آرثر هايز: رؤى وتوقعات سوق الأصول الرقمية

توقعات سعر البيتكوين

يظل آرثر هايز متفائلاً بشأن توقعات سعر البيتكوين، حيث يعتقد أن سعر البيتكوين قد يصل إلى 250,000 دولار بنهاية هذا العام. وشرح أن هذا التوقع يعتمد على إمكانية طباعة حوالي 90,000 مليار دولار من العملات من قبل الاقتصادات الكبرى في العالم في السنوات القادمة. على سبيل المثال، تخطط الحكومة الأمريكية لدعم مؤسسات الرهن العقاري، ومن المتوقع أن تطبع 50,000 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، قد يشتري النظام المصرفي أصولًا تصل قيمتها إلى 1,000 مليار دولار بسبب سياسة الإعفاء من نسبة الرفع المالي الإضافي.

يعتقد هايز أن نظام البنوك سيصبح أكثر مرونة، مما يمكنه من تقديم المزيد من القروض للاقتصاد الحقيقي. سيؤدي ذلك إلى حصول صناعات مثل التصنيع على دعم ائتماني أكبر، وستتدفق هذه القروض في النهاية إلى سوق الأصول الرقمية.

بالمقارنة مع الأصول الأخرى، يعتقد هايز أن البيتكوين يتمتع بمزايا فريدة في مواجهة تخفيض قيمة العملات وفائض السيولة، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن إمدادها ثابت وقيمتها السوقية صغيرة نسبيًا. عندما تتدفق أموال كبيرة إلى سوق ضيق نسبيًا، فإن الأسعار ترتفع بسرعة. هذه هي أيضًا السبب في أن البيتكوين أصبح أفضل الأصول المالية أداءً على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية.

اهتمام الأفراد ببيتكوين

على الرغم من أن البعض يعتقد أن البيتكوين يُعتبر أداة استثمار مؤسسي، إلا أن هايز يرى أن اهتمام الأفراد بالبيتكوين لا يزال كبيرًا. وأشار إلى أن أداء البيتكوين ممتاز، وأنه من بين جميع الأصول الرقمية، هو الأكثر سهولة في الفهم.

مستقبل سوق العملات البديلة

هايز ليس متفائلاً بشأن آفاق معظم العملات البديلة. يعتقد أن معظم العملات البديلة قد لا ترتفع مرة أخرى هذا العام، لأنها تفتقر إلى "توافق المنتج والسوق"، مما يعني أن منتجاتها لا تلبي احتياجات السوق. بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما تفتقر هذه المشاريع إلى الإيرادات التي يمكن أن تعود بالنفع على حاملي العملات.

ومع ذلك، أشار هايز إلى بعض المشاريع الممتازة التي حققت بالفعل توافق المنتج مع السوق، حيث يكون المستخدمون مستعدين للدفع مقابل خدماتها أو منتجاتها. ويعتقد أن تلك المشاريع التي يمكنها القيام بذلك ستؤدي بشكل جيد، مثل Pendle و Ethfi.

كيفية اختيار العملات البديلة

عند اختيار العملات البديلة، يركز هايز بشكل أساسي على "السرد"، أي القصة التي وراء المشروع والمنطق الذي يجذب المستثمرين. كما أنه يبرز أهمية التدفق النقدي، وما إذا كان بإمكان المستثمرين الحصول على عوائد فعلية من خلال احتفاظهم برموز هذا المشروع.

تقترح هايز الحفاظ على العقلانية وتجنب اتباع الاتجاهات بشكل أعمى. وأشارت إلى أنه إذا تم الشراء بالسعر الصحيح، فلا توجد مشكلة. ولكن إذا تم الشراء بسعر مرتفع أثناء ملاحقة النقاط الساخنة في السوق، ومحاولة المشاركة في كل مشروع شائع، فإن النتيجة النهائية غالبًا ما تكون خسارة.

تاريخ عقود الأصول الرقمية المستمرة

شارك هايز الدافع وراء إنشاء العقود الدائمة. وأوضح أن الفكرة نشأت من تعليقات العملاء في المرحلة المبكرة من التشغيل. لم يتمكن العديد من المستخدمين من فهم العقود الآجلة التقليدية، وغالبًا ما كانوا مرتبكين بشأن سبب اختلاف أسعار العقود الآجلة عن أسعار السوق الفورية، ولماذا تحتوي العقود الآجلة على تاريخ انتهاء.

لحل هذه المشكلات، صمم هايز وفريقه منتج تداول لا يحتوي على تاريخ انتهاء ويقدم رافعة مالية عالية، وهو العقد الدائم. تم إطلاق هذا المنتج رسميًا في مايو 2016، ومع مرور الوقت، بدأ المزيد والمزيد من الناس في استخدامه.

الرقابة المالية في الولايات المتحدة وطباعة النقود

يعتقد هايز أن الولايات المتحدة قد تقوم تدريجياً بتنفيذ ضوابط رأس المال، لكن ذلك لن يؤدي إلى تقلبات حادة في السوق. ويشرح أن الحكومة أصبحت تدرك أن التعديلات المفاجئة في السياسة قد تؤدي إلى عواقب غير مرغوب فيها. إذا تم تنفيذ ضوابط رأس المال تدريجياً، ستقوم الحكومة بملء الفجوة التمويلية بطرق أخرى، مثل السماح للاحتياطي الفيدرالي، ووزارة الخزانة، ونظام البنوك، أو بعض المؤسسات الخاصة المسموح لها بخلق الائتمان بتكلفة منخفضة، بتعويض المستثمرين الأجانب الذين اضطروا لبيع الأصول.

المنافسة بين البورصات والبنوك

يعتبر هايز أن سوق تبادل الأصول الرقمية قد دخل في حالة من المنافسة الكاملة. لم يكن هناك الكثير من الابتكار في منتجات كل بورصة، وكانت الرسوم متشابهة إلى حد كبير. لذلك، فإن جوهر المنافسة يكمن في التسويق، وخاصة في الولايات المتحدة.

مع بدء البنوك التقليدية في تقديم خدمات وساطة مشابهة، أصبحت حياة البورصات المركزية أكثر صعوبة. يشير هايز إلى أنه إذا منعت البنوك مثل جي بي مورغان عملاءها من شراء البيتكوين، فسيكون من الصعب على البورصات مثل كوينبيس وكراكن الحفاظ على هوامش الربح.

وجهة نظر الاستثمار في الجيل الجديد

لاحظ هايز أن الجيل القديم يرغب في تمويل تقاعده من خلال بيع الأصول للجيل الشاب، لكن الجيل الشاب ليس متحمسًا لشراء وتجميع هذه الأصول. ويعتقد أن هذا قد يؤدي إلى اندلاع الكثير من الصراعات بين الأجيال.

على الرغم من أنه لا يمكن التنبؤ بالنتيجة النهائية، إلا أن هايز يعتقد أن الحكومة من المحتمل أن تختار طباعة كميات كبيرة من النقود لمعالجة هذه المشكلة. بالنسبة للحكومة، فإن هذه هي الحل الأبسط والأكثر مباشرة.

توزيع صندوق آرثر هايز

كشف هايز أن صندوقه مايلستروم يستثمر بشكل رئيسي في بيتكوين وإيثريوم، كما يشارك أيضًا في بعض الاستثمارات المتعلقة بالمشاريع. هدفهم هو تجاوز عائدات بيتكوين، ولكن تكرار التداول العام ليس مرتفعًا.

أشار هايز أيضًا إلى أنهم بدأوا في إطلاق عملية استحواذ، ويفكرون في جمع أموال المستثمرين للاستحواذ على بعض الشركات المحددة في الأصول الرقمية. في المستقبل، يخططون أيضًا للإدراج في الولايات المتحدة من خلال طريقة SPAC.