانين بلادنا، إلا أنه نظرًا للمخاطر المحتملة، يُنصح بالتشاور مع فريق من المحامين المتخصصين قبل إجراء مثل هذه المعاملات. يمكنهم معالجة مستندات الصفقة بطريقة متوافقة، وتصميم حلول لمنازعات معينة، لتجنب الوقوع في حالة جمود في الصفقة أو التسبب في خسائر كبيرة. فقط في حالة وجود ثقة عالية بين الطرفين وفترة تداول قصيرة، يكون استخدام العملات الرقمية في التداول قابلاً للتطبيق نسبيًا.