تطور إطار سياسة تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
في السنوات الأخيرة، تطورت الأصول الافتراضية بسرعة على مستوى العالم، مما شكل تحديات للنظام المالي التقليدي وإطار الرقابة. إن الخصائص العالية للتقلب والرافعة المالية للأصول الافتراضية تطرح العديد من المشكلات الجديدة للجهات التنظيمية ومنصات التداول، مثل الرقابة على حركة الأموال عبر الحدود، والتعرف على هوية العملاء، والوقاية من المخاطر المالية النظامية. تشير هذه المشكلات جميعها إلى أن تنظيم الأصول الافتراضية هو بالتأكيد موضوع معقد يتطلب التعاون من عدة أطراف.
باعتبارها ثالث أكبر مركز مالي في العالم، فإن سياسات هونغ كونغ في تنظيم الأصول الافتراضية تعتبر بالغة الأهمية. تحتاج هونغ كونغ إلى إيجاد توازن بين تعزيز تطوير السوق العالمية للأصول الافتراضية وتلبية متطلبات الاستقرار المالي، بينما تتحمل أيضًا دور حقل التجارب للصين في استكشاف الأسواق المالية الناشئة. وبالتالي، فإن مسار تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ هو عملية مستمرة من التوازن بين العولمة والمحلية، والابتكار والجدوى.
2017-2021: من تحذير المخاطر إلى الشكل الأولي للنظام
تُعتبر هذه المرحلة بداية تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، حيث تركز على تنبيه المخاطر، وتدريجياً تُدخل عناصر تنظيمية تجريبية. ينتقل الموقف التنظيمي من الحذر والترقب إلى الانتقال المنظم.
في سبتمبر 2017، أصدرت هيئة الأوراق المالية بيانًا، تشير فيه إلى أن بعض عروض العملات الأولية قد تشكل أوراق مالية، ويتعين تضمينها في الرقابة.
في ديسمبر 2017، طلبت لجنة الأوراق المالية من المؤسسات المالية الالتزام بالقوانين الحالية فيما يتعلق بمنتجات العملات المشفرة.
في نوفمبر 2018، اقترحت هيئة الأوراق المالية تضمين منصات تداول الأصول الافتراضية المطابقة للمعايير في صندوق الاختبار التنظيمي.
في مارس 2019، عرفت هيئة الأوراق المالية STO وحددت مسؤوليات الوسطاء.
في نوفمبر 2019، اقترحت لجنة تنظيم الأوراق المالية نظام تراخيص منصات تداول الأصول الافتراضية.
في نوفمبر 2020، بدأت إدارة المالية في استشارة حول إدراج مقدمي خدمات الأصول الافتراضية ضمن نظام الترخيص.
في مايو 2021، أكدت إدارة الخزانة على إدخال نظام ترخيص VASP.
في هذه الفترة، بدأت هونغ كونغ في تحديد مسؤوليات المشاركين في سوق الأصول الافتراضية، وبدأت في إدخال شكل أولي لآلية الترخيص، لكنها لا تزال تعتمد على "المشاركة الطوعية" كقاعدة. في الوقت نفسه، تم إدخال آلية "الصندوق الرملية التنظيمي" لتنظيم منصات تداول الأصول الافتراضية، مما يوفر مساحة تجريبية للمشاريع الابتكارية.
2022: نقطة تحول رئيسية في السياسات
في 31 أكتوبر 2022، أصدرت دائرة المالية أول بيان سياسي بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، مما يمثل تحولًا في التفكير التنظيمي من "التركيز على المخاطر" إلى "التركيز على الفرص". تشمل خلفية هذا التحول:
تتزايد المنافسة الدولية، ويجب على هونغ كونغ الحفاظ على مكانتها كمركز مالي.
تطوير الأصول الافتراضية يولد طلبات متعددة، وهونغ كونغ يمكن أن تلعب دور النقطة المحورية الرئيسية.
منذ عام 2023 حتى الآن: تكرار سريع للسياسات التنظيمية، وتعميق وتحول
منذ عام 2023، دخلت تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ مرحلة "التطبيق العملي".
في فبراير 2023، أصدرت هونغ كونغ أول سند أخضر رمزي.
في يونيو 2023، تم تنفيذ نظام ترخيص VASP رسميًا، وتمت الموافقة على أول منصتين.
في أغسطس 2023، تم إطلاق أول بورصة مرخصة مفتوحة للجمهور.
في نوفمبر 2023، إصدار نشرة أنشطة مرتبطة بالأوراق المالية المرمّزة.
في ديسمبر 2023، سيسمح ببيع صناديق الاستثمار المتداولة المتعلقة بالأصول الافتراضية.
في يناير 2024 ، أول إصدار للأوراق المالية المرمزة بموجب القانون في هونغ كونغ.
في مارس 2024، سيتم إطلاق مشروع Ensemble لاستكشاف تكامل الأصول المرمزة مع wCBDC.
في يوليو 2024، سيتم إطلاق خطة صندوق اختبار تنظيم العملات المستقرة.
في أغسطس وسبتمبر 2024، سيتم تنفيذ عدة مشاريع RWA.
في فبراير 2025، تم الإعلان عن إصدار النسخة الثانية من "إعلان سياسة الأصول الافتراضية".
في فبراير 2025 ، تم الموافقة على أول صندوق رمزي موجه للمستثمرين الأفراد.
في مارس 2025، زاد عدد البورصات المرخصة إلى 10، وأصدرت هيئة الأوراق المالية "A-S-P-I-Re" خارطة الطريق التنظيمية.
تحليل نظام الرقابة في هونغ كونغ
تتبنى هونغ كونغ استراتيجية "الرقابة المعززة" القائمة على الإطار القانوني الحالي، من خلال توجيهات أو تعميمات للقيام ب"تعديل" الرقابة على الأصول الرقمية. هذه الطريقة فعالة وتتمتع بمرونة عالية، مما يساعد على تقليل تكاليف التنسيق الرقابي وبناء جسر بين المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية الناشئة. تميل هونغ كونغ إلى اعتبار الأصول الافتراضية كامتداد للأصول المالية، مع التركيز على الامتثال المالي ومكافحة غسل الأموال وحماية المستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تطور تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ: من الوقاية من المخاطر إلى استغلال الفرص
تطور إطار سياسة تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
في السنوات الأخيرة، تطورت الأصول الافتراضية بسرعة على مستوى العالم، مما شكل تحديات للنظام المالي التقليدي وإطار الرقابة. إن الخصائص العالية للتقلب والرافعة المالية للأصول الافتراضية تطرح العديد من المشكلات الجديدة للجهات التنظيمية ومنصات التداول، مثل الرقابة على حركة الأموال عبر الحدود، والتعرف على هوية العملاء، والوقاية من المخاطر المالية النظامية. تشير هذه المشكلات جميعها إلى أن تنظيم الأصول الافتراضية هو بالتأكيد موضوع معقد يتطلب التعاون من عدة أطراف.
باعتبارها ثالث أكبر مركز مالي في العالم، فإن سياسات هونغ كونغ في تنظيم الأصول الافتراضية تعتبر بالغة الأهمية. تحتاج هونغ كونغ إلى إيجاد توازن بين تعزيز تطوير السوق العالمية للأصول الافتراضية وتلبية متطلبات الاستقرار المالي، بينما تتحمل أيضًا دور حقل التجارب للصين في استكشاف الأسواق المالية الناشئة. وبالتالي، فإن مسار تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ هو عملية مستمرة من التوازن بين العولمة والمحلية، والابتكار والجدوى.
2017-2021: من تحذير المخاطر إلى الشكل الأولي للنظام
تُعتبر هذه المرحلة بداية تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، حيث تركز على تنبيه المخاطر، وتدريجياً تُدخل عناصر تنظيمية تجريبية. ينتقل الموقف التنظيمي من الحذر والترقب إلى الانتقال المنظم.
في هذه الفترة، بدأت هونغ كونغ في تحديد مسؤوليات المشاركين في سوق الأصول الافتراضية، وبدأت في إدخال شكل أولي لآلية الترخيص، لكنها لا تزال تعتمد على "المشاركة الطوعية" كقاعدة. في الوقت نفسه، تم إدخال آلية "الصندوق الرملية التنظيمي" لتنظيم منصات تداول الأصول الافتراضية، مما يوفر مساحة تجريبية للمشاريع الابتكارية.
2022: نقطة تحول رئيسية في السياسات
في 31 أكتوبر 2022، أصدرت دائرة المالية أول بيان سياسي بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، مما يمثل تحولًا في التفكير التنظيمي من "التركيز على المخاطر" إلى "التركيز على الفرص". تشمل خلفية هذا التحول:
منذ عام 2023 حتى الآن: تكرار سريع للسياسات التنظيمية، وتعميق وتحول
منذ عام 2023، دخلت تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ مرحلة "التطبيق العملي".
تحليل نظام الرقابة في هونغ كونغ
تتبنى هونغ كونغ استراتيجية "الرقابة المعززة" القائمة على الإطار القانوني الحالي، من خلال توجيهات أو تعميمات للقيام ب"تعديل" الرقابة على الأصول الرقمية. هذه الطريقة فعالة وتتمتع بمرونة عالية، مما يساعد على تقليل تكاليف التنسيق الرقابي وبناء جسر بين المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية الناشئة. تميل هونغ كونغ إلى اعتبار الأصول الافتراضية كامتداد للأصول المالية، مع التركيز على الامتثال المالي ومكافحة غسل الأموال وحماية المستثمرين.