تظهر علامات انتعاش محتملة في مجال التمويل اللامركزي ، وقد يقود AAVE جولة جديدة من الارتفاع
مؤخراً، بدأ عدد من الشخصيات المعروفة في مجال التمويل اللامركزي في الإشارة إلى أن هذه الصناعة قد تشهد انتعاشاً قريباً. نشر أحد المحللين مؤخراً مقالاً يناقش فيه عدة عوامل رئيسية تدعم انتعاش DeFi 2.0:
شهدت تقنية التمويل اللامركزي تقدمًا ملحوظًا، مما زاد من قابلية التوسع والأمان، وجلبت تطبيقات جديدة مثل توكنات الأصول الحقيقية ومنتجات الائتمان على الشبكة.
إجمالي قيمة القفل ( TVL ) ارتفع بنحو 3 أضعاف منذ أكتوبر من العام الماضي، حيث تجاوز حجم التداول في البورصات اللامركزية باستمرار حجم التداول في البورصات المركزية.
تدخل المؤسسات المالية التقليدية الكبرى السوق من خلال توكنيزيد الأموال والعملات المستقرة، مما يدل على زيادة القبول السائد.
أدت بيئة خفض أسعار الفائدة الأخيرة إلى زيادة السيولة في السوق، مما جعل عوائد التمويل اللامركزي أكثر جاذبية.
نظام التمويل اللامركزي أكثر نضجًا وأمانًا، جاهزًا للدورة التالية من ارتفع.
من منظور أكثر شمولاً، فإن تخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الذي أشار إليه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول قد يشير إلى نقطة تحول. ارتفع عرض النقود M2 مرة أخرى، واتجاه سعر البيتكوين مشابه للدورات السابقة، مما يشير إلى أنه قد يتم إطلاق جولة سريعة من الارتفاع.
على الرغم من وجود آراء تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة بشكل جذري قد يشير إلى ركود اقتصادي، بالإضافة إلى أن الوضع الجيوسياسي لا يزال متوتراً، إلا أن الشعور العام في السوق يميل نحو التفاؤل. يبدو أن الانتعاش الحالي يختلف عن السابق، حيث يبدو أنه يستعد لارتفاع قد يكون غير متوقع.
نظرًا لأننا شهدنا سوقًا هابطة طويلة الأمد، فإن تقييم قطاع التمويل اللامركزي حالياً في مستوى منخفض، مما يعني أن هذا المجال قد يكون مُقدَّرًا بأقل من قيمته. بعد ذلك، سنركز على تحليل وضع AAVE في السوق، وتقييم أدائه المحتمل في انتعاش التمويل اللامركزي القوي.
AAVE: هل هي في وضع الاستعداد؟
ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي (TVL) بشكل كبير من أدنى مستوى له في عام 2022، حيث زادت بأكثر من الضعف، لتصل إلى 77 مليار دولار. ومع ذلك، لا يزال TVL الحالي أقل بنسبة 50% من ذروته البالغة 154 مليار دولار في عام 2021. وهذا يدل على أنه على الرغم من أن اهتمام الصناعة يستعيد نشاطه، إلا أن تقييمات التمويل اللامركزي لا تزال بعيدة عن ذروة الدورة الصعودية السابقة.
1. مكانة السوق والنشاط
AAVE كواحد من المشاريع الرائدة في مجال التمويل اللامركزي، يوفر خدمات إقراض العملات المشفرة بدون وسطاء. تم إطلاق هذه المنصة في البداية في عام 2017 تحت اسم ETHLend، وتمت إعادة تسميتها إلى AAVE في عام 2018، وبرزت بسرعة خلال طفرة التمويل اللامركزي في عام 2020. على مدار الثلاث سنوات الماضية، استحوذت AAVE على أكثر من 50% من حصة سوق إقراض التمويل اللامركزي. يعود نجاحها إلى التحديثات المستمرة للمنتجات والابتكارات، مثل إطلاق عملة GHO المستقرة، وإنشاء وحدة أمان بقيمة 400 مليون دولار. آلية "الشراء والتوزيع" من خلال خلق ضغط شراء مستمر، دعمت المزيد من الارتفاعات طويلة الأمد للرمز.
في عام 2024، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لAAVE 13 مليار دولار، مما يظهر معدل اعتماد قوي من المستخدمين وثقة في المنصة. وقد أضاف إطلاق عملة GHO المستقرة مصدر دخل جديد لها، بينما وسعت مؤخرًا توسعها إلى سلاسل غير EVM مثل Aptos، مما زاد من تغطيتها السوقية.
شهد حجم القروض النشطة لـ AAVE مؤخرًا زيادة ملحوظة. تظهر البيانات الأخيرة أن القروض النشطة لـ AAVE بلغت 7.4 مليار دولار، مما يعزز مكانتها الرائدة في سوق الإقراض اللامركزي. ويرجع هذا الارتفاع إلى التعديلات الأخيرة في نموذج الاقتصاد الرمزي، والتي خففت من ضغط التضخم على رموز AAVE، ووزعت المزيد من الأرباح على المودعين بالعملات المستقرة، مما زاد من جاذبية البروتوكول للمقرضين.
2. التقييم المنخفض وإمكانيات التراكم
على الرغم من أن AAVE يحتل مكانة رائدة في السوق، إلا أن قيمته لا تزال تبدو منخفضة. أظهرت التحليلات قبل عدة أشهر أن سعر AAVE ونسبة التكلفة (P/F) كانت 2.8 مرة فقط، مع إيرادات سنوية تصل إلى 240 مليون دولار أمريكي. بالنظر إلى أن 93% من إمدادات الرموز قد تم تداولها، فإن AAVE قد يواجه ضغط بيع أقل مقارنةً بالمشاريع الأخرى. بعد فترة من التماسك استمرت لمدة 2.5 سنة، قد يكون AAVE في طريقه لموجة جديدة من الارتفاع. تشير الاختراقات السعرية الأخيرة إلى أن AAVE قد يكون في مرحلة مبكرة من اتجاه صعودي جديد، مما يجعله من الأصول الجذابة للتراكم على المدى الطويل. تدعم هذه الحركة الفنية، إلى جانب أسسها القوية، الحجة بأن AAVE قد يشهد ارتفاعًا في الأسعار عندما يعيد التركيز في مجال التمويل اللامركزي.
3. اهتمام المستثمرين المؤسسيين
في الآونة الأخيرة، تركز اهتمام المستثمرين المؤسسيين على منتج Aave Arc الذي أطلقته AAVE. Aave Arc هو منتج DeFi مرخص مصمم خصيصًا للمؤسسات المالية المنظمة. في الوقت الحالي، هناك أكثر من 30 شركة على القائمة البيضاء يمكنها استخدام هذه المنصة، بما في ذلك CoinShares وWintermute وGalaxy Digital وغيرها من المؤسسات المعروفة. من خلال توفير بيئة إقراض الأصول الرقمية متوافقة، تهدف Aave Arc إلى ربط المالية التقليدية بالتمويل اللامركزي، مع تلبية متطلبات التنظيم وتوفير فرص عائد مرتفع.
بالإضافة إلى ذلك، قامت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة رسميًا بإدراج AAVE في محفظتها من الأصول الرقمية، مما حل محل GMX وSynthetix السابقين. مع احتمالية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، ستنخفض عوائد صناديق سوق المال بالدولار التقليدية، مما يجعل عوائد DeFi المرتفعة أكثر جاذبية وبالتالي زيادة الطلب.
قد يؤدي إطلاق ETF الإيثريوم هذا العام إلى تدفق كبير من الأموال إلى التمويل اللامركزي. ومن المتوقع أن تكون AAVE، بصفتها أحد المشاركين الرئيسيين في سوق الإقراض للإيثريوم، من المستفيدين الرئيسيين، مما يجذب رأس المال الجديد من المستثمرين المؤسسيين.
4. ميزة تنافسية
بالمقارنة مع المنافسين مثل Compound، تبرز AAVE بدعمها المتعدد السلاسل ودعمها الأوسع للأصول. لا تعمل AAVE فقط على شبكة Ethereum، بل تقدم خدماتها أيضًا على شبكات مثل Polygon وAvalanche وFantom، مما يزيد من نطاقها، ويقلل من رسوم المعاملات، ويزيد من السرعة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستخدمين.
بالإضافة إلى ذلك، يدعم AAVE أنواعًا متنوعة من الضمانات، بدءًا من العملات المشفرة التقليدية إلى الأصول المرمزة والمشتقات المرهونة. تساعد مجموعة المنتجات المتنوعة هذه، جنبًا إلى جنب مع الميزات المبتكرة مثل القروض الفورية وعملة GHO المستقرة، AAVE على تحقيق حصة أكبر في سوق التمويل اللامركزي وتظل رائدة في مجال الإقراض.
5. المحفزات المستقبلية
AAVE 2030 هو التخطيط الاستراتيجي الذي اقترحته AAVE Labs، والذي يهدف إلى توسيع البروتوكول إلى ما وراء نظام إيثريوم البيئي، وإدخال ميزات جديدة خلال السنوات المقبلة. تشمل الأهداف الرئيسية ما يلي:
توسيع متعدد السلاسل: تخطط AAVE لدعم سلاسل غير EVM وزيادة تأثيرها، لبناء منصة DeFi عبر السلاسل. سيمكن ذلك المستخدمين من الوصول إلى خدمات AAVE ضمن أنظمة بلوكتشين المختلفة، مما يعزز السيولة ويزيد من معدل اعتماد المستخدمين.
ترقية AAVE V4: إدخال تكامل الأصول الحقيقية، وزيادة كفاءة رأس المال، وتحسين أدوات الحوكمة. من خلال دمج الأصول الحقيقية مع عملتها المستقرة الأصلية GHO، تهدف AAVE إلى تنويع قاعدة ضماناتها، وتوفير دعم أكثر استقرارًا لخدمات الإقراض. من المتوقع أن يجذب هذا الإجراء المزيد من المستخدمين والمؤسسات، وخاصة أولئك الذين يبحثون عن منتجات مالية أكثر أمانًا وقربًا من الاقتصاد الحقيقي.
نموذج التمويل النشط: قدمت AAVE نموذج ميزانية طموح لخطة 2030، يحدد بوضوح توزيع الأموال والأهداف. تشمل الميزانية الأولية 15 مليون GHO و25,000 رمز stkAAVE، مخصصة للبحث والتطوير وتدقيق الأمان.
الهدف العام لـ AAVE هو إنشاء نظام بيئي مستدام ومتعدد السلاسل ومتوافق للتمويل اللامركزي بحلول عام 2030، قادر على التكيف مع تغييرات السوق، وأن يصبح البنية التحتية الأساسية للمستخدمين الأفراد والمؤسسات.
عوامل الاعتبار الاستثماري
عوامل إيجابية:
تتحكم AAVE في 67% من سوق قروض التمويل اللامركزي ، وتدير قروض نشطة بقيمة 74 مليار دولار ، مما يجعلها في وضع جيد في نمو قروض التمويل اللامركزي.
AAVE يقدم خدماته على عدة شبكات بلوكشين، ويخطط للتوسع إلى المزيد من الشبكات، مما من المتوقع أن يجذب المزيد من المستخدمين والسيولة.
عملة GHO المستقرة تحقق اعترافًا في السوق، مما يجلب دخلًا إضافيًا للمنصة، مما يجعل مصادر الدخل أكثر تنوعًا واستقرارًا.
AAVE Arc موجهة خصيصًا للمستثمرين المؤسسات، مما يسمح لهم بالمشاركة في التمويل اللامركزي بشكل متوافق، مما يساعد على جذب تدفقات الأموال من التمويل التقليدي.
قد يجذب إطلاق صندوق تداول Ethereum ETF المحتمل وبيئة انخفاض أسعار الفائدة المزيد من تدفقات الأموال إلى التمويل اللامركزي ، مما يوفر فرصة كبيرة لـ AAVE لزيادة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL).
عوامل الخطر:
AAVE تحتل حصة كبيرة في سوق الإقراض اللامركزي، أي مشكلة تقنية، أو ثغرة في العقد الذكي، أو إجراء تنظيمي ضد AAVE قد يؤثر بشكل كبير على الصناعة بأكملها.
إذا تبنت عملة GHO المستقرة التباطؤ أو ظهور منتجات منافسة، فقد يؤثر ذلك على دخل AAVE ومكانته في السوق.
قد يؤدي الركود الاقتصادي العالمي إلى تقليل الأموال المتدفقة إلى الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة، مما يحد من أنشطة الإقراض على منصات التمويل اللامركزي، ويؤثر على إيرادات المنصات وTVL.
قد تزيد المخاطر الجيوسياسية من عدم اليقين والتقلبات في السوق، مما يقلل من رغبة المستثمرين في المشاركة في التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن الضغط التنظيمي الحالي ليس كبيرًا، إلا أنه إذا ظهرت تغييرات في السياسات غير الصديقة للعملات المشفرة في المستقبل، فقد يؤثر ذلك على تطور منصات التمويل اللامركزي، خاصة في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. من الضروري متابعة نتائج الانتخابات المستقبلية وتوجهات السياسات لتقييم هذا الخطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
AAVE تتصدر انتعاش التمويل اللامركزي، معلومات مفضلة متعددة تحفز إمكانيات النمو
تظهر علامات انتعاش محتملة في مجال التمويل اللامركزي ، وقد يقود AAVE جولة جديدة من الارتفاع
مؤخراً، بدأ عدد من الشخصيات المعروفة في مجال التمويل اللامركزي في الإشارة إلى أن هذه الصناعة قد تشهد انتعاشاً قريباً. نشر أحد المحللين مؤخراً مقالاً يناقش فيه عدة عوامل رئيسية تدعم انتعاش DeFi 2.0:
من منظور أكثر شمولاً، فإن تخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الذي أشار إليه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول قد يشير إلى نقطة تحول. ارتفع عرض النقود M2 مرة أخرى، واتجاه سعر البيتكوين مشابه للدورات السابقة، مما يشير إلى أنه قد يتم إطلاق جولة سريعة من الارتفاع.
على الرغم من وجود آراء تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة بشكل جذري قد يشير إلى ركود اقتصادي، بالإضافة إلى أن الوضع الجيوسياسي لا يزال متوتراً، إلا أن الشعور العام في السوق يميل نحو التفاؤل. يبدو أن الانتعاش الحالي يختلف عن السابق، حيث يبدو أنه يستعد لارتفاع قد يكون غير متوقع.
نظرًا لأننا شهدنا سوقًا هابطة طويلة الأمد، فإن تقييم قطاع التمويل اللامركزي حالياً في مستوى منخفض، مما يعني أن هذا المجال قد يكون مُقدَّرًا بأقل من قيمته. بعد ذلك، سنركز على تحليل وضع AAVE في السوق، وتقييم أدائه المحتمل في انتعاش التمويل اللامركزي القوي.
AAVE: هل هي في وضع الاستعداد؟
ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي (TVL) بشكل كبير من أدنى مستوى له في عام 2022، حيث زادت بأكثر من الضعف، لتصل إلى 77 مليار دولار. ومع ذلك، لا يزال TVL الحالي أقل بنسبة 50% من ذروته البالغة 154 مليار دولار في عام 2021. وهذا يدل على أنه على الرغم من أن اهتمام الصناعة يستعيد نشاطه، إلا أن تقييمات التمويل اللامركزي لا تزال بعيدة عن ذروة الدورة الصعودية السابقة.
1. مكانة السوق والنشاط
AAVE كواحد من المشاريع الرائدة في مجال التمويل اللامركزي، يوفر خدمات إقراض العملات المشفرة بدون وسطاء. تم إطلاق هذه المنصة في البداية في عام 2017 تحت اسم ETHLend، وتمت إعادة تسميتها إلى AAVE في عام 2018، وبرزت بسرعة خلال طفرة التمويل اللامركزي في عام 2020. على مدار الثلاث سنوات الماضية، استحوذت AAVE على أكثر من 50% من حصة سوق إقراض التمويل اللامركزي. يعود نجاحها إلى التحديثات المستمرة للمنتجات والابتكارات، مثل إطلاق عملة GHO المستقرة، وإنشاء وحدة أمان بقيمة 400 مليون دولار. آلية "الشراء والتوزيع" من خلال خلق ضغط شراء مستمر، دعمت المزيد من الارتفاعات طويلة الأمد للرمز.
في عام 2024، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لAAVE 13 مليار دولار، مما يظهر معدل اعتماد قوي من المستخدمين وثقة في المنصة. وقد أضاف إطلاق عملة GHO المستقرة مصدر دخل جديد لها، بينما وسعت مؤخرًا توسعها إلى سلاسل غير EVM مثل Aptos، مما زاد من تغطيتها السوقية.
شهد حجم القروض النشطة لـ AAVE مؤخرًا زيادة ملحوظة. تظهر البيانات الأخيرة أن القروض النشطة لـ AAVE بلغت 7.4 مليار دولار، مما يعزز مكانتها الرائدة في سوق الإقراض اللامركزي. ويرجع هذا الارتفاع إلى التعديلات الأخيرة في نموذج الاقتصاد الرمزي، والتي خففت من ضغط التضخم على رموز AAVE، ووزعت المزيد من الأرباح على المودعين بالعملات المستقرة، مما زاد من جاذبية البروتوكول للمقرضين.
2. التقييم المنخفض وإمكانيات التراكم
على الرغم من أن AAVE يحتل مكانة رائدة في السوق، إلا أن قيمته لا تزال تبدو منخفضة. أظهرت التحليلات قبل عدة أشهر أن سعر AAVE ونسبة التكلفة (P/F) كانت 2.8 مرة فقط، مع إيرادات سنوية تصل إلى 240 مليون دولار أمريكي. بالنظر إلى أن 93% من إمدادات الرموز قد تم تداولها، فإن AAVE قد يواجه ضغط بيع أقل مقارنةً بالمشاريع الأخرى. بعد فترة من التماسك استمرت لمدة 2.5 سنة، قد يكون AAVE في طريقه لموجة جديدة من الارتفاع. تشير الاختراقات السعرية الأخيرة إلى أن AAVE قد يكون في مرحلة مبكرة من اتجاه صعودي جديد، مما يجعله من الأصول الجذابة للتراكم على المدى الطويل. تدعم هذه الحركة الفنية، إلى جانب أسسها القوية، الحجة بأن AAVE قد يشهد ارتفاعًا في الأسعار عندما يعيد التركيز في مجال التمويل اللامركزي.
3. اهتمام المستثمرين المؤسسيين
في الآونة الأخيرة، تركز اهتمام المستثمرين المؤسسيين على منتج Aave Arc الذي أطلقته AAVE. Aave Arc هو منتج DeFi مرخص مصمم خصيصًا للمؤسسات المالية المنظمة. في الوقت الحالي، هناك أكثر من 30 شركة على القائمة البيضاء يمكنها استخدام هذه المنصة، بما في ذلك CoinShares وWintermute وGalaxy Digital وغيرها من المؤسسات المعروفة. من خلال توفير بيئة إقراض الأصول الرقمية متوافقة، تهدف Aave Arc إلى ربط المالية التقليدية بالتمويل اللامركزي، مع تلبية متطلبات التنظيم وتوفير فرص عائد مرتفع.
بالإضافة إلى ذلك، قامت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة رسميًا بإدراج AAVE في محفظتها من الأصول الرقمية، مما حل محل GMX وSynthetix السابقين. مع احتمالية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، ستنخفض عوائد صناديق سوق المال بالدولار التقليدية، مما يجعل عوائد DeFi المرتفعة أكثر جاذبية وبالتالي زيادة الطلب.
قد يؤدي إطلاق ETF الإيثريوم هذا العام إلى تدفق كبير من الأموال إلى التمويل اللامركزي. ومن المتوقع أن تكون AAVE، بصفتها أحد المشاركين الرئيسيين في سوق الإقراض للإيثريوم، من المستفيدين الرئيسيين، مما يجذب رأس المال الجديد من المستثمرين المؤسسيين.
4. ميزة تنافسية
بالمقارنة مع المنافسين مثل Compound، تبرز AAVE بدعمها المتعدد السلاسل ودعمها الأوسع للأصول. لا تعمل AAVE فقط على شبكة Ethereum، بل تقدم خدماتها أيضًا على شبكات مثل Polygon وAvalanche وFantom، مما يزيد من نطاقها، ويقلل من رسوم المعاملات، ويزيد من السرعة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستخدمين.
بالإضافة إلى ذلك، يدعم AAVE أنواعًا متنوعة من الضمانات، بدءًا من العملات المشفرة التقليدية إلى الأصول المرمزة والمشتقات المرهونة. تساعد مجموعة المنتجات المتنوعة هذه، جنبًا إلى جنب مع الميزات المبتكرة مثل القروض الفورية وعملة GHO المستقرة، AAVE على تحقيق حصة أكبر في سوق التمويل اللامركزي وتظل رائدة في مجال الإقراض.
5. المحفزات المستقبلية
AAVE 2030 هو التخطيط الاستراتيجي الذي اقترحته AAVE Labs، والذي يهدف إلى توسيع البروتوكول إلى ما وراء نظام إيثريوم البيئي، وإدخال ميزات جديدة خلال السنوات المقبلة. تشمل الأهداف الرئيسية ما يلي:
توسيع متعدد السلاسل: تخطط AAVE لدعم سلاسل غير EVM وزيادة تأثيرها، لبناء منصة DeFi عبر السلاسل. سيمكن ذلك المستخدمين من الوصول إلى خدمات AAVE ضمن أنظمة بلوكتشين المختلفة، مما يعزز السيولة ويزيد من معدل اعتماد المستخدمين.
ترقية AAVE V4: إدخال تكامل الأصول الحقيقية، وزيادة كفاءة رأس المال، وتحسين أدوات الحوكمة. من خلال دمج الأصول الحقيقية مع عملتها المستقرة الأصلية GHO، تهدف AAVE إلى تنويع قاعدة ضماناتها، وتوفير دعم أكثر استقرارًا لخدمات الإقراض. من المتوقع أن يجذب هذا الإجراء المزيد من المستخدمين والمؤسسات، وخاصة أولئك الذين يبحثون عن منتجات مالية أكثر أمانًا وقربًا من الاقتصاد الحقيقي.
نموذج التمويل النشط: قدمت AAVE نموذج ميزانية طموح لخطة 2030، يحدد بوضوح توزيع الأموال والأهداف. تشمل الميزانية الأولية 15 مليون GHO و25,000 رمز stkAAVE، مخصصة للبحث والتطوير وتدقيق الأمان.
الهدف العام لـ AAVE هو إنشاء نظام بيئي مستدام ومتعدد السلاسل ومتوافق للتمويل اللامركزي بحلول عام 2030، قادر على التكيف مع تغييرات السوق، وأن يصبح البنية التحتية الأساسية للمستخدمين الأفراد والمؤسسات.
عوامل الاعتبار الاستثماري
عوامل إيجابية:
عوامل الخطر: